基础货币投放渠道变迁对货币政策有效性的影响

货币政策有效性下降是我国宏观政策近年来的典型事实,而探索其原因及优化措施成为理论界与实务界的重要议题。为此,本文基于基础货币投放渠道变迁视角,在理论分析的基础上,通过宏观经济效应分析与微观机制检验,多层次论证基础货币投放渠道变迁如何影响我国货币政策有效性。研究得出：第一,根据具有时变参数的VAR模型估计结果,不同基础货币投放渠道的宏观经济效应存在较大差异,但并未发现明显的时变特征,因此我国货币政策有效性下降的重要原因之一是基础货币投放渠道的结构性改变;第二,在微观机制方面,不同基础货币投放渠道对企业投资的提升作用存在较大差异,这是基础货币投放影响货币政策有效性的重要渠道;第三,不同基础货币投放渠道缓解企业融资约束的能力具有显著区别。籍此,本文为优化我国货币政策有效性提出了富有建设性的建议。     

货币供给效用与最优货币供应规则

考察在过去的几十年里, 中国的货币供给、物价上涨和经济增长之间的动态因果关系.分析的目的有两个: 第一, 试图理清在不同的经济发展阶段, 不同的货币供应量层次(信贷总量、M 0、M 1、M 2 等) 和主要宏观经济变量: 物价与经济增长(或国民收入) 之间的内在因果联系; 第二, 根据货币变量与物价、经济增长变量的动态因果关系, 利用动态规划的方法分析计算我国货币供应量最优控制目标.     

完善虚拟货币管理的思考

虚拟货币是产生于电子商务交易模式下的全新货币,并在我国的影响不断扩大,需要我国重视对其管理,但目前我国的管理措施不尽人意。本文从虚拟货币管理的主要参与者政府和网游运营商两方提出管理改进建议,以求完善我国现阶段的虚拟货币管理。     

货币供应量最优控制模型

本文在实证分析的基础上，建立了货币供应量最优控制模型。运行结果表明，该模型是适用、有效的，从而为我国宏观经济运行中资金流调控提供了决策依据     

中国基础货币调控的实证分析

在对我国基础货币形成及决定机制进行分析的基础上, 根据1985. 01～ 1997. 12 我国货币的月度、季度数据, 对我国基础货币的形成和决定以及货币总量与各种调控工具建立了实证分析模型.     

浅析我国网络虚拟货币的现状

伴随着互联网的迅速普及和网民规模的日益增长,我国互联网的商务交易趋势日益走强,网络用户对网络虚拟货币的需求也在不断增加,由此推动我国网络经济的蓬勃发展。     

对我国货币市场发展的思考

1998年以来,我国货币市场的发展对支持国家宏观调控和金融业改革、完善市场体系、发挥市场功能、维护金融稳定起到了重要作用。但总体上看我国货币市场尚非常落后,还不能适应企业融资与经济运行以及宏观金融调控的需要。如何选准改革突破口,加快货币市场的发展,不仅是一个关系金融市场自身发展的问题,而且是一个关系到完善我国宏观调控体系和中国金融业深化改革的重大问题。一、我国货币市场发展中存在的问题(一)子市场发育失衡,交易品种单一目前货币市场工具只有拆借、回购和承兑汇票,可供交易的工具偏少。票据市场只有交易性票据,没有融资…     

货币供应量的宏观调控

建立社会主义市场经济体制，必须建立起与之相适应的金融宏观调控体系，目前金融宏观调控所面临的最重要最关键的问题是控制货币供应总量，即实现货币总供给与货币总需求的平衡，建立稳定的货币供应机制，长期以来我国的货币供给机制“一松就乱”，“一紧就死”,如何解决好这个关键性的问题，本文拟谈些粗浅的看法。     

对我国货币市场发展的思考

1998年以来,我国货币市场的发展对支持国家宏观调控和金融业改革、完善市场体系、发挥市场功能、维护金融稳定起到了重要作用.但总体上看我国货币市场尚非常落后,还不能适应企业融资与经济运行以及宏观金融调控的需要.如何选准改革突破口,加快货币市场的发展,不仅是一个关系金融市场自身发展的问题,而且是一个关系到完善我国宏观调控体系和中国金融业深化改革的重大问题.     

国际货币体系重构与人民币国际化

经济全球化的发展使国际货币体系问题颇受关注。本文通过阐述当前国际货币体系现状和重构历程,联系我国实际思考中国应如何应对复杂的国际经济形势,最终在国际货币体系重构的进程中更好的推动人民币国际化,从而提高我国在全球经济中的地位。     

我国货币市场基金的发展状况与前景

本文通过分析我国货币市场基金现状的发展,讨论中国货币市场基金发展为什么会落后,然后提出加速我国货币市场基金发展的对策,以促进我国货币市场基金持续、健康、稳定的发展,进而展望了我国货币市场基金的发展前景。     

试论网络游戏虚拟货币的法律规制

随着科技的发展和网络的普及化,虚拟货币充斥着网络的每一个角落。中国是有着世界上最多网民的国家,虚拟货币的泛滥也日益严重。网络货币的流通涉及发行人,签约服务商和消费者,涉及诸多的法律关系。而我国目前还缺乏相关方面的法律规制,作者结合当前我国虚拟货币的现实状况,从法律的角度做一些简要论述。     

对非货币性交易的所得税调整

财政部公布的非货币性交易准则主要解决换入、换出非货币性资产的计价,以及相关损益确认等会计核算问题.这一准则与现行企业所得税制度对收益和成本的确认规则有所差异,在计算企业所得税时应注意调整.现举例分析如下.     

超主权货币的现实性研究

我国人民银行行长周小川针对目前国际货币体系的固有缺陷提出了超主权货币体系的想法,但从世界货币体系的发展规律和目前的形势来看,实现超主权货币的想法还有很长一段路要走。     

中国货币错配程度及其影响因素——1986～2005年中国货币错配的演变态势分析

货币错配是发展中国家普遍存在的一种经济金融现象,研究这一现象对我国汇率制度改革和金融深化过程中经济金融政策的制定具有重要的意义。我们发现国内现有研究对我国货币错配的测度存在较严重的偏误。本文在纠正现有研究存在的偏误的基础上,以更为合理的方法、指标选择和数据采集具体测量了我国1986￣2005年这20年间的货币错配程度,发现我国总体上存在较为严重的货币错配,但并非这20年都维持在同样的水平,而是经历了缓慢增长、快速上升、回落和回涨这4个演变阶段。本文对各个阶段的特点及影响因素作出了具体分析。     

试论人民币升值和中国国际货币战略

在世界经济全球化进程不断加快和我国加入WTO之际 ,关于人民币汇率走向问题越来越引起人们的广泛关注与讨论。本期刊登一位长期旅居日本、现任日本福井县立大学经济学部教授的中国学者凌星光先生的一篇文章。该文从一位海外学者的视角讨论了我国人民币汇率走向和21世纪初我国宜采取的国际货币战略问题。本刊刊出此文仅供国内学者参考。     

中国货币中性问题实证分析

本文选取了我国1999年1季度至2010年4季度的季度经济数据,运用VAR模型。对中国货币中性问题进行了实证研究。结果表明中国货币在短期内表现为非中性而在长期中变现为中性。     

中央政府是广义货币的发行者吗?

在我国市场经济不断发展的今天,对于中央政府是不是广义货币的发行者,即围绕广义货币是外生还是内生这个问题,产生了一些争议。如果是内生的,则中央政府不是广义货币发行者;如果是外生的,中央政府则是广义货币发行者。本文认为在我国,中央政府不是广义货币的发行者。     

货币宽松政策环境下企业的财务策略

由美国次贷危机引发的金融危机影响着全球经济,我国经济也深受影响,为此我国紧急采取措施,急速改变货币政策,于2008年上半年的银根紧缩到下半年的货币宽松政策的转变可以看出我国宏观政策调控的灵活性和应变性的提高。然而,随着金融宽松政策以及国内基础建设的深入,我国经济将迅速走出金融危机的阴霾。然而任何困难来临的时候,都暗藏机遇,"机会中有危机,危机中肯定也有机会"。在这场金融危机中,企业怎样才能顺利顺利抵御金融风暴的袭击,如何利用当前货币政策机遇,把握自我企业财务政策已成为发展企业的契机。     

基于STAR模型的中国货币需求函数研究

本文对我国货币需求的短期误差修正模型进行非线性检验并发现指数平滑转换自回归模型更加符合我国短期的货币需求函数。通过检验,我们发现非线性模型的转换变量为滞后一期的真实国民收入,该结论与我国经济发展状况相吻合。另外,通过检验发现非线性模型具有较强的预测能力。因此,非线性模型将会给货币政策的正确制定和有效实施提供更具参考价值的作用。