“丝绸之路经济带”背景下中国对哈萨克斯坦资本流动风险评价及预测

从投资环境的稳定性、资本流动的合理性及金融市场的有效性三个层次构建三角模型,考察中国对哈萨克斯坦资本流动可能存在的风险问题。研究结果认为:中国对哈萨克斯坦资本流动的整体风险容易受到国际环境及哈萨克斯坦内部环境变化的影响,2008年以后整体风险开始上升。采用GM(1,1)模型对2015—2020年资本流动的风险状态进行预测,结果显示:未来几年中国对哈萨克斯坦资本流动的风险状态主要处于弱安全区,哈萨克斯坦的投资环境、资本流动结构、金融市场稳定性均存在不同程度的恶化,存在较大的资本流动风险。     

房地产投资风险的测度

本文以模糊数学为基础,结合概率计算的方法,对衡量房地产投资风险水平的模型进行探讨。     

多元外汇投资组合风险的测度

文章是将GARCH-EVT-COPULA模型用于美元、欧元、日元、港币四种人民币汇率的投资组合风险研究.研究发现,在所选定的时间内,无论是哪种类型的Copula还是哪种置信水平下的风险测度,最小风险的投资组合系数差别并不是很大,投资基本上集中在美元资产.由于t Copula和Clayton Copula比正态Copula能更好的刻画多个资产间的相关结构,在高置信水平下,我们更偏向于用这两种Copula来求组合投资的风险,给投资者提供外汇投资的最优比例参考.     

基于周内多重分形波动率的基金投资风格漂移风险测度研究

基金发生投资风格漂移是把双刃剑，在获得短期超额收益时，也隐藏着巨大的风格漂移风险。本文首先以我国79只开放式股票型基金为样本，在量化投资风格漂移的基础上，分析发现其收益序列存在多重分形特征，据此构建周内多重分形波动率测度来刻画投资风格漂移收益的复杂波动特征，并与传统的GARCH族波动率计量模型的测度能力进行比较分析，实证结果发现本文构建的周内多重分形波动率测度更加精确，能更好刻画序列的复杂波动特征；然后，进一步构建MFVW VaR模型对基金投资风格漂移风险进行量化测度，发现该模型比传统的参数与非参数VaR模型能更好地对风格漂移风险进行有效测度，基金普遍存在较大的风格漂移风险；最后，对我国开放式股票型基金的产品创新策略与投资风格漂移监管策略进行了一些有益探讨。     

企业集团风险预警研究

本文通过对企业集团风险指标体系建立、筛选与评价方法以及对集团风险预警信号系统和集团风险预警模型建立,对集团所面临的风险进行综合测评.应用预警信号系统和模糊综合评价法对集团进行定量、定性预警.     

一致性风险测度下的VaR和CVaR对比研究

文章在一致性风险测度理论和谱风险测度理论下比较了vaR与CVaR性质的优劣,得出CVaR在性质上优于VaR的结论.同时也指出VaR在损益满足椭圆分布时具有CVaR同样的性质,因此VaR仍然可以描述尾部风险.此外,文章还进一步地探讨了在实际应用中VaR和CVaR的监管问题.     

比特币市场风险测度的实证研究

文章通过实证分析提出比特币市场价格风险测度体系,从比特币收益率序列的分布、波动性以及是否存在杠杆效应方面着手,在t分布和GED分布假设下,建立Garch(1,1)模型、Egarch(1,1)模型、Tarch(1,1)模型和Parch(1,1)模型,选择合适的模型估算99％和95％置信水平下的比特币风险的VaR值,并采用Kupiec方法对VaR模型进行了返回检验.结果显示,比特币市场价格波动剧烈,具有尖峰后尾特征,不存在杠杆效应,而GED分布的Garch模型是计算比特币市场风险的最合适模型.     

“丝绸之路经济带”背景下经济发展质量影响因素分析

探索经济发展质量的影响因素是“丝绸之路经济带”建设的重要内容.文章基于“丝绸之路经济带”建设理念,构建了经济发展质量影响因素理论框架,分析了影响因素的作用路径,并建立联立方程模型对新疆经济发展质量的影响因素进行实证分析.结果表明:经济安全和经济规模对经济发展质量具有促进作用;消费、生态存量、物质资本和生态保护经费对经济发展质量具有一定的负面影响;贸易规模、知识存量、人力资本和生态消耗量对经济发展质量的影响较弱.     

基于GARCH-VaR模型的金融科技风险测度

文章以上证互联网金融主题指数与中证申万互联网金融主题指数的日收益率作为样本，运用GARCH-VaR模型度量我国金融科技风险，通过比较分析不同的模型和序列分布后，选取在Students’t分布下的GARCH(1,1)模型计算VaR值，并通过进行Kupiec的失败频率检验提高结论准确度。研究表明：我国金融科技市场波动强烈；上证互金指数收益率分别有90%、95%和99%的概率将平均损失控制在2.36%、3.21%和5.32%内，申万互金指数收益率则分别控制在2.26%、3.14%和5.45%内；对不同收益率序列的VaR值进行对比分析，发现相较于传统金融，新兴金融科技创新遭遇极端损失的可能性及损失的额度更高。     

财务风险预警建模原则及几种预警新模型

随着企业经营风险不断上升,上市公司的财务预警问题受到多方利益相关者的关注.文章提出了建立财务预警模型的原则:选择的样本公司财务特征要尽量与被预测公司的财务特征相同,所处的经济环境类似;确定的预警指标体系必须最能反映两类样本公司财务本质特征,能区分出两类样本公司间财务上的根本差异;构建预警模型要考虑样本数据分布状况;预警模型要与定性分析结合使用.然后创构了理想距离判别,最近距离判别,极小离差主成分判别,以及模糊判别4种新预警模型.     

“新丝绸之路”经济带交通基础设施投资与经济增长的动态关系分析

在欧亚国家决定联手打造"新丝绸之路",中国政府高度重视"新丝绸之路"发展,学术界又很关注交通基础设施与经济增长关系研究的宏观大背景下,运用动态计量经济学的协整理论和格兰杰因果关系检验法,对1980-2010年"新丝绸之路"经济带交通基础设施投资与经济增长的关系进行了平稳性检验、VAR模型及脉冲响应分析、协整关系及格兰杰因果关系检验。研究结果表明,经济带交通基础设施投资与经济增长保持着长期的协整关系,经济增长引致了交通基础设施投资的增长,而交通基础设施投资的增长又促进了经济增长。     

新常态下地方经济增长质量监测预警的理论与方法

构建新常态下地方经济增长质量监测预警系统,在评价当前经济增长质量的运行状态、准确预测未来经济发展变化趋势的基础上,更侧重于对中国地方经济增长质量进行监测和预警,以及时把控未来经济的变动方向,对地方经济增长质量的提高起到良性指示作用。本文首先给予宏观经济预警系统新的视角,基于经济增长的质量和效益多维度进行监测预警,区别于传统的经济增长速度和数量。其次,明确了经济增长质量监测预警的价值判断和内在机理,对经济增长质量监测预警系统的基本框架做出相应的界定。最后,从经济增长质量的动态监测、趋势预测、识别预警以及政策选择四大模块构建新常态下地方经济增长质量的监测预警系统,提供各模块的方法选择,并以陕西省为例进行演示分析和指数模拟。     

基于可拓模型的高科技上市公司财务风险预警研究

高科技上市公司由于行业特点,其经营业绩容易产生波动,因此建立高科技上市公司风险预警模型一直是国内外学者研究的焦点。根据可拓学的相关理论,选取高科技上市公司的相关财务指标建立高科技上市公司财务风险可拓预警模型,运用现有公开数据对可拓预警模型加以检验,并对下一年度有可能出现风险的公司加以预警,以期望能够为投资者的决策分析和监管部门的监督管理提供理论参考。     

基于ESDA的“新丝绸之路经济带”物流竞争力空间格局演化及溢出效应研究

运用熵权—TOPSIS法对2005—2015年"新丝绸之路经济带"省域物流竞争力进行动态分析与评价,在使用ESDA法分析物流竞争力空间格局演化和空间集聚的基础上,定量分析不同类型集聚区物流竞争力的空间溢出效应。结果表明:2005—2015年"新丝绸之路经济带"省域物流竞争力空间集聚在整体上有提高的趋势;不同类型集聚区的物流竞争力具有明显的空间溢出效应,高水平集聚区的空间溢出效应高于其他类型集聚区。基于以上研究,从构建西北综合交通运输大通道、大力培育物流产业增长极、发挥物流产业集聚效应与空间溢出效应等方面提出物流产业竞争力提升对策。     

BP神经网络在基本养老保险基金支付风险预警中的应用

尝试将BP神经网络引入基本养老保险基金的风险预警中,以期为其提供一种新的预警工具和方法。首先,建立了一套基本养老保险基金风险预警指标体系,构建了基于BP网络的基本养老保险基金风险预警模型;其次,采集1996年至2008年间的上海市各年度基本养老保险基金的历史数据对该模型进行了反复训练和学习,取得了误差率仅为3.86%的预测结果,说明该模型有很好的拟合度;最后,依据国际国内经验对基本养老保险基金的警情指标设置了五个警度输出区间。     

基于突变级数模型的长江经济带50座城市科技创新能力测度与分析

系统评价长江经济带各城市的科技创新能力,将有助于深入把握长江经济带的创新能力格局。基于此,构建长江经济带城市科技创新能力的综合评价指标体系,运用突变级数模型对上海等50座骨干城市的科技创新能力进行测度分析。根据综合评价结果,可将50座城市划分为领先城市、核心城市、重要城市、节点城市与一般城市5个层次。从空间视角观察,江浙沪地区呈现以上海为引领的"多极均衡"空间模式,其余省份呈现以各自省会城市为中心的"单极突进"空间模式。一级指标方面,科技创新投入、科技创新产出与科技创新载体指标呈现高度分化特征,均倾向于向省会、直辖市以及经济发达城市集聚。在科技创新绩效方面各城市之间表现相对均衡,一些经济基础较薄弱的城市,由于其产出的边际值较大而获得较为良好的创新绩效。     

教育投资对经济增长的动态关联机制分析——以广西地区为例

教育投资对经济增长具有促进作用已得到公认。采用单位根检验,协整检验和Granger因果检验考察广西地区教育投资和经济增长之间的关系,结果显示：广西地区教育投资与经济增长存在着长期协整关系并建立了误差修正模型．且存在教育投资到经济增长单向的因果关系;本文建立Almon分布滞后模型对广西地区教育投资与经济增长关联机制进行了动态计量实证分析,发现广西地区教育投资在影响经济增长中存在5期的滞后效应,教育投资提高1％,在6年内共使得经济增长了0．9689％,教育投资较为明显地拉动了经济增长。     

“丝绸之路经济带”西北五省区交通基础设施对经济增长的空间溢出效应

基于多种经济增长理论,选取影响"丝绸之路经济带"西北五省区多变量省际面板数据,构建交通基础设施对经济增长的空间溢出效应模型,分析结果为:2000—2014年"丝绸之路经济带"交通基础设施促进了经济增长;不考虑空间溢出效应的测算结果放大了交通基础设施的贡献率;外地交通基础设施对本地经济增长存在正的空间溢出效应,2010年以来此效应不断增强;劳动力、城市化水平成为推动经济增长的重要因素。     

中国投资、消费、出口与经济增长关系的EBA模型分析

投资、消费、出口这“三驾马车”对于推进经济持续快速发展起了重要作用。利用极值边界分析模型（EBA）对中国投资、消费、出口与经济增长之间的关系进行了实证分析。结果表明，投资与经济增长之间存在强显著关系，而消费、出口与经济增长之间不存在显著关系，据此提出通过扩大国内消费需求和加大出口工作力度来推动中国经济持续快速健康运行。