对我国创业板公司资本结构的实证检验

文章以创业板55家上市公司为基础,运用多元回归分析法,以资产负债率作为资本结构的度量指标,考察创业板上市公司资本结构的影响因素.研究结果表明,当其他变量保持不变时,公司资本结构与盈利能力、资产担保价值之间呈显著的正相关关系;与公司流动负债的偿债能力、非债务税盾呈显著的负相关关系.与大多数的研究不同的是创业板公司的成长性与资本结构负相关的关系在公司的融资结构中并没有得到实证结果的验证,并且股权集中程度对资本结构的影响尚未明确.     

基于管理者过度自信假设的公司并购融资行为研究

文章基于行为经济学的非理性经济人假设来分析管理者过度自信对公司并购融资决策的影响是研究并购理论及公司融资行为的一个新思路。研究结果显示：尽管过度自信的管理者基于对职业声誉和自身利益的长远考虑,在并购融资时并不一定采取高水平的负债融资决策,但是对并购后短期盈利的乐观估计确实为管理者选择激进的债务期限结构提供了理由。由此证明管理者的过度自信会在一定程度上影响公司的并购融资决策。     

中国上市公司股权融资偏好分析

现代优序融资理论在西方国家得到了普遍验证,而在我国上市公司表现出强烈的股权融资偏好。文章利用Logit模型,通过对深市2006年57家A股上市公司增发股票的实证研究,得出企业增发股票的影响因素。即:企业的资本结构、盈利能力、增长能力均影响着其是否增发股票,从而实现股权融资.并做出合理的解释。     

资本结构与盈利能力关系的调查统计分析

一、资本结构直接影响企业的行为及价值企业盈利能力是企业财务分析的一项重要内容,决策者可以利用上市公司公开的财务数据进一步开展分析。而企业资本结构是否合理直接影响到公司的经营业绩和长远发展，决定企业融资方式的选择及各种触资方式所占的比重。企业盈利能力与资本结构两者相互作用、相互影响。     

企业资本结构与企业绩效的实证研究——基于中小企业板数据

本文以2004年在中小企业板上市的37家公司为样本,采用描述性统计分析方法对其上市前后的资本结构与企业绩效进行分析,并对其2001-2011年的面板数据建立个体固定效应模型做实证分析,得出结论:资产负债率与企业绩效呈正相关关系,这表明盈利能力越强的中小企业拥有更强的债务融资能力,偏好于利用财务杠杆,验证了信号理论对我国中小企业资本结构的解释力.     

我国创业板上市公司资本结构与盈利能力相关性研究

文章以创业板上市公司2010年的财务报表为数据样本,以总资产净利率作为盈利能力的度量指标,运用多元回归分析法,对创业板上市公司资本结构与盈利能力的关系进行了实证研究.研究结果表明,我国创业板上市公司的资本结构与盈利能力呈二次曲线关系,在企业的资产负债率达到一定程度之前创业板上市公司的盈利能力与之正相关,当企业的资产负债率超过一定程度时企业的盈利能力与之负相关.研究还发现,我国创业板上市公司的规模与盈利能力呈负相关.     

中小板上市公司成长性影响因素的验证分析

文章对中小板上市公司的成长性、及其影响因子盈利能力、风险水平、治理能力和运营周期进行测度,并通过结构方程模型验证性分析其相互影响路径,结果发现风险水平和运营周期对盈利能力有-0.531和-0.522的直接影响,对公司成长性存在负向-0.204和-0.201的间接影响,而其两者本身对成长性的直接影响统计并不显著,另外,公司盈利能力对公司成长性有正向0.384的直接影响。表明当前中小板上市公司的风险水平和运营周期是通过对盈利能力的作用而影响成长性和市场价值,盈利性作为企业目前成长体现的核心因素。     

再生水资源行业资本结构的优化模型与分析

文章根据资本结构理论,运用多元线性回归分析方法对沪、深9家原水供应和污水处理公司的资本结构影响因素进行了实证分析.研究发现:盈利能力、有形资产、资产流动性、非债务税盾四个因素对这些公司资本结构影响显著.基于实证研究的结果,建立了再生水行业的资本结构优化模型并确定了再生水行业负债比例的合理区间.     

我国上市公司融资抉择实证研究

本文借助二分响应逻辑斯蒂线性概率模型(DRLLPM),对影响我国上市公司融资抉择的因素进行了实证研究。结论是:1、就我国上市公司融资抉择而言,规模因素和盈利能力有显著影响;股票流通度与股权集中度有不稳定的显著影响;而行业因素仅在少数行业中有显著影响;抵押资产和成长性两因素则没有影响。2、就影响因素的影响方向而言,规模因素倾向于选择债务融资,盈利能力、股票流通度与股权集中度三因素则倾向于选择非债务融资。3、我国大多数上市公司的融资决策行为可用融资工具选择理论的最优财务结构解释。     

我国制造业上市公司资本结构的影响因素研究

本文用因子分析的方法对21个变量进行了公共因子的提取,再用多元线性回归分析这11个公共因子对负债比率的影响,结果显示制造业上市公司资本结构与公司规模呈正相关关系,与盈利能力、变现能力、收益质量、平均收现能力、成长性均呈负相关关系.     

基于主成分分析和支持向量机的企业盈利能力预测

文章针对中国建筑业上市公司样本规模较小,常规预测方法难以奏效的特点,尝试将支持向量机应用于其盈利能力预测.首先从不同的角度选择盈利能力单项指标,以此为基础构建反映公司盈利能力的集成指标,结合2001-2014年中国A股建筑业上市公司的数据,构建基于支持向量的盈利能力预测模型,对样本公司的盈利能力进行预测.研究结果显示,经过训练的支持向量机模型能较为成功地预测样本公司的盈利能力,2003-2014年的预测准确率均超过80％;通过与BP神经网络的对比试验可以发现,在预测中国建筑业上市公司盈利能力方面,支持向量机表现出了较明显的优势.     

我国财产保险公司品牌竞争力影响因素研究

文章针对我国财产保险公司品牌竞争力的影响因素进行研究，从价值链的角度构建了概念模型，然后用结构方程模型的方法，根据保险业近年来的相关资料，对假设的概念模型进行实证检验。结果表明，公司的基础设施、人力资源、财务能力、风险管控能力对其品牌形象具有显著的影响，财务能力、投资能力对公司的盈利有显著影响。最后根据模型结果对我国财产保险公司提出了相应的策略建议。     

我国上市公司资本结构影响因素的实证分析

本文以上海证券交易所150家公司(1998年12月31日前上市)在2000-2002年间的相关数据为样本,运用多元回归分析法对我国上市公司资本结构的影响因素进行了实证分析.结果表明上市公司资产负债率与国家股比例、企业成长性、投资额呈正相关关系,与企业规模、盈利能力、非债务税盾、产生内部资源能力呈负相关关系.     

影响资本结构的公司特征因素--来自中国房地产业上市公司的经验证据

房地产业是在投资和消费两端都依靠高负债的典型行业,其资本结构的形成有其自身独有的特征.本文首先对影响我国房地产业上市公司资本结构的主要公司特征因素进行理论分析,然后以房地产业上市公司为样本,运用现代统计分析方法,首次实证研究了公司的控股股东结构、公司规模、盈利能力、成长性、资产结构、股权流通性、收入变异程度、非负债税盾和所得税等与其资本结构之间的关系,并得出了公司规模与其负债比率在1%或5%的显著性水平下显著正相关等六个重要结论.     

沪市A股上市公司盈利性变迁——基于净资产收益率的实证分析

基于1993～2002年年度净资产收益率数据,通过计算平均净资产收益率及其标准差,文章对沪市A股上市公司盈利能力进行了分析,总结出上市公司盈利变化的基本规律:上市公司整体盈利能力不断下滑,各公司盈利能力不断分化;总体上市公司的盈利能力在很大程度上由新上市公司支撑,上市时间越长的公司盈利能力越差;同一年份上市的公司,大多在上市后的二、三、四年完成盈利能力的分化过程,此后相互之间盈利能力差异的变化不大。     

时变融资约束与公司资本结构动态调整研究

公司的资本结构选择不仅受到资金需求面的影响,而且受到资本市场资金供应面的约束。从资金供应面的角度出发,探究在时变融资约束条件下公司资本结构的动态调整。选用了347家1998年之前上市的公司1998至2013年的数据为样本,发现公司资本结构的调整以及调整速度均呈现顺周期调整现象。还关注到相对于非融资约束公司,融资约束公司资本结构是顺周期调整的,并且在经济繁荣时,融资约束公司融资时更关注融资成本因素,而在经济衰退时,则只关注融资规模的影响。另外,还发现融资约束将减慢公司资本结构调整的速度。     

我国上市公司资本结构对公司的影响及优化分析

一、我国上市公司资本结构对公司的影响我国上市公司资产负债率偏低、偏好股权融资和不注重内源性融资的特点在一定程度上起到了推动上市公司发展的作用,但随着经济的发展,我国上市公司目前的资本结构严重影响了上市公司的资本使用效率和投资者的利益,并且不利于提高公司治理效率.     

上市公司负债与股权结构关系

现代资本结构理论表明,不同的股权结构决定了公司融资决策过程中各利益主体的权利结构,因此,股权结构对资本结构就会有显著的影响.     

上市公司治理结构对自愿性信息披露影响的实证研究

选取截止到2007年底在沪市上市的120家制造业公司作为研究样本,通过建立多元线形回归模型,以公司规模、盈利能力和财务杠杆为控制变量,针对可能会影响上市公司自愿性信息披露的5个公司治理结构因素进行检验,结果发现：董事会规模、董事会持股人数比例、流通股比例和股权集中度对自愿性信息披露程度影响显著。     

公司特征与资本结构关系的实证研究

文章通过对中国上市公司资本结构的现状和特点的分析,对在我国沪深两地上市的多家制造业上市公司资本结构影响因素进行定量分析,采取单因素方差检验和多元线性回归模型,得出我国上市公司资本结构中流动负债所占比重过大,公司规模、资产担保价值和特殊性与资本结构显著正相关,盈利能力和偿债能力与资本结构显著负相关的结论。