创新型中小企业融资问题研究

创新是一个国家和民族的灵魂,而创新型中小企业则是发展创新型经济的重要微观载体,是促进国民经济全面可持续发展的发动机,在促进就业、扩大内需和贡献税收等方面具有无可替代的重要作用。但是,创新型中小企业在融资时面临着种种的限制和约束,深陷融资难的困境之中,其生存和发展受到了严重制约。本文分别从横向和纵向分析了创新型中小企业的融资特点和融资难点,并分别从宏观和微观方面给出了相关融资路径。     

浅议我国房地产行业的融资策略

随着市场竞争的加剧,作为资金密集型行业之一的房地产业,资金瓶颈对企业发展的严重制约日趋明显,如何解决好房地产融资问题已经成为房地产企业的当务之急.这迫使房地产企业由过去热衷的"关系竞争"进入到"资本竞争"的新阶段,而影响房地产企业资本能力的关键在于恰当的融资策略.从宏观上来看,房地产融资问题关键不是资金的供给,而是融资工具的创新.     

基于层次分析法的创新型中小企业融资能力

根据创新型中小企业的自身特性,以市场环境为出发点,建立创新型中小企业融资能力评价含20个指标的三级指标体系,采用层次分析法,依据专家评分计算出各指标相对权重,并选取深圳证券交易所20家创新型中小企业的2014年公司年报相关数据进行实证分析。实证结果表明利用层次分析法能够很好地对创新型中小企业融资能力进行合理评价与分类。     

中小企业融资策略选择的问卷调查与分析

基于对2002年济南市槐荫区部分中小企业融资状况的问卷调查,描述了90家样本企业的所有制、行业分布和企业规模等方面的状况,并对样本企业当前和计划融资情况进行了实证分析。发现中小企业的所有制、行业分布、企业规模和财务结构的差异对其融资策略选择具有重要影响。     

供应链关系对中小企业融资影响分析

本文采用“国泰安”数据库披露的中小板上市企业供应链相关数据，研究供应链关系如何影响中小企业银行融资及其影响机制。研究发现：中小企业下游客户集中度越高，其银行贷款量越小，供应链关系“协同效应”显著；上游供应商集中度越高，中小企业应付账款周期缩短，供应链关系“挤压效应”显著，银行贷款量增多。进一步发现，供应链关系中国有企业比例越高，中小企业银行贷款量越小，融资成本越低；地区金融发展水平会显著促进供应链关系对中小企业融资的“协同效应”。本文从供应链关系视角丰富了中小企业融资的相关研究，为企业、银行等多方主体提供了缓解中小企业融资难题的新思路。     

民营中小企业融资难的经济学分析

目前，民营中小企业进入了资金密集型升级的急剧扩张阶段，需要大量的发展资金，但现行的融资体制和渠道难以满足这种需求。个中原因，从经济学角度来看，主要是信息不对称，即民营中小企业不能向外界有效传递准确的企业发展信息，银行也无法准确掌握企业各方面的信息。如何解决制约企业持续健康发展的融资难问题，本文侧重于企业科学发展的角度探讨了对策措施。     

外部融资方式、金融发展与中小企业创新

创新在我国经济发展的过程中有着不可忽视的作用,中小企业作为社会生产力的重要组成部分对推进我国创新水平的提高有着不可忽视的影响。以2011-2018年728家上市公司为样本,从直接和间接两种方式、规模和效率两个角度测量了金融发展,本文分析其对中小企业研发投入的影响,并在此基础上研究了不同外部融资方式在这一关系中的调节作用。结果表明：间接金融效率的发展有效促进了研发投入的提高;直接金融的发展没能发挥显著影响。外部融资方式方面,债权融资会削弱金融发展对研发投入的正向影响;股权融资的作用因金融发展程度的不同而不同。本研究为推进中小企业创新,促进金融结构优化提供了一定的经验证据。     

电子商务发展与农村中小企业创新

基于阿里巴巴电子商务发展指数、中国工商注册企业年检数据库和专利数据库以及中国企业创新创业调查数据库,利用网商的特性和各个行业外部融资依赖程度的差异,探讨了电子商务发展对于农村中小企业创新的影响及其内在机制。实证分析结果表明,电子商务发展水平越高,农村中小企业的创新能力越强。电子商务发展通过缓解资金拖欠问题降低了融资约束,显著减少了外部融资依赖程度更高的农村中小企业的应收账款,提升了其现金流的充裕性和创新产出。分所有制类型的研究结果表明,电子商务的作用在外部融资依赖程度较高的私有农村中小企业中更为显著;而对于融资约束较小的国有村域企业,电子商务的发展并未在创新方面对其产生显著影响。     

基于循环CDM模型的中小企业创新能力——企业所有权性质视角

随着中国中小企业在全国企业总数中比重的不断提升,中小企业的创新能力成为促进中国创新发展的重要推动力。传统基于熊彼特假说、基于行业和成熟企业数据的企业创新能力的研究不能有效代表中小企业的创新情况,为深入探讨中小企业的创新能力,以中国2009-2015年中小板上市公司为研究对象,从所有权性质视角利用循环的CDM模型探讨中小企业的创新能力。与以往研究结论不同,研究发现中国国有中小企业创新能力明显高于非国有中小企业,但国有中小企业并没有将创新投入优势充分转化为创新产出优势,导致其在创新产出上存在一定的效率损失。     

我国上市公司非效率投资的度量

通过构建上市公司非效率投资行为的度量理论模型,利用2007-2000年的数据,分析了我国上市公司的非效率投资行为.研究结论表明:尽管我国上市公司既存在过度投资现象又存在投资不足问题,但从统计样本来看,投资不足问题更为显著;进一步从行业来看,受金融危机和融资约束的影响,我国上市公司投资的行业分布明显不足,与国家的产业政策密切相关,且不同的行业投资具有较大的差异性.     

科技型中小企业专利权质押融资模式的优化 ——以江苏省常州市为例

为构建科技型中小企业专利权质押融资的创新优化模式,选取长江三角洲地区中心城市之一、先进制造业基地、国家专利权质押融资试点城市——江苏省常州市为调研对象,根据该市科技型中小企业的发展概况、专利权质押融资需求及现有科技型中小企业质押融资数据,分析了现有融资模式中存在的问题和症结,通过借鉴北京、上海、武汉、中山等大城市为代表的知识产权质押融资运作模式,提出创新型专利权质押融资模式构建的完善机制,引入专利权质押融资保证保险,建立法律风险控制机制,以期帮助常州市及相关城市的科技型中小企业拓宽融资渠道,促进知识产权流转,实现从"知产"到"资产"的转变.     

中小企业融资瓶颈的成因及对策

稳定的融资渠道是中小企业发展的前提,而现实是中小企业普遍存在融资难的问题.中小企业融资瓶颈的成因政府对中小企业的金融支持不力,金融机构不重视中小企业贷款,没有健全的中小企业信用担保体系及融资机制,中小企业存在较高的金融风险,中小企业融资渠道窄且融资手段单一.要使中小企业获得长足的发展,就必须健全支持中小企业发展的金融支持系统,并拓宽中小企业融资渠道,完善中小企业融资机构,建立融资基金体系等.     

中国中小企业融资途径选择

融资问题是关系中小企业能否生存和发展的关键性问题。从中小企业内部机制和外部环境来看 ,要解决好中小企业融资问题 ,就应当着力加大企业改革政策调整力度 ,深化金融体制改革 ,进一步发展证券市场 ,重塑商业信用关系 ,发展租赁融资业务 ,为中小企业创造出竞争平等、结构合理、富有效率的融资途经体系。     

西部民族地区中小企业融资结构分析

从融资结构的角度研究西部民族地区中小企业融资问题是将国外成熟的融资结构理论应用到我国民族地区中小企业实践的一种尝试。分析得出，西北民族地区中小企业融资结构不合理。对此，应打破金融抑制，提高投融资创新机制；创新中央金融政策；创新银行信贷服务方式，降低融资成本；完善中小企业信用担保制度；规范金融市场秩序。     

创业板IPO抑价、公司治理与发行特征——中国创业板和中小板上市公司的比较研究

利用2009年10月至2010年3月创业板上市的58家公司样本和中小板上市的58家公司样本,对创业板上市公司IPO发行中的抑价问题进行了实证分析。从公司治理来看,独立董事比例越高,创业板IPO抑价程度越高;高管薪酬越高的公司,创业板IPO抑价程度越高。从发行特征来看,发行市盈率越低,中签率越低,每中一签需要的资金量越小,创业板IPO抑价程度越高。分析结果没有发现风险投资的持股会影响创业板抑价程度。     

中小企业融资担保体系的制度创新

要解决中小企业融资难的问题,当前最重要的是完善中小企业信用担保。分析中小企业融资担保体系的功能和作用,从为中小企业提供融资服务的角度,指出目前存在的问题,并提出应对这些问题的制度创新建议:建立和完善中小企业信用评估机制;完善担保机构的资金补偿机制、风险分散机制;不同性质的信用机构分类管理;健全资本市场与中小金融机构等,意在探讨解决中小企业融资难的问题。     

经验资本及林地规模对林农信贷的影响——来自集体林改试点省福建的调查

林农信贷可获程度低下已成为制约南方集体林区林业经济可持续发展的关键。基于福建林农调研数据,运用Double-Hurdle模型全面考察了经验资本及林地规模对林农信贷获得概率及获得规模的影响。研究结果表明：林农获得贷款难度仍然较大,样本农户中获得林业贷款的仅为29%;经验资本中,经商经历可以显著提高林农信贷获得概率,而林业经历和贷款经历能够显著提高林农贷款获得额度;林地规模不仅提高了林农贷款获得概率,还提高了林农贷款获得额度。因此,在集体林权制度改革深化阶段,要积极引导林农合作经营,鼓励农户联保贷款,加大金融机构支持力度,以提高林农信贷可获性。     

强化金融支持中小企业发展创新的对策思路

目前中小企业贷款已进入高速发展期。建立高效的金融支持体系对促进中小企业发展创新、保持经济持续发展具有重大的现实意义。金融支持的目的,是通过各种金融支持方式帮助中小企业在获得资金的基础上,借助融资推动中小企业改善经营管理、促进中小企业成长发展。强化对中小企业发展创新的金融支持,应抓住金融结构创新这条主线,研究制定与《物权法》相适应的配套措施,促进中小企业融资方式创新;依靠两个完全不同的金融市场,建立和完善为中小企业服务的金融组织;完善担保运行机制,促进中小企业担保信用体系健康发展;用新的理念、新的经营模式,为中小企业定做融资产品。     

后金融危机时代的企业创新与发展

<正>做一个创新型的企业也好,做一个创新型的国家也好,需要很多元素在里面。我不觉得中国拥有非常好的创新环境,从整个大氛围来看,与美国这个公认的引领全球创新的国家相比,中国的差距非常明显,最主要就是没有良好的     

中小企业的融资困境与金融创新

当前我国中小企业的融资结构仍应以负债融资为主，从供给和需求两个方面看，中小企业负债融资存 在困难，要降低中小企业贷款的信息成本，无论是国有银行还是民间融资机构，都要注意监督成本问题。因此，加快利率 市场化的步伐、通过金融创新降低银行贷款风险、建立国有银行和中小企业之间的信息中介是解决中小企业融资困难的 关键。