企业资产重组过程中的风险

当前,产权交易正成为新一轮改革的热点,国内企业资产重组方兴未艾。一些优势企业花很少投资就实现了企业规模、产品系列、市场份额等多种低成本的扩张,迅速扩大了市场份额,引发一些企业一哄而上,盲目跟风。结果使一些原具优势的企业在资产重组过程中陷入困境。因此,防范企业资产重组过程中的风险问题,已成当务之急。     

试论资产重组评价体系的构建

十五大明确提出要以资本为纽带，通过市场行为形成有较强竞争力的跨地区、跨行业、跨所有制和跨国经营的新型企业集团。事实上，资产重组已成为深化国有企业改革，实施战略性结构调整的重要手段。提高资产重组质量是保证资产重组工作落到实处的关键，是中国经济发展的热点问题。但目前理论界尚未建立资产重组的评价分析体系，缺乏一套切实可行的分析原则来指导和约束资本运行的评价分析工作，难以为管理决策提供信息。在实践中人们往往借用经营效益评价指标体系对资产重组进行评价、考核，而企业经营效益评价指标体系的建立是基于对商品经营…     

工业企业多种经营统计核算的探讨

世纪之交,企业都将会有一个更大的发展和变化,统计作为企业决策的工具也必须进一步加快和深化自身改革,跟上经济改革的步伐.在现代企业制度逐步深化的社会主义市场经济中,企业资产重组、结构调整、改制改组的情况越来越多,通过对外投资、控股,组成了以资产为纽带的跨地区、跨行业、产权多元化、结构多层次的经     

刍议资产重组中的企业定价问题

在经过十多年的增量改革之后，国企改革终于开始触动存量，资产重组正是在这一背景下应运而生。在各种形式的资产重组面前，人们始终关注一个问题——企业定价，对这一问题的不同理解直接导致了资产重组的不同结果（有的企业通过资产重组重新获得生机，有的则只能走向破产），本文拟定对此作一粗浅的分析，得出结论：企业定价应该是市场交易的结果，任何人为的因素都将造成价格扭曲。一、资产重组的方式我国的资产重组是基于现实的需要和改革的要求而产生的。一方面，经过十多年的增量改革之后，存量资产的无效率开始制约增量资产的发展，如…     

汇率不确定条件下跨国投资的实物期权分析

一、企业进行跨国投资所面临的风险及其期权特征跨国投资是指投资者将其拥有的资本分别投入两个或两个以上的国家,进行直接或间接经营的投资形式。跨国投资不仅在经济发达国家之     

上市公司报表性和实质性资产重组鉴别与分析

１９９７年以来,随着我国国有企业改革的深化,资产重组已经成为证券市场上一道亮丽的风景线,进行过资产重组的上市公司的数量越来越多。１９９８年沪深两市共有３８９家上市公司进行了资产重组。从资产重组方式来看,我们可以把１９９８年上市公司资产重组行为分为五大类：第一类,上市公司对外购并扩张,指上市公司对外收购、兼并或对外股权投资的资产重组行为。该种重组反映了上市公司的对外扩张战略。第二类,上市公司股权转让,指上市公司本身资产不动,而其股权发身控股性的或非控股性的转让。新的股东入主上市公司,必然会给上市公…     

国有企业实施资产重组面临的难点和思路探讨

目前，太原市国有企业改革已进入攻坚阶段，正触及许多积淀已久的矛盾和深层次的问题，其中资产重组作为国有企业改革的一项重要内容，显得越来越迫切，也越来越受到方方面面的关注。本文就此问题作些分析和探讨，以促进太原市国企实施资产重组能更快更好地健康发展。一、国企实施资产重组面临的主要难点随着中央“抓大放小”方针的实施和资产重组战略的推进，太原市国企实施资产重组面临的困难也越来越突出，其主要表现是：1．缺乏战略性、宏观性的总体方案。截止目前，太原市国有企业资产重组活动还基本上限于微观层面，即仅仅是从企业自…     

投资银行的最新发展

投资银行是资本市场上的一种智慧型金融中介机构 ,主要从事证券发行承销、交易代理 ,基金管理与投资 ,提供企业兼并与重组的金融服务 ,以及为企业投资融资进行咨询、顾问等业务。近年来我国经济改革的重点是国有企业改革及在此基础上组成公司集团 ,而投资银行作为资产重组和帮助企业直接融资的中介机构 ,具有沟通资金供求、优化资源配置、构造证券市场、促进产业集中的功能。是资本市场中的纽带与灵魂。因此 ,研究投资银行的起源与最新发展趋势 ,对指导经济转轨时期我国投资银行业的发展方向、培育我国一流水平的投资银行 ,具有现实意义     

我国上市公司资产重组绩效评价方法初探

资产重组是上市公司的外部投资或者公司治理结构的重大调整,其根本目的是为了更有效地配置资源,提高公司运行效率和竞争力,实现公司价值的增加.资产重组的绩效就是指重组活动是否具有改善企业经营和提升股东财富的效果,它的绩效自然要通过公司绩效反映出来,因而重组前后公司绩效的变化即可认为是重组的绩效.     

跨国公司分公司绩效"相对势"评价模型

目前,我国企业在海外的分公司,其经营效益多数都不理想,主要原因是体制和管理上的问题.改革体制和加强管理是我国企业跨国经营的主要任务之一.为此,总公司应当对其所属分公司的经营业绩作出全面和公正的评价.由于各分公司所处的国家和地区不同,所处的投资软硬环境的差异,投资的部门或行业不同,各分公司经营的目标差异等等,单纯运用一般的会计准则或财务指标体系是不能作出全面、公正的评价.     

国际著名跨国公司 抢滩上海 投资设点

十多年来,许许多多世界著名的大跨国集团公司(指世界排名前500位的工业性企业,或世界排名前50位的服务性、金融性、综合性企业,及美国排名前500位的工业性企业等.下同)将战略发展眼光投向充满发展潜力的中国,投向中国综合经济实力位居各城市之首的上海.为迎接二十一世纪世界经济的挑战,世界著名的各大跨国集团公司纷纷在上海抢滩设点.目前,在上海诸多的外商投资企业中,已有190家是由国际著名跨国集团公司投资的.这些企业的基本情况如何,投资规模多大,分布在哪些行业,有谁来投资,笔者对这些问题进行了统计分析:     

资本运营中的企业家与投资银行家

江泽民志书记在党的十五大报告中强调：“国有企业是我国国民经济的支柱。搞好国有企业改革，对建立社会主义市场经济体制和巩固社会主义制度，具有极为重要的意义”。党的十五大精神，为加快推进我园国有企业改革指明了方向。近几近采，我国涌出了一批通过成功的资产重组和资本运营而迅速发展壮大的国有企业集团，引起了很大的社会反响。资本运营一词因而也被广泛地使用起来了。资本只有在运动中才能保值增值，这是最基本的经济学原理。资本是出资人对企业投资形成的出资人权益，国有资本是指国家投入企业形成的属于国家的出资人权益，它是…     

试论资产重组对国企改革的作用

一、资产重组是国企改革的必然选择(一 )企业资产重组有利于盘活国有资产存量 ,调整目前不合理的资产结构。经济结构调整 ,是今后一段时期我国经济发展必须解决的关键性问题。由于我国计划经济体制下的预算软约束所带来的各地方争投资、争项目 ,盲目的低水平重复建设 ,使我国的存量资产结构极不合理 ,造成了大量的资产闲置。通过企业间的资产重组 ,使国有企业的产权 ,在不同的经济主体间交易及转移 ,有利于盘活闲置的资产 ,实现资本的聚集和集中 ,并调整现存的不合理的资产存量结构。因而 ,企业要根据市场的需求 ,一方面通过裂变 ,采取“以…     

政府对企业跨国战略联盟作用的模糊评判

本文利用模糊评判方法 ,对政府在促进企业跨国战略联盟的作用进行了分析 ,认为政府的作用可以划分政府导向作用、投资支持作用及税收优惠作用三大类 ,对政府决策和企业发展有一定的指导作用     

政府对企业跨国战略联盟作用的模糊证判

本文利用模糊评判方法,对政府在促进企业跨国战略联盟的作用进行了分析,认为政府的作用可以划分政府导向作用、投资支持作用及税收优惠作用三大类,对政府决策和企业发展有一定的指导作用。     

企业资产重组的经济学分析

企业进行资产重组始终都是围绕着提高本企业的经营效率为目标的。本文对企业资产重组行为的理论基础进行了细致的探讨,各种理论的     

中国电信业无形资本运营探讨

中国电信在产权制度改革、资产重组中不重视对无形资产的评估,从而导致国有无形资产严重流失.中国电信应积极开展无形资本的运营研究,以带动和促进存量资产的优化重组,促进电信企业实现规模经营.     

内蒙古俄蒙边境地区跨境投资问题研究

一、问题的提出温家宝总理在十届人大四次会议政府工作报告中指出:“支持有条件的企业走出去,按照国际通行规则对外投资和跨国经营,在境外建立加工基地,营销服务网络和研发机构,建立政策支持和服务体系,完善境外投资协调机制和风险控制机制”。这是对我国企业实施“走出去”战略和参与全球化国际竞争的战略部署和具体要求,实施“走出去”战略的途径就是要改变过去单向的利用外资,要积极支持有条件的企业扩大对外投资,改变传统的以商品输出为主转向以技术资本为主,由进出口贸易主导转为以跨国资本营运为主。内蒙古作为我国向北开     

我国企业对外直接投资的“就业效应”

企业对外直接投资是经营活动的跨国转移,是“创造”还是“转移”了本国就业？针对该问题,本文利用我国2005-2007年1016家有对外直接投资的工业企业数据,运用数据匹配和倍差法(DID)检验了企业对外直接投资的“就业效应”.经过检验有如下发现:第一,对外直接投资总体促进了企业在本国就业的增长;第二,与其他投资动机比,商贸服务类投资显著促进了企业在本国就业的增长;第三,对高收入国家投资显著促进了企业在本国就业的增长,而对中低收入国家的投资并没有明显替代本国就业;第四,企业对外直接投资的“就业效应”先上升后下降,呈现倒“U”型趋势.研究表明,目前我国企业大规模对外直接投资可能“创造”了国内就业.     

资产重组与税收筹划

在税收筹划的诸多技巧当中,资产重组是非常重要、也是比较理想的一种。当然,对于企业而言,税收筹划并非资产重组的首要目的,但资产重组在税收筹划方面的突出作用应该为企业领导者所重视。企业间的资产重组行为可以改变相关企业的总体的赢利状况。如一家赢利企业兼井一家亏损企业后,其利润总额必然因弥补亏损而减少。对于纳税而言,这意味着应纳税所得额的减少。因此,如果不考虑其他因素,仅从纳税角度看,该赢利企业因此获得了纳税方面的“收益”。