我国股票期权的现状研究

股票期权实际上是一种激励制度,在西方发达国家已经得到了很好的应用,并且发挥了强有力的激励作用,它的出现是现代企业发展的一个象征,它改善了公司内部治理结构,提高了资本的使用效率。然而在我国股权激励的效率却很低,因此对我国股票期权的研究就有了重要的现实意义。     

股票期权在美国"失宠"

世界上第一个股票期权计划于20世纪50年代产生于美国,1974年这个计划得到美国联邦和州政府的认可,之后股票期权制在美国开始迅速发展。70年代末80年代初,美国的股票市场低迷,股票期权因此普遍受到人们的冷落。20世纪90年代初,美国在全球排名前50位的大公司中,有80%的企业已向其高级经理人员实行经营者股票期权(ESO)的报酬制度,高收入中来源于此的比重越来越大。到1999年几乎百分之百的高科技公司和大约90%的上市公司都实行了股票期权计划。硅谷绝大部分企业如英特尔、摩托罗拉公司都采用了经营者股票期权报酬制度。进入2l世纪后,随着纳斯…     

美国股票期权约束机制的漏洞

频频曝光的美国公司丑闻揭示了美国股票期权约束机制漏洞百出。特别是安然破产后,这些问题在西方引起了广泛的关注与争论。因此,如何认识这些不足,对我国股票期权的实施将有一定的借鉴和启示。     

我国上市公司股票期权激励机制探析

股权激励主要着眼于解决股东与经营者之间的利益矛盾,建立对经营者的长效激励机制。本文就股权激励机制在实施过程中存在的问题作了梳理,并提出相应的解决对策,建议,以期对我国股权激励机制发展有所帮助。     

我国经营者股票期权激励研究

本文对股票期权激励的原理进行了简要的概述,并对经营者股票期权激励在国内实践情况加以总结,分析出我国经营者股票期权激励效果不足的原因;最后根据我国企业外部环境及其本身的特色,提出一些解决经营者股票期权激励效果不足的策略。     

我国企业经营者股票期权激励机制探究

实现企业经营者股票期权激励的目标在于统一经营者与股东利益,解决委托代理问题。通过实施股票期权激励对经营者进行长期激励,进一步完善薪酬制度,对吸引和挽留优秀人才起到了重要作用。近年来,股权激励逐渐正在逐渐成为上市公司对高管团队进行长期激励和约束旳主要手段,这种方式也越来越受到理论界与企业界的重视。然而由于现实环境的制约因素,我国企业在推行股票期权激励机制过程中海存在一些障碍,亟待解决。本文从经营者股票期权激励制度的意义着手,分析了当前我国企业我国企业推行经营者股票期权激励制度存在的主要问题,并提出了相应的解决策略。     

美国经营者股票期权激励机制对我国的借鉴与启示

20世纪90年代后期,ESO这种长期激励与约束机制受到越来越多的企业青睐。本文首先简要介绍美国经营者股票期权激励机制带来的正负效应,然后重点阐述其对我国的借鉴与启示。     

股票期权:稳定核心员工

企业的核心员工是劳动力市场上需求远远超过供给的紧缺型人才,如高级技术人员、高级技工.这类人才的长期供需不平衡,将会造成两个直接后果:一是这些员工的市场工资水平长期居高不下;二是流动率非常高,因为他们是劳动力市场上许多企业竞相争聘的对象.因此企业为了稳定这部分员工,防止人才流失,选择了股票期权这种长期薪酬激励机制.近年来这种做法越来越受到企业的关注.     

国有企业实施股票期权的制度障碍——某市国有企业股票期权制度"刹车"的案例分析

一、引言自股票期权制度引入国有企业的激励制度以来,它便成为各方学者争论的焦点。多年以来,为了解决如何最大限度地激励经营者尽力为股东创造财富的问题,对经营者的激励制度经历了从固定的年薪制到绩效薪金、授予公司股份,到目前的股票期权一系列的制度变迁。许多人曾形象地评价股票期权是一副企业赐给高层管理人员的"金手     

股票期权制度及相关的法律问题

股票期权制度（ESO）发源于企业竞争最激烈的美国,自80年代起至今,美国大多数公司都实行了这种制度,继美国之后,许多国家的企业都纷纷引进这一制度,实践证明了这是一种建立激励机制的行之有效的方法,据报道,全球排名前500家的大工业企业中,至少有89%的企业对经营者实行了股票期权制度。在我国,《中共中央关于国有企业改革和发展若干重大问题的决定》中提出,要“建立和健全国有企业经营管理者的激励和约束机制”,而股票期权制度就是在国有企业中建立激励机制一种尝试,目前,我国部分城市已经开始进行股票期权制度的探索,上海、武汉、深圳还制定了对国有企业经营者实行股票期权制度的办法。一些在香港上市的红筹高科技公司,如四通、联想、方正等,也纷纷引入股票期权制度。     

年薪制、股票期权和MBO

在所有权与经营权分离下,沉 重的代理成本成为资本家的管理困惑。在资本和知本的博奕中,知本家在不断争取自己应有的权益。年薪制,知本家只能是一个偷情者,其长期利益得不到满足;股票期权使知本家成为小妾,有份无名,而且还要过一段时间的考验才有望名媒正娶;MBO则使知本家成为掌权夫人。然而,若是知本家希望能与资本家平起平坐,则还有赖于《公司法》的修改和国家税收制度的改革。年薪制:长期激励无法解决 年薪制,即以年度为单位确定经营者的基本报酬,并视其经营成果分档浮动发放风险收入的工资制度。社会主义市场经济的发展,以…     

经理股票期权:路该怎么走

<正> 经理股票期权(ESO)又称经营者股票期权,是指企业经营者在与企业所有者约定的期限内,享有以某一预先确定的价格购买一定数量本企业股票的权利。1994年我国国企中开始了ESO的试点工作,1999年在全国许多国有企业中得到推广,实行ESO已成为促进我国国企经营者分配制度改革的新举措。     

关于在我国建立企业经营者股票期权激励制度的看法及建议

１９９９年中共十五届四中全会决定要求“建立和健全国有企业经营者的激励和约束机制” ,明确国有企业可以继续探索“试行经理 (厂长 )年薪制、持有股权等分配方式”。为了把我国的股票期权制度建立在更扎实的基础之上 ,国务院发展研究中心、经贸委、财政部、证监会发起 ,中组部、中央企业工委、人事部、科技部、劳动社会保障部、国家税务总局、国家工商总局、国务院法制办、国务院体改办参加 ,共１３个政府机构及国家外汇管理局、部分企业的有关人员成立了《中国企业经营者激励约束机制及有关政策的研究》课题组。本报告及附录反映课题组的…     

试论经理股票期权在我国的实施

股票期权是近几年来讨论得比较多的话题。经理股票期权对于企业吸引优秀经营管理人才,降低代理成本,提高企业经营业绩有重要的意义,它的实施受资本市场、经理市场、产品市场和国家的政策法规等因素的影响。到目前为止,我国已相继出台了一系列法规以规范经理股票期权的实施,使其在我国的推广与应用成为可能。     

股票期权制度的理论基础与运行环境分析

以安然为始的系列财务丑闻曝光后,股票期权激励制度受到了许多人的质疑。本文从人力资本理论和委托代理理论两个角度阐述了股票期权激励制度的理论基础,并结合美国公司法改革,对股票期权激励制度的有效运行环境做了全面系统分析。     

股票期权制度在中国上市公司运用的研究

正一、股票期权制度的概述中国现代企业制度的建立和完善,企业的所有权和经营权进一步分离,企业的经营者接受所有者的委托,成为代理人,代替所有者从事经营管理工作。在委托代理管理中,所有者拥有的公司的剩余价值在很大程度上取决于经营者的行为。如何激励经营者更好的经营?短期激励虽然能在一定的程度上调动经营者增加当年利润的积极性,但由于经营者存在为追求眼前利益而牺牲企业的长期发展的短期行为,使企业出现严重的潜亏或者缺乏长期发展的后劲。因此,设计企     

我国上市公司股票期权激励与公司业绩研究

自2006年《上市公司股权激励管理办法》正式实施以来,我国企业开始逐步采取股权激励政策来解决委托代理矛盾,其中就包括股票期权的激励制度。然而在实施过程中遇到了许多问题和阻碍,因此人们对于股票期权是否可以真正的改善企业经理人和代理人之间的委托代理矛盾从而提高公司业绩这一问题存在诸多质疑。文章通过随机抽样抽取了20家实行股票期权的企业进行研究,以此来分析股票期权激励与公司业绩的关系。     

我国股票期权的会计处理及思考

本文系统的阐述了股票期权的会计处理方法,并从真实的反映经济业务、合理使用会计方法的角度对其中存在的问题进行了认真的反思.