河南省上市公司资本结构与绩效研究

以河南省上市公司为样本,用资产负债率和负债与股东权益比作为财务杠杆的代表变量,净资产收益率和总资产收益率作为公司绩效的代表变量,分析研究公司资本结构与资产结构、成长性、公司规模、获利能力和风险之间的相关性,以及公司绩效与资本结构之间的相关关系。研究结果显示公司资产结构和获利能力对资本结构有显著的影响,资本结构对公司绩效无显著影响。     

创业板高新技术中小企业资本结构的影响因素分析

选取294家在创业板上市的高新技术中小企业作为研究样本,采用2009~2012年的数据分析了资本结构的影响因素。结果表明:影响我国创业板高新技术中小企业资本结构的主要因素包括偿债能力、企业成长性、企业规模、资产担保价值、营运能力和盈利能力。研究结果显示,偿债能力、企业规模、企业成长性、资产担保价值与资本结构之间呈显著正相关,企业的盈利能力、营运能力与资本结构之间呈显著负相关,而创业板高新技术中小企业的非债务税盾对资本结构没有显著的解释作用。实证分析发现,对于创业板高新技术中小企业来说,影响资本结构的首要因素为企业偿债能力。     

资本结构对公司绩效影响的实证研究——以中国上市公司2008-2010年数据为例

文章首先应用Jensen和Meckling(1976年)提出的代理成本模型检验资本结构对公司绩效的影响,然后检验公司绩效是否会对资本结构产生影响,并且这种影响对不同的资本结构类型是否相同.在整个检验过程中还会涉及股权结构对于资本结构及公司绩效的影响.     

企业社会资本与企业绩效关系的元分析

根据76篇关于企业社会资本与企业绩效关系的实证文献的研究结果,运用元分析技术,再研究企业社会资本与企业绩效之间的关系,以克服单一研究中存在的样本代表性不够或样本量不足等问题.首先汇总估计企业内部和外部社会资本在结构、关系、认知三个维度上与企业绩效之间的相关系数,进而运用回归分析,在控制社会资本不同维度的相关性后,检验不同维度的企业内、外部社会资本对企业绩效影响的相对强度,结果表明:企业内、外部社会资本的三个维度对企业绩效的影响均显著为正；在内部社会资本中,认知维度对企业绩效的影响明显大于结构维度和关系维度；企业外部社会资本的三个维度对企业绩效的影响无明显差别.     

我国房地产上市公司资本结构的影响因素研究

公司资本结构与公司价值、公司绩效都有关系,研究房地产公司资本结构选择的决定性因素有助于房地产业的良性发展,提升其公司价值.本文运用面板数据模型对我国30家房地产上市公司的财务数据进行研究发现:房地产公司资产负债率受到公司规模、实际税负水平、盈利能力、增长能力和资产担保价值的显著影响;公司股权集中度对房地产上市公司的资本结构选择不显著,实际税负水平对于公司的银行贷款率产生的影响也不显著.     

智力资本对企业绩效的作用机理研究:一个有调节的中介模型

在竞争激烈的市场环境中,对企业来说,智力资本和动态能力两者缺一不可。智力资本是企业成长的必要非充分条件,动态能力在超竞争环境下显得更为重要。本研究以116家企业为样本,采用层级回归方法,分析了动态能力和冗余资源在智力资本提高企业绩效过程中的作用。研究发现:智力资本能够显著提高企业绩效,动态能力在该过程中起着完全中介作用;冗余资源对智力资本与动态能力之间的关系具有调节作用,企业的冗余资源越多,智力资本与动态能力之间的正向关系越弱。     

论资本结构和公司治理的完善

资本结构不仅影响企业的经营绩效,也对企业治理结构与治理效率产生重要影响.国有企业资本结构的畸形发展,导致了国有企业治理的失效.解决问题的根本途径,是以资本结构的优化带动国有企业公司治理机制的完善.     

财务杠杆、大股东持股与公司价值——一项基于联立方程的经验分析

大量的理论研究表明,股权结构、债务结构和公司价值之间存在着相互作用,为了探寻对中国上市公司大股东治理的有效机制,优化上市公司资本结构,解决资本结构与治理绩效的内生性问题.本文在实证分析方法上突破现有的研究模式,把公司价值方程与股权结构和债务结构决定方程结合构建了联立方程组,对联立方程组2SLS的检验结果显示,实证结果的可靠性和稳定性得到改进.     

中外合资股份有限上市公司董事会特征对公司绩效影响的分析

有必要在系统梳理国内外关于董事会特征对公司绩效影响的研究成果的基础上,选取2010~2014年在沪、深两市上市的77家中外合资股份有限上市公司为研究样本,采用多元线性回归模型分析董事会特征与公司绩效的关系.公司绩效采用因子分析法得到的综合绩效总得分衡量.得出独立董事比例、外国董事比例、董事长与CEO两职分离设置和董事会会议次数对公司绩效起正向作用;董事会规模与公司绩效之间没有相关性.并提出完善独立董事制度,适当调整外国董事规模,继续推行两职分离的领导权结构和提高董事会会议次数四个建议.     

创业板资本结构特征及其影响因素分析

创业板市场又称二板市场,是与主板市场(沪深证券交易所)相对应的概念,特指主板市场以外的、专门为新兴公司和科技型中小企业提供筹资渠道的新型资本市场.本文以创业板上市公司为研究对象.对我国创业板上市公司的资本结构特征和影响因素进行实证分析,以期时创业板上市公司选择合适的资本结构提供经验证据.     

资本结构调整路径依赖性研究

基于制度的路径依赖性理论,以山东省2006～ 2010年的非金融上市公司的面板数据为样本,直接验证制度的路径依赖性在资本结构选择中的体现.研究结果表明,在资本结构的动态调整过程中,现有制度对公司资本结构的调整存在着显著的影响,其中股票市场制度、债券市场制度与公司的财务杠杆呈现负相关,借贷市场制度与公司的财务杠杆呈现正相关,原有制度对公司资本结构的调整也存在显著的影响,其效应与现有制度的影响相反,制度的路径依赖性约束了资本结构的调整行为.     

金融发展视角下中国的资本形成与银行业市场结构

本文在金融发展的视角下考察了转型期内中国的资本形成与银行业市场结构之间的内在联系,认为银行业市场结构的变迁主要是中国国有企业改革和金融体制改革的产物。运用中国29个省1992—2004年动态面板数据进行分析,认为银行业市场结构以非线性的方式影响资本形成对产出需求的反应,主要原因是中小企业的融资难问题没有随着银行业市场集中度的降低而得到解决。进而认为,应当大力发展中小金融中介机构,鼓励合理的银行业市场竞争,疏通中小企业融资渠道,培育有利于中小企业发展的金融环境,推动资本形成及经济增长。     

我国上市公司控制权市场治理效力研究——基于股权集中度的固定效应面板分析

公司控制权市场的治理效力最终体现为公司绩效的改善.本文借助固定效应面板分析方法对我国上市公司控制权交易中股权集中度与公司绩效的关系进行了实证研究.研究发现,控制权的转移可能对公司绩效构成正向、负向的影响,也可能对公司绩效不构成显著影响,关键取决于公司股权集中度的状态及其变化,控制权转移所形成的适度集中的股权结构最有利于公司绩效的改善.本文的研究为后股改时期保持适度集中的上市公司股权结构对于资本市场建设的重要性提供了理论依据.     

企业家能力、企业创新能力和企业绩效

人力资本理论中认为企业家是企业中重要的资源,对企业的绩效有着重要的贡献.本文对中小企业绩效的研究是从企业家能力的角度进行研究的,对企业家能力、企业创新和企业绩效的关系进行研究,通过问卷调查对其关系进行研究,并对其三者关系提出了理论假设.结果显示:(1)中小企业企业家能力与企业绩效间存在显著的正相关.(2)中小企业企业创新能力与企业绩效间存在显著的正相关.(3)企业创新与企业绩效之间存在显著的正相关关系.另外,企业创新在企业家能力对企业绩效的影响路径中起到部分中介作用.     

资本结构与经营绩效——基于浙江民营企业的考察

自上世纪五十年代以来,对企业资本结构的研究一直是世界金融理论界研究的热门话题之一。企业资本结构与经营绩效有着密切联系,企业对资本结构的选择直接影响着企业的经营绩效。本文以浙江民营制造业上市公司为例,利用2004～2006年的财务报表数据,对资本结构与经营绩效的关系进行了检验。实证结果表明,浙江民营制造业上市公司资本结构对经营绩效具有显著的正向影响。进一步考察表明,这种影响具有时滞性。本文的研究对理解现实中民营上市公司的资本结构决策具有一定的启示意义。     

心理资本对工作绩效影响的实证研究

在理论分析和逻辑推理的基础上,本文深入分析了心理资本对工作绩效影响的内在机制,构建了心理资本与工作绩效的关系模型,采用结构方程模型对假设命题进行了实证检验.检验结果表明:心理资本提升对知识员工的工作绩效存在极其显著的影响,这为墓于战略的人力资源管理的职业生涯开发、促进工作绩效改进的深入研究提供了基础.     

资本结构与公司业绩的动态交互效应——基于A股市场面板数据的实证检验

采用2003年-2011年的面板数据检验了资本结构与公司业绩的动态交互效应,发现资本结构与公司业绩之间存在一定的动态交互效应;公司业绩对资本结构具有显著动态影响,好的业绩会造成负债率的进一步增加;资本结构对公司业绩的动态影响不显著,即负债率的增加很难进一步提高经营效率（ROA）;股东对高权益净利率和低代理成本的要求是动态交互效应存在的原因。好的财务业绩会进一步扩大财务风险,从而给那些绩优上市公司一些警示。     

政府贸易促进措施与中小企业出口绩效——基于长三角企业的实证研究

从微观企业角度出发,对我国政府的贸易促进措施与中小企业出口绩效之间的关系进行实证分析。研究发现,出口退税有助于提高中小企业的出口绩效,出口退税额增加1％会使中小企业出口额增加0．058％;政府补助与中小企业出口绩效之间并没有显著的相关关系。此外,中小企业出口绩效随着企业规模增加而增长,电子和纺织行业中小企业的出口绩效要明显高于其他行业,研发费用投入较高的企业出口绩效却相对较差等。     

企业家心理资本与创业管理

心理资本理论和创业管理研究之间的脱节现象导致了企业家心理资本在创业管理研究中的缺失.将企业家心理资本纳入到创业管理研究不仅有助于夯实创业管理研究的方法论基础,而且可以更好地解释创业过程和创业绩效.将企业家心理资本纳入到创业管理研究应注重:(1)企业家心理资本的维度探索和量表开发;(2)企业家心理资本影响创业过程和绩效的机理分析;(3)企业家心理资本影响创业绩效的实证研究;(4)企业家心理资本的开发研究.     

中小企业板上市公司经营绩效的评价

中小企业板是我国建立多层次资本市场的一个重要部分，中小企业板公司与大企业相比．具有规模小，可抵押资产少，市场风险大，收益不确定，但又极具成长性等特征，对其的绩效评价要围绕中小企业的特点来展开。常用的单指标与多指标的绩效评价方法对于中小企业板公司来说，存在着不适用性，本文尝试着用主成分的分析方法对中小企业板公司2005年的经营绩效进行综合评价。