中国房地产上市公司财务危机预警研究

财务危机预警是企业管理者和市场投资者识别公司财务风险的重要手段.为有效识别中国房地产上市公司的财务风险,结合沪深A股市场99家房地产上市公司的年报数据,基于多元判别分析法修正了一个Z-Score基准模型,构建了适用于中国房地产上市公司的财务预警模型(FRE).基于样本数据的回判检验显示,FRE对中国房地产上市公司的财务危机预警的平均准确度达90％以上,且模型预警准确度的稳健性较强.应用FRE对2006-2011年中国房地产上市公司财务状况分析,发现有两家房地产企业将有可能发生财务危机.在目前房地产业调整不断深化的背景下,该模型将有助于市场投资者及时发现和评估房地产上市公司的财务风险,提前采取措施避免可能造成的损失.     

上市公司财务困境预测方法的比较研究

如何采用适当的方法对公司财务困境进行正确的预测,一直是学术界关注的热点问题之一。基于国内外已有的财务困境各种预测方法及其结果的差异,我们在分析各种研究方法应用前提的基础上,采用中国制造业上市公司1999—2002年的数据分别运用多元判别分析、逻辑线性回归和人工神经网络对财务状况处于困境的公司进行预测比较分析。结果表明:尽管各模型的使用有其特定的前提条件,三个主流模型均能在公司发生财务困境前1年和前2—3年较好地进行预测。其中,多元判别分析要逊色于逻辑线性回归,人工神经网络的预测准确率最高。     

中国上市公司对外担保与财务困境研究

我国上市公司对外担保引致财务困境问题不容忽视。从我国对外担保法规不健全、公司治理结构弱化、银行等金融机构监管不力以及融资渠道狭窄等角度,可以看出上市公司对外担保引致财务困境的必然性。我们选取了1998—2003年被ST的所有公司中存在对外担保情况的106家公司及匹配的106家非财务困境公司作为样本,运用逻辑回归方法,通过实证检验得出结论:公司对外担保与其财务困境显著相关。     

财务困境成本的计量研究

随着金融危机的愈演愈烈,很多企业陷入财务困境,发生财务困境成本.发生财务困境的企业希望能够计量财务困境成本,以便进行正确的决策.从财务困境成本的影响因素分析,其与看跌期权基本相同,因此可以按照看跌期权的方法,即二叉树定价模型计量财务困境成本.     

财务困境对公司业绩及上市公司的研究及分析

财务困境在国内更多地被称为"财务危机"和"财务困难",但什么是财务困境,在概念的内涵方面,还缺乏一个明确的定义和标准的判断.大致可以理解为:财务困境都是从现金流量而不是盈利的角度来下定义的,差别只在于是否将违约视为陷入财务困境的标志;当企业对债权人的承诺无法实现或难以遵守时,就意味着财务困境的发生.但对于如何理解财务国境与公司业绩之间的关系尚未达成一致的观点.本文通过对财务困境对公司业绩的影响关系以及对我国上市公司的财务困境成因及解决办法的研究与分析,从不同角度进行分析.     

债务结构与财务困境关系的实证研究

我国制造业上市公司债务结构与财务困境之间存在密切的关系。实证研究表明,短期债务能够降低制造业企业陷入财务危机的可能性,银行借款却提升了这种可能性。同时,规模越大、盈利能力越强的制造企业,其陷入财务困境的可能性较低;但当其在发展速度较快的条件下,陷入财务困境的机会将增大。     

朝鲜经济政策变化对我国东北区域资本市场股票超额收益的实证研究

2018年4月,当朝鲜发布经济对外开放政策后,我国资本市场的股票收益发生了巨大变化.研究结果发现,有地理位置优势的东北地区的上市公司累计超额收益率显著增加;相比轻工业,重工业企业的股票收益的增加幅度更为明显;相比国有企业,非国有企业的市场反应敏感度更大.这意味着我国东北地区企业对朝鲜对外开放政策持积极乐观的态度,期待朝鲜经济开放与建设给我国东北地区的企业带来新的机遇和发展.     

振兴东北经济战略与中日韩投资合作

由于中国东北正处于东北亚“地理相邻”的地带, 振兴东北经济与中日韩投资合作必然存在着密切的联系。振兴东北经济战略的制定和实施, 给中日韩投资合作的发展带来了巨大的机遇。从理论上来看, 振兴东北经济战略会对中国东北地区的投资环境和条件产生很大的影响, 从而更好地满足日韩在该地区投资所需的所有权优势、内部化优势和区位优势这三个条件。而中日韩投资合作的加强也会大大促进东北经济的振兴, 会对振兴东北经济的战略选择产生一定的影响。     

金融在东北经济建设中的应用研究

东北地区是我国重要的老工业基地,振兴东北老工业基地离不开金融体系的支持,而东北地区金融发展水平相对落后,银行不良资产问题比较严重,金融机构单一,金融工具多元化不足等,在一定程度上阻碍了东北地区经济的进一步发展。应充分调动区域内外的金融资源,提高东北地区金融的运行效率,使之为东北老工业基地的振兴做出积极的贡献。具体措施应该包括金融机构间接融资能力的提高,资本市场的发展,政府职能的转变,国家对东北地区的政策的倾斜,以及设立专门的项目投资等。积极发挥金融对振兴东北的推动作用,已成为当前振兴东北老工业基地亟待解决的重大课题,具有重要的理论价值和实践意义。     

振兴东北老工业基地应率先实现文化振兴

2013年下半年以来,东北地区经济增速持续回落。2014年8月,国务院发布了《关于近期支持东北振兴若干重大政策举措的意见》。随后,东北地区各省市振兴规划相继出台。但从内容上看,各省市出台的规划仅限于激发市场活力、深化企业改革等内容,关于文化发展对东北老工业基地振兴的作用却缺乏重视,对推动文化的发展鲜有提及。当前,东北地区经济社会发展中存在一些突出矛盾和问题,而文化的发展对于这些问题的解决起着至关重要的作用。因此,振兴东北老工业基地应率先实现文化振兴。     

中国东北参与东北亚区域贸易合作的潜力及对策

在东北亚区域复杂严峻的发展形势下,构筑我国对外开放前沿阵地,引导东北地区深度参与东北亚区域贸易合作,已成为我国优化区域贸易关系,实现东北地区全面、全方位振兴的必由之路.基于2005-2019年贸易往来数据,运用引力模型多维度分析东北地区参与东北亚区域贸易合作的发展潜力及影响因素,并以合作促振兴、促开放角度提出政策优化路径,可以助力我国实现新时代东北振兴与区域开放布局相关战略的有效对接,加速构建国内国际双循环相互促进的发展新格局.     

论东北老工业基地振兴中简政放权须处理好的四大关系

振兴东北地区等老工业基地战略实施十多年来,取得明显成效和阶段性成果。然而由于适应把握引领经济新常态能力偏弱,东北老工业基地迟迟无法在市场难作为、经济难振兴、社会难发展和民生难保障的发展困境中破困前行。目前东北老工业基地发展所面临的诸多矛盾与挑战,归根结底是体制机制的问题,坚持全面深化改革,破除体制机制障碍,进一步简政放权,优化营商环境是振兴东北老工业基地的治本之策。须正确认识与处理简政放权中内与外、"端菜"与"点菜"、放与管及普遍与特殊四大关系,实现内外兼顾,放管结合,需求导向,普遍与特殊的辩证统一,从而杜绝揩油企业、截留政策、上下其手、滋生腐败等政府管理问题的发生,为东北老工业基地的全面振兴放活力、添动力、增效益。     

东北地区城镇化问题探析

党中央提出"振兴东北老工业基地"的战略为东北地区的城镇化建设提供了重要机遇,东北地区城镇化水平也有了明显的提高。但东北地区的城镇化过程中还存在城镇规模偏小、产业结构不合理、经济互补性差等问题,还需要积极思考并加以解决。     

基于熵权－TOPSIS 模型的山东涉农上市公司财务风险分析

涉农上市公司的发展对于促进农业产业化经营具有龙头带动作用。山东省涉农上市公司发育比较充分,但也存在一定的发展瓶颈,为分析其财务风险,我们选取2012年至2013年的年报、三季报、半年报财务数据,运用熵权－TOPSIS模型对山东省涉农上市企业的财务风险及相关财务能力进行排序。排序结果表明：山东省涉农上市企业的财务风险状况并不理想,在华东排倒数第二,导致这种情况的部分原因是这些企业在营运能力、盈利能力和偿债能力方面表现不佳。     

基于Logit模型的上市公司财务预警实证分析

以2005-2007年中国上市公司为研究对象,采用Logit模型对上市公司财务预警进行实证分析,并对模型的预测效果进行了检验。结果表明logit模型可以对上市公司一年后是否出现财务危机进行预测。     

中国共产党建设和发展东北地区策略思想探析

中国共产党三代中央领导集体,在领导社会主义经济建设的不同时期,从我国国情特点出发,针对区域经济发展中存在的问题,采取了不同的建设和发展东北的政策方针.这些战略思想对推动东北地区经济发展起到了重要促进作用.改革开放以来,东北地区在全国的经济地位逐年下降,呈现出明显的衰退趋势.以胡锦涛为总书记的党中央,在新世纪做出了振兴东北老工业基地的重大战略决策.为实现东北地区的振兴,东北地区要以科学发展观为指导,通过建立自主创新机制、走新型工业化道路、扩大对外开放等举措以重铸东北制造业优势.     

东北老工业基地就业问题研究

近年来, 东北地区就业量减少, 经济增长对就业的拉动作用降低, 城镇职工大量下岗失业, 就业形势十分严峻, 扩大就业成为振兴东北老工业基地面临的主要课题。东北地区的就业问题, 是在经济体制改革过程形成的特殊现象。东北地区应当加快就业体制改革, 发展第三产业和劳动密集型产业, 扩大非正规就业, 提高劳动者素质等。     

东北地区低生育率陷阱问题研究

低生育率问题是影响东北地区人口均衡发展、地方经济振兴和边疆稳定的重大战略问题.早在上世纪80年代东北地区总和生育率就已经低于更替水平.2000年总和生育率低于1.0,成为超低生育率地区.东北地区出生率持续低迷,2019年东北地区出生率比全国低40％以上,出生人口数量进入持续减少阶段.与2000年相比,2019年出生规模降低了37.5％,降低幅度最大的黑龙江省达到了40.4％.从低生育陷阱理论机制分析发现,未来东北地区提升生育水平面临很多困境,育龄妇女人数减少且年龄老化,婚育结构变化,叠加人口迁移流动,人口增长负惯性持续强化.从取消生育限制、提高生育意愿、减少妇女流出和提高已婚育龄妇女数量等方面入手,可以减缓出生人口持续减少的状况,遏制低生育率陷阱的继续加深.     

上市公司财务失败模型实证分析

近年来,国内学者对上市公司财务失败的关注越来越广泛。本文在分析国内和国外研究文献的基础上,分析了目前国内建立财务失败模型误区,然后选用了上海A股市场的数据,对数据间的多重共线性进行了处理,建立了Logit模型,结果表明模型的拟和度较高,达到了了78.9%。最后,还用建立的模型进行了测试,模型得到的判正率达到72%,说明该模型总体效果较好。     

关于振兴东北金融的思考

在东北振兴中银行发挥着举足轻重的作用,当前银行发展面临的最大困难和障碍是不良资产的包袱,这一问题在东北地区尤为突出,解决银行不良资产问题,实现银行业的良性发展,是振兴东北金融的首要任务和基本条件。东北经济振兴为今后繁荣发展带来了历史性的机遇,东北金融的振兴也必将为东北经济的腾飞注入强大的动力。