论建立具有稳定预期机制和渠道的人民币汇率制度

根据我国汇率制度改革的渐进性原则和房地产价格与汇率的基本关系,分析了房地产市场尤其是房价受到汇率改革的预期时点、汇率预期上升幅度等因素的影响,提出了加快建设具有稳定预期机制和渠道的人民币汇率制度的对策和建议。     

论我国汇率制度和汇率政策的选择

本文从世界各国对汇率制度选择的发展趋势和现行汇率制度对我国现实情况适应程度两个角度，分析了我国现行的汇率制度和汇率政策的利弊；然后通过对各种汇率制度的比较提出了我国对汇率制度和汇率政策选择的建议，并以此为基础研究了我国汇率政策与其他经济政策相协调的问题。本文认为，我国现行汇率制度和汇率政策适合于我国现实情况，但需要在外汇结售制度和汇率形成机制等方面进行一定的调整     

中国房地产价格泡沫形成因素分析

房地产本身的特征决定了房地产属于“泡沫易生行业”。马克思的地租理论是房地产价格形成的基础。导致我国房地产价格泡沫形成的诱因表现为:经济增长、城市化、政策支持等促使房地产市场价格上涨预期增强;居民收入增长、房地产私有化观念加强以及中低收入者住房供给短缺刺激了房价上涨;资本市场不发达导致投资和投机需求增强;监管不严导致对囤地捂盘和过度放贷行为惩罚不力;按揭贷款等金融制度助长了房地产价格的升高;土地价格市场化提升了房地产市场成本;利益集团阻止了房地产价格的下调。     

提高房地产社会资源利用效率刍议

房地产市场化开发的动力是住房市场化改革，近年来商品房价格上升又增强了房地产的投资功能，改革开放初期制定的房地产开发制度产生了一些弊端。本文通过对我国改革开放以来房地产市场发展状况分析，提出了降低土地出让价格、提高土地持有成本、按人数给予住房补贴和延长土地出让期限等完善房地产开发制度安排的政策建议，以提高房地产对社会资源利用的效率。     

宏观杠杆率冲击下的中国系统性金融风险的演化

宏观杠杆率冲击下,各类价格的波动反映了各部门系统性金融风险的演化。以2000—2016年中国宏观经济数据,构建"金融风险价格指标体系",分析我国杠杆率上升对系统性金融风险演化的影响,结果表明:宏观杠杆率上升后,金融风险累积阶段各类价格的反应程度强于金融风险释放时期;房地产价格波动领先于实体经济价格,汇率波动领先于金融资产价格,且房地产价格波动与金融资产价格具有交替性。在当前我国杠杆率不断攀升的背景下,为防范金融风险、维护金融稳定,短期内应关注外汇市场风险和金融市场风险,长期内房地产价格上涨累积的金融风险应是重点关注的领域,且房地产价格波动可作为实体经济风险的领先指标,产出价格和房地产价格可以结合起来作为宏观经济政策盯住的目标。     

人民币实际有效汇率失调对房地产价格的影响

房地产行业是我国国民经济的重要支柱产业。2005年我国汇率制度改革后,人民币单向升值的预期吸引了大量境外资金流入,推动房价快速上涨。随着我国汇率制度改革及资本项目开放的推进,汇率已成为影响房价变动不可忽略的因素。在对人民币实际有效汇率失调程度进行测算的基础上,运用STR模型可检验汇率失调对房价的影响。研究结果表明:2005年以来人民币实际有效汇率偏离均衡程度在8%以内;汇率失调对房价有显著影响,当失调程度小时,汇率每低估1%将引起房价上升1.62%;当低估超过4.57%或高估超过2.05%时对房价表现出非线性影响。因此,合理引导人民币汇率在均衡水平附近基本稳定,协调好汇率政策与房地产政策,加强境外资金流向房地产领域的有效监管,是维护国内房价基本稳定的关键。     

开放条件下我国内外平衡的矛盾和政策协调

一国对外开放程度的提高会对宏观经济目标产生复杂的影响 ,使宏观调控目标增多 ,各目标之间的关系变得复杂 ,从而可能会产生内外平衡的矛盾 ,使政府面临政策困境。我国对外开放程度的提高也使我国不可避免地面临内外平衡的矛盾 ,在政策上就表现为国内财政货币政策与汇率政策的协调。从 1994年到现在 ,我国经历了两种不同的内外平衡的矛盾 ,政府通过实行有效的政策搭配 ,缓解了内外平衡的矛盾 ,促进了经济的健康发展。     

房地产开发项目风险管理研究

随着房地产业在我国的发展壮大,部分地区投资过热及房地产价格过快增长等问题也相继出现,房地产开发项目风险日益增大。文章主要阐述了房地产开发面临诸如政策风险、通胀风险、市场供求、利率水平、变现能力及房地产开发项目周期风险等系统风险及决策风险、财务风险、营销风险等非系统风险,最后提出了房地产开发项目风险管理的步骤:风险识别、评估、应对及对风险的监控,旨在完善房地产开发企业风险管理。     

关于人民币汇率制度改革的思考

随着我国加入WTO,经济开放度加大,资本流动性加强,我国汇率制度已经落后于经济形势,制约了经济政策,危及了金融安全。作者从为什么要改、选择什么汇率制度,均衡汇率值是多少以及如何改等方面分析了我国汇率制度改革问题。     

人民币汇率对我国原木进口价格的传递效应研究——基于汇率制度改革的视角

汇率是影响一国贸易价格的重要因素,原木是我国重要的原材料和进口产品,其进口价格对国内木材市场和林产工业具有重大影响,研究人民币汇率对我国原木进口价格的传递效应是探索国内木材市场价格变动规律的基础和重要依据。基于2004年1月至2019年6月的月度数据,同时考虑汇率制度改革的影响,运用自回归分布滞后模型研究人民币实际有效汇率对我国原木进口价格的长期和短期传递效应。结果表明,人民币汇率变动会引起原木进口价格反方向的变动;短期内汇率传递不完全,长期内汇率传递过度;人民币汇率制度改革对原木进口价格的汇率传递效应有影响,但作用较小。最后,提出了建立木材市场价格监测预警体系,加强国内木材储备林基地建设,促进原木的进口市场分散化程度等政策建议。