关于证券监管理念的法理分析

金融是“现代经济的核心”,证券市场是现代金融的重心。对证券进行监管是防范证券市场风险乃至整个金融市场风险的重要措施。监管理念是证券监管成败的关键,是证券市场发展的基石。文章从法学的角度,对监管理念进行深入的探讨,包括为什么要监管、如何监管、监管的适度、监管的方式等问题;梳理基本理论,比较国际标准;并且,希望为实现证券监管体系的有效运作,减少证券市场的风险,促进我国证券市场的进一步发展提供一些建议和参考。     

证券监管风险的转移与弱化

在我国特殊的经济政治体制下,证券监管权应当进行转移和弱化.从政府管理的角度看,这也就是证券监管风险的转移和弱化.但转移和弱化的边际应当是取得政府统一监管、强化行业自律、增强证券侵权行为的司法救济三者之间的平衡.重点是在政府证券监管风险转移和弱化的同时,增强证交所、证券商协会等的行业自律组织自治及司法救济.     

证券监管的博弈分析

本文从经济学角度分析证券违法行为与证券监管问题。从经济人利己主义的动机出发,分析证券违法行为产生的原因;通过建立证券违法与证券监管的博弈模型,研究证券违法的成本与收益之间的关系,以及影响证券监管效率的因素;并从理论上对如何预防证券违法行为和提高证券监管效率提出政策建议。     

QFII:我国证券监管法律体制面临的挑战

引进QFII制度对我国证券市场的监管法律体制带来了一系列风险和挑战。由于法制不健全、体制因素及其环境影响,初生就存在着许多政策、体制等方面的缺漏,并由这些缺漏衍生出许多不规范的问题。因此,在引入QFII的过程中,如何通过建立和完善监管制度,从源头上切断不规范问题的发生,是我们当前所面临的重要课题。     

证券监管的法律与市场限度

依照不完备法律理论,在高度不完备的法律下,如果损害行为能加以标准化,并且该行为继续下去会产生大量的外部性,此时监管才是最优的。按照该理论,我国的证券市场监管存在明显的外部性,具体表现为监管范围过宽、监管成本高且效率低下、监管约束缺位等,根源在于市场自治与政府监管的合理界限的混淆。文章结合新修订的《公司法》与《证券法》,对证券监管的法律与市场限度予以论证。     

浅析美国证券监管新动向

自90年代以来,美国出现了证券市场监管的“再管制”趋势和信息网络证券监管的新趋势,这种监管思路的改革可总结为弱化“证交所”管制概念而转向有针对性的“业务管理”。而对电力网络技术的运用所带来的挑战,监管者一方面对技术进步采取鼓励态度而非简单扼制,另一方面确立灵活而明确的监管框架,坚决维护投资者对信息的充分、及时、准确的获取。     

政府干预理论:证券监管的必要性和适度性

证券市场具有市场的一般特征,同时具有高风险和高效集资的独有特征.当证券市场同样面临市场失灵的问题时,政府监管部门有责任对市场进行有效干预.在政府宏观干预理论视域下,结合一般市场与证券市场的共性与特性之比较,探讨证券监管的必要性及证券监管"度"的把握,对于优化证券市场具有一定的理论意义和现实意义.     

我国证券监管国际合作与协调的不足与完善对策

我国证券监管的国际合作与协调方面还存在许多不足与缺陷,需要完善。本文即从这个角度论述一下该问题的解决。     

论证券监管立法原则中心主义

我们只能对"规则"与"原则"作相对区别.在"原则中心主义"立法模式下,"监管对象"将转变为"监管代理人".这种监管方式虽然可能增加了监管对象的守法成本,却降低了社会成本;它也符合"最低限度干预理论"的要求.为了保障顺利实施这种监管方式,我们还需要激励监管对象的守法积极性以及建立中小监管对象特殊监管制度,以防范"原则中心主义"下证券监管的缺陷."原则中心主义"应是我国证券监管方式立法模式演进之目标.     

俘虏理论及其对证券监管的启示

对政府监管的俘虏理论研究表明在证券监管活动中同样存在大量寻租行为,因此,有必要强化对监管者的监管。由于政府及其监管机构的监管行为首先表现为依法行政,而从程序上加以规范容易对监管行为进行控制,故对监管者的监管之关键在于行政监管程序法典化。     

提高监管的有效性--我国银行监管的关键所在

一段时间以来,理论界讨论银行监管体制的问题很热闹,建议我国紧跟世界潮流,建立统一金融监管体制的呼声很高,但笔者以为现阶段我国建立这种监管体制的条件还不成熟。现在紧迫的任务不应是对监管体制大动手术,而应该是如何尽快转变监管理念、完善银行监管手段,建立和完善银行机构的内部控制机制、加强监管机构之间的协调、促进竞争、控制风险、提高监管效率。     

我国企业并购制度正在走向成熟——从商务部禁止可口可乐收购汇源说起

商务部禁止可口可乐收购汇源案涉及一系列企业并购制度上的热点问题。该案是两个外国公司之间的并购,但我国反垄断法仍有管辖权。对并购的反垄断审查不应考虑反垄断法之外的目标。收购汇源也不属于国家安全审查的范围。该案标志着我国企业并购制度正在走向成熟。     

简析我国证券市场会计监管的现状及对策

会计监管是保证会计工作有序运行的必要手段,也是不断提高会计信息质量的必要保证。加强证券市场的会计监管,是确保组织的经济活动合规、稳定、健康有效运行的前提条件。     

完善和发展我国建设监理制度的若干建议

本文针对我国在推行建设工程监理制工作中存在的一系列问题,提出了完善和发展我国建设监理制度的几点建议。     

上市公司协议收购的法律分析

上市公司协议收购是我国目前证券市场上盛行的做法。协议收购的法律制度既被决定于和体现了经济因素,同时又通过所形成的制度约束,使立法者、监管者和收购方与被收购方之间进行着反复博弈,不断地强化着协议收购制度的合理性。但应加强上市公司协议收购中的信息披露,建立异议股东股份回购请求制度,加强和完善小股东的诉讼机制。     

浅议网络证券交易中存在的主要问题及法律解决原则

随着网络证券交易活动在我国的迅速发展,相关的一些法律问题也随之产生。主要表现在需要对各种复杂利益关系进行平衡、解决网络交易监管制度的不足以及在法律救济方面建立起网络证券交易保险制度,明确法律责任的承担方式和救济程序等。在解决这些主要问题时,除了坚持我国证券法的公平、公开、公正原则外,还应当遵循利益位阶与平衡原则、安全至上原则和救济充足原则。     

中国邮政市场准入监管机制中的法律问题

本文通过对中国邮政市场监管现状的研究,提出了中国邮政行业市场准入制度监管存在的问题,并在分析世界各国邮政监管机制模式和借鉴国外邮政监管机制的基础上尝试提出建立中国邮政行业独立监管机制的思路。     

中国证券立法的最新发展及趋势

证券立法具有阶段性、行政性、分散性、封闭性的特点。目前我国证券立法存在较高层次法律法规缺少、部门规章在立法形式上不够规范、实践中自律性规则或合同规则的作用较弱、有些证券法律机制的构造不合理、证券市场本身存在不规范现象及制度成本过高等问题。今后,我国证券市场将出现以下几个方面的变化:一是证券产品日益丰富,二是多层次市场体系的建立,三是发行与交易制度的创新,四是混业经营和证券公司组织体系的创新,五是技术创新的发展,六是证券市场逐步开放,七是管制放松和监管加强。