开放式基金如何选股

开放式基金是目前世界上最流行、并为广大投资者所接受的基金形式.它又称为"追加式基金",是指基金管理公司在设立基金时,发行的基金单位份额不固定,可视投资者的需求追加发行,投资者可以根据市场状况和各自的投资策略,随时从发行机构申购或赎回基金份额的一种基金.开放式基金和封闭式基金共同构成了基金的两种运作方式.     

我国开放式基金面临的特有风险及其原因分析

一、我国开放式基金面临着特有的赎回风险 开放式基金优于封闭式基金的最本质所在,就在于它的申购性和可赎回性,它提高了基金的成长性和流动性。但是,在提高流动性的同时,它也使开放式基金面临着封闭式基金所不必面临的巨大的赎回危险。由于开放式基金随时要满足投资者的赎回要求,因此要保证基金资产有充分的流动性:即拥有足够的现金流,满足投资者赎回需要;或保证资产及时变现,以弥补资金之不足。但在实际运作中,种种原因使得基金流动性欠佳,“支付”与“变现”常常互相影响——     

投资者情绪对封闭式基金折价的影响

一、引言 根据受益凭证是否可赎回,证券投资基金可以分为封闭式基金(closed-end fund)和开放式基金(open-end fund),开放式基金所发行的基金单位可随时以当天的净值赎回,而封闭式基金在存续期间内不能赎回,只能在二级市场上进行买卖,由于受到供求关系的影响,投资者并不能以单位净值交易,只能以高于或低于净值的价格进行买卖.当价格低于净值时,我们称之为"折价",这种现象被国外学者称为"封闭式基金折价之谜",它分为四个阶段:1.封闭式基金上市之初出现一定程度的溢价.2.一段时间后,溢价逐渐转为折价.3.基金折价率上下波动.4.当封闭式基金即将清算或将转为开放式基金时,基金折价率会逐渐缩小并消失.     

浅谈证券投资基金

近日，投资基金立法正在进行， 投资基金法出台后，基金的运作将有法可依，基金的品种也会增多。尤其是如果将私募基金或称特定对象募集基金写入基金法，将给证券市场带来巨大活力。下面笔者浅谈各种投资基金的概念及特点。 证券投资基金的分类 根据证券基金基金是否可以赎回，证券投资基金可分为开放式基金和封闭式基金。 根据证券投资基金募集方式的不同，证券投资基金可分为公募基金和私募基金。 开放式基金是指基金规模不固定，可以随时根据市场供求状况增加新份额供投资者申购或被投资者赎回而使份额减少。当然增发和赎回都要符合基金…     

开放式基金,大众理财的首选

开放式基金是投资基金一个主要品种，指发行总额不固定，基金单位总数随时增减，投资者可按基金报价在国家规定的营业场所申购或者赎回基金单位的投资基金。由于开放式基金的某些特点，所以它广受投资者的欢迎。例如在美国，50%以上的家庭都使用开放式基金。截止到2000年7月，美国开放式基金资产超过七万亿美元，而银行存款不到六万亿美元。在我国，2001年9月华安创新开放式基金宣告成立，拉开了我国开放式基金的试点，随后南方稳健和华夏成长开放式基金分别宣告成立，拉开我国开放式基金的试点，随后南方稳健和华夏成长开放式基金分别宣告…     

基于Hurst指数的开放式基金风险的计量

开放式基金由于自身的特点,即投资者可以随时申购或赎回基金单位,使得流动性风险成为其面对的主要风险.发达国家的经验表明,开放式基金要想控制好流动性风险,根本途径就是努力创造优良业绩、同时控制好其风险.     

开放式基金绩效与投资者赎回行为的关系

自2001年7月我国第一只开放式基金华安创新问世以来,在短短三年多时间内,我国相继成立了122只开放式基金,成为我国基金业发展的主流.与封闭式基金相比,开放式基金最重要的特征之一是赎回机制.该机制给予投资者选择性赎回基金份额的权利,迫使基金管理人具有竞争压力,从而在约束基金管理人行为方面比封闭式基金更具优越性.然而,赎回机制带来的基金规模的不稳定性也给开放式基金的投资操作提出了更高的要求.     

中国开放式基金问题探讨

建立开放式基金在我国些竟属于金融创新,虽然我国已经基本具备了设立开放式基金的条件,但由于证券市场的发展无论是规模还是容量与发达国家相比都较小,而且我国投资者还未真正学会理性投资,因此,大规模设立开放式基金不仅会对证券市场形成冲击,而且当遇到股市低迷时,投资者纷纷赎回的“羊群心理”会使开放式基金面临巨大压力,鉴于此,笔者认为,在目前的市场条件和经济背景下,推选开放式基金应着力处理好以下几个问题：一、实行半封闭半开放的基金试点;二、增强基金资产的流动性。     

开放式基金投资者的处置效应——基于中国面板数据的门限回归分析

在前景理论赎回模型分析的基础上,采用面板数据门限回归方法,重点探讨了开放式基金的业绩对投资者赎回的影响关系.实证结果表明,面板门限模型的解释力强于普通固定效应模型;基金收益对赎回影响始终为正,且收益越高越敏感,进一步证明了中国开放式基金的赎回是一种"处置效应";分红对赎回有促进作用,也存在门限转换特征,增加分红次数可以抑制赎回;市场收益越高,赎回越严重.     

基于过度自信的基金市场风险模型

文章以基金市场上风险管理为研究对象,从行为金融视角,将过度自信偏差引入到风险管理模型中,分析过度自信对基金市场风险的影响机理。模型表明,在可以赎回的开放式基金市场中,基金价格波动率是基金投资者过度自信的减函数,即基金投资者过度自信增强,基金价格波动性越大;为规避基金经理过度自信的行为风险,提出了修订并强化相关法律法规以制约基金经理过度自信等非理性行为的政策建议。     

方兴未艾的金融新产品──证券投资基金

我国第一支规范的证券投资基金诞生至今已经一年多了。在这一年多的时间里，它经历了风风雨雨、起起落落。但随着时间的推移，其由专家理财、稳健投资带来的独特魅力已逐渐显现，焕发出勃勃生机。那么，这一新的金融产品具有什么特点，与股票、债券有何区别，广大投资者如何进行基金投资呢？证券投资基金是指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方法，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具的投资。投资基金按可否赎回分为开放式和封闭式两种，开放式基金可随时…     

我国开放式基金投资者赎回的影响因素

本文利用2003年至2004年的面板数据对投资者的赎回行为进行研究,研究发现(1)基金净值和分红均与赎回率显著正相关;(2)基金累计净值与赎回率显著负相关;(3)债券型基金对整个市场赎回的贡献显著正相关,股票型基金则不显著;(4)投资者并不注意投资成本,表现为赎回费率和申购费率根本没有起到阻止赎回的作用.     

开放式基金向我们走来

开放式基金好戏连台 自中国证监会３月 ２５日宣布华安基金将成为首家开放式基金试点单位后，开放式基金成为人们广为关注的热门话题。据悉，目前富国、鹏华和国泰３家基金管理公司均有望以较快速度推出各自的开放式基金。 富国基金管理公司有关人士称，富国开放式基金的名称暂定为“富国平衡型基金”，规模约５０亿份基金单位，认购起点是１万元。公司希望能在今年正式推出开放式基金。 鹏华基金管理公司拟定于６月初将开放式基金方案呈报证监会审批，并在６月底前完成各项准备工作，力争７月初推出开放式基金。鹏华开放式基金的名称及模式…     

我国基金评价体系的实证分析

一、选题背景 随着我国证券市场的．深入发展，开放式基金已成为证券投资基金业的发展主流。开放式基金自2001年9月问世以来，规模越来越大，种类也越来越多，相继出现了创新型、成长型、价值型、平衡型、指数型、成长收益符合型等等，这么多的种类令投资者眼花缭乱，很难分清哪种更适合自己，于是出现了基金评价体系，     

封闭式基金的折价与投资者情绪关系的实证

文章在前人研究的基础上,以沪市的25只封闭式基金为研究对象,系统的探讨了封闭式基金折价能否作为投资者情绪的有效衡量.我们使用了更长的样本期间和更为合适的模型,研究结果表明,当基金折价降低时,各组股票表现良好,其中大市值股票表现的比小市值股票更好.在一定程度上,这意味着在沪市,封闭式基金的折价可以作为投资者情绪的有效衡量.     

我国封闭式基金转换成LOF可行性分析

一、当前我国基金业的现状及发展趋势我国自1998年推出“新基金”以来,基金业快速发展,截止2005年4月,共有封闭式基金54只,开放式基金100多只,总规模超过4000亿。开放式基金正在日益成为我国证券投资基金市场的主流。自从2001年9月21日,我国第一只开放式基金“华安创新”正式宣     

基金定投,你的方法对吗?

基金定投是基金定期定额投资的简称,指在固定的时间以固定的金额购买特定的证券或基金的投资方法。基金定投作为一种较新的投资方式,自进入中国资本市场以来逐渐被众多投资者认可。基金定投的优势首先,基金定投可以降低择时风险。由于个人投资者具有追涨杀跌的显著特征,决定了大部分人很难通过一次性投资获利。而定投通过不断地分批买入,投资成本从单一的时间点变为了长期的平均成本,降低了基金申购时的择时风险。其次,基金定投可以培养投资者储蓄的习惯。定投通过积少成多可以帮助投资者养成长期、连续、有规律储蓄的行为。     

开放式基金面临的风险及其对策的探讨

随着《投资基金法》的即将出台,预示着基金业的发展将进入由封闭式基金向开放式基金过渡的新阶段。开放式基金作为一个新的投资工具,其自身包含了许多不确定的风险,因此正确评价开放式基金的风险并采取相应的对策就显得尤为重要。     

基于Fama-French模型的开放式基金绩效评价

开放式基金在我国起步较晚但发展迅速,文章基于2004年以前成立的98只开放式基金2004年第二季度至2010年第二季度的季度数据,运用Fama-French三因素模型实证分析开放式基金资金流动与绩效的影响因素,以期为规范开放式基金的交易政策制定和基金投资者的投资决策提供参考。     

中国开放式基金绩效的实证研究

文章通过实证分析得到中国开放式基金的收益、风险调整收益、基金经理人的时机和股票选择能力等方面的指标,并运用无量纲数据标准化处理方法和因子分析法进行综合评价。实证结果表明:中国的大部分开放式基金可以战胜市场,但没有足够证据显示中国的开放式基金经理人具有显著市场选择能力和证券选择能力。