基于Logit模型的公用商贸上市公司财务预警实证研究

本文在借鉴国内外研究成果的基础之上,以公用商贸上市公司为研究对象,利用我国万联证券上市公司的会计数据,通过运用一定的统计方法,建立Logit财务预测模型,并验证该模型能否有效地预测出企业是否将陷入财务困境。     

个体客户全生命周期价值的模型和实证研究

从企业的角度出发把隐马尔可夫与动态规划技术有效地结合起来,对任意单个客户的终生价值的量化、决策以及优化进行了探讨和分析,提出了个体客户全生命周期价值动态模型,并对所提模型进行了验证。该模型能以通过观察到的客户购买决策序列作为动态最优化问题的解来进行参数评估,而且还能以用所产生的客户状态序列对客户进行动态的评价和分类,判断客户与企业所处关系阶段,从而为企业进行一对一的动态客户关系管理提供了一种定量的方法,并为公司实施最优的营销策略打下基础。     

基于仓室模型的危机蔓延建模与演化分析

以传染病传播为例讨论了基于经典仓室模型的危机蔓延过程建模,然后比较了经典仓室模型在不同网络拓扑结构假设下的参数设置,最后建立了一个具有普适性的仓室演化模型,并在无标度网络环境中进行了危机蔓延的模拟演化.演化结果显示了推行各类危机防控措施的必要性和合理性,同时也从无标度网络出发为研究传统危机防控措施提供了新的思考视角.     

基于SEIRS模型的企业集团内部危机扩散研究

考虑到企业内部危机扩散同传染病扩散在机理上的相似,本文在经典的SIR模型基础上,构建了SEIRS危机扩散模型,研究危机在企业集团内部各成员企业之间传染扩散的机理,从而为发现、预防和控制危机在企业集团内部的扩散提供理论依据.     

基于Logit建模的投资者交易行为的实证检验

我国的证券投资者究竟为何进行投资交易活动?本文简要回顾了国内外有关影响证券投资者交易行为的成因及作用效果研究的现状,采用Logit模型对3家证券营业部的400位个人投资者的问卷调查数据进行了实证检验,结果表明:投资者投资意愿的强弱与其对市场前景预期值、宏观环境满意度、政策监管满意度、上市公司认同度等因素有着密切的关系,并就如何增强投资者的投资意愿提出一些政策建议.     

基于Logit模型的建筑与房地产上市公司对外担保预测研究

本文利用我国62家建筑与房地产上市公司2003年年报数据建立关于这些公司2004年发生对外担保的Logit模型,运用该模型对2004年建筑与房地产上市公司全样本进行回代检验,总正确率达到71.0%;进一步,根据2004年年报数据对2005年这些公司是否发生对外担保进行预测,总正确率达到72.6%,这表明以主营业务利润率、投资收益率、每股现金流和流动比率等四个变量构建的Logit模型具有较强的预测能力。应用该模型有助于政府监管部门和银行等金融机构加强对建筑与房地产上市公司对外担保风险的预防、监督和控制,也有助于中小投资者对建筑与房地产上市公司对外担保风险进行及时有效规避。     

VaR估计中的模型风险——检验方法与实证研究

本文以上证A股指数为例对GARCH类模型在估计Value-at-Risk（VaS）值时所存在的模型风险进行了分析。我们分别考虑了基于EWMA，GARCH，EGARCH和FIGARCH模型的VaR估计方法。模型风险的存在意味着使用不同的估计方法得出的VaR值可能迥然不同。为了对这四种估计方法进行评判，我们在似然率和Kullback-Leibler信息准则的基础上运用四种统计检验方法对不同置信度水平下的VaR估计值进行了返回检验。实证结果表明EGARCH和FIGARCH方法的袁现明显比其它两种优越．     

上证A股上市公司财务危机评价和度量——基于Logit模型的实证分析

本文选取了上证A股中41家ST或者*ST上市公司和866家正常的上市公司,作为企业研究样本,拟运用主成分分析法综合分析国内上证A股上市公司的多个财务数据指标,将原始财务指标归纳为几个主要成分因子,用这些主成分因子来代表上市公司的综合财务状况,并在此基础上构建Logit回归模型对国内上市公司的综合财务绩效进行合理预测,从而能够对我国上市公司财务危机进行有效的预估。     

互联网时代的危机管理:演变趋势、模型构建与基本规则

关于危机管理的研究,国内外学术界、政府、企业及社会组织等一直高度关注,但成果较多基于传统的管理理论和模式。互联网时代危机发生的频率、表现的形式、演变的特征和管理的模式发生了革命性变化,而目前相关研究较少。本文系统分析了互联网时代的危机特征、演变趋势与危机治理演进,有针对性地提出了危机生命周期、危机管理周期的双周期、分阶段、分目标的危机管理模型,总结提炼了若干普适性、操作性的基本规则。本文对于互联网时代危机管理的探讨,在理论和实践两个维度都具有指导意义。     

基于修正GARCH模型的中国股市收益率与波动周内效应实证研究

本文研究《证券法》实施之后的2000-2006年沪深股市收益率与波动的周内效应。利用修正的GARCH模型,发现两市收益率的最大与最小值均分别出现在周二与周四;两市的最小波动均出现在周二,但沪市的最大波动在周三,而深市的最大波动则在周一。进一步的分析表明中国股市的收益率与市场风险有显著的正向关系,即投资者由于承担高风险而受到补偿获得高收益。文章最后对周内效应的存在提出了两种解释。     

个体投资者股市风险认知特征的研究

本研究采用分层抽样的调查方法,从南方证券有限公司所属的70多家营业部抽取了1840名股票个体投资者,进行了有关投资风险认知特征的问卷调查.结果发现,我国个体投资者存在着风险事件认知普遍偏低的情况,在追高风险和过度投机风险方面表现尤为突出,而股龄较长、资金拥有量较大的个体投资者对追高和过度投机的风险认知更为偏低.有关投资行为预测模型的分析结果表明,投资者的风险认知对投资绩效(含股市满意度和再投资行为)有较显著的正效应,政策信息、信息不对称性、上市公司信息发布对投资者风险认知有显著的正效应,上市公司回报和再分配对风险认知存在负效应影响.为此,提出了在市场监管和舆论宣传中对于个体投资者进行教育引导的建议.     

基于ARCH族模型的企业债券实证研究

基于交易所企债指数,利用ARMA—GARCH模型分析市场波动性。结果表明ARMA(1,1)-GARCH(1,1)模型可以合理解释企业债券市场波动存在的持续性、丛集性和杠杆效应。场外冲击对条件方差的影响具有持久性,反向冲击比等量的正向冲击会导致更高的下一期的条件方差。EGARCH(1,1)-M模型回归结果表明,市场存在正的风险溢价,但是预期条件波动对预期收益仅有微弱补偿。     

企业管理系统复杂性评价的三维尺度模型建模与实证研究

应用物理学、数学、力学、信息论、统计学和管理学等理论方法,提出了管理力、管理功和管理复杂度的基本概念、定义、基本原理和研究范围;并基于管理熵理论的基本原理,建立了企业管理系统复杂性评价的新尺度和评价方法;构造了尺度的矢量空间、数学模型及量化模型;以创造世界采矿奇迹的中国煤炭企业的旗帜一神府东胜煤炭责任有限公司为例,进行了企业组织管理系统复杂性实证研究与评价.     

认知偏差视角的管理创新引进机制实证研究

引进型管理创新的风靡突显其在提高组织绩效和获取持续竞争优势中不可替代的作用,与此同时,失败率居高不下的问题亦日益显现,究其原因在于作为管理创新决策直接负责人的核心管理者受到认知偏差的影响,导致所感知的创新风险偏低。由此,从认知偏差视角出发,收集237位企业核心管理者的数据,分析得出:过度自信、控制错觉和代表性法则与管理者管理创新风险感知负相关;风险感知与管理创新引进水平负相关;风险感知部分中介过度自信和控制错觉对管理创新引进水平的影响,并完全中介代表性法则对管理创新引进水平的影响。     

基于主体的人工股市建模及其实证研究

构建一个基于模糊决策学习的人工股市仿真模型,采用灵敏度分析、历史数据法对模型进行了检验和校准,并将其应用于"大小非解禁"问题的实证研究.仿真结果表明,大量抛售行为与股价波动之间存在着复杂的关系,长短期效果并不一致,证明中国股市的"大小非限售"政策难以收到预期的效果.     

利率仿射模型下的利率风险价格形式实证研究

在仿射利率期限结构动态模型(affineDTSM)框架下,利率风险价格主要有4种设定形式:完全仿射模型(CAM)、实质仿射模型(EAM)、扩展仿射模型(EXAM)和半仿射模型(SAM),经过前人理论和实证的证明,EAM优于CAM,EXAM和SAM均优于EAM.然而,EXAM和SAM的孰优孰劣无法单从理论上的比较得出结论,同时亦鲜有相关的实证研究对其进行比较.因此,文中运用卡尔曼滤波估计法,在三因子CIR模型的基础上对SAM、EXAM和EAM进行实证比较,实证结果表明EXAM要优于SAM.此外,稳健性检验表明,EXAM虽然已为目前最优的利率风险价格形式,但其仍然不够完善.     

基于IPAT模型的我国经济发展与能源消耗的实证研究

IPAT模型是分析经济发展与能耗、环境影响的重要方法.本文基于IPAT模型的STIRPAT模型,对我国1990 -2010年间经济发展与能源消耗之间的关系进行了实证研究,研究发现:1990-2010年间,对我国能源消耗影响较大的因素是人口总数和人均富裕程度;基于IPAT变形模式,对我国“十二五”期间经济发展与能源消耗之间的关系进行了实证研究,研究发现我国“十二五”期间尽管单位国内生产总值能耗降低16％,但我国能源消耗总量仍将持续上升,我国绿色经济发展任重道远.     

基于幂律型分布的动态VaR模型及实证研究

针对金融资产回报时间序列的尖峰厚尾性和波动集聚性,提出了基于AR(1)-GARCH(1,1)模型与幂律型分布相结合计算VaR的方法。用GARCH模型对时间序列建模刻画波动集聚性,用基于幂律型分布的扩展形式拟合GARCH模型的残差分布尾部,刻画回报时间序列的厚尾特征,二者结合更好地描述回报时序的动态波动现象。对上证综指进行实证分析,结果表明本文提出的方法比基于正态分布的GARCH模型和静态幂律尾法更精确。