经济虚拟化与传统金融危机理论的困境——基于美国金融危机的启示

金融创新是虚拟经济加速膨胀的助燃剂,而虚拟经济的发展反过来能给予金融进行创新的时间(资本的跨期化)和空间(资本的全球化),这集中表现在虚拟经济越来越脱离实体经济而自行独立运行。与历史上发生的金融危机相比,当前欧洲的主权债务危机与美国的金融危机表现出与以往金融危机不同的新型特征。产生这种新型特征的本质原因是经济运行方式的变化,资本的逐利性使得经济不断的虚拟化和去工业化,从而导致虚、实经济发展的不平衡,当前已经表现为虚拟经济引领实体经济的发展。传统的三代金融危机理论都对此无法给予解释而陷入了困境,而马克思虚拟资本理论却能认识当前金融危机的本质;对此,结合当前经济运行的方式就如何突破这种困境的可能性进行了描述。     

金融危机背景下的公共经济政策选择

本文分析了西方主流经济理论中三代金融危机模型的经济含义及理论背景。在此基础上,从资本投资、信贷与利率管制、资本市场监管、政府宏观经济调控能力、民众和企业信心等方面论述了我国应对金融危机的公共经济政策选择。     

东南亚金融危机的影响及对策

亚洲金融危机的蔓延和深化，以及对全球经济的负面影响程度之深出乎人意料。1999年全球金融危机将有很多不可预测的不稳定因素，将对全球经济带来重大影响。对此，正确把握国际金融形势，确立我国对外经贸政策，使我国的对外贸易稳步健康发展是十分重要的。一、亚洲金融危机的负面影响亚洲金融危机正在蔓延和深化，并演化成全球性的金融危机。资本全球化发展，必然要引发全球金融市场的剧烈震荡。今年9月拥有1290亿美元资产的美国长期资本管理公司陷入困境，引起美国金融界的恐慌。美国联邦储备局组织了15家金融机构向长期资本管理公司注入3…     

进口替代Ⅲ期与中国产业升级

世界经济核心化趋势导致世界经济产业链治理时代的到来。产业链的本质是知识链、技术链、信息链、价值链和人才链,所以,产业链的空间布局是由处于不同区位的资本内在知识与技术的基本特性所决定的。而进口替代Ⅲ期的使命,就是研究中国产业升级的资本革命和头脑工程,并在此基础上提出中国产业升级的具体策略与路径。     

进口替代Ⅲ期与中国产业升级

世界经济核心化趋势导致世界经济产业链治理时代的到来.产业链的本质是知识链、技术链、信息链、价值链和人才链,产业链的空间布局是由处于不同区位的资本内在知识与技术的基本特性决定的.而进口替代Ⅲ期的使命,就是研究中国产业升级的资本革命和头脑工程,并在此基础上提出中国产业升级的具体策略与路径.     

亚洲金融危机的成因、影响和对我国的启示

东南亚金融危机对亚太地区乃至全球的经济发展产生了深刻影响，已经演化为亚洲的金融危机。 目前，这场危机尚未结束，其走势继续受到广泛的关注。在探讨亚洲金融危机爆发的原因时，人们发现： 经济结构失调，金融机构坏帐、呆帐大量衍生，贸易赤字过大，外债结构不合理，过早开放资本市场，国外 投机者兴风作浪，直接导致了金融危机。但是，经济结构为什么会失调且得不到解决，金融机构的坏帐、 呆帐为什么大量衍生，贸易赤字缘何激增，外债结构为何变得不合理，为什么要早早开放资本市场且给 外国投机者以机会，这些问题之间有什么内在联系？这些问题的答案，才是金融危机的根源。探讨亚洲 金融危机的根源和成因，有助于我国在经济全球化的条件下防范金融风险，把亚洲金融危机的消极影响 降到最低限度。     

双重汇率制--一种值得关注的汇率制度安排

国际投机性资本的频繁流动,会对有关国家的国内经济造成剧烈的冲击,直至引发经济金融危机。为了抵御资本流动可能带来的负面影响,一国政府除了采取常见的直接资本管制措施,即对资本帐户的货币自由兑换进行数量限制外,还可选择另一种方案,即实施双重汇率制。世界上有许     

让·梯若尔:资本账户放开与金融危机

梯若尔认为,允许资本在各国间无限制地自由流入和流出,并非既有利于债务国又有利于世界经济,而只会导致许多新兴市场国家爆发大规模的金融危机。他主张在一国资本账户放开的情况下,为避免短期内资本流向的突然大规模逆转而爆发的金融危机,必须授权国际货币基金组织监管国外贷方与国内借方及借方政府,以平衡贷方与借方的利益。处在美国霸权衰落时期,美元的"潮汐效应"制约着新兴市场国家资本账户的放开,在国际货币基金组织无力监管美国货币政策的情况下,梯若尔的主张只能是一种远离现实的良好愿望。但他关于资本账户放开与金融危机相关性的论述,对于探讨中国资本账户的放开问题,具有重要的借鉴意义。     

对美国虚拟经济与实体经济的分析与思考

由次贷危机引发的金融危机极大地影响了世界金融稳定和经济发展,对金融危机的分析多集中于金融创新过度,金融监管不力。不可否认,滥用金融衍生工具是危机爆发的一个重要因素,但更深层次的原因在于由资本逐利本性和实体经济部门低利润率共同耦合作用下的虚拟经济过度膨胀。文章从分析美国虚拟经济和实体经济入手,说明实体经济是虚拟经济的基础,金融核心作用的发挥必须以实体经济的发展为载体,虚拟经济脱离实体经济必然爆发金融危机。金融危机只是实体经济矛盾释放的形式,应对危机必须从实体经济入手。     

论国际金融危机背景下的资本流向逆转及其防范

境外资本流向逆转,一直是威胁新兴市场经济体经济金融安全的突出因素.自2002-2007年,国际资本流动空前活跃,流入新兴市场经济体的资本快速增长,与此同时,中国也出现了境外短期资本大量涌入的现象.但2008年下半年以来,随着国际金融危机影响的不断加剧,包括新兴市场经济体不同程度地遭遇了资本撤离现象.在短期资本流向上,中国也已经由前几年的"不明来源"转变成了"不明去向".究其原因,主要是金融危机下境外投资机构撤资回防、2008年下半年美元升值,以及全球金融危机影响下中国经济增长速度的明显回落.但随着全球金融市场逐渐企稳、人民币升值预期的重新高涨,以及中国经济的率先复苏,2009年第二季度开始,出现了境外短期资本重新"回流"中国的现象."投机性资本"的大量涌入也许是下一轮大规模资本撤离的序幕,境外资本流向逆转是中国经济金融安全面临的重大威胁因素.为了有效地防范大量资本流向逆转,中国需要保持经济平稳增长,保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定,并实施审慎的资本管理.     

泰国金融危机的成因及对我国的启示

泰国金融危机的主要成因是：信贷投向不合理，贸易结构单一化，汇率政策僵硬保守，过份信赖外国资金发展经济，国家外汇储备水平偏低，资本项目开放过早过猛，外国投机商乘隙政击”泰珠”。我国从泰国金融危机中可以得到这样一些重要启示：１严格控制信贷投向；２切实调整产业结构；３依靠国内储蓄发展经济；４人民币资本项目开放必须谨慎；５加强金融监管     

全球商品链中的马克思主义价值规律

全球商品链(GCC)框架是近年来分析全球化问题引发当代经济过程的重要方法,然而这一框架存在着特定于产业的动态性以及系统整体一般动态性之间的分裂。运用马克思主义价值规律,本文将资本区分为强化的正常资本、正常资本和小资本等三种类型,并认为GCCs本质上是通过强化正常资本攫取小资本释放剩余价值的社会形式。基于马克思主义价值规律阐述全球商品链,是超越GCC单纯描述、对全球市场总体资本运动统一性进行真实解释和理解取得进展的唯一方式。     

基于马克思经济危机理论的美国金融危机问题研究

马克思认为,由于商品和货币在价值形态上的对立和必须相互转换,资本运动过程中才出现了经济危机和货币金融危机的可能性.发端于美国的金融危机,目前正快速向实体经济渗透,尽管各国政府纷纷出台相应的政策予以救市,但效果如何还有待观察.不过,可以肯定的是美国乃至全球经济正面临着不可避免的衰退.这场源自美国房地产市场,进而摧毁美国金融系统的金融危机,通过各种渠道迅速传导至全球,使得各国经济增长均受到威胁.金融危机过后,一种新的国际经济新秩序即将建立,实体经济的发展也将更受重视.纵观金融危机的演变历程,可以发现此次危机再次印证了马克思的金融危机理论.运用马克思的金融危机理论对美国金融危机进行更深层次剖析,对于全面认识、防范和化解金融危机具有重要的理论和现实意义.     

马克思虚拟资本理论及其当代价值

马克思虚拟资本理论主要体现在《资本论》第三卷中,其主要阐述了虚拟资本的来源、内涵、形态、特性等内容,深化和丰富了马克思的资本理论.当今世界难以完全摆脱的金融危机问题根本缘由都可追寻到马克思虚拟资本理论中去,深入研究马克思虚拟资本理论的内在意蕴,双重效应等对有效防范金融风险、促进虚拟经济与实体经济的协调发展、推动中国特色...     

美国货币政策周期对区域经济发展的影响

美国货币政策周期性变动会对区域经济发展产生重要影响,联邦基金利率的升降将引发国际资本的反向流动。理论上,国际利率变动与资本的国际流动存在一定的关系,从历史看,1990年的拉美危机和1997年的亚洲金融危机就是由于美国货币政策的变动引发了国际资本流动,才最终触发了地区金融安全问题并引发了金融危机。美国货币政策周期与经济周期的不同组合以及此轮利率变动,将会对亚洲和中国经济产生重大影响。     

拓宽渠道、调整方式、改善环境、优质服务──缓解亚洲金融危机对福建外商直接投资的影响与对策

亚洲金融危机是由国际资本流动引起的,反映了并进一步促使全球资本市场进行实质性的结构调整。福建经济与国际资本的联系相当密切,而且几乎全部是外商直接投资,其实际金额约占福建全社会固定投资的40％,而在新增工业产值和新增出口额中,三资企业所占的比重高达70％。因此,福建利用外商投资势必受到金融危机的较大影响和冲击,也面临着新一轮的调整和发展机会。一、亚洲金融危机对福建外商投资的影响从总量来看,亚洲金融危机对福建外商投资的影响已逐渐显现,主要表现在以下方面：（1）已批准项目的实际到资呈减少趋势;（2）新批准项…     

虚拟经济本质与当代金融危机

资本证券化与大众资本的出现,使市场经济继自由竞争市场经济、垄断市场经济后进入第三时代:实体经济与虚拟经济互动的时代,由此形成当代经济的纷纭万象,经济危机通过虚拟经济体系而获得新的形态--由金融危机扩张至整个经济系统.这是当代市场经济结构的最基本特征,而马克思主义是解开其发生机制的理论钥匙.     

马克思虚拟资本理论视角下的当前金融危机问题研究

马克思的经济危机理论并不能直接用于解释当前的世界金融危机,因为大量资料表明,美国并没有出现全面的生产过剩。笔者认为,必须运用马克思的虚拟资本理论来分析当代美国虚拟经济的发展及其内在矛盾,并据此说明金融危机产生的机制和机理。     

金融危机的新趋向:资本的超量汇集与突然逆转

从 2 0世纪 90年代金融危机所呈现出的资本超量汇集与突然逆转情况看 ,现有的金融危机预警指标及预警机制理论是无法很好的对其进行合理解释的 ,因此 ,有必要重新审视资本全球流动条件下产生金融危机的新条件的可能性。考虑到利率在推动资本流动方面起着不可忽视的作用 ,分析吸引资本全球配置回报率可以发现 ,利率变化是吸引资本汇集于一国的主要因素。所以 ,资本的超量汇集尤其是引发动荡的超量汇集 ,是在实行固定汇率制度并开放资本市场形成的“二元冲突”条件下政府政策的必然结果。将资本的异常流动与经济过热提供的高回报联系起来 ,是今日中国预防金融危机的首要选择。     

马克思虚拟资本理论的逻辑蕴涵与当代价值

进入全球化时代以来,虚拟资本的发展形式异彩纷呈,在优化资源配置、集聚生产要素、促进经济增长等方面发挥着积极作用,但同时也存在着泡沫经济、过度投机、不确定性和风险性加大等问题,乃至引发金融危机.因此,重温马克思的虚拟资本理论,对加快建立健全风险预警监管机制、促进资本市场创新与经济稳定有机结合、正确处理虚拟经济与实体经济的关系、确保我国市场经济健康平稳发展具有重要的现实意义.