风险投资中的博弈分析

本文运用展开博弈模型建立起风险投资中参与双方行为的数量关系,对博弈双方的投资策略行为进行理论和应用分析,重点研究了双方坚持投资策略的条件以及风险投资中的经济变量的数值变化对双方均衡策略的影响.     

创业投资中双重委托代理关系的博弈分析

创业投资是一个由原始投资者、创业投资公司、创业企业三方参与的过程,三者间存在双重委托代理关系,其中的创业投资公司具有代理人和委托人的双重身份,在信息不对称条件下拥有相对优势,在整个投资运作过程中起关键作用.基于委托代理理论建立的三方博弈模型,表明:建立有效的制度可以保护投资者的合法权益,降低创业投资公司和创业企业的道德风险,确保企业投资健康有序地发展.     

论我国风险投资中的政府职能定位

纵观世界各国风险投资的产生和发展,政府在其中的职能不尽相同,最具有代表性的有三种模式,即间接指导模式、直接干预模式、既参与又指导模式.通过分析国外政府在风险投资中的职能定位,并结合我国的实际情况,提出我国政府在风险投资中的职能定位为保障、扶持、服务三大功能.     

风险投资中的信息不对称

本文以信息不对称理论为切入点 ,探讨了风险投资中风险投资者与风险投资家之间、风险投资家与风险企业之间、风险投资者和风险企业之间的信息不对称的表现以及由信息不对称所引起的“逆向选择”问题和“道德风险”问题 ,并建设性地提出解决“逆向选择”问题和“道德风险”问题的方法和机制     

努力互补效应、非合作博弈与创业努力策略选择

创业投资者和创业企业家之间的博弈贯穿于创业企业发展的整个过程,创业融资的过程通常是多次行为博弈.文章引入创业企业家与创业投资者的努力互补效应进行分析,通过研究发现:在一次性博弈或者有限次重复博弈中,创业企业家和投资者会依据分配系数选择相应的策略组合,且无论分配系数为何值都不能使创业企业家和投资者同时以集体利益最大为准则选择各自的努力水平.在无限次重复博弈中,创业企业家与投资者会依据不同的贴现因子和不同的分配系数进行策略选择,此时则可以促使创业投资者与企业家均依据集体收益最大化原则选择努力水平.     

论科技风险投资中的风险与防范

科技风险投资在我国投资业中方兴未艾,它在科技成果转化、实现产业化的过程中起着关键性的作用,越来越受到人们的广泛关注.文中分析了科技风险投资中所面临的风险,提出了风险的有价性和规避风险的几种途径,探索建立完善的风险投资体系.     

试论风险投资中政府的角色定位

我国政府对风险投资尚未营造一个健康、有序的市场环境.在现代市场中,我国政府应是风险投资的制度提供者、市场培育者、投资引导者和市场监管者.     

政府在风险投资中的职能分析

风险投资是高新技术企业发展的重要支撑 ,而风险投资的发展离不开政府的支持与引导。本文介绍了目前中国风险投资业的现状和不足 ,并在分析以政府为主导进行风险投资的弊病后 ,给出政府在风险投资中应该担负的职能。本文认为政府的支持和引导是风险投资业高速发展的必要保证。政府对于风险投资业 ,应当采取积极鼓励 ,政策扶持的态度 ,来推动它的健康发展。     

实物期权方法在风险投资中的应用

本文结合风险企业自身及其发展的特点和风险企业投资运作过程的特性,论述了实物期权方法在风险企业估值和投资决策中的应用,并指出了实物期权方法应用中的难点。     

论风险投资中政府的作用

从政策的引导扶持、管理监督、服务和参与等方面论述了政府在风险投资中的作用 ;然后就如何发挥我国政府对风险投资的作用提出了一些建议 ,主要包括制定并完善风险投资的扶持性政策 ,健全风险投资法律环境 ,以及培育完善的市场环境等     

风险投资退出的博弈分析

在风险投资退出时,风险投资股份的购买者之间存在信息不对称现象。在分析了风险投资退出的几种主要方式的基础上,探讨了风险投资退出时风险企业与风险投资家之间的博弈均衡。分析结果表明,无论风险企业是否达到IPO退出条件,风险投资家和风险企业之间是否签订回购协议以及回购协议中约定的违约费用的大小是影响博弈均衡结果的主要因素。     

高科技风险投资运行机理研究

风险投资是高新技术企业的“孵化器”,对科研成果转化为生产力和高新技术产业化起到了巨大推动作用。本文对风险投资的特点、风险投资的基本运行方式以及风险投资中风险与报酬的平衡机制等风险投资的运行机理进行了初步探讨,并对如何发展我国的风险投资业提出了一些看法。     

基于期权的风险投资公司人事管理策略

风险投资公司人事管理策略是关系到风险投资企业能否顺利发展的关键问题。根据风险投资企业人事管理策略具有的特点,可把它看做一个实物期权问题。本文在分析了企业CEO年薪结构、能力判断、以及确定综合评价准则基础上,构造了风险投资公司人事管理策略模型,并进行了应用研究。     

风险投资下新建高科技企业价值评估

高科技企业在我国国民经济发展中起着越来越重要的作用。风险投资是目前新建高科技企业注入资金的主要来源。风险投资者只有准确地把握被投资新建高科技企业的企业价值,才能保证风险投资市场的健康发展,才能保证那些有发展前景的高科技企业得到充足的发展资金。本文根据风险投资的价值取向以及新建高科技企业评估特点,对如何准确、合理地评估新建高科技企业的企业价值进行了探讨。     

风险投资的风险分析

高新技术产业的发展离不开风险投资,要想有效地提高风险投资的成功率,必须分析风险投资的投资风险表现在哪些方面,以利于防范和减少风险的发生。     

试论我国创业投资的发展思路

创业投资产业是本世纪中期在美国发展起来的新兴产业,目前已经在世界大多数国家得到发展。它的发展对于促进技术创新、培植新的经济增长点、创造就业机会意义重大。对于面临产业结构高级化和就业压力的我国来说,发展创业投资产业至关重要。在我国,要发展此产业,需要逐步解决创业资本供给、创业资本组织、知识资本化、激励机制和投资退出机制等问题     

风险投资的特点及其运作

风险投资具有高风险性、综合性、长期性、权益性、专业性的特点。它的运作分为选择、协议、辅导、退出四个阶段。根据我国高新技术产业化的需要 ,必须大力发展风险投资     

风险投资机构面临的融资风险及风险控制问题分析

本文认为,风险投资机构在设立之初及再融资过程中面临着融资风险,而拓宽融资渠道是降低这类风险的关键。本文首先介绍了风险投资机构的融资来源有哪些,以及影响风险投资机构融资的各种因素。在此基础上,笔者提出了目前扩大我国风险投资机构融资来源、控制转移融资风险的各种措施。     

国外政府在风险投资中的作用可资借鉴

国外发展风险投资的经验说明 ,风险投资本质上说是一种市场行为 ,但风险投资的发展离不开政府的大力扶持。当前 ,我国的风险投资仍处于起步摸索阶段 ,在政策、法律、资本市场、人才等方面缺乏对风险投资的有效支持。借鉴国外经验 ,在我国发展风险投资过程中 ,政府应扮演重要角色 ,成为制度的提供者、投资的引导者和有效的监管者     

论政府在推动风险投资业发展中的地位与作用

政府可以通过直接手段和间接手段积极促进风险投资业的发展,但风险投资是基于市场经济的一种风险分担机制,政府的作用只是为其创造良好的经营环境,政府不应也不能主导或主办风险投资业。