股价变化对消费影响的实证分析

如何扩大我国居民的有效需求一直是各界普遍关注的问题。运用1999年1月到2003年12月的月度数据,采用生命周期模型对股价变化对消费的影响进行了实证分析。结果表明,股价变化对消费具有显著的影响,我国股票市场确实存在财富效应。运用扩展的生命周期模型,我们进一步证实了我国居民消费存在明显的误差修正行为。由于居民消费对财富变化的调整是渐进的,所以要充分发挥股市对需求的拉动作用,必须持续采取积极的股市政策。     

货币供应量对中国股价影响的实证研究

笔者通过货币政策影响股票价格的实证研究,阐述货币供应量对股票价格的影响,是货币当局与投资人可以借鉴参考的研究之一,对于说明货币供应量是怎样通过货币传导机制而影响股票价格的是有好处的,对于探索股票运行规律有着重要意义,并对政策制定者提出了相应的建议。     

通货膨胀与加息调控的力度问题

我国央行一年内连续几次调高银行利率,但市场效应甚微,投资依然过热,物价、房价涨幅加快。分析原因,在于每次加息幅度过小,市场有所适应。面对火热的股市、房市、不断上涨的物价和存款的负利率,只有加大利率调控的力度,才能提高调控的效应。     

中国货币需求稳定性的再考察——基于股价影响和ARDL模型

实行数量型货币调控的前提是货币需求稳定,结合中国股票市场高速发展的背景,文章使用新的ARDL方法和对数据平稳性没有要求的Bounds Testing方法,系统考察了我国货币需求在1990-2008年间的协整特征。结果发现我国的货币需求同其决定因素即收入、通胀率、国外利率和股票价格之间存在长期稳定的关系;股价在短期和长期都会影响广义货币需求,在估计货币需求函数（MDF）时若遗漏之会产生设定错误问题,而这意味着资产价格上涨（或下跌）对货币总量有着系统性的影响。     

对我国利率市场化的探讨

随着我国金融宏观调控手段的改变.即不能完全沿用计划经济时代的传统手段,这就需要寻找间接调控的政策工具,而利率政策将发挥举足轻重的作用。在市场经济条件下,利率是资金让渡其使用权的价格,这就要求实现利率的市场化。目前我国利率体制仍存在弊端,导致利率市场化改革仍严重滞后,因此积极探寻推进利率市场化的步骤已成为必然。     

对区域服务业竞争相关问题的探讨

区域服务业竞争研究具有重要的理论和实践意义。本文主要从区域服务业竞争的背景、动因及竞争的目的与实质等方面,对区域服务业竞争中的若干理论问题作了分析和探讨。     

对离婚精神损害赔偿相关问题的探讨

离婚损害赔偿是配偶一方违法侵害他方的合法权益,导致婚姻关系破裂,离婚时对无过错方所受的损害,过错配偶应承担民事责任的法律制度。《婚姻法》及其司法解释对离婚赔偿制度的明确规定,是在充分考虑我国婚姻家庭现状,为维护健康的婚姻家庭关系而做出的。在实践中,如何正确理解和适用这些规定,是当前应该注意的问题,本文就离婚精神损害赔偿制度的相关问题做出探讨。     

对博客版权之相关问题的探讨

博客是一种与传统作品传播方式不同的新型的网络作品传播方式,我们在使用它的同时,对于它所涉及的知识产权（主要是著作权）理应有所了解。博客作品能否受到著作权的保护,若纳入著作权保护范围属于哪种作品形式,实在是一个争议颇多的问题。本文重点对博客作品的作品形式进行了界定。     

对我国利率市场化问题的思考

市场经济的实质内容是实现资源最优化配置，利率作为有效的社会资源配置机制和金融资源的诱导机制，作为重要的间接调控手段，在经济运行中发挥着最有效、最灵敏的杠杆作用。但考察我国利率体制现状，虽然在特定的历史时期对经济发展起到了推动作用，但其所滋生的强烈金融抑制与严格的利率管制，使得我国利率机制在经济发展和宏观调控中杠杆作用十分微弱，随着金融体制改革的深化，其弊端也日益显露。我国现行利率体制弊端（一）我国迄今为止尚未建立一个由资金供求状况决定并且自动调节资金供求关系的统一市场利率机制。表现为两种价格体系…     

风险资产配置、股价波动与网贷风险——兼论对网贷利率的影响

2015年,中国网络借贷市场风险第一次大面积集中爆发,大量问题平台的出现导致众多出借人投资受损,继而引发局部金融风险和区域性社会问题。本文将研究视角扩展到网贷平台的外部,研究股价波动对网贷风险的影响,并考察其对网贷利率的决定作用。研究表明,股票市场价格的波动会造成网贷市场风险增加及对网贷利率产生影响;进一步的发现,借款人认知能力会放大股价波动对网贷利率的影响,即进一步推高或压低网贷市场的平均利率。本研究为中国2015年大面积爆发的网贷风险提供了部分的解释,也让我们看到面对宏观经济环境变化网贷市场的脆弱性。研究认为,导致网贷市场风险的因素,既有来自平台内部的,也有来自平台外部的;与平台内部因素相比,平台外部因素导致的网贷风险通常是系统性的,其影响更广泛、破坏力更强。这表明,对网贷市场风险的防范,既要做好平台自身的规范约束,还要预防外部因素的冲击。     

IPO对同行业股票价格的影响：兼论对IPO重启的启示

随着IPO重启预期的增强,研究IPO对同行业股票价格的影响具有重要意义。本文采用事件研究法,以2006—2012年A股市场的IPO为样本,实证发现：当企业宣告IPO时,同行业股票的价格整体下跌,并且发行规模越大,下跌幅度越大;但是当行业集中程度较高或者市场处于熊市时,IPO传递了已上市企业股价被低估的信号,上述负向冲击有所缓解。最后为投资者和监管部门提供建议。     

论企业分拆的起因、模式及其对股价的影响

企业分拆是企业兼并的逆过程 ,通过企业分拆 ,可以改善不合理的投资方向 ,加强主营业务 ,提高企业股票在市场上的价值 ,从而增加股东权益。企业可以根据自身情况和外部环境的不同而采取不同的分拆方式 ,而不同的分拆方式也会对企业的股权结构产生不同的影响。同时由于企业分拆可以披露企业信息 ,提高管理效率 ,激励管理层 ,增加股东的财富、选择权以及投资品种 ,分拆方可以通过不同的分拆方式获得不同的超额收益率。我国国有企业对非经营性资产的界定和拆分 ,采取的主要分拆模式有独立实体模式、代管模式、控股管理模式和政府接管模式     

中国上市公司财务信息与股票价格相关性研究——对国际金融危机前后数据的检验

通过对2006-2009年我国上市公司财务信息与股票价格相关性的检验发现,尽管2007年、2008年爆发的全球性金融危机导致了我国股票市场的剧烈波动,我国上市公司的财务信息与股票价格在整个样本考察期间均呈现出比较显著的相关性。研究表明,我国证券市场中的财务信息已经具有相当程度的价值相关性,并且这种相关性经受住了像金融危机爆发这样极端情况的考验。这从一个侧面反映出我国上市公司信息披露制度日益完善的程度,以及投资者投资理性的增强。同时,我国股票市场价格发现功能在财务信息价值相关性方面也得到了体现。     

企业破产问题探讨

建立现代企业制度，优化资本结构，难度大、问题多的是国有企业破产问题。破产难点在于企业职工的安置。企业破产案件中政府干预、有法不依再加上企业内部破产欺诈，使得债权人申请破产的程序有名无实。因此，要使企业破产顺利完成其法定程序，政府就必须切实转变职能，帮助企业在处理好破产企业所涉及的经济关系和社会关系的同时，依法进行破产。对破产企业职工的安置，则以鼓励职工走向市场自谋职业为主。     

公司绩效评价的相关问题探讨

现代企业集团的业务范围和管理幅度呈现出不断扩大的趋势,因此要想在市场竞争中立于不败之地,企业集团不仅需要准确的预见所处经营领域内部竞争优势的转换形式,而且还需要具有重新配置资源的能力,通过资源的优化配置来保持竞争力。     

公司绩效评价的相关问题探讨

现代企业集团的业务范围和管理幅度呈现出不断扩大的趋势,因此要想在市场竞争中立于不败之地,企业集团不仅需要准确的预见所处经营领域内部竞争优势的转换形式,而且还需要具有重新配置资源的能力,通过资源的优化配置来保持竞争力.     

预约合同相关问题探讨

预约因其促成交易的功能在世界各国债法规则中发挥着越来越重要的作用。限定预约的适用范围无法适应预约立法的普遍化趋势 ,扩大或开放预约的适用范围是当今时代预约立法的主流。预约是一种合同 ,当事人订立合同的目的在于对于市场经济中交易机会的固定 ,只有满足一定的条件预约合同才可成立生效。预约生效 ,当事人负有按照约定的条件进行缔约的义务 ,否则承担违约责任 (有免责事由除外 )。预约的违约责任不同于违反本约的情况。我国应在制订民法典时增加预约规定以完善契约制度。     

对无效合同宣告制度之相关问题的探讨

我国新《合同法》设置了无效合同制度 ,对于规范合同行为、正确订立和履行合同、建立良好的合同环境、确保合同交易安全起到了重要作用 ,但是在合同实施过程中 ,对于合同无效的认定及其相关问题的处理由于规定得不具体明确 ,在实践中容易产生一些问题 ,比如 :无效合同宣告的条件、时效、主体等 ,对这些问题进行分析探讨就显得十分必要了     

格式合同相关问题探讨

格式合同是现代市场经济发达的必然产物。我国法律对格式合同的规定比较简单。本文对我国格式合同的法定定义进行比较分析,提出一个参考定义;并对我国格式合同应采用何种立法模式以及如何加以规制等问题进行了探讨。