国有资本经营预算实施如何影响地方国企现金持有？

党的二十大报告提出“健全现代预算制度”,其中强化国有资本经营预算统筹是深入推进现代预算制度改革的重点任务。基于此,选取2004—2019年中国A股地方国企与民企数据,运用交错双重差分模型,考察国有资本经营预算对地方国企现金持有的影响及作用机制。研究发现,国有资本经营预算实施增加了地方国企的现金持有,其主要途径源于对过度投资和金融资产投资的抑制。异质性分析表明,上述效应显著存在于位于国有资本发展程度较高的省份和东中部地区、控制链距离较短、内部控制较弱的地方国企中。进一步研究发现,国有资本经营预算实施增加地方国企现金持有,能够增加企业创新投入,最终提升企业价值。因此,地方国企应把握国有资本经营预算实施的契机,提高公司治理能力,增加创新投入,实现企业价值提升。     

国企 开阔了我的视野

正2013年我在英国取得投资分析专业硕士学位后回到国内,应聘进入一家国资委直属国有企业工作。选择国企作为我毕业之后的第一份工作,并不是因为它能提供给我一个"铁饭碗",而是因为我觉得在一些特定领域,国有企业更有资格和实力去承接一些其他企业可能没有足够能力去完成的工作,国企在某个行业积累了丰富的资源,有着得天独厚的经营优势,这对我具有很大的吸引力。我认为,为这样的企业效力,一方面扩展了我的视野,另一方面还让我学到了一些特定的行业知识,我相信这些知识的积累对于增加阅历是非常有帮助的。     

冗员约束影响了国有企业的投资行为吗？

以2003-2014年间国有上市公司为研究对象,对冗员的重要经济后果进行了实证检验.研究发现,冗员不仅会加大国有企业的自由现金约束及国企高管的道德风险,还具有显著的投资约束作用.进一步研究得出,适度冗员和过度冗员具有不同的经济后果和治理后果,适度冗员会增强对国企高管的负激励,提升高管的投资动力,而随着冗员的持续增加,自由现金流约束作用和道德风险强化效应则会降低企业的投资规模.同时,冗员与投资效率的关系也进一步佐证了适度冗员的治理作用,适度冗员会降低国企的过度投资水平,而存在过度冗员现象的企业其过度投资也更严重.另外,冗员与投资规模之间的关系仅在公益类国企显著,在商业类国企中并不存在显著的负相关关系;冗员对企业投资的约束作用也仅存在于地方国企,而在中央国企则缺乏此约束作用的证据.外部环境变量,如产品市场竞争程度、企业所在地的GDP增长率和企业所在地的财政赤字率,对冗员与企业投资行为之间的关系没有影响.     

产业转型升级时期广东国有和非国有上市公司投资行为对比研究

本文针对国有和非国有企业各自的特点,通过查阅上市企业的财务报表,从投资水平、投资方向和投资效率三个方面对比研究广东国有和非国有企业在产业转型升级期前后的投资行为,以检验广东上市企业对产业转型升级政策的响应程度。实证发现,在投资水平方面,非国有企业在2009年有所提高,而国有企业反而有所下降;对于投资方向,国有企业比非国有企业更加响应政策,大力投资政府倡导的项目;关于投资效率,在产业转型升级期前后,国企和非国企的投资行为总体表现为投资不足,并且在转型升级后,国企和非国企表现为投资不足的数量均有所上升,而表现为投资过度的企业数量均有所下降。     

税制改革推动国家治理能力提升的微观作用机理研究——基于增值税转型对企业投资行为的影响

本文从国家治理能力提升的视角,以增值税转型改革为切入点,研究了后危机时代税制改革对企业投资的影响。研究发现,增值税转型有效地刺激了企业的投资行为;并且政策对国有企业投资的刺激作用明显弱于非国企;对低融资约束企业投资的促进作用明显强于高融资约束企业,从而进一步揭示了企业的异质性在政策反应中的差异性。因此,本文的研究结论不仅丰富了宏观和微观互动机制研究领域的相关成果;其结论更为国家治理能力的提升提供微观层面的理论支撑与经验证据。     

完善国企改制的监督制约机制——企业外部监督制约机制的制度性措施

建立与完善有效监督制约机制是国企公司化改造的关键及难点之一。本文就国企改制的企业外部监督制约机制的制度性措施进行了探讨 ,并提出其在实施中应解决的几个主要问题     

经济体制转型时期的劳动行为与制度创新

经过20多年的经济改革，中国经济环境发生了巨大变化，中国企业劳动者的劳动行为与思想观念也发生了很大的改变，这些变化与并存的新旧两种制度及其机制作用相关，正确地认识这些变化，抓紧制度与机制创新是解决当前国企生产经营过程中职工劳动意识与行为上的各种矛盾与问题的必然选择，对于充分利用国企人力资源，确保改革成功，以及维护社会安定都具有极为重要的意义。     

新闻

本人原因拒休年假无三倍工资；离职两年内查出职业病可定工伤；中央机关明年招13500公务员；国企职工禁止投资关联企业；国内游戏专业人才缺口达60万;     

竞争性国有企业的功能定位与收益分配研究

企业改革是中国经济体制改革的核心。国有企业改革是经济体制改革的关键性环节,是企业改革的重点。文章以功能定位再思考为主线,从本质和实现内容上明确国有企业在国民经济发展中的主体地位,明确竞争性国企在建设现代化经济体系的生力军作用,放大国有资本整体功能,促进国有资产保值增值的发展方向,进一步对国有红利的优化分配进行探讨。指出应当完善国企收益分配市场化决定机制、进一步规范国企内部收入分配秩序、积极推进国企内部职工持股机制改革、矫正国企利润分配非民生化结构。     

股利分配理论视角下国企分红与过度投资的关系

十八届三中全会发布了《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》,规定国有资本收益上缴公共财政比例至2020年提高到30%,国企红利问题再次引起了社会民众的广泛关注.为研究国企分红带来的企业管理效益,从股利分配理论的制度演进入手,基于股利分配理论的视角对国企分红与过度投资的关系进行理论剖析,发现国企分红能够抑制过度投资,并提出对策建议.     

国有企业培训动力的生成机制及其弱化的原因分析

企业对员工进行培训的动因源于企业实现其发展目标的需要 ,员工接受培训的动力源自员工实现自我发展目标和不断适应职位工作的需要。企业实际追求的目标是由经营者确定的 ,或隐含在经营者的管理行为中 ,国企经营者的目标与企业目标的差异是导致国企办培训动力不足的主要原因。国企当前绩效评估和收入分配状况严重削弱了员工接受培训的动力。应从根本上再造国有企业的微观机制 ,以增强国企办培训和员工接受培训的动力     

产权经济学与国企改制——我们需要怎样的国企改制

长期以来,国企变革作为一场广泛而深刻的变革,是我国经济体制改革的一项老大难课题。本文从产权经济学角度论述了企业改制的理论基础,提出国企改制不应仅考虑企业的经济属性,还应考虑其社会属性。本文认为,在国企改制中,我们应注意应优先建立改革配套的环境和机制,建立、健全国企改制监督机制,明晰政府的职能和作用,以及国企股份制改革不一定要民营化。     

国企在国际投资调解中面临的挑战及法律应对

中国的国有企业在走出去过程中与东道国之间的投资争端日益频发。投资仲裁是国企解决国际投资争端最主要的方法。然而,国企运用投资仲裁上存在长时间、高金钱的投入和高败诉率的困境。《联合国关于调解所产生的国际商事和解协议公约》的生效给投资调解带来重大发展机遇。投资调解将成为投资仲裁的重要补充,为国企解决国际投资争端提供有效的替代性解决方法。国企因其产权的特殊性在使用投资调解上将面临一系列的法律挑战,如当投资调解的结果使国企的实收账款远少于应收账款时,国企可能被指控造成国有资产的恶意流失或存在腐败行为。为有效应对上述法律困境,应提高国企对投资调解的认知和接受,建立国企参与投资调解的科学评估制度,设立国企投资调解报告制度以及推动公正有效投资调解机制的构建。     

关于债转股问题的思考

长期以来,庞大的国企一直是我国经济运行的主体。然而,近年来国企的发展越来越困难。早在１９９８年初我国已提出了国企三年解困的目标,但由于国有企业资产负债率过高,利息负担过重,建立现代企业制度还需要一个过程等因素,导致国企改革步履维艰。国有企业利息负担过重,不仅阻碍了国企摆脱困境,也使银行不良资产比例增高。针对这一情况,有关方面１９９９年出台了国有企业的债转股政策。 所谓债转股是指由国家组建金融资产管理公司,在依法处置银行原有不良资产的过程中,对部分企业的银行贷款,以金融资产管理公司作为投资主体实行…     

延迟或有性报酬与国企激励约束机制的重构

激励约束机制是现代企业制度的重要内容，所有者权的虚幻化及由此导致的廉价控制权的存在，使外部型激励约束机制具有不可避免的局限性。以延迟或有性报酬为核心的内部型国企激励约束机制是一个双赢的效率机制，是摆脱当前国企外部型激励约束机制效率低下的有效途径。     

营改增是否减轻了企业税负：基于交通运输业的准自然实验

交通运输业作为营改增第一批试点行业,改革效果对未来政策优化具有指导意义。基于2007~2018年交通运输行业113家上市公司的面板数据,运用PSM-DID实证检验了营改增对企业的减税效应。研究结果表明：营改增对交通运输企业的减税效应显著;机制分析发现,减税效应是通过影响总资产周转率、投资活动现金流出规模与净资产同比增长率实现的;减税效应所呈现的时滞性在国企与非国企间存在明显异质性。因此,应加快增值税法定化进程;增值税未来的优化方向应聚焦在税率并档;企业应优化资金的供应方式,积极引进先进技术和人才。     

国企高管薪酬透视

国企高管薪酬地区、行业差异大深圳某医药行业的国企高管告诉记者,"我的薪酬年收入大约60万元左右。在深圳,有些高管薪酬高达几百万元。但和西部地区的某些国企高管相比,我要比他们高。"     

存款市场的均衡分析

财务管理是企业管理工作的重要组成部分,当前财务管理工作的重点主要体现在三个方面:融资管理,投资管理,成本控制.融资管理,特别是股权融资是建立现代企业制度、推进国企股份制发行的最佳途径.投资管理确保企业在未来营期限内实现价值(或财富)最大化.成本控制是企业财务管理的基础工作,对融资、投资管理起到基础性的支撑作用.     

国有企业高管超额薪酬的实现路径及其约束机制研究

国有企业所有者虚位导致了经营者约束的软化,加上国企高管与所有者利益的不一致引发了国有企业的公司治理问题,缺乏有效监督情况下的高管权力扩大导致了国企高管的超额薪酬问题。本文以国企总经理为研究对象,选取了五十家国企上市公司作为研究样本,对国企高管超额薪酬实现路径进行了实证研究,发现国企总经理领取了超过民企总经理的超额薪酬,并且国企高管超额薪酬的实现路径受到任职时间、政府投资力度、总经理股权、是否有政治关联、是否在其他公司任职等因素的影响。结合研究结论,本文从完善国有企业的治理结构和机制两个角度提出了约束对策。     

国有企业产权重组中理论与运作的问题探讨

近年来,企业重构与企业再造在中国理论界和企业界引起了较广泛的注意和兴趣,并试图将企业重构和再造的理论与方法引入到中国国企改革中.但是,中国国企的重构与再造不同于西方国家的企业重构再造,后者是相对单纯的企业内部组织运作过程的重构再造,主要包括组织结构的重建,人员和技能的调整更新,企业文化的变革重塑,工作过程的重新设计等.相比之下,中国国企的重构再造范围要宽泛和深刻得多,除上述内容外,还包括对国企现有的体制和机制的重构再造,而其中最核心的部分就是对国企的产权结构进行重组.