中国上市企业财务稳健性状态变迁及宏观经济效应

基于中国上市企业破产距离的分布特征考察1996年1月-2020年9月沪深A股全部上市企业财务稳健性的波动特征,结果表明,中国上市企业的财务稳健性与宏观经济景气波动密切相关,并且在高、中、低稳健性状态之间呈周期性运动规律。虽然处于适度稳健性状态的概率最大,但从适度稳健性向高稳健性或低稳健性变迁的概率非常相近,需要高度注意防范企业财务风险和违约风险。进一步地,通过中国上市企业财务稳健性的宏观经济效应脉冲模拟分析,发现其财务稳健性变动对经济波动和经济增长率的冲击影响存在轻微的非对称性特征,但状态依赖性极为明显,当前整体处于低稳健性状态。构建“双循环”的新发展格局离不开高质量的金融服务。提高企业财务稳健性、营造稳定的金融环境应是进入全面建设社会主义现代化国家的时代背景下推进企业改革创新和经济转型升级的首要任务。     

创新创业服务生态链形成机制与优化策略

伴随着我国创新创业热潮而来的是创新创业服务业的繁荣发展,北京、上海、深圳等地专注于为创新创业者提供线上、线下的全方位、立体式、链条化的服务,创新创业服务生态链正在形成,但仍存在地区分布不均衡、同质化严重等现象。需通过优化创新创业服务生态链节点之间的关系、完善创新创业服务生态链的发展环境、提高创新创业服务生态链的稳定性与平衡性等,建立生态经济层面的完整、循环、可持续发展的创新创业服务链。     

股权结构、会计稳健性与投资效率

股权结构是公司内部治理的基石,股权结构不仅影响会计稳健性,而且会通过传导机制影响公司投资效率。以2007-2012年我国A股上市公司为研究对象,检验了股权结构差异下的会计稳健性与投资效率的关系。全样本检验发现,我国上市公司的会计稳健性是普遍存在的;同时我国上市公司投资过度的水平在一定程度上高于投资不足。回归结果显示,总体而言,我国上市公司的会计稳健性能够显著改善投资效率,具体表现为对抑制投资过度和遏制投资不足均具有显著效应。细分股权性质差异的回归结果显示,上市公司的会计稳健性对投资效率的影响会因股权性质不同产生差异,国有控股公司的会计稳健性对投资不足的抑制力较强,而对投资过度的遏制力较弱。区分股权集中组和非股权集中组的实证检验发现,在股权集中度高的样本组中,会计稳健性对投资效率的影响力较弱,具体表现为会计稳健性对投资过度或投资不足的抑制力在股权集中公司表现的均较弱。上述研究结论对改善我国上市公司的股权结构,提高会计稳健性,建立有效的投资机制,发挥股票市场的资源配置功能提供了经验证据。     

自反性现代化:风险及其应对

西方工业社会的发展导致自反性现代化的后果,自反性现代化给社会带来了诸多风险,这使人类社会进入风险社会.自反性现代化的风险主要体现在人类的过度实践、经济和社会的非理性发展、科学技术的无限制应用、现代化和市场经济的负面效应、政治失灵及社会治理失效等.治理自反性现代化、增强社会的安全性,必须对工业社会及其现代性进行深刻反思,诉诸理性实践,使经济、社会合理发展,制约科技理性,进行政治变革,加强制度建设,完善社会治理和建立复合治理结构等.     

基于企业自主创新的金融生态链优化研究

在明确以经济增长为目标、技术创新为发展手段、金融生态系统为途径的研究基点上,本文通过分析金融生态链的基本规律和企业自主创新的过程架构,提出优化金融生态链的自我协调机制的途径,针对自主创新的周期性需求与瓶颈,匹配恰当有效的金融生态支持。     

数字化对工业全要素能源效率的影响机制及效应研究

数字化与绿色化融合发展是推动我国经济高质量发展的内在需求和必由之路,提升全要素能源效率是实现工业低碳转型发展的关键之举和当务之急。基于中国30个省份工业行业面板数据考察数字化对工业全要素能源效率的影响,揭示数字化影响工业全要素能源效率的具体机制。结果表明：数字化与工业全要素能源效率之间存在先抑制后促进的“U”型关系;数字化通过优化要素配置、促进绿色技术创新提升了工业全要素能源效率,而数字化引致的能源回弹效应则降低了工业全要素能源效率;数字基础设施和数字产业化应用与工业全要素能源效率具有显著的“U”型关系,同时仅有东部地区数字化水平与工业全要素能源效率呈显著的“U”型关系。为此,应从加快数字基础设施建设、推动产业数字化和能源数字化转型、加快低碳技术研发等方面提升工业全要素能源效率。     

女性董事提升企业会计稳健性了吗?——基于A股的经验证据

基于女性董事提升公司治理效率以及风险规避倾向的假说,利用我国上市公司2009—2013年的财务数据,实证考察上市公司女性董事对会计稳健行为决策的影响,研究发现:女性董事较多的上市公司较女性董事少的上市公司,会计行为决策更加稳健,即更强的会计稳健性与更低的盈余管理水平。进一步研究发现,有女性董事的公司相对没有女性董事的公司会计稳健性更强。因此,女性董事在不确定性决策面前,有利于增强上市公司的会计稳健行为。     

地缘政治与中国的大战略

从地缘政治的维度看,中国的地缘政治具有八个方面的主要特征,这是中国进行国家角色定位,确定建军路线、国防战略方向和外交战略,衡量国际贸易风险、运输成本和经济对外依存度的坚实而可靠的依据。据此,中国应该制定谋求世界大国的外交战略;自主构建周边的安全体系;依托经略东亚,营造新的东亚合作模式;加强海军建设,发挥海陆兼备优势;积极、稳妥地处理与大国的关系。并且,在长远目标的进取和恢弘性与实现近期目标的内敛和稳健性之间谋求一种战略平衡。     

区域生态工业系统的理论架构及其实现路径

在国内现有文献中,区域发展生态工业的主要路径就是建立生态工业园。其必然结果是,把研究视野局限于区域内部的产业园区,同时局限于如何构建园区企业间的生态链,将区域生态工业发展引入了十分困难的境地。为此,本文构建了区域生态工业系统的四重空间,即企业、工业园区、区域和区际四重空间,并提出了相应的实现路径——清洁生产、生态工业园、区域内的生态工业网和区际生态工业网,从理论上为发展区域生态工业拓宽了道路。     

西方环境新闻的风险写作

环境新闻不同于传统新闻的核心新闻价值在于它要突出风险.风险是一个指向未来的否定性预测,在新闻文本写作中还需要与当前发生的事情相结合,因而风险把过去、现在与未来联系起来.当今的西方环境新闻注重从科技、经济及文化习俗的视角来进行写作,这是因为:技术及其产品因为是功能化的"外在物"而与环境缺少互动;经济因暂时利益的逻辑而很容易掩盖未来风险生产的逻辑;工业与后工业文化因促进消费而缺少反思性,导致现代人生活在文明风险的火山口上.对于发展中国家记者来说,能够识别风险是阻止环境危机发生的第一步,西方国家的环境新闻理念与写作很值得我们深思与借鉴.     

试论稳健性原则在财务分析中的运用

本文分析了稳健性原则在企业短期偿债能力、长期偿债能力、资产运营效率、获利能力中的应用,探讨了稳健性原则在我国财务会计改革中的运用情况,以期对解决我国企业稳健过度和稳健不足的问题有所裨益。     

我国工业环境效率评价及地区差异

文章将工业三废作为非期望产出,采用环境DEA模型测算了我国1999-2009年30个省份的工业环境效率。结果表明:我国各省环境效率值存在较大差异,东部地区的效率值普遍高于其它地区,西部地区的效率最低。此外,与不加入环境污染产出测算的结果相比,环境变量的引入会降低各省的经济效率值,表明我国工业需要在环境方面加强管制,同时应鼓励后发展地区在经济追赶中注意提高环境效率,保持经济环境的协调发展。     

投资过度或不足与会计稳健性的关系研究

选择812家沪市上市公司作为样本进行实证分析,测度每个公司会计稳健性程度,参照投资模型估计出投资过度或不足金额,考察了会计稳健性程度与投资过度或不足之间的关系,结论得出稳健的会计处理方法和政策能促进管理层理性投资、抑制非效率过度投资.     

长三角工业企业绿色技术创新效率及其影响因素分析

长三角工业企业绿色技术创新对促进该区域经济高质量发展、推动生态文明建设有重大意义.基于2008-2018年长三角27个地级及以上城市面板数据,运用非期望产出的DEA模型测算出长三角工业企业绿色技术创新效率,采用空间杜宾模型探讨绿色技术创新效率影响因素的空间效应,最后运用线性与非线性模型探究各自变量对工业企业绿色技术创新效率的作用关系.研究表明,长三角工业企业绿色技术创新效率逐年增长并已存在空间集聚效应;外商投资、绿色经济发展水平、城镇化水平、产业集聚对本地区的绿色技术创新有正向直接促进效应;企业收益与政府支持对本地与邻近地区绿色技术创新均有正向促进效应;环境规则对邻近地区绿色技术创新有负向空间溢出效应.在线性与非线性回归结果中,总的来讲,各变量对工业企业绿色技术创新效率作用机制相似,其中绿色经济发展水平较其他变量而言对工业企业绿色技术创新效率作用系数最大,影响程度最深.最后根据实证分析结果为长三角未来工业企业绿色技术创新效率提升提出具体的政策建议.     

工业企业中工资、就业、利润率、生产率和技术进步的一般数量关系

我国工业企业建设和工业生产的效率极低,如何改变这种低效率状况是我国工业经济中一个急待解决的理论和实际问题。我们认为,要解决这个问题,应首先从企业本身入手。只有认识清楚了工业企业运行的内在规律,才有可能找到有效地提高工业企业生产效率的方法。本文试从工业企业中与生产效率相关的主要因素即平均工资、就业量、资金利润率、资金生产率和技术水平之间的一般数量关系方面作一些分析。     

范围经济效应与商业银行的风险防范

多元化的经营目标已经成为现代商业银行的重要特征,探索开拓业务范围的经济效益对研究银行业组织理论具有指导意义。基于多产出类型的超越对数成本函数模型并结合随机前沿方法,对中国商业银行2008—2015年的范围经济效应进行测算,并检验范围经济效应与银行资产报酬率和信用风险的相关关系,在控制了内生性问题后可以发现,尽管范围经济效应提高了银行的资产报酬率,但也会加剧银行的信用风险,且对信用风险的影响更强。这个结论得到了一系列稳健性检验结果的支撑。范围经济对风险的作用受到经营规模、流动性水平等因素的影响,小型银行追求范围经济效应会大幅提升自身的信用风险,而大型银行则能够小幅减缓风险水平;流动性水平越高,追求范围经济对风险的影响越低。     

会计稳健性的经济后果及影响因素分析

会计稳健性是财务报告的一项重要的质量特征,能够产生积极的治理效应。会计稳健性会对盈余信息含量、财务报告质量和投资效率产生影响,而其本身则受到制度环境和行业、公司治理、债务契约等因素的影响。     

加快转变高州工业经济发展的思路

加快转变经济发展方式给高州经济社会的发展带来了新的机遇。工业经济是高州的支柱产业经济,工业税收是高州的主要经济来源,最根本的思路就要按科学发展规律,转变发展方式,推进工业经济发展的转型升级。增强应对各种风险的能力,才能为新一轮发展抢占先机。本文拟从如何推进高州工业经济转型升级问题谈谈基本思路。     

金融科技赋能旅游高质量发展：基于经济效率视角

金融科技能否通过赋能助力旅游经济效率提升,对实现旅游业高质量发展意义重大。本文通过构建地区金融科技发展指标,使用面板数据和固定效应模型,探究金融科技赋能与金融科技促进旅游经济效率提升之间的因果关系及其作用机制。研究发现：金融科技显著提升地区旅游经济效率,且具有经济显著性,金融科技公司增加一个单位会带来约20%效率的提升。以上结果经过内生性处理以及一系列稳健性检验依然成立。异质性分析发现：金融科技对地区旅游经济效率的促进作用,在传统金融发展较好以及东部发达地区更为明显。作用机制检验发现：金融科技通过提高支付便利度以及中小旅游企业融资可获得性,促进旅游经济效率提升。该研究对如何有效利用金融科技赋能促进旅游产业发展提供理论支撑,对推动金融与旅游深度融合发展具有重要意义。     

NFT艺术生态链拓展与数字治理：基于参与式艺术视角

在互联网3.0时代，区块链为艺术提供了新的可能性。建立于技术世界的NFT艺术被推到风口浪尖。本研究从关系美学视角出发溯源参与式艺术及其在数字时代的形态，阐释NFT艺术的生态链，从生态链各个环节的参与性揭示NFT艺术是参与式艺术的本质。在此基础上提出NFT艺术对于艺术生态链拓展的可能性，并探究NFT艺术生态链的数字治理，从宏观层面框定NFT的法律监管体系与政策合规性，从中观层面协同NFT主体规制与技术规范，从微观层面提升大众参与NFT艺术的话语权，以此助推NFT艺术生态的良性循环。