中央银行公信力与货币政策目标的相关关系及政策启示

公信力是中央银行最为重要的一种能力,对中央银行引导公众预期、提升对外履职效力意义重大.文章首先根据央行公信力的影响因素设计了央行公信力评价指标体系,并运用主成分分析法构建了央行公信力指数,然后运用动态面板数据Sys-GMM模型实证研究了2002-2014年14个发达及发展中国家和地区央行公信力与货币政策最终目标的相关关系.研究表明:央行公信力与通货膨胀率有显著的负相关关系,即公信力越强,越有利于央行控制通胀;央行公信力与金融稳定水平有显著的正相关关系,即提高央行公信力水平有助于央行实现维护金融稳定的政策目标.因此,中央银行应着力提升公信力,以提高央行货币政策操作工具的调控效力,实现稳定物价、保持金融稳定的货币政策目标.     

中央银行相对独立性的法律制度

中央银行独立性制度体现了一国的中央银行与政府的关系,本文简要地论述了中央银行相对独立性的含义以及保证我国中央银行相对独立性的意义,并对如何构筑我国的中央银行运作体系提出了自己的见解。     

关于中央银行与政府之间关系的研究

自中央银行诞生以来,便面临着如何处理与政府的关系问题.本文论述和研究了中央银行独立性的发展演变、赞成派与反对派的争辩、衡量独立性的标准、独立性现象的实证分析、国外中央银行独立性的四种典型模式,分析了《中国人民银行法》关于我国中央银行独立性的法律规定,在对现行法律设计与现实运作状况进行反思的基础上,提出了增强我国中央银行独立性的若干建议.     

引入和借鉴西方国家中央银行的相对独立性原则

中央银行与政府关系密切,代理国库,对国家提供信贷,中央银行的货币政策要与财政政策相互配合,但中央银行要保持相对独立性,不能完全受政府的控制和操纵,只有这样才有利于经济的健康发展,稳定币值,有效地制定和执行货币政策.而我国中央银行长期以来一直未能取得一种比较超脱的独立地位.     

电子货币流通对中央银行的影响

随着先进信息技术在金融领域应用的不断深入,电子货币逐步取代传统通货 成为一种不可逆转的发展趋势,电子货币的流通对中央银行货币发行权、独立性、货币政策 有效性及传统监管机制都将提出挑战。电子货币运行可能带来的风险是摆在央行面前的一个 严峻的问题。     

其他国家的中央银行如何运作

一个国家控制通货膨胀的能力,取决于其中央银行的结构以及中央银行与政府的关系。各国中央银行的结构和维持价格稳定的能力千差万别。 防止通货膨胀的最好方法也许就是确保中央银行的独立性,赋予它合法的权力以制定稳定物价的政策。据此,就能挫败机会主义的政治家从通货膨胀中获取短期利益的企图。 经验证明,更为独立的中央银行能够确保低通     

中国中央银行独立性问题探讨

中央银行独立性是市场经济国家宏观经济理论和政策领域的重要问题。我国处于经济转型时期,也是一个发展中国家,中央银行的独立性具有一定的特殊性。文章通过中央银行独立性的理论考察,并对中国中央银行独立性进行评价的基础上,指出中国人民银行应在哪些方面更加独立,更加透明。     

我国中央银行独立性的法律研究

中国人民银行依据现行中央银行法所赋予的相对独立性不能完全承担起稳定币值、进行金融监管与调控的重大责任。应该在组织体制上、组织机构和人事任免上、制度高度上增强中国人民银行的独立性。     

当代中央银行运作的新模式：独立性、责任制与透明度

20世纪70年代以来，各国（特别是发达国家）纷纷改善中央银行的运作模式，以期提高货币政策调控的效果。中央银行运作出现3个方面的显著变化：增强独立性；实行责任追究制；提高透明度。在赋予中央银行独立性的条件下，要求其对政策绩效负有责任是权利与义务的一种匹配，责任制是独立性的一种平衡机制，透明度是实行责任制的必要条件，并且透明度能够增强货币政策的有效性。     

我国中央银行信息掌握及预期引导能力考察——基于货币政策透明度理论

本文介绍了近年来货币政策研究领域比较热门的货币政策透明度问题,并针对透明度理论提出了新的理解,即货币政策透明度研究的核心问题就是分别研究央行与公众在具有可为自己获利的私人信息时的反应。根据这一理解,本文对我国中央银行的信息驾驭能力、中央银行货币政策操控能力以及公众预期引导能力进行了考察,并提出了政策建议。     

货币政策的双重目标及其合理倾斜

(一)、我国中央银行对于政府的相对独立性与货币政策的双重目标货币政策的最终目标与中央银行所处的地位密切相关,而中央银行的地位又主要取决于中央银行与政府的关系。因此,研究和选择我国货币政策的最终目标,首先必须考虑我国中央银行对于政府的相对独立性。当今世界各国中央银行与政府的关系不外乎三种情况:(1)中央银行独立于政府,隶属国会,如联邦德国、美国等的中央银行;(2)中央银行隶属于政府,但具有     

试析欧洲中央银行的独立性

根据有关的理论分析和实证研究结果,中央银行的独立性与通货膨胀之间呈反向关系。为确保欧洲经货联盟第三阶段的物价稳定,“马约”对欧洲中央银行的独立性作了详尽的规划。然而,欧洲中央银行源自于法律的高度独立性也存在着严重的缺陷。如何解决欧洲中央银行面临的“民主赤字”问题,这将取决于欧盟今后在整个机构改革方面取得的实质性进展。     

论金融体制改革与中央银行立法

金融是市场经济国家宏观调控的重要工具，金融体制改革是我国经济体制改革的重要一环。目前我国金融体制改革面临三大任务，而建立健全中央银行宏观调控体系，加强对金融业的管理、监督与调控是其核心。为此，必须迅速地制定和颁布中央银行法，就中央银行的性质与职能。中央银行在国民经济中的法律地位，中央银行的货币政策目标和工具，中央银行的组织体系、管理体制、职责权限，中央银行与政府、财政部门及其他部门的关系，中央银行与商业银行、政策性银行和其他金融机构之间的关系加以规范。     

我国利率的市场化与中央银行的宏观调控

提出了我国利率市场化已经进入实施阶段 ,利率开放以后中央银行用什么办法来引导利率 ?这是当前金融宏观调控所面临的重要问题。阐明了我国的利率放开不是单纯地为利率放开而放开 ,主要是为了增进资金的使用效率 ,更主要的是市场本身所具有的不稳定性和不确定性要求政府使用“看得见的手”加以调控 ,更何况利率本身就在货币政策中充当一个重要角色。提出了利率放开后 ,我国央行宏观调控引导市场利率应建立两个机制 ,一是建立一个基准利率市场 ,使这个市场形成一个巨大的资金蓄水池 ,使央行利用这一蓄水池调剂着各商业银行的拆借利率 ;二是确定贴现率和伦巴德贷款利率的影响 ,使它更多地成为控制利率的政策工具     

近年来我国中央银行理论讨论综述

中共十一届三中全会以后,我国中央银行理论讨论以1983年9月国务院明确中国人民银行行使中央银行职能为界限,前后可分为两个阶段.前一阶段的讨论集中到一点是在我国建立中央银行制度的必要性问题.随着中央银行的确立,这个问题已成定局.后一阶段的讨论是我国中央银行如何发挥对国民经济的宏观调控作用问题.现将其中的主要问题及其所形成的各种观点综述如下.     

中央银行“窗口指导”机制研究

随着金融改革步伐的不断加快,我国中央银行所面临的客观金融环境、经济形势、调控手段都与以往相比变化较大。银监局从人民银行分离,新的《中国人民银行法》颁布之后,我国中央银行职能发生深刻转变,工作方法和工作手段都必须进一步创新思维、开拓新视野。因此,要完善“窗口指导”工作制度,提高指导效果,建立央行调研分析与信息共享机制,提高“窗口指导”的前瞻性、科学性和有效性。     

论中央银行立宪

在具体的制度实践中,中央银行很少受到法律规制,因而导致货币权力的滥用并引发通货膨胀。应从宪法学角度研究中央银行权力的规制问题,以确保中央银行的存在有宪法上的依据,使中央银行各项权力的行使符合法治理念的根本要求。中央银行立宪主义研究的理论基础是将宪法学上有关权利保障、国家与人民的关系以及国家权力的配置与规范等基本理论,应用于中央银行的组织和运行过程,其研究对象是中央银行的宪政定位及其货币发行权。中央银行是作为国家公权力主体而存在的,是发行的银行、银行的银行和政府的银行。调整中央银行行为的法律,不应是建立在意思自治基础上的私法,而应当是宪法、宪法性法律及部门公法,并由此奠定中央银行立宪的规范基础。但是,一些实行联邦储备制度的国家,及实行私有中央银行制度的国家,甚至如英国等在名义上实现了中央银行国有化的国家,中央银行往往游离于宪政体制之外,几乎不受任何宪法性约束,这是货币宪法理论和中央银行立宪主义所要解决的首要难题。此外,中央银行立宪主义的研究还面临着一个严峻的挑战,即实证材料的真伪难辨,故在研究过程中应对各种史料和数据进行严格的甄别与筛选。     

中、日、美三国中央银行制度及货币政策的比较

1983年9月起,中国人民银行开始独立行使我国中央银行职能,标志着我国中央银行制度的建立。1995年3月《中国人民银行法》的颁布实施,标志着我国中央银行制度的改革和发展进入了一个更规范、更合理、更成熟的阶段。但是,与发展社会主义市场经济的现实需要相比,无论是在发挥中央银行管理金融活动的职能方面,还是在设计和运用货币政策调节宏观经济运行方面,我国中央银行制度还存在很大的不足;与发达国家中央银行制度和货币政策运用情况相比,也存在明显的缺陷。本文将通过中、日、美三国中央银行制度和货币政策的比较,分析我国中央银行制度和货币政策的不足,研究其改进和完善的途径,以期对我国中央银行制度和货币政策的建设有所作用。     

中国与德国的中央银行法律制度比较

将中国人民银行与中央银行法律制度发展比较完善的德国联邦银行从体制、职能、法律地位以及货币政策等方面进行了比较分析 ,然后从中国人民银行的法律地位、组织机制和人事制度、货币政策工具以及法律责任等方面提出建议 ,以使我国的中央银行法律制度加以完善。     

中国与美国的中央银行法律制度之比较

美国的中央银行法律制度在世界有其独特而鲜明的特点，本文从中央银行的体制、法律地位、货币发行三方面，将美中两国中央银行法律制度中的规定作了比较分析，为我国今后修订和完善现行的中央银行法——中国人民银行法，提出了一些思路和建议。