产品替代、单位成本递增与跨国并购

通过将联盟博弈理论的"平衡贡献性质"引入到中间投入品的价格谈判之中,文章基于2×2的上、下游行业双边垄断竞争模型分析了下游跨国公司对上游本国中间品生产企业的纵向并购机理.企业并购前后所得Shaplev利润的比较结果显示:当上游行业本国中间品为替代品且存在单位生产成本递增时,会发生纵向并购;而当上游行业本国中间品为互补品或存在单位生产成本递减时,不会发生纵向并购.     

中国外资并购中的反垄断问题研究

在经济全球化的背景下,跨国并购已经成为国际直接投资的一种主要形式。随着我国对外开放程度不断提高,跨国并购浪潮对我国经济发展的影响也呈现越来越大的趋势。跨国公司并购不仅带来了我国企业所需要的资金、技术和管理经验,而且对我国生产要素优化重组和产业结构的战略性调整起到了一定的促进作用。但是,外资并购是一把“双刃剑”,它对东道国的经济发展也可能带来一些负面效应,其中最大的负面效应就是垄断。这种垄断可能表现为外资控制东道国市场,进而破坏其良好的竞争秩序;也可能表现为制约东道国幼稚产业的发展,影响其民族工业的独立性;…     

齐齐哈尔市：机床行业转型升级分析

齐齐哈尔市作为国家老工业基地之一,素有“共和国装备制造业摇篮”之称,特别是机床行业拥有雄厚的基础。 一、齐齐哈尔市机床行业基本概况 齐齐哈尔市机床行业现有规模以上生产企业3家。其中,齐重数控装备股份有限公司和齐齐哈尔二机床（集团）有限责任公司占全市机床行业产值95％。齐重数控装备股份有限公司,是我国机床行业大型重点骨干企业和行业排头兵企业,是“中国机械500强”;齐齐哈尔二机床（集团）有限责任公司是我国机床行业重点企业和国家重大机床装备制造企业,其中大重型落地铣镗床产量和市场占有率居国内首位。     

我国企业跨国并购的风险与防范探析

20世纪90年代以来,世界各国掀起了以跨国公司为主导的全球性企业并购浪潮,我国取得骄人成绩的同时,也需要思考失败的原因.文章结合TCL、联想、中石油等跨国并购案例,对我国企业在跨国并购中存在的问题进行了探讨,在分析并购动机的同时,指出我国企业在海外并购中主要面临着政治、法律、融资及文化整合风险,并针对上述问题提出了风险防范措施.     

契约不完全、所有制差异与国内制造企业垂直并购机制

微观视角探究国内制造企业垂直并购机制的文献尚不多见。鉴于此，本文在契约不完全理论的经典模型——GHM模型（Grossman和Hart,1986）基础上，首次构建了一个能够区分企业所有制结构差异并反映我国制造企业国内垂直并购行为的多阶段序贯生产理论分析框架，在此基础上，借助2004—2019年BVD-Zephyr全球并购交易分析库与CSMAR数据库的合并数据从微观层面进行实证检验。理论及实证结果均证实了契约不完全在解释与决定制造企业国内并购行为内在推动机理方面所起到的关键作用。此外，在替代型行业中，非国有制造业上市公司在国内并购进程中更倾向于一体化上游生产阶段，而在互补型行业中，非国有制造业上市公司在国内并购进程中则更倾向于一体化下游生产阶段。上述两种效应会伴随行业契约不完全水平的提高显著增强。     

基于Meta-Frontier-Bootstrap-DEA方法的中国高端装备制造企业效率测度研究

采用Meta-Frontier-Bootstrap-DEA方法对2012—2015年中国高端装备制造企业的效率进行测算,避免了传统DEA方法未考虑决策单元生产技术的行业差异、存在偏差等不足,研究结果表明:先进轨道交通设备、农机装备两个行业技平效高;高档数控机床和机器人、海洋工程装备及高技术船舶两个行业技劣效均;航空航天装备行业技平效均;电力装备、节能与新能源汽车两个行业技优效低。结合中国七大高端装备制造行业的实际情况,从微观企业、中观行业和宏观政府三个层面提出各行业增强技术水平和提高效率的建议。     

社会主义市场经济条件下加强对垄断性行业管理

目前我国正处于计划经济体制向社会主义市场经济体制转轨的时期，国家为了保证国家的利益不受损害，保障人民的生活水平进一步提高，在社会经济生活中不可避免地出现垄断性管理。它的表现行式为行政垄断和行业垄断。行政垄断一般指地方政府及职能部门按行政区划，人为地限定区域，指定购物地点，限制外地商家来本地区投资、发展生产、进行市场竞争，阻挠商品的自由流通，实行地方保护主义政策；行业垄断是指某些国家重要行业和人民生活之必须的行业，以其独特的地位和本行业的优势排挤其它经营者的公平竞争。如自来水、电力、煤气热力供应、…     

浅议我国证券商的重组问题

在西方从七十年代中后期开始的企业并购浪潮中 ,各种金融机构 ,尤其是投资银行发挥了巨大的推动作用。进入到九十年代 ,金融机构本身的兼并收购风起云涌。其中 ,作为金融行业主要部门的证券行业 ,出于自身发展的需要 ,或是寻求行业内合作伙伴 ,或是与银行业进行优势互补 ,纷纷对自身机构、业务、人员等加以调整和组合。随着中国证券市场的发展和国际接轨程度的逐步提高 ,以及为迎接ＷＴＯ的挑战 ,我国证券行业内部将进行一场大规模的资产重组势不可免。一、我国券商重组势在必行1、行业内重组是我国市场经济发展的需要证券行业的发展受到经…     

跨国公司在华投资项目分布扫描

跨国公司在世界上的地位和作用越来越重要，同我国经济和现代化的关系也越来越密切。随着我国对外开放程度的扩大，跨国公司在外商向我国直接投资中的比重也日益提高。据外经贸部1995年初步统计，在世界上排行最前的500家大跨国公司中，已向我国投资兴办企业的约有100多家。为了深入了解跨国公司在华投资情况，本文基于外经贸部1995年秋天对跨国公司在华投资的第三轮调查资料，选用10家德国和ZO家日本大公司在华投资项目为样本。这30家跨国公司属于世界大公司之列，在很大程度上，代表了世界著名跨国公司在华投资的特点。到1995年10月底，…     

企业并购决策的期权方法研究

并购是现代企业竞争战略的重要组成部分,同时也是我国当前最重要的一种资本运营方式,作为整合行业资源,扩大企业规模,增强企业竞争优势,实现现代企业跳跃性快速增长的重要途径,并购越来越受到人们的重视.但是,面对并购这样重大的举措,传统的净现值法由于不能正确评估企业并购中隐含的灵活性期权价值而可能导致决策失误,错过有利的并购时机,期权方法对正确评估企业并购中隐含的灵活性期权价值提供了一种新的思路和手段,从而成为了现代企业并购决策的一种有效的理论工具.     

浅谈反垄断应采取的措施

在 2 0 0 1年 3月召开的九届全国人大四次会议上 ,朱基总理在“十五”计划纲要 (草案 )中关于“打破垄断 ,放宽市场准入”的精神 ,引起了参加全国人大和全国政协“两会”代表和委员的共鸣。从 4月份起 ,国家工商行政管理局在全国范围内开展专项执法 ,依法对电力、保险、铁路、邮电等垄断性行业进行整治。对我国垄断性行业进行治理不仅是我国加入ＷＴＯ的需要 ,而且也是规范我国市场经济秩序 ,建立现代企业制度的需要 ,为此必须采取以下措施 ,对我国的垄断性行业进行治理。(一 )建立健全相应的法律体系以规范竞争和克服垄断。由于我国垄断…     

企业并购问题与对策研究

资金的瓶颈制约是90年代困扰大多数大中型企业的棘手问题，由于中国资本市场的发育迟缓，市场融资渠道还尚未打通，企业基本上依赖银行信贷。又由于中国经济发展的周期性，银行不愿发放中长期贷款，国内大中型企业在高速发展中又急需资金，而企业并购可获得政府的“绿色证书”，又可规避风险，所以成为企业的首选策略。90年代以后，发达国家掀起第五次并购浪潮，我国企业并购自1996年以来，声势浩大。企业并购是资产重组的重要形式之一，是对存量资产的重新组合。从宏观上来说，它是对国有存量资产在全国范围内不同地区、不同行业、不同所有…     

我国行业收入差距的演进及其分解分析

本章通过采用多种方法对行业收入差距进行了衡量和分析,所得结论基本一致,即近年来行业收入差距不断扩大.主要是由行业收入高低两端的收入差距及收入增长率的差距所导致.因此,缩小行业收入差距不能唯垄断是问,其着力点应该是提高低收入的竞争性行业的收入增长率.同时也说明泰尔指数是衡量行业收入差距的一个有效的工具.     

效率理论对我国企业并购决策的启示

一、企业并购产生效率的主要类型及其内在机理 企业并购有横向并购、纵向并购和混合并购三种不同的形式,这三种企业并购均能够产生各种效率.横向并购是同行业企业之间的并购活动,产生的效率类型最多,最常见是生产效率中的规模经济;纵向并购是同一产业不同链条位置上企业之间的并购活动,主要可以产生交易效率;而混合并购则发生在不同行业企业之间的并购活动,主要可以产生生产效率中的范围经济.此外,在现代经济条件下各类企业并购还都有获得创新效率和管理效率的机会.     

企业并购运作下的价值评估

资产评估在企业并购重组中的作用日趋重要。目前我国并购中对企业价值评估还存在诸多误区,违背了市场规律,干扰了正常的市场交易秩序,本文从我国企业并购运作下目标企业价值评估存在的问题入手,对并购中的企业价值评估提出了相关建议。     

我国制造业资本配置效率的行业影响因素分析

用面板数据模型计算我国制造业28个行业资本配置效率及其行业影响因素的结果表明:行业外商固定资产净值与资本配置效率正相关;产业垄断程度尤其是外资高技术、资本密集产业与资本配置效率负相关.因此,在充分发挥外资有效配置资金作用的同时应防止外商对资本密集型高技术产业的垄断,同时政府应适时发布资本市场相关信息,避免企业和金融机构在产业结构升级过程中影响制造业资本配置效率.     

四川空分设备（集团）有限责任公司

四川空分设备（集团）有限责任公司占地1000余亩，拥有控股子公司16个，参股企业15个，形成了集科工贸为一体的、跨行业、跨地区的大型企业集团，目前总资产达到18亿元，年生产规模已达25亿元以上，年设备生产能力达50000吨。公司系全国大型一档企业，国家机械行业骨干企业，我国深冷设备主要设计制造基地之一，是四川省重大装备制造行业重点骨干企业之一。     

全球跨国并购发展趋势及其在华现状

自2001年以来,受世界经济形势恶化和恐怖主义的影响,全球外国直接投资的主要形式之一———跨国并购连续三年下滑。至2004年,随着世界经济的复苏,全球跨国并购出现恢复性增长的势头。由于我国已逐渐融入世界经济体系,且正在着力推进经济与国际接轨,因此,总结和分析目前全球跨国并购发展趋势,并结合跨国公司在我国并购的现状,对逐步完善我国利用外资政策具有一定意义。一、全球跨国并购发展趋势到目前为止,全球共经历了两轮大的跨国并购浪潮,第一轮在1988年至1990年;第二轮从1995年至今。在第二轮浪潮中,跨国并购主要呈现三个新特点。(一)跨…     

先进制造设备维修现状及发展趋势

先进制造设备是我国机械制造工业和国民经济的重要装备,以其高精度、高效率、高自动化等特点为企业的增产增收带来了显著的效果。本文在分析先进制造设备维修研究现状的基础上,对其发展趋势进行了较为详细的研究。     

市场结构与市场绩效的测度方法研究

一、市场结构的测度方法市场结构是指一定行业的企业间及企业与消费者之间关系的特征和形式。从根本上说 ,市场结构是反映行业间竞争与垄断关系的概念。对竞争与垄断的分析是产业组织理论各种问题分析的基础。在西方微观经济学发展的过程中 ,自张伯伦、罗宾逊夫人提出垄断竞争理论 ,根据不同行业的市场垄断与竞争程度将市场结构分为完全竞争、完全垄断、寡头垄断、垄断竞争四种基本类型后 ,贝恩、植草益等著名学者在对本国市场不同的集中度作实证分析研究的过程中 ,将不同垄断和竞争程度的市场结构进一步具体化为实用性更强的不同等级的竞争…