基于跳跃-扩散过程的煤炭资源采矿权估价三因素模型

煤炭资源采矿权可以被认为是一个多期多阶段的复合看涨期权,煤炭价格、便利收益和利率的随机波动都对煤炭资源采矿权价值有较大的影响。基于期权理论,构建了煤炭价格服从跳跃-扩散过程,利率和便利收益服从均值回复过程的煤炭资源采矿权估价三因素模型。实例运用表明,该模型较单因素模型、双因素模型更能体现资源所有者的权益。随着采矿权有效期的临近,关于利率、便利收益、煤炭开采成本和煤炭价格的信息趋于透明,这些因素的变动对采矿权的影响逐渐减弱。     

商品日便利收益的期权定价及实证分析

对便利收益定价机制和其行为特征的研究是商品和期货定价理论的重要部分.运用理论分析和计量分析对日便利收益价格和行为特征进行描述和实证检验.对便利收益的研究文献进行评述,运用期权分析方法对日便利收益进行理论建模,将便利收益刻画为一种交换期权,深入分析日便利收益的行为特征.运用Cochmne-Orcutt两步法等计量分析方法,选取5种商品为样本,将便利收益的期权估算结果与实际值之间进行拟合,并进行期限结构分析,将便利收益对相关影响因素进行回归分析.结果表明,交换期权性质能较好地解释日便利收益的变化情况,便利收益与存货水平、边际成本具有负相关关系,但存货水平和边际成本变化对便利收益的影响不大,便利收益主要由期权价值决定;便利收益与现货价格波动率存在显著的正相关关系,便利收益与现货价格连续自相关程度的关系不稳定,随着自相关阶数的变化而变化.     

商品期货便利收益的期权定价及实证检验

本文根据国外便利收益理论,深入研究便利收益的期权性质及其定价,并采用修正的Black-Scholes期权定价模型对中国期货便利收益进行分析.研究表明中国商品期货便利收益具备看涨期权的特性并可以运用期权定价模型对其定价,此外中国商品期货便利收益表现出与理论相异的特性,即呈现周期性的循环变化.     

山西大学法学院教授 王继军——从山西腐败案看矿产改革紧迫性

正山西煤炭(矿产)资源领域官员腐败之所以严重,与煤炭资源管理体制中的缺陷存在十分密切的联系。其中最为突出的有三点:一是现行矿产资源采矿权制度,以使用权代替了所有权,矿产资源所有者的权益处于悬空状态,为官员权力寻租提供了空间。二是现行矿产资源收益分配制度,以政府税费替代     

试论我国煤炭资源生产现状与对策

20世纪初,我国煤炭行业进入了蓬勃发展的"黄金时期"。煤炭是我国能源消费的主体,在能源消费中占比约70%。预计2020年煤炭在我国一次能源消费中将占比58%左右,意味着在未来一定时期内,煤炭作为我国能源主体的地位将不会发生改变。因此,研究我国煤炭生产状况显得尤为重要。文章通过概述我国煤炭资源的特点,分析我国煤炭资源安全生产的现状,最后根据其存在的问题提出我国煤炭安全生产的几点对策。     

现金流量贴现法在采矿权评估中的运用评述及建议

在我国当前的采矿权评估实践中, 现金流量贴现法作为一种主流方法已被普遍采用。如何合理确定了矿产品价格和贴现率,是采矿权评估的关健。本文提出在进行采矿权价值评估时,把资本资产定价模型确定的折现率作为参考折现率;矿产品价格的预测采用蒙特卡罗模拟法综合考虑,以提高采矿权评估价格的准确性。     

基于Matlab的BP神经网络煤炭需求预测模型

煤炭是中国的基础能源,支撑着国民经济的高速发展。在未来的一段时期,煤炭的基础能源地位不会改变。要合理利用煤炭资源,保证我国经济的健康发展,煤炭需求的预测必不可少。近年来煤炭需求的预测存在一定的不足,精度较低。本文基于Matlab技术的双隐层BP神经网络对煤炭需求进行模拟分析,通过实际数据检验和实证分析,预测了未来五年的煤炭需求量。     

选煤技术工艺及生产管理浅述

我国拥有比较丰富的煤炭资源。选煤是原煤加工过程中不可缺少的步骤,其技术工艺与生产管理水平对煤炭使用效率乃至对我国许多产业的发展都有至关重要的影响。     

浅析国内煤炭产业市场结构的优化

煤炭资源作为我国国民经济发展的支柱产业,对国内冶金、电力行业的发展影响较大。改革开放以来,我国在煤炭生产管理和开采技术研究方面取得了一定成果,但是国内煤炭产业市场结构仍存在诸多问题。本文就是以我国煤炭产业发展的历程和存在的问题为出发点,介绍了国外煤炭产业市场结构特点,着重对煤炭产业市场结构类型、优化方向以及优化措施进行分析。     

基于随机便利收益的不完全市场商品期货定价研究

商品的弱流动性导致了商品期货市场的不完全性。本文在现有商品便利收益期货定价模型的基础上,考虑了商品期货市场的不完全性及现货价格的Poisson跳跃过程,运用随机贴现因子与随机便利收益将商品现货价格与期货价格连接,提出了随机便利收益下期货市场不完全性的期货定价模型。为检验模型的适用性,利用上海期货交易所五只铜期货合约的交易数据对模型进行实证,并估计不完全参数,结果表明由于不完全性而导致的期货市场部分波动应主要归因于商品的随机便利收益。     

中国商品期货回报与现货价格变化测度研究——基于便利收益模型的视角

本文基于便利收益模型(CYM)的视角推导出商品期限结构、期货回报并对期货回报进行分解。选取我国三个商品期货交易所相关数据作为样本,对我国商品期货回报与现货价格变化进行测度研究。研究发现,在样本期内,商品期货回报和现货价格变化之间不存在密切关系;以展期收益或预期现货价格变化为条件的商品风险溢价具有时变性;平均展期收益反映了现货价格变化对风险溢价的预期偏离;期货期限结构、便利收益和展期收益准确地预测了现货价格变化。上述研究结果为我国商品期货回报与现货价格变化的测度和管理以及商品期货投资决策设计提供了一些有帮助的理论借鉴和操作性较强的方法选择。     

东中部煤炭企业“西进”模式分析

结合企业的战略资源与调查问卷分析了东中部煤炭企业跨区域进入西部模式的静态选择、动态选择。研究表明:相比于自身的技术管理资源,跨区域投资煤炭企业更重视区位的自然资源禀赋条件、政府支持力度和投资项目的资本密集度;控股独资优势和跨区域投资企业经验的积累主导了进入模式的演化;西部地区采矿权的市场化程度、煤炭开采的配套设施建设等软性资源对进入模式演化的影响较弱。     

煤电差价合约及其合作效益优化分配的博弈模型

随着煤炭市场的规模化、集中化的出现,煤炭商利用其市场力哄抬煤炭市场价格的现象自然会出现,而煤炭价格的上涨又会带来发电上网价格、供电销售价格的上涨。可见,控制煤炭商市场力可以从源头有效管理能源价格问题。本文设计了煤电的差价合约模型,然后运用Cournot寡头垄断模型论述差价合约对煤炭商的生产行为与发电商的决策行为的影响,运用Stackelberg寡头垄断模型论述发电商之间合作对其效应的影响,并通过Shapley原理给出了发电商之间合作利益分配模型。通过算例模拟发现,煤电差价合约可以促使煤炭商增加生产量,降低煤炭市场价格,稳定销售量,而发电商的合作行为使这种效应更加明显。     

Bottleneck identification and ranking model for mine operations

Abstract

Mining has a long history of production and operations management. Considering the increasing complexity of reserves, declining metal grades, and worldwide price volatilities, mines have to operate more efficiently than ever. In recent years, companies have been adopting innovative solutions and technologies to reduce costs and remain competitive in the global market. Specifically, management of bottlenecks has been in the focus of the manufacturing industry for decades now. The mining industry has made significant advancements in process improvement tools using equipment, human, and asset tracking capabilities. However, to date, there is no holistic approach or system to identify and manage the bottleneck in the entire value chain of mining. This research proposes a new method to identify and rank the bottlenecks in a mine value chain. The method is applied in a coal mine and the results are presented in the case study.     

网络商店与社区便利店的商品虚拟展示合作研究

基于消费者效用理论，考虑网络商店在社区便利店内虚拟展示商品，实施商品种类合作的策略，分析了虚拟展示合作对双方决策以及市场均衡和利润的影响。研究结果表明，虚拟展示增加了社区便利店的商品多样性，促进了零售价格的增长，但虚拟展示商品和社区便利店内实物商品的竞争导致社区便利店利润降低，使得社区便利店缺乏主动参与合作的动机。基于纳什讨价还价模型，构建了基于平均主义的利润分成协调机制，实现了社区便利店和网络商店的商品虚拟展示合作，改善了参与双方的利润。     

中国商品挂钩债券定价设计研究

针对中国企业债券融资违约频发、政府担保风险累积、品种单一及政策约束不当等问题,探讨中国商品挂钩债券设计、定价与仿真的理论、方法及应用。与普通债券不同,围绕商品挂钩债券样本设计、价值确定、信息集成、仿真平台等问题,明确了中国商品挂钩债券定价的设计思路与实施步骤。结论为：第一,应从完全市场下多因素一般定价模型出发,推演考虑随机便利收益引致的不完全市场商品挂钩债券的价值方程;第二,应提出多变量间内在关系命题,并采用数据模拟将多维数值空间实施分组降维;第三,应在约束条件中考虑对不同商品价格的路径选择,模拟真实环境下商品挂钩债券的设计和定价。     

陕西省煤炭价格的模拟与预测研究

基于煤炭价格布朗运动的特性,建立了煤炭价格函数,并借助ITO定理对煤炭价格进行了求解。在此基础上,结合陕西省煤炭价格实际,利用计算机VC语言编程辅助处理,对陕西省煤炭价格进行了模拟和长期预测。