中国上市公司财务比率行业差异的实证研究

本文综述了研究财务比率行业差异的有关文献，说明了行业分类标准的选择及其重要性，对我国A股上市公司1999—2001年的七个财务比率进行了分行业统计分析，使用Kruskal-Wallis H检验方法检验了上市公司财务比率的行业因素效应。研究结果显示：所有财务比率的行业效应均为显著，即不同行业的财务比率具有显著差异。     

基于logit模型的上市公司财务困境预测实证分析

本文通过logit模型对我国30家未被ST而后被ST的上市公式进行分析研究,发现logit模型对即将亏损的上市公司财务困境的预测准确性比较高。     

建筑业上市公司资本结构影响因素的实证分析

上市公司资本结构是否合理直接关系着其价值最大化的受现。选取净资产收益率等16个指标,以资产负债率衡量资本结构,对我国建筑行业上市公司资本结构影响因素进行了实证分析。首先运用主成分分析法消除各指标之间的多重共线性,然后将16个指标综合为8个主成分并作为解释变量,建立了多元线性回归模型,最后以我国实际数据进行了实证分析,得到各个因素对资本结构的不同影响程度。     

基于分组主成分的上市公司财务风险综合评价模型研究

上市公司财务风险综合评价是国内外财务研究的一大热点.本文首先建立了财务风险评价的指标体系,其次针对多元统计分析中的主成分分析在综合评价中的缺陷,本文选择了2003-2004年的110家上市公司,运用分组主成分法建立了评价模型,并对该模型进行了检验,获得了较理想的效果.     

上市公司财务比率正态分布特性的实证分析

大多数的会计统计模型是以财务比率的正态分布为假设前提。目前国内学者对中国上市公司的财务比率分布特性的系统实证研究尚很少。通过对上海深圳交易所1998～2002年1100余家公司5571份年报12个财务比率的研究,发现绝大多数财务比率不服从正态分布。只有在分行业样本基础上同时采取数据清洗和数据变换的方法(Box Cox变换),才能使绝大多数财务比率趋向正态分布。     

负债资本对我国上市公司投资行为软约束的原因分析

我国上市公司投资效率低下并非一定是较低的资产负债率所致,其负债资本本身对约束企业的投资行为并没有起到应有的作用。导致这种软约束的主要原因是:我国上市公司中国有上市公司所占比重过大,而国有上市公司的负债资本主要来源于银行借款,但由于我国不正常的政企和银企关系、有限的银行监管机制以及未真正建立起来的破产清算机制,使国有上市公司的还贷率较低,造成了银行贷款对公司投资行为的软约束。     

农业上市公司经营绩效的实证分析——基于因子分析法

本文以农业上市公司财务数据为依据，运用因子分析方法，对农业上市公司经营业绩进行综合评价并排序，找到农业上市公司经营业绩不佳的原因，并试图对改善农业上市公司的经营绩效提供帮助。     

基于主成分分析法的上市公司收益质量研究

公司的评价体系往往影响着评价结果的有效性,因此我们要建立全面囊括、重点突出的收益质量评价体系。本文以石油行业为代表样本,以主成分分析法为主要工具,对公司的收益质量进行评价。结果表明,基于主成分分析法的收益质量评价体系在一定程度上可以较为客观的反映公司的真正的收益质量。     

有关中国上市公司财务危机预警模型的实证分析——基于2002-2004年新增ST公司

本文以2002-2004年深沪两市首次被ST的118家上市公司作为研究对象,同时选择同行业且资产规模相近的118家盈利公司作为配对样本.在界定了"财务危机"的范围后,利用ST公司财务危机前1年的数据,初步选择了20个财务指标,对ST公司与配对样本的均值、标准差、T统计量和Z统计量进行分析,寻找ST公司与非ST公司在财务指标上的差异,并采用主成分分析法进一步筛选财务指标.最后运用二元逻辑回归(Logit),建立起上市公司财务危机前1年的预警模型,且进行了预测.     

中小企业财务结构与债务融资——基于浙江的实证研究

本文以浙江省中小企业为研究对象,主要讨论三方面内容:(1)全面分析中小企业财务结构与融资特征,并与大企业作比较,得出部分中小企业在偿债能力、营运能力和盈利能力等方面均不逊色于大企业;(2)从微观角度,对中小企业主要债务融资作实证分析,识别影响中小企业债务融资的显著因素。同时根据回归结果证实中小企业主要债务融资的成本比较优势依次为:银行贷款、商业信用和非正规融资;(3)利用Kruskal-Wallis非参数检验方法判定行业因素对中小企业债务融资具有显著差异,而宏观经济周期变化对其影响却不显著。本文结论的另一重要性在于,填补主流文献仅从金融机构或政府金融体制建设等方面寻求破解中小企业融资难的答案,从企业自身经营和财务管理角度解释中小企业融资难的原因。     

上市公司融资偏好实证研究

理论上权益资金成本高风险低,负债资金成本低风险高,而我国的实际情况却与理论正好相反,是权益资金成本低风险也低,负债资金成本高风险也高,故上市公司一般都喜欢采用发行股票筹资,本文以2005-2007年新上市的公司为样本,对上市公司偏好股票融资进行了实证研究。     

构建上市公司财务比率指标评价体系

上市公司报表中,财务指标名目繁多,有时反而掩盖了它真正所要反映的问题.从多元统计的角度构建一个综合的评价模型.一方面减少了评价指标的数目,另一方面,根据各财务指标对综合分析体系的贡献,高度综合地从不相关的几个角度反映上市公司的发展现状,并详细描述了利用SPSS软件对全部常用的41项财务指标进行主成分分析的分析方法,从原指标中提取出6个不相关的综合指标,通过它们来评价上市公司的业绩状况.     

上市公司财务竞争力评价的实证研究——来自新疆上市公司的经验数据分析

本文以新疆上市公司的财务竞争力的会计信息为研究对象,并赋予财务竞争指标新的含义.理论与实践相结合,规范研究与实证研究并重.从财务生存力、财务发展力、财务潜力3个方面进行实证分析,以期对新疆上市公司的财务竞争力的现状进行总结,并提出相应的对策和建议.     

上市公司资本结构特点的实证分析

资本结构决策是企业融资决策的核心问题。国内学者对于资本结构的研究,无论是研究资本结构与企业价值的关系,还是研究影响资本结构的因素,都缺乏对我国上市公司资本结构的特点及分布规律的整体认识,从而把握上市公司资本结构的理论依据和实践特点,因此,本文提出我国上市公司资本结构的一些主要特点,进而分析影响上市公司资本结构的主要因素,得出企业的获利能力、流动比率、固定资产比例与负债率负相关;公司规模、公司的成长性与负债率正相关的结论,为进一步的实证分析提供了理论基础。     

浙江省A股上市公司融资结构均衡性分析

本文以浙江省A股上市公司为研究对象,从融资结构的均衡性角度进行分析,发现:在融资的来源结构、外源融资结构、负债融资结构等方面存在非均衡状态.突出表现在重外源轻内源、流动负债融资偏好、对银行借款依赖性较强等.提出上市公司应提高盈利能力,增加内源融资;加强股权融资规范,弱化股权融资偏好;加快企业债券市场的发展,强化企业债券融资作用.     

利用数据挖掘技术分析上市公司财务状况

利用数据挖掘技术中的聚类分析方法进行财务分析.选取几个核心的财务指标数据,利用SPSS分析软件对我国上市房地产公司进行聚类分析,将其分类,为投资者提供最佳的决策依据.     

我国上市公司可转债融资选择的实证分析

近年来发行可转债已成为上市公司筹集外部资本的重要融资工具之一。利用Logis- tic回归分析方法检验了公司财务杠杆、成长性、盈利能力、股权结构、公司规模、募集资金规模及行业因素同上市公司在可转债与增发A股选择倾向之间的关系。实证结果发现,可转债融资选择倾向与财务杠杆呈显著负相关,与公司规模呈显著正相关,与公司盈利能力和募集资金规模呈负相关,但显著性水平较低,与公司成长性、第一大股东持股比例以及行业因素无显著相关性。     

基于定量分析的制造业上市公司财务预警系统设计

为了防微杜渐,及早地发现和控制财务风险,建立行之有效的财务预警系统已成为我国上市公司的当务之急.因此,本文从定量分析的角度,为制造业上市公司量身设计了一套财务预警系统,对加强企业风险管理具有一定的借鉴意义.     

中国上市公司融资结构的宏观因素分析

本文在总结国内外有关文献的基础上,从宏观和动态的角度出发,对中国上市公司融资结构的宏观经济影响因素进行了实证研究,发现资产负债率与通货膨胀水平、实际利率之间存在协整关系,说明中国上市公司的负债水平与宏观经济因素之间的关系并不是虚假回归关系,而是一种长期的均衡关系。在此基础上,笔者采用向量自回归VAR计量模型对它们之间的关系进行了动态分析,结果表明,通货膨胀率的正向冲击会给中国上市公司的负债水平带来同方向的变动,而实际利率的正向冲击则会降低其负债水平,且这些宏观经济指标的变动对中国上市公司负债水平的影响也会因行业的不同而呈现显著差异。