共同基金初探

共同基金(Mutual Funds)19世纪起源于英国,第一次世界大战后传入美国,近二十年来在一些新兴的工业化国家与地区也十分流行,现已成为当今国际证券市场常用的一种投资方式。我国理论界也提出过有关建立共同基金的设想,但因证券市场不健全,可交易品种少而无法付诸实施。现在随着改革开放的拓展,证券市场在市场规模、交易手段、市场管理等方面都有较大进步,此时再议共同基金就有了一定的条件与基础。本文主要就共同基金的特性、种类以及建立基金的条件与可能做些初步探讨。一、共同基金的优点共同基金是一种信托投资的具体方式,一般是通过发行受益凭证,吸收众多分散、零星的资金,     

开放式基金的宏观定位和制度比较

从宏观上来看，开放式基金不仅是一种金融投资工具，更重要的是一种创新的金融中介组织。从制度上分析。开放式基金具有降低交易成本、减少信息不对称和减少投资风险的优点。与封闭式基金相比，开放式基金能更有效地防止逆向选择和道德风险。与商业银行相比，它更能满足不同风险偏好投资者的需要，并能降低制度风险。     

中国投资基金业的发展及前景展望

投资基金，亦称共同基金，是指通过信托、契约或公司的形式，通过发行基金券（如“受益凭证”、“基金单位”等）把不特定多数投资者的不等额出资汇集起来，形成一定规模的信托资产，交由专业管理者投资运用，获得收益按投资者出资比例分享的投资工具。它始于１９世纪中叶的英国，极盛于美国。２０年代风行各国，随着整个世界经济的发展，其作用也日显重要，特别是目前在世界范围内，出现了投资基金规模增长快速化，投资领域扩大化，投资对象多元化，运作方式规范化趋势，这标志着投资基金进入了全球化发展阶段，已成为全球性的金融产业。一…     

美国共同基金激增的经济后果

美国共同基金激增的经济后果［美］Ｄ．Ｈ．戴维美国正在创造一种全新的金融制度，共同基金正在赶超银行而成为家庭财产的主要储蓄机构，同时也成为中小企业的重要筹资渠道。美国共同基金现在大约有２万亿美元资产（其金额大约相当于银行储蓄存款的８５％）。与共同基金的...     

把钱砸向开放式基金

李春：一项成功的投资必然是正确的时机与正确的投资品种的交集。经过一轮急跌，股票市场的风险得到了较为充分的释放，这段时间应该是投资者“抄底“的良机。但在这种市场犹犹豫豫的时候，选择投资品种却是个难题，毕竟牛市也有很多熊股，一不小心还可能踩上“地雷”。投资者可以这样操作：对大盘有了总体的判断后。把选股的工作交给开放式基金，借助投资专家的力量，分享组合投资分散风险的优势。让开放式基金给自己带来丰厚的回报。退一步来说，即使股市持续下跌，开放式基金“缩水”，其净值下跌幅度也会远低于市场的跌幅，开放式基金在股市这一轮下跌中的表现足以证明其抗风险能力较强。遇到这种情形，投资者可以采取越跌越买的方式，摊低成本。     

基于价值形成机制的封闭式基金折价问题探析

封闭式基金在存续期内不能赎回,因此,其存续期内的价值依赖于对未来到期日价值的预期.开放式基金的价值不仅受对未来到期日价值的预期影响,同时,也受当期基金净值本身的影响.两种基金不同的交易机制导致两种基金有不同的价值形成机制.理论分析和实证检验都证明:这种特殊的交易规则和价值形成机制使投资开放式基金可以获得超过基金净值平均收益的收益,为了使得投资封闭式基金与投资开放式基金有相同的价值,封闭式基金自然折价交易,而且无论是市场预期乐观或悲观都是如此.同时证明:封闭式基金折价率的波动很可能由于噪声交易者的非理性因素等造成,但是理性因素依然在市场中起主导作用.封闭式基金的折价金额可以认为是对噪声交易者情绪波动风险的补偿.     

主权财富基金投资收益影响因素差异化及其启示

根据主权财富基金来源及其设立的动机或目标将其划分为三种类型:战略型、平滑型和稳定性。并以三家主权财富基金为代表分析比较各自收益的影响因素,其中资产配置比例、投资区域、基金规模对三类主权财富基金收益影响差异明显。中国的主权财富基金应该按照这三种类型实行分类管理并采取相应的投资策略。     

韩国国民年金基金投资的经验教训

韩国1986年开始建立国民年金制度,在2000年前实现了全民养老金。韩国国民年金基金是年金计划现收现付收支余额形成的积累基金,是一支缴费型的国家主权养老基金。本文介绍韩国国民年金基金的管理体制和投资运营策略,从而得出韩国基本养老保险基金投资管理的某些经验启示。     

瑞士国家、企业、个人共同分担的养老模式

瑞士现行的养老保险制度建立在三个支柱上,第一个支柱是由政府对老人、遗属和残伤人支付的基本养老金;第二个支柱是企业职工养老保险基金;第三个支柱是个人投资养老保险。这三者互相补充,共同形成了瑞士由国家、企业和个人共同分担的独具特色的养老保险制度。     

瑞士国家、企业、个人共同分担的养老模式

瑞士现行的养老保险制度建立在三个支柱上,第一个支柱是由政府对老人、遗属和残伤人支付的基本养老金;第二个支柱是企业职工养老保险基金;第三个支柱是个人投资养老保险。这三者互相补充,共同形成了瑞士由国家、企业和个人共同分担的独具特色的养老保险制度。     

浅析社保基金入市实现基金增值

社会保障基金进入资本市场运营是其实现保值增值的重要途径。加强对社保基金入市的目标、投资管理方式、投资管理机构、投资工具以及监管模式的选择,坚持市场化运作,使社保基金有效地实现基金的保值增值,具有重大的战略意义。     

浅谈养老保险个人账户基金保值增值

目前我国养老金缺口达2.5万亿,这个资金缺口相当于我国近一年的国民经济总收入。其中个人账户“空账”运行规模已超过6000亿元,并以每年1000亿元的规模在扩大。个人账户作为完全积累式基金,要应对以后养老基金支付及人口老龄化的压力,除做实个人账户外,还要进行有效的投资运营,以保证基金的保值增值。一、个人账户基金投资管理的原则个人账户基金投资除严格遵循安全性、盈利性、流动性的一般原则外,还应交     

国际投资大师吉姆·罗杰斯谈中国的投资机会

20 0 4年 5月 1 8日 ,国际投资大师吉姆·罗杰斯 (JimRogers)在上海万国股市测评咨询有限公司举行的“投资中国”高层论坛上分析了中国股市未来的投资机会 ,预测了未来 5～ 1 0年中国的市场投资热点 ,同中国投资者交流了 30余年投资的成功经验 ,分析了中国应该如何利用海外投资市场 ,预测了未来全球经济和期货市场的走势。吉姆·罗杰斯先生是国际著名的美国投资家和金融学教授。他于 1 971年同索罗斯 (GeorgeSoros)共同创立量子基金 ,投资业绩令人瞩目。1 980年 ,他离开量子基金后在美国哥伦比亚大学商学院讲学。他三度环游中国 ,断言“2 …     

信任与担忧:中国共同基金执业能力评价

对共同基金的执业能力评价不仅可以帮助投资者进行科学的投资决策,同时还可以为管理层的政策制定提供理论依据.实证结果表明,中国共同基金业整体上不具备应有的执业能力;开放式基金的执业能力并没有明显优于封闭式基金;熊市中发行的共同基金整体上执业能力强于牛市中发行的基金.因此,建议管理层在共同基金发行的速度控制上,应尽量避免在牛市中大量推出基金,而是应该在熊市中加大共同基金的发行力度,且不能简单地认为中国未来共同基金业的主流发展方向就是发展开放基金.     

新书速递

基本养老保险个人账户基金投资运营与监管 本书共五章：第一章、中国养老保险个人账户基金；第二章、我国养笔保险个人账户基金投资运营的管理体制；第三章、我国养老保险个人账户基金投资运营的策略及方法；     

风险投资基金--中国高新技术产业的资金依托

高科技产业具有高风险、高投入、高收益的特征,这使得常规投资方式难以满足其需求.借鉴发达国家高新技术产业的发展经验,我国可以适当引入风险投资基金这一方式来实现对高科技产业的投资.风险投资基金在组建中集中了社会各方资金,能够适应高科技产业的高投入特征,在运作中能够比普通投资者更好地控制风险,提高投资成功率.我国目前的首要任务是为风险投资基金的运作创造良好的经济环境.     

社会保障基金管理与审计监督研究

我国社会保障体系正在完善中 ,社会保障基金管理与投资运营中的许多问题逐渐暴露和亟待解决 ,尤其社会保障基金投资运营风险的防范和控制 ,更是我们目前所面临的难点问题。为解决社会保障基金管理乏力、投资运营风险防范不力和保值增值不理想等问题 ,本文重点对社会保障基金风险预警、防范及审计监督系统的建立与可操作性进行研究 ,旨在建立一个有效的社会保障基金风险预警监控系统 ,确保基金投资运营的高额回报率。     

中美社会保障基金投资比较研究--基于人口老龄化视角

随着经济的发展和社会老龄化趋势的加重,社会保障基金支付压力越来越严重,如何保证社会保障基金的保值增值,以满足老龄化的需求则成为社会关注的热点。本文以人口老龄化对中美社会保障基金的影响为切入点,对比分析美国和中国社会保障基金的投资现状,寻找我国社会保障基金投资方面与发达国家的差异,并从中汲取有益的经验,为人口老龄化视角下我国社会保障基金的投资管理提出创新建议。     

罗马尼亚关于投资经济效果的研究

一、研究概况一位罗马尼亚经济学家认为,从广义来说,投资是指投入一定数量的货币于经济、社会、文化、行政、军事等领域,目的在于为保证这些领域的活动的开展和扩大而提供必要的物质技术基础和劳动力。从狭义来说,投资是指建立和设置生产性和非生产性的新的固定基金,取代损耗了的固定基金,使现有固定基金发展、完善和现代化的所需费用的总和。罗马尼亚从解放以来,投资逐年增长,而且幅度较大。但是,在五十年代和六十年代初,罗马尼亚经济学界对投资经济效果的研究却不够重视,在实际工作部门中这一领域也存在某些缺点。到1965年7月,罗共九大批评了这一现象,并指出必须加强这方面的工作。     

今天,你买"基"了吗?

"到底应该怎样理财?""什么样的理财法则最有效?"生活中我们经常会面临这样的问题,而其实,投资理财没有唯一准则,是因人因时而异的。因为随着生命周期的不断推进,人在一生中不同的时候所使用的理财法则差异巨大。而因个人的风险承受能力和理财性格的差异,适用的理财搭配更是大相径庭。但是不管怎样,随着市场经济和资本市场的不断发展和完善,股票和基金已经成为理财搭配中不可或缺的组成部分。其中,基金尤其是开放式基金作为最为常见的投资工具,具有组合投资、分散风险的优点,近年来受到国内众多投资者的高度关注。那么进行基金投资要注意哪些问题?投资者又改如何选择基金?对于新发行的和已发行的基金,我们该如何应对呢?让我们听听理财师们是怎么讲的。