会计稳健性是否会影响分析师盈余预测行为——来自中国证券市场的证据

已有研究显示分析师通常在公司盈余发布之前做出乐观预测而导致预测偏差。运用中国A股市场的数据,检验分析师进行盈余预测时是否考虑到会计稳健性的相关信息。以不对称时间及时性(AT)和资产负债表准备金(BSR)作为会计稳健性代理变量,采用最小二乘法和最小绝对值偏差法等方法,在控制了一些被认为是影响分析师预测误差的因素后,发现分析师预测并未考虑到不对称时间及时性("好消息"和"坏消息")影响,且预测误差与资产负债表准备金额呈负关联。研究表明没有考虑到会计稳健性是中国证券分析师盈余预测偏差的一个原因。     

会计盈余水平与会计稳健性——基于分量回归的探索分析

会计稳健性是财务报告的一个重要特征和惯例,它隐含着在确认和计量收入与资产时应保持谨慎.为了进一步探索企业的盈余水平与会计稳健性的关系,采用分量回归的方法重新探讨Basu模型,加深对于盈余与市场收益之间不对称关系和会计稳健性的理解和认识.运用2001年～2003年中国上市公司的数据实证研究发现,会计稳健性并非独立于当期的盈余水平,盈余水平高的公司会增加对好消息的确认、降低对坏消息的确认,从而会计稳健性较低;盈余水平低的公司会增加对坏消息的确认、降低对好消息的确认,从而会计稳健性较高.对未来会计稳健性的研究应关注公司盈余水平的影响,对其进行相应的控制和处理.     

会计稳健性、信息不透明与股价暴跌风险

选取2001年至2009年A股数据,从市场信息的角度,通过考察会计稳健性、信息不透明程度与股价暴跌风险三者之间的交互影响,探索会计稳健性与信息环境之间的互动关系,采用Logistic回归和OLS回归模型进行实证分析.研究结果表明,伴随着会计稳健性的提高,公司股价的暴跌风险显著降低,证实会计稳健性作为会计信息质量特征所具有的市场功能；信息不透明程度越高的企业,其股价暴跌风险也越高.进一步考察信息不透明程度对会计稳健性治理效应的影响,发现会计稳健性对于股价暴跌风险的治理作用在信息不透明程度高的公司更加显著,也可以理解为会计稳健性和信息透明度之间可以部分替代.     

盈余管理与公司治理结构的诱因研究

盈余管理的对象是会计信息,而公司治理结构影响会计信息质量,会计信息质量的高低对公司治理结构的完善起到关键作用.盈余管理通过会计政策的选择与公司治理结构产生关系,公司治理结构对盈余管理具有重要影响,这种影响体现在内部治理和外部治理两个方面.     

行政事业单位会计透明度问题探讨

目前,我国会计信息严重不透明,已极大地影响了使用者的利益。提高信息质量,加强信息披露,增强会计透明度以保护投资者的利益,成为当今我国会计领域亟待解决的重要问题。本文从会计透明度的内涵出发,分析了我国会计信息透明度的状况,对如何增强会计信息透明度进行了粗浅的认识。     

会计估计的准确性、行业共识信息与个体投资者的决策

会计信息在投资者的投资决策过程中发挥着十分重要的作用,其质量直接影响着投资者的判断和决策.会计估计在提高会计信息相关性的同时,也为公司管理层提供了盈余管理的空间.本文实验检验了对会计估计的准确性进行事后披露这一机制是否有助于个体投资者做出正确的判断和决策,以及行业共识信息对这一机制发挥作用的影响.研究发现:(1)事后披露会计估计准确性的信息只有通过行业共识信息的辅助才能有效发挥作用,即只有在两者的共同作用下,个体投资者才能够正确识别会计估计准确的原因,也才能够进行正确的归因,并做出正确的判断和决策;(2)投资者对会计估计的准确性会产生不同的归因,投资者的归因进一步影响了其对管理层评价,而对管理层的评价影响了其对公司市盈率的评价,对公司市盈率的评价进一步影响了投资者对其投资可能性的判断.     

软信息如何影响硬信息——高铁开通与财务报告稳健性

文章首次探讨了公司层面软信息与硬信息之间的互动关系.以2003年～2016年间A股上市公司为样本,以高铁开通为自然实验,使用多期双重差分法,聚焦于公司最主要的硬信息财务报告的稳健性特征,研究发现,高铁开通后其所在地上市公司的财务报告稳健性明显下降,且公司信息环境越差时上述情形越明显.进一步的研究还发现,通过改变软信息提供者的行为从而增加软信息的数量和传播,并直接影响能够以“眼见为实”的方式判断信息真伪的有形项目的会计确认过程,是高铁开通降低财务报告稳健性的主要途径.在采用多种估计和推断方法、控制可能的遗漏变量和反向因果问题后,研究结论依然稳健.该研究既突破了已有文献对于信息类型的静态假定,也有助于厘清财务报告稳健性与信息不对称之间关系的争论,还为理解我国高铁建设的经济后果增添了来自企业层面和会计领域的证据,从微观层面揭示出我国基础设施建设的积极作用.     

浅议稳健性原则在我国会计准则中的运用

从稳健性原则与会计中的不确定性的关系出发,论证了现行会计模式下稳健性原则存在的客观必然性。但作为国际惯例,它是一个动态、相对的概念,必须被赋予新的内涵:适度稳健。我国企业的财务会计应当遵循适度稳健原则,而不是传统的稳健主义惯例。     

上市公司盈余反应不对称与会计稳健度

将会计稳健理解为会计报表对坏消息的反应快于对好消息的反应，这种解释暗示了会计报表对好消息和坏消息的反应的敏感性和持续性存在着系统偏差。在这一假设的基础上，分别利用盈余／收益和应计项目／现金流的回归方程对A股上市公司的数据进行回归，结果表明受稳健会计影响，盈余反应存在不对称，而应计项目的检验结果与盈余一致。我们建议进行财务分析时，要将这种趋势考虑在内。     

稳健性、投资行为与公司价值:资产减值视角

文章借鉴了Basu的会计稳健型测度方法,将其中EPS替换为资产减值的代理变量,用以从资产减值角度来考察企业的会计稳健性如何通过影响企业投资行为最终影响到企业价值。通过带有会计稳健性和新增投资交互项的多元回归,从而得出结果:对于投资过度企业,稳健性有利于缓解投资过度;对于投资不足的企业,稳健性则会恶化投资效率。进一步地,投资过度的公司,稳健性通过提高投资效率提高公司价值;而投资不足公司,稳健性恶化投资效率从而降低公司价值。这也提示我们,会计稳健性并非总是可以提高会计信息质量。     

基于过程熵的供应商多元加工能力评价

在供应链管理中,当需要考察的供应商产品质量特性多于两个时,就需要对其多元加工过程的稳定性进行评定.利用信息熵原理和多元加工过程的抽样数据,首先计算得到单一质量特性加工过程的熵及其过程能力指数,然后基于熵权法,对单变量过程能力指数进行加权处理,从而得到多元加工过程能力指数的计算模型.为了减少单次抽样所带来的随机误差,利用Bootstrap再抽样技术,对多元过程能力指数的概率分布进行仿真模拟,获得了多元能力指数的经验分布及其大致的置信区间,为更有效地评价供应商多元质量特性加工能力提供了概率依据.最后以某汽车集团的曲轴供应过程过例,对三个候选供应商的多元加工过程进行评价和选择.     

领导性格对组织冲突发展的影响分析

冲突会给组织带来一定的消极影响,但也会带来一定的积极影响。根据性格的不同,领导者大致划分为独裁型、放任型与民主型三种基本类型,不同的领导性格对组织冲突的影响不同。领导者引导冲突向建设性方向发展,要建立鼓励建设性冲突的组织文化,主动打破现状,运用非正式沟通激发建设性冲突。     

融资融券对股价特质性波动的影响机理研究:基于双重差分模型的检验

本文基于双重差分模型检验了融资融券对股价特质性波动的影响及其机理。研究发现,融资融券交易降低了标的证券股价特质性波动,但这一影响是通过降低标的证券的噪音交易、提升信息传递速度、降低公司盈余操纵以及降低投资者之间的信息不对称程度来实现。以上结果表明,融资融券业务降低了股价特质性波动的非信息效率因素。此外,本文发现,融资融券对公司盈余操纵的影响只有在业务开通时的瞬间效应而无持续效应,这表明卖空机制对公司的外部治理作用有待改善。     

基于产品结构的二层供应链协调机制研究

以一个主生产商和两个零部件供应商组成的供应链为例,主生产商和零部件供应商以BOM表为基础建立关系。主要探讨主生产商如何在信息共享的基础上,分别使用价格机制和直接补贴来使供应链中各成员的效益得到Pareto改进,并给出了用价格机制和直接补贴可行的条件。最后用算例对得出的结论进行验证。研究结果将对制造装配业中以BOM表为纽带组成的供应链的优化提供很好的启示。     

社会养老保险改革对商业人寿保险业的影响研究

中国的商业人寿保险业正处于起步阶段,一个产业在幼稚期最容易受到外来作用的影响,本文选取社会养老保险改革这一特定影响因素进行考察,首先简要回顾了中国社会养老保险改革和商业寿险业发展的情况,然后对时间序列数据进行回归分析,通过对回归结果的研究,得出了社会养老保险改革对我国商业寿险业同时具有正反两方面影响的结论,修正了瑞士再保险公司研究部门的中国寿险业发展与社会养老保险改革不相关的论断.     

The Role of Analysis on the 17 Most Political Acres on the Face of the Earth

Benefit‐cost and risk analyses associated with agency rule making are required by presidential order and are reviewed by the Office of Management and Budget's (OMB) Office of Information and Regulatory Affairs (OIRA). This White House oversight of agency regulatory analysis means that OIRA's work, though primarily analytic, competes daily with the intense political pressures that characterize all work in the White House. Even in the face of the demands of politics, analysis is respected and utilized. A balance between politics and analysis is maintained in several ways. Several structural characteristics of the White House help protect analysis, such as a strong complement of offices whose role is primarily analytic (for example, the Council of Economic Advisors, the Office of Science and Technology Policy, and OMB). OIRA's ability to successfully coordinate its regulatory review with White House officials ensures that it serves as an agent for presidential regulatory policy at the same time it champions higher quality benefit‐cost and risk analysis. This role as intermediary between analytic and political judgment also results from OIRA's expertise in such analysis and its reputation for the discretion necessary to maintain the trust of the president's upper level staff.     

资源互补对机会主义和战略联盟绩效的影响研究

20世纪80年代以来,全球战略联盟的数量激增,逐步成为企业的快速成长方式,但其失败率也非常高。本文以资源依赖理论和交易成本理论为基础,以中国企业为样本,从资源互补和机会主义的角度分析了合作与竞争对联盟绩效的影响。实证研究的结果表明,联盟中的资源互补能够提高联盟的财务绩效与创新,而机会主义则会负向影响财务绩效和创新。同时,适度的资源互补是有效遏制机会主义的手段,过高或过低的资源互补都会使联盟企业处于机会主义的风险之中,即资源互补和机会主义之间的关系呈倒U型的关系。     

企业间关系强度对关系价值机制影响的实证研究——基于企业间相互依赖性视角

作为相关领域中首例着眼于企业间关系强度与关系价值机制间关系的研究,本文以我国运动用品制造业企业为样本,以企业间相互依赖性为主要视角,就企业间关系强度对该关系价值机制的影响机制进行了实证研究。结果表明,企业关系网络中特定关系安排的强度对关系本身的价值及两类价值机制的运用水平均会产生显著的影响,同时也会影响到该关系安排中双方主体企业间的联合依赖程度与依赖的不对称性。进而,作为关系强度与关系价值机制间的重要中介机制,联合依赖性与依赖非对称性也显著影响着成员企业对关系价值机制的运用方式。本研究的相关结论对于进一步的研究与企业管理实践均有一定价值。     

价格折扣呈现方式对促销效果影响的实证研究

本文按照信息处理这一研究框架,通过两个实验研究了基于金额和基于百分比的两种价格折扣呈现方式对消费者感知价值、购买意愿的影响及其边界条件。由于消费者头脑中处理基于百分比的价格折扣信息比处理基于金额的价格折扣信息具有更大的难度,从而消费者能够对后者产生更高的感知价值和购买意愿。又因为价格折扣计算难易程度和促销品价格是价格呈现形式对影响感知价值的两个边界条件,且价格折扣对购买意愿的影响是通过感知价值这一中介变量得以实现的,因此对于容易计算的价格折扣或者低价促销品,两种折扣形式对消费者感知价值的影响差异将消失。