投资基金──怎样纳入规范发展之路

在中国大众心里,投资基金还是一个较陌生的概念。但是,当银行利率连续下调、股市行情愈难捉摸时,经济界的专家们想到了作为大众化投资工具的投资基金,百姓也切盼投资基金能尽快走进自己的生活。投资基金亟待认清投资基金是通过发行基金受益凭证,广泛汇集大众投资者的资金,委托专门的投资（股票）机构进行各类投资与管理,然后将投资收益分配给基金债券持有人的一种制度。投资基金在美国称之为共同基金。互惠基金,在英国和香港称为单位信托基金。其基本做法是：由不确定多数投资者不等额出资汇集成基金（主要是通过向投资者发行受益凭…     

浅谈如何规避基金投资的风险

证券投资基金(简称基金)是指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式,即通过发行基金单位,集中投资者的资金,由托管人托管,由基金管理人管理和运用资金,从事股票、债券等金融工具的投资,并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式.由于投资者是将资金交给专业机构,而这些专业机构按照法律法规、基金契约规定的投资原则和投资组合的原则进行管理,所以基金有集合投资、趋利避险、分散风险和专家管理等特点,使得基金收益的波动性小于股票而又可获得高于银行存款和国债利息的分红.正是由于这种较低风险和较高收益的优点,使得基金受到普通百姓的青睐,上至退休老人下至小学生都有购买基金的人.     

我国基金绩效评估的问题

一、我国基金市场现存问题1.投资者还没能正确认识基金。现在许多的国内投资者对基金缺乏认识,或者认为投资基金不如投资股票,因为后者能够在短期内带来高收益;或者认为投资基金不如存款,因为后者安全。其实,基金既有股票的收益性,又有存款的安全性,不过程度都略低。它是一种介乎于股票和存款之间的投资品种,并且注重长期投资成效。从目前的实践效果来看,其净值增长率超过股市,分红超过存款,达到了预期操作的目的。但投资者还没有认识到这一点,主要的原因可能是因为国内居民金融投资意识淡薄,参与证券投资的程度较低。2.制度缺陷。首先,在缺乏卖空机制的中国证券市场上,证券投资基金只能做多、不能做空,极大地制约了证券投资基     

治理“鼠害”

从欧美发达国家成熟的证券市场来看,机构投资者始终是市场的中坚力量。自1998年金泰、开元证券投资基金设立开始,规范的证券投资基金成为中国基金业的主导方向。截至2009年10月底,全国共有基金管理公司60家,管理资产2．7万亿元,其中公募基金532支,资产规模2．3万亿元,     

基金与其他投资品种的优劣

<正>我国证券投资基金开始于1998年3月,在较短的时间内就成功地实现了从封闭式基金到开放式基金、从资本市场到货币市场、从内资基金管理公司到合资基金管理公司、从境内投资到境外理财的几大历史性的跨越,走过了发达国家几十年上百年走过的历程,取得了举世瞩目的成绩。证券投资基金目前已经具有了相当规模,成为我国证券市场     

投资基金与专家理财——中国证券市场的实证分析

本文探讨了国内封闭式基金的相关特性。对于2001年前上市的33只封闭式基金与同期证券市场从收益与风险两个方面进行了详细的对比分析与研究，得到：33只封闭式基金其收益率的均值与同期证券市场的平均收益无显著的差异。基金不能给投资者提供超过同期市场平均收益的回报；基金的管理者在选择投资对象构成投资组合时，更注重的是对投资风险的控制；相对于普通投资者，基金的管理者同样不具有预测证券或证券市场未来变化趋势的能力；33只基金其业绩总体上不具有持续性；投资基金不具有“专家理财”的效果。     

对我国投资基金业de的思考及前景展望

<正> 97年11月14日,经国务院批准,《证券投资基金管理暂行办法》正式颁布并实施,这标志着我国证券市场在成熟的道路上又迈出了坚定的一步。投资基金作为现代投资银行机构的重要业务之一,将是我国证券市场的一     

发展私募股权投资基金正当其时

私募基金,是指通过非公开方式,面向少数特定对象的机构投资者募集资金而设立的基金。PE（私募股权投资基金）是私募基金的一种,它通过私募形式,对非上市企业进行权益性投资,投资者按其出资份额分享投资收益、承担投资风险。在交易实施过程中附带退出机制,投资者可通过上市、     

政府出资产业投资基金对企业技术创新的影响研究——以宁德时代为例

政府出资产业投资基金作为近年来引导民间投资促进企业技术创新的新举措,是否有效促进企业的技术创新?该文对宁德时代新能源科技股份有限公司进行案例分析,得到以下主要结论:政府出资产业投资基金带动社会资本,为企业研发投入提供充分的资金,直接刺激了研发产出;政府出资产业投资基金和社会资本作为机构投资者,为企业完善公司治理提供外在动力机制;政府出资产业投资基金的投资,通过引入机构投资者,减小股东与管理层之间的代理成本,提高企业的技术创新效率。     

投资者眼中的QFII

中国证监会和中国人民银行联合发布的 《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》（简称QFII）于12月1日起正式施行。所谓合格境外机构投资者（QFII），是指符合本办法规定的条件，经中国证监会批准投资于中国证券市场，并取得国家外汇管理局额度批准的中国境外基金管理机构、保险公司、证券公司以及其他资产管理机构。瑞银华宝：力争成为进入中国的首批合格外国机构投资者 瑞银华宝亚洲区主席贺利华日前表示，中国通过实施“合格境外机构投资者”（QFII）制度，向外国机构投资者开放Ａ股市场，不仅是中国证券市场对外…     

中国的机构投资者的作用与发展

机构投资者是指符合法律法规规定可以报资证券投资基金的注册登记或经政府有关部门批准设立的机构。机构投资者与个人投资者相比,具有个人投资者不可比拟的优势,其在证券市场上发挥的作用也是不可取代的。     

证券投资基金规模与股价信息含量关系研究

传统观点认为，证券投资基金作为专业机构投资者能够增加股价信息含量。本文利用股价同步度指标测度股价信息含量，借助回归模型分别考察中美两国基金规模与股价同步度之间的相关关系。实证结果表明，我国证券投资基金的壮大并未显著提升股价信息含量，而美国共同基金的发展却加剧了股价的分化。本文认为，政府对市场的过分干预是中国证券投资基金无法正常发挥职能的根源。     

中国证券投资基金绩效持续效应研究

过去绩效表现好的证券投资基金在未来绩效表现是否也会好?也就是说:证券投资基金绩效是否持续?这个问题引起了理论界和实务界共同的关注.理论界关注这个问题是因为有效市场假说预言通过研究现有信息无法获得超额收益,这可以推论出证券投资基金无法持续创造好于大盘的收益率.实务界关注这个问题是因为有大量的投资者倾向于购买在过去绩效表现比较好的基金,卖出过去绩效比较差的基金.这种投资行为是否理性?如果基金绩效持续,那么这种投资行为就是理性的.本文针对中国封闭式证券投资基金2001年1月1日～2004年5月31日期间的数据进行的研究表明:不能认为中国证券投资基金普遍具有绩效持续效应,但是中国证券投资基金在大约1/3左右的子区间表现出了绩效持续效应.     

开放式证券投资基金投资决策分析

随着我国基金市场的蓬勃发展,开放式证券投资基金已经成为广大投资者偏好的理财工具之一。风险与回报如影随行,因此,在一定的风险水平上如何获得更大的回报或在一定的回报水平上如何使风险降到最低成为人们追求的目标。本文介绍了评价基金风险与收益的三大指数和影响投资开放式基金的主要因素,同时把运筹学中的多层次分析法引入到基金风险与收益的研究中,以期广大投资者更好的理解和投资开放式基金。     

《企业年金基金管理试行办法》出台

劳动与社会保障部、中国银监会、中国证监会和中国保监会联手出台了《企业年金基金管理试行办法》,该办法自5月1日起和《企业年金试行办法》同时施行。办法规定,单个投资管理人管理的企业年金基金财产,投资于一家企业所发行的证券或单只证券投资基金,按市场价计算,不得超过该企业所发行证券或该基金份额的5%;也不得超过其管理的企业年金基金财产总值的10%。企业年金基金财产不得相互出资或相互持有股份。办法指出,企业年金基金必须进行专户管理。企业年金基金的委托人、受托人、账户管理机构、托管人之间,都要建立书面合同,并报劳动保障行政…     

基于VaR的证券投资基金风险分析与投资策略研究

本文首先介绍了VaR的产生、特点和在证券投资基金风险管理中的运用,然后对证券投资基金面临的主要风险进行了描述,第三部分是实证分析,最后对我国投资者购买证券投资基金提出了一些投资策略.     

对于机构投资者的发展与证券市场稳定的分析

自我国从1996年开始引入机构投资者到目前来看已经有十五年的时间，在这个时期内，我国机构投资者虽然得到了迅速发展，但就目前来说，与世界上一些发达国家相不管是在数量上还是资金规模上都还存在一定的落差，这也正是我国机构投资者一直不断努力的发展目标，在国家 “超常规，创造性”的发展机构投资者等政策下，形成了现在的以证券投资基金为主，保险基金、合格境外机构投资者、社保基金、企业年金等其他机构投资者相结合的多元化发展格局。本文在此基础上，就我国机构投资者对市场稳定的影响及一些造成市场不稳定的原因着手分析，以来改善上市公司质量和完善市场机制加强立法建设。     

《证券投资基金销售管理办法（修订稿）》颁布后各基金销售渠道的利益博弈

《证券投资基金销售管理办法（修订稿）》有两个地方值得关注，一是大幅降低了基金专业销售机构的准入门槛；二是新设了“增值服务费”内容。解决了长期以来困扰第三方独立基金销售机构的“牌照”问题，有望改变基金的销售渠道格局。本文主要探讨《证券投资基金销售管理办法（修订稿）》颁布后对各个销售渠道所带来的影响。     

我国封闭证券投资基金的定价与折价分析

封闭式证券投资基金是根据供求关系进行自由交易,其市场价格相对于资产净值将产生溢价或折价.＃本文通过引入噪声交易理论对封闭式证券投资基金定价进行了研究,并在此基础上对我国的封闭式基金的现实价格波动进行了分析,认为基金的溢折价体现了投资者对基金未来表现的预期,而目前我国封用式基金出现折价的是正常现象.     

证券投资技术分析理论适用性研究

随着我国证券市场的迅速发展,技术分析在国内投资界也获得广泛使用,大多数投资者都把技术分析作为自己投资决策的依据。本文就证券投资技术分析理论适用性进行了探讨,试探索其预测证券投资走势的方法,为广大投资者提供借鉴。