企业不同生命周期阶段的资本结构——基于中国上市公司的实证研究

目前有关我国企业在不同生命周期阶段的资本结构尚无定论,论文将企业划分为高速成长期、成长期(复兴期)、成熟期和衰退期,对我国上市公司不同生命周期阶段的资本结构进行了实证研究.结果表明,我国上市公司不同生命周期阶段的资本结构受到股市繁荣与否的影响.当资本市场低迷时,企业的负债比率在成长期高,在成熟期和衰退期降低;反之企业的负债比率在成长期较低,在成熟期和衰退期升高.高速成长期、成长期、成熟期的企业资本结构具有显著的差异,但是成熟期与衰退期的资本结构不具有显著性的差异.通过建立回归模型和协方差模型,求解出企业最优资本结构.并与样本公司的债务比率均值进行比较,从而在经验上验证了股市的持续低迷使企业不同生命周期阶段的资本结构产生了扭曲的现象.     

论行业对横向并购的影响

本文主要探讨行业对横向并购效果的影响,提出以市场支配力变化来判断企业并购效果.通过分析企业并购后产出的变化对市场价格和平均成本的影响来考察企业市场支配力的变化,以此分析同一行业不同发展阶段和不同行业采取不同并购战略时,企业市场支配力的变化,为企业横向并购提供借鉴.     

企业生命周期、行业竞争水平和研发平滑

调整成本高昂是研发投资的重要特征之一,研发资金的平稳性和持续性对企业经营有重要影响。围绕研发投入的平稳性问题,以2014—2018年中国A股高新技术企业的平衡面板数据为研究样本,采用系统广义矩估计法（System Generalized Method of Moments,SGMM）检验企业生命周期、行业竞争水平与研发平滑行为的关系。研究发现:（1）样本公司现金持有变动量与研发投入规模显著负相关,中国高新技术企业存在通过持有内部现金流来平滑研发支出的现象;（2）处于不同生命周期的企业研发平滑行为有所差异,成熟期企业的研发平滑现象显著,成长期和衰退期企业则不明显;（3）行业竞争水平能够显著调节企业的研发平滑行为,现金持有对研发投资的平滑效应随着行业竞争水平的提高而更加显著。     

现金流量在企业生命周期各阶段的特征分析

企业处于生命周期的不同阶段,表现出不同的行为特征,作为企业经营管理所依托的现金也在不断发生变化。企业的生命周期可划分为创业期、逐步增长期、稳定增长期、成熟期和衰退期,各阶段现金流量均有不同特征。     

企业可持续发展中企业家才能配置研究

本文将企业家划分为创业型、管理型和全能型。给出了企业家类型与企业类型以及企业所处的发展阶段的匹配关系。创业型企业家相适应的企业发展阶段是创业期和聚合期 ;管理型企业家相适应的企业发展阶段是规范期 ;全能型企业家相适应的企业发展阶段是成熟期和再发展期。     

科技企业各生命周期阶段人才需求分析

以企业生命周期理论为基础,结合企业各个阶段的技术特征、市场特征、管理特征及风险性质, 科技型企业的生命周期可划分为种子期、初创期、成熟期、衰退期和死亡期。本文从科技创业者在科技型中小 企业不同生命周期阶段的作用和角色变化出发,分析和阐述了科技型中小企业在不同生命周期阶段人才需 求的特征。     

有线电视行业竞争力评价体系构建及实证分析——以山西有线电视行业为例

在计算机网、电信网和有线电视网三网融合的条件下,有线电视行业将开始从原来一定程度的垄断经营进入市场竞争阶段。在竞争环境下,对有线电视行业的竞争力研究尤为重要。文章以山西省有线电视行业为研究对象,从组织能力、有形资产、无形资产和宏观环境四个方面,运用层次分析法(AHP)确定指标权重,通过无量纲处理,建立综合评价模型;通过选取山西省的太原、晋中、晋城、大同、运城五个地市有线电视网络运营企业竞争力评价的实证分析,找出影响山西有线电视行业发展的因素,对提升山西有线电视行业竞争力提出了建议。     

从文化特征看企业发展问题

针对企业不同发展阶段的文化,分析了成长期与成熟期企业的文化特征,指出了一些企业文化特征与其自身发展阶段不相适应的状况,据此,企业可以从文化特征中来把握其发展问题,为组织再造方向的确定和程序设计提供依据,有目的地实施企业组织再造。     

基于AHP及DEA的石化行业上市公司经营效率评价

DEA(数据包络分析)是实现对石化行业各企业相对经营效率进行评价的较好选择,但其评价指标由评价者根据经验直接选定的做法却使得其从评价初期就缺少了科学性和合理性.针对这个问题,采用AHP(层次分析法)和DEA相结合进行相对效率评价的两阶段方法,并以中国石化行业的22家上市公司为对象,对2005年的整体效率、技术效率、规模收益情况进行评价,结果显示有8家企业达到DEA整体效率有效、12家企业达到DEA技术效率有效,说明中国石化行业经营效率整体较低.     

生命周期视角下资本结构的动态调整研究--以制造业上市公司为例

以20092012年制造业上市公司的数据为样本,采用探索性因子分析的方法将样本界定为处于成长期、成熟期、衰退期三个阶段,通过建立资本结构动态调整模型,考察了处于生命周期不同阶段的资本结构及其动态调整速度的差异。研究发现,随着生命周期演进,企业呈现出不断向目标资本结构动态调整的趋势,同时由于生命周期不同阶段的需求及特征差异,处于成熟期资本结构调整速度最快,成长期其次,衰退期最慢;并有证据表明国有上市公司的调整速度较慢。     

制度同构下企业环境战略的异质性响应——来自重污染行业上市公司社会责任报告的经验分析

综合运用制度理论和企业生命周期理论,剖析不同规制压力对企业环境战略的影响,以及处于生命周期不同阶段的企业对规制压力的异质性战略响应,进而从中国典型重污染行业中筛选597家上市公司,采用多项Logit模型进行实证研究。研究结果显示:（1）政策压力增加,企业倾向于选择环保领导型战略,而不倾向于选择反应型战略;（2）监管和公众压力越大,企业越不会选择反应型战略,但对选择污染防御型或环保领导型战略无明显差异;（3）进一步地,政策、监管和公众压力越大,成熟期企业越倾向于选择环保领导型战略;（4）政府政策的不断施压使初创成长期和衰退期企业偏好污染防御型战略。通过揭示规制压力、企业生命周期与企业环境战略选择的内在关系,丰富了制度同构和战略异质性二元行动逻辑的理论分析。     

私营经济走向成熟的战略思考

我国私营经济成长的历程可划分为原始资本积累期、初步发展期、初具规模期、规模扩张期、成熟期期五个阶段.实现我国私营经济在2000年到2020年间规模扩张的宏观目标和向成熟期的过渡阶段应采以如下对策一是建立私营经济的现代企业制度,二是进一步加强政府服务职能,为个体私营企业排忧解难.     

动态能力视角下企业竞争优势分析——基于安徽合力的探索性案例研究

为研究企业发展路径上的竞争优势,文章采取单案例纵向研究方法,选取安徽合力股份有限公司作为分析对象,基于企业动态能力与竞争优势理论的基础上,对公司的初创期、成长期和成熟期的竞争优势进行深入剖析。在初创期,企业优先发展战略决策能力和研发能力;在成长期,企业优先发展研发能力和营销与服务能力;在成熟期,企业优先发展营销与服务能力和人力资本。在此基础上,整合出企业的"阶段滚动"模型。     

企业家才能的二维结构分析

企业家可划分为创新型、管理型和全能型。根据企业家类型与企业类型的匹配理论,提出了企业所处的发展阶段与企业家类型的关系。根据这一理论,创新型企业家的最适宜企业类型是简单型,与之相适应的企业发展阶段是创业期和聚合期;管理型企业家的最适宜企业类型是计划型,与之相适应的企业发展阶段是规范期;而全能型企业家的最适宜企业类型是有机型,与之相适应的企业发展阶段是成熟期和再发展期。     

寡头行业R&D投资决策的两阶段动态博弈分析

在研究寡头垄断行业从古诺模型阶段到斯塔克博格模型阶段竞争企业的研发方式、最优技术含量、R&D投资量的关系及其变化的基础上,计算出在这两种模型下的Nash均衡点、企业利润、最优技术含量和R&D投资量,并通过两个模型的对比分析发现,领导型企业的R&D投资量最高,从而说明了在一定程度上市场集中度的提高可以促进行业的技术进步.     

江苏工程造价咨询行业企业文化探论

工程造价咨询业是一个传统而又新兴的行业,大多数企业成立于改革开放以后。开展江苏省工程造价咨询行业企业的企业文化建设,就是在坚持民生为本、科技立业、诚信服务基本理念的前提下,通过创建企业文化的规范和标准,开展各类行业评比和培训活动,逐步打造企业品牌,锻造出具有行业特色的企业文化。     

内部审计在施工企业风险管理中的责任和作用

通过对施工企业九大管理风险因素的分析,文章探讨内部审计在施工企业风险管理尚未建立、建立之初、成熟期和完善期四个不同阶段分别发挥的建设性作用。     

我国行业、企业参与职业教育的法律思考

行业、企业参与是职业教育发展的重要推动力,是我国职业教育多元办学格局的重要力量.行业、企业参与职业教育的广度和深度,直接影响着职业教育的发展进程.我国行业、企业对职业教育参与不足已经成为制约职业教育发展的重要瓶颈.本文通过对国内外行业、企业参与职业教育的初步探讨,从法律角度分析了我国现阶段行业、企业参与职业教育的现状、问题及其成因,并对增强行业、企业参与职业教育的积极性提出了相应对策,以期为我国<职业教育法>的修订与起草及研究工作提供参考和借鉴.     

企业内部激励与企业效率——基于信息行业与交通运输仓储行业上市公司数据的比较分析

运用随机前沿分析模型和2002-2007年信息行业和交通运输仓储行业上市公司数据实证分析了企业内部激励对企业效率的影响.分析结果表明,行业性质及对未来发展的预期是影响企业内部激励对技术效率的影响效果的重要因素.其中高科技行业效率比传统行业效率为高;高科技行业中企业薪酬激励和企业股权激励对企业效率的提高都具有显著作用;而传统行业中企业薪酬激励对企业效率提高有显著作用,但未能证实企业股权激励对企业效率提高有显著作用.     

企业生命周期视角下技术创新能力与经营业绩的实证研究

基于企业生命周期的视角,选取1 235家我国制造业上市公司2012年数据为样本,运用描述统计和独立样本T检验的统计方法,对制造业上市公司技术创新与经营业绩之间的关系进行实证研究。结果表明：初创期阶段,企业的技术创新能力的强弱使经营业绩存在有限的正向差异;处于成长期、成熟期的企业,技术创新能力水平高的企业具有更好的业绩表现;衰退期阶段,技术创新能力水平不同的企业,经营业绩上没有明显差别。