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本文以2005-2009年期间A股上市公司为研究样本,利用情绪感染理论和迎合理论分析了投资者情绪和管理者过度自信对公司资本投资的影响,并进行实证检验。结果发现,我国股票市场投资者情绪波动幅度较大,其波动的情绪感染和影响了过度自信管理者的投资行为;与一般管理者相比,过度自信管理者使投资者情绪与公司资本投资之间的敏感性增强,加大了公司的投资支出。相比较而言,当投资者情绪高涨时,更会感染过度自信管理者的情绪,使之提升公司投资水平;而当投资者情绪低落时,其引发的感染效应减弱;对于投资水平较高的公司,投资者和管理者的非理性对公司投资决策的影响效应更显著。因此,本文的研究不仅为新兴的行为公司财务理论提供了新的经验证据,而且对中国上市公司进行资本投资决策具有一定的启示意义。 相似文献
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股利政策问题是现代公司财务活动的重要内容.本文抛弃了传统股利政策关于理性管理者的假设,从行为金融学角度出发,研究公司管理者过度自信对公司现金股利政策的影响.在综述国内外相关理论和研究成果的基础上,以我国沪深两市2005~2007年房地产上市公司为研究样本,剔除无效样本后,建立管理者过度自信的衡量指标,构建影响公司现金股利政策的回归模型,提出合理的假设,并通过实证加以检验分析,研究结果表明当管理者过度自信时,企业会选择多发放现金股利,即两者呈现正相关关系. 相似文献
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衍生金融工具是一把双刃剑,其发展既推动金融市场的繁荣,同时也引起金融市场的动荡。在后危机时代,衍生金融工具的发展正得到越来越多的关注。以盈利预测偏差衡量管理者的过度自信,探究过度自信对管理者衍生金融工具运用动机的强度的影响。实证研究表明随着过度自信水平的增加,管理者衍生金融工具运用动机的强度存在上升的趋势,同时,公司成长性、管理者薪酬以及管理者持股比率也不同程度的增强了管理者衍生金融工具运用动机的强度,而自由现金流的增加会降低管理者衍生金融工具运用动机的强度。 相似文献
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实业投资与金融投资之间是辩证统一的关系,处理不好两者的关系,就会使企业投资风险增大、投资效率和效益下降。因此,企业必须协调好实业投资和金融投资之间的关系,使它们良性互动地发展,发挥"双轮驱动"效应,提高企业绩效并有效地控制投资风险。 相似文献
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我国企业过度投资行为产生的原因是什么?本文以沪深两市2009-2011年A股国有上市公司为样本,基于政府干预的视角对治理结构与过度投资之间的关系展开研究.研究结果表明,政府干预程度越高,国有上市公司的过度投资现象越严重,按政府干预程度分组研究治理结构与过度投资之间的关系发现,政府干预强化了第一大股东持股比例对过度投资的正向影响,弱化了经理层薪酬激励对过度投资的抑制作用,对独立董事与过度投资之间的负向影响没有通过显著性检验. 相似文献
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本文聚焦当前我国不断强化的实业金融化趋势,尝试设计经济金融化的评价体系,以全球价值链分工的中国制造业为研究对象,实证检验了企业的金融化活动及其成因.研究表明:我国实体经济部门并未出现类似美国的持续金融化现象,实业部门的金融化活动主要是为了扩大再生产或者弥补实业投资不足,金融部门的快速发展虽然从总量上提高了经济金融化水平,但无助于改善企业等微观主体的金融能力.经济金融化要关注结构优化与微观主体的金融效率,防止实业金融化走向极端的产业空心化. 相似文献
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企业组织与员工间的交换:均衡与非均衡——基于我国企业组织员工认知差异的角度分析 总被引:1,自引:0,他引:1
组织员工之间的交换并非总是均衡的,也存在非均衡交换。这一现实及其原因逐渐受到一些学者的关注。Tsui等学者研究发现,在过度投资型组织,员工绩效不佳的原因是类似Adams描绘的过度报酬;在投资不足型组织员工仍然表现出高承诺的原因是工作嵌入。本文抽取31家企业的中层管理者及其下属,形成231份配对问卷,研究发现组织员工双方在组织投入及员工工作投入方面存在较大的认知差异,这是组织支持与员工需求不匹配,彼此对组织支持与员工投入看法迥异的重要原因。研究还发现,不同性质企业组织员工双方在认知差异程度及工作投入变量的维度方面存在较大的差异;相较于外企,国企存在着投资过度,而民企存在着投资不足。 相似文献
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坚持党的先进性的理论思考 总被引:1,自引:0,他引:1
曾宇辉 《南昌航空大学学报》2004,6(4):1-4
先进性是工人阶级先锋队的本质体现 ,马克思主义政党历来十分重视保持党的先进性并把它看成是党生存和发展的根本。然而 ,党的先进性是具体的、历史的 ,必须要与党情国情相结合 ,必须要与时代相结合 ,必须要落实到党的具体实践当中去 ,从而引导社会不断前进。 相似文献
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一、引导侦查取证与引导矛盾化解的提出
从世界主要法治国家的刑事诉讼制度看,在刑事侦查活动中,检察机关对警察的侦查都有一定的影响.依据这种影响的程度,刑事诉讼中的检警关系大体有两种类型,即所谓的大陆法系"检警一体"的紧密型以及英美法系"检警分离"的松散型. 相似文献
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本文通过人体骨骼生长、发育以及衰老的规律,通过骨量丢失的模式和因素,讨论了运动预防骨量丢失以及运动治疗骨质疏松症的机理。 相似文献
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浅析上市公司的委托理财 总被引:2,自引:0,他引:2
王广斌 《山西高等学校社会科学学报》2002,14(2):15-17
通过对上市公司委托理财的统计分析可以看出 ,委托理财中存在着平均收益降低 ,保底收益难兑现、信息披露不及时、占用募集资金严重、摧生金融泡沫等问题。对此 ,应采取完善证券市场法制建设和惩罚机制、加强监管、积极引导上市公司重视主业发展等有效措施 ,对委托理财进行规范 相似文献
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侦查监督作为法律监督的一部分,是检察机关的一项重要法律职能.侦查监督的目的,是保障诉讼活动的有效开展和司法正义的实现,就这一机制的设置来讲,它是抑制国家权力和保障个人自由的制衡性配置①.目前我国检察机关侦查监督机制的运行,还处于磨合阶段,侦查监督活动中存在着不少问题. 相似文献
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当今的科学普及已经从传统的单向灌输式传播向双向互动型传播转变,受众需求越来越成为科普发展的一项重要参考依据。新时代背景下,网络科普以其联动性强、互动性高、时效性强等特点,成为当代科普的主流方式,但其发展也存在着原创少、质量低、重娱乐等诸多问题。网络科普的发展应合理运用受众需求这一数据,拓宽科普发展道路、扫除科普视野盲区;专业科普工作者应了解受众需求、创造受众需求;社会各界应加强联系,建立专业系统的监管机制,以把握“船舵”,共同为当代科普事业的健康发展助力。 相似文献
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最近党中央作出了实施西部大开发战略的重大决策.进行西部大开发,是我国经济社会实现可持续发展的必然选择,将对我国经济社会产生一系列深远影响.其中对东部就业市场的影响也是这一系列影响中的重要方面,值得我们认真研究. 相似文献
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教育观念是教育工作者对教育这种社会文化现象和教育过程内在的、本质的必然联系的比较系统、理性的认识.教育观念对教育改革和效果的影响程度更大,更直接.因而,要深化教育改革,就必须更新教育观念,树立素质教育和创新教育的新观念. 相似文献