上市公司股利分配现状研究——以广西上市公司为例

股利分配是上市公司一项重要的理财活动,恰当的股利分配政策,不仅有利于实现股东价值最大化,也能使企业的快速扩张成为可能.广西作为少数民族地区,其上市公司在数量和质量方面与其他经济发达省份存在较大的差距.本文以广西上市公司作为研究样本,分析其股利分配行为的特点及成因.进而提出规范上市公司股利分配的措施.     

股利政策及股利分配行为研究——以时代出版传媒股份有限公司为例

股利政策与股利分配行为影响企业的经营发展。本文以时代出版传媒股份有限公司为例,对其股利政策及分配行为及相关影响因素进行研究分析,指出其存在问题,并提出规范措施。     

我国现金股利分配的决策影响因素——以汽车制造业上市公司为例

笔者以55家汽车制造业上市公司在2012年的现金股利分配为例,运用相关分析和因子分析的实证研究方法,应用SPSS软件,探讨了当前汽车企业的现金股利政策的影响因素,得出了影响企业股利决策的关键因素,并对解决汽车制造业现存的问题提出了几点建议。     

我国上市公司股利分配政策的同群效应研究

公司股利分配政策深受监管机构和投资者长期关注,对于公司内部治理和价值提升具有重要影响。在2023年沪深交易所出台《上市公司现金分红指引》的大背景下,对股利分配政策的同群效应进行研究具有现实意义。本文使用工具变量两阶段Probit模型,实证检验了沪深A股市场股利分配政策同群效应的表现及异质性。研究发现,我国上市公司在制定和实施股利分配政策时存在显著的同群效应,这种同群效应主要表现为行业内小市值公司对大市值龙头公司的跟随效应。股利分配政策的同群效应具有“非对称性”：行业内大市值公司会按照行业惯例在非现金股利分配方面表现出同群效应,而行业内小市值公司更倾向于跟随行业标准在现金股利分配方面表现出显著的同群效应。公司调升和调降股息率对于行业内其他公司股利分配政策的同群效应具有异质性。本文进一步从信息优势和行业竞争两大假说的基本假设出发,对同群效应的成因进行讨论。本文的研究对于证券监管部门规范和引导上市公司制定股利分配政策具有重要的政策含义。     

上市公司盈利能力研究——以M公司为例

随着国内外经济环境的不断变化,我国的产业结构也在调整与升级。企业需要及时根据自身情况采取应对策略,抓住发展机遇,实现稳定持续健康发展。企业的盈利能力是衡量一个企业能否生存和发展的重要指标,只有具备良好的盈利能力,企业才能实现可持续发展。经过大量的文献阅读分析后,本文收集上市公司M公司的财务数据,分析其在盈利能力方面存在的问题,提出相应的优化对策。     

民营上市公司现金股利分配问题研究——基于所有权结构的一个Logistic分析

本文选取民营上市公司2004-2006年有关控制权结构与现金股利的数据,探析控制权结构对现金股利的影响,以及这种影响在股权分置改革前后的差异.分析结果表明股权分置的确导致了股利决策的异化,而股权分置改革的进行使得控制权结构对股利决策的影响产生了一个较大的波动;股改后,民营控股股东依然有很强的派现意愿;不论何时,实际控制人现金流量权对派现意愿的影响掩盖了企业成长性对股利决策的影响.     

高额现金股利分配的原因分析——基于沧州明珠的案例研究

运用案例研究方法,从沧州明珠高额现金股利分配入手,对我国一些上市公司高额现金股利政策进行了深入剖析.研究发现,从利润流和现金流角度分析,沧州明珠均属于非理性派现,但派现后市场反应平淡,既没有热捧,也没有负面反应.公司派发高额现金股利根源在于限售股股东放弃一些对于非限售股股东而言净现值大于零的项目,从而发放高额现金股利,达到加快回收其投入资金的目的.     

上市公司经营业绩综合评价——以新疆上市公司为例

公司的经营业绩体现在其盈利能力、偿债能力和发展能力等几个指标上。如何客观准确地综合评价公司经济效益，涉及评价指标与评价方法两大问题，是许多公司未能很好解决的实际问题。由于企业经济效益是多因素共同作用的结果，其描述指标必须借助于由一系列相互联系、相互制约的评价指标组成的指标群，由于群内各指标间存在复杂的相关关系，在性质、作用方向上又不相同，     

利用财务指标监测上市公司——以江阴14家上市公司为例

自1993年9月8日四环生物上市以来，江阴市相继有14家公司在国内证券市场上市，净募集资金达74．97亿元，这对促进江阴市的经济发展起了相当大的作用。企业的上市、年报季报的公开化提高了其财务的透明度，本文就金融机构如何利用财务指标监测上市公司的可持续经营，为银行信贷投向建立一个重要的参考指标作一些探讨。     

从金融机构各行业贷款看中国东西部地区差距——以浙江省和四川省为例

在经历了十年的西部大开发之后,西部地区的经济得到了突飞猛进的发展,但是东西部地区的差距仍然存在。本文就金融机构对东西部地区各行业的贷款支持来分析东西部地区的差距。     

上市公司财务实证比较——以房地产行业与汽车制造业为例

企业之间的财务比较,往往通过财务指标来反映,而仅仅比较财务指标有时并不一定能真实反映两企业之间的财务差异.这是因为企业所属的行业不同,行业间的资金流动、资产运作状况的差异,都可能使得同样的财务指标反映出不同的财务信息.本文拟通过神经网络方法,对房地产行业和汽车行业的财务数据建立预警模型,并将一个公司的数据分别代入两个模型预警,比较不同行业财务指标在反映财务状况方面的差异.     

中国上市公司终极控制权及其与东亚、西欧上市公司的比较分析

本文运用终极产权论对上市公司的控股主体进行分类,通过追踪上市公司终极控制股东,发现在1260家样本公司中,终极控制股东拥有的控制权平均为43.67%,而其投入的现金流平均只有39.33%,就是说控制股东投入的现金流显著小于其获得的控制权,有4.34%的差异,两者的比值为0.890。在三种终极控制股东中,家族企业投入了相对较少的现金流量,却取得了相对较多的控制权,控制权和现金流量权的偏离达到了49.16%。同时,通过对中国上市公司和东亚、西欧国家的上市公司进行比较分析,得出了许多有意义的结论。     

民营上市公司实际控制人与现金股利研究

实际控制人对上市公司的现金股利分配具有重要影响。本文以2004-2006年沪深证券交易所的民营上市公司为样本,对实际控制人与现金股利之间的关系进行了实证研究。研究结果证实,实际控制人通过IPO的方式获得上市公司的控制权同现金股利显著正相关,控制权与现金流权同现金股利显著正相关,控制权与现金流权发生分离和采用金字塔控制方式同现金股利显著负相关。而且,与通过非IPO的方式获得上市公司控制权的实际控制人相比,通过IPO的方式获得上市公司控制权的实际控制人其控制权与现金流权对现金股利的影响更加显著,控制权与现金流权发生分离和控制方式为金字塔时发放的现金股利更多。     

我国国有和民营上市企业风险倾向对比研究

文章旨在洞悉制度因素对企业风险行为影响的内在机理。通过我国国有和民营上市企业风险倾向实证对比, 结果发现:(1)金融危机爆发前, 在整体层面和行业层面上, 国有企业较民营企业都更倾向于冒险, 且二者间的差距不断缩减;(2)危机爆发后, 不同目标水平情况下, 国有和民营企业风险倾向间的对比较此前出现了一定变化;(3)在高于目标水平情况下, 国有和民营企业的风险倾向均与前景理论的预期相悖。这表明制度因素在很大程度上决定了我国企业风险行为, 同时, 企业自身改革、发展水平, 以及所处的经济大环境也会对其风险倾向产生一定的影响。因此, 我国企业风险管理机制构建应立足改革与发展, 努力实现政府、企业和市场多方联动, 内外兼修。     

控股股东对上市公司现金股利政策影响的实证研究

本文从最终控制人的概念出发,以控股股东的经济性质、所有权与控制权的分离度以及集团控制性质作为控股股东的特征变量,分别采用Logistic模型和多元线性回归模型分析了控股股东对上市公司现金股利分配倾向和分配力度的影响。研究结果发现控股股东的上述3个特征显著地影响了上市公司的现金股利分配倾向和分配力度。     

浅议企业现金流量的质量特征

现金是企业经营中的"血液",血液是否通畅、质量是否良好直接决定着一个企业的生命力.在日益激烈的市场竞争中,现金流质量已经成为影响企业生存和发展的关键因素.我国<企业会计准则>中将现金流量分为3类,即经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量.本文对这3类现金流量的质量特征分别进行了简单的探讨,即经营活动现金流量应具备充足性和稳定性的特征,投资活动现金流量应具备战略性和盈利性的特征,筹资活动现金流量应具备适应性和多元性的特征.     

家族企业网络化成长模式对企业成长的影响及机制:基于东西部地区的实证研究

本文利用浙江、重庆等东西部省市家族企业的调查数据,实证检验了家族企业网络化成长模式对家族企业成长的影响及机制,结果发现:第一,网络模式直接影响家族企业成长.体现在,网络中心度、二级网络范围、二级网络持久度对家族企业成长有显著的正向影响,一级网络持久度对家族企业成长有显著的负向影响.第二,网络模式通过影响网络竞争优势进而影响家族企业成长.体现在,一级网络持久度通过获取政府资源的中介作用间接阻碍家族企业成长,二级网络持久度通过获取政府资源的中介作用间接促进家族企业成长,网络中心度通过降低交易成本、获取政府资源的中介作用间接促进家族企业成长.当引入网络竞争优势中介变量后,一级网络范围、组织学习对家族企业成长产生了显著的负向影响.研究结论对我国家族企业成长实践有重要指导意义.     

商业行业上市公司股利政策实证研究

股利政策、融资决策与投资决策并称为上市公司的3大财务管理决策,在上市公司的经营活动中具有举足轻重的地位.本文在借鉴国内外已取得的研究成果的基础上,选择了若干可能对我国上市公司是否分配股利产生影响的因素,建立假设,对我国上市公司是否分配股利这一问题进行实证研究.研究表明,我国上市公司的营运能力、每股净资产等因素对我国上市公司是否分配股利有着显著的影响.     

我国上市公司股利分配存在的问题、成因及对策探讨

本文首先对我国上市公司股利分配的现状及问题进行了分析.然后分析指出体制因素所导致的内部人控制以及投资者不理性的投资理念是导致这种现状的主要原因.在此基础上,给出了我国上市公司股利分配理性化回归的建议.     

上市公司战略选择弹性与业绩关系的实证研究

已有的研究认为,在动态的经营环境中,公司持有的备用资源能使该公司的未来战略选择弹性更大,从而可以提高其业绩。而业绩较差的公司持有的备用资源较少,其战略选择弹性也较小,因而会对这些公司的业绩造成负面影响。本文认为,对亏损①和非亏损公司而言,由于其持有的备用资源水平不同,战略选择弹性也会不同,进而会对其业绩造成不同的影响。基于这一观点,本文对我国亏损和非亏损上市公司备用资源与公司业绩之间的关系进行了实证研究,并得到了一些有意义的结论。