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基于蒙特卡洛模拟的贷款组合优化决策方法 总被引:1,自引:0,他引:1
通常项目的收益与风险成正比,银行贷款不仅要考虑总体收益最大,同时尽量降低贷款的总体风险,而目前的贷款组合方法不能做到收益和风险的同步优化.通过蒙特卡洛模拟,以贷款项目的财务内部收益率及其波动反映其收益和风险,建立组合收益最大、组合风险最小的贷款组合多目标规划决策模型.分步求解得到满足约束条件的若干贷款有效组合和有效前沿曲线,有效前沿曲线与银行的无差异曲线的交点是满足银行风险偏好的最优贷款组合.该方法直接应用组合收益和组合风险进行贷款组合优化,提高了决策分析精度,银行可以根据自身的需要灵活方便地调整贷款组合中各贷款的权重,降低风险,提高收益,并且通过最优贷款组合达到收益和风险的同步最优化. 相似文献
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ERP项目是一项复杂工程,投资大,风险大,在上马之前必须做好可行性分析.在ERP项目可行性分析中.经济效益是关键指标.ERP项目产生有形收益(财务收益)和无形收益,本文采用基于预计利润及现金流量收益增量和费用增量的财务评价方法分析项目的经济效益可行性,不仅易于操作,而且全面有效,因为财务指标本来就是综合指标.是企业各种绩效综合发挥作用的效果体现,它已经包含了无形收益的成分.同时,本文在进行财务风险分析过程中,综合考虑了项目的风险因素和生命周期因素,再通过计算净现值、内含报酬率和动态投资回收期,作为项目可行性评价的参考依据. 相似文献
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商业银行在经济中的作用,本来是作为储蓄者和借贷者的中介,严格审查项目的风险和收益,存允分估计和有效控制风险的基础上,计算项日的商业收益,依此决定贷款的投放。 相似文献
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合同节水管理是一种新型节水投资模式,节水服务公司作为主要参与者在投资合同节水管理项目中承受了较高风险。为此,本文从节水服务公司的视角出发,分析节水效益分享型合同节水管理项目的投资风险问题。首先,采用净现值评估项目投资经济价值,考虑到维护成本、节水量及水价的波动,利用几何布朗运动来处理项目寿命期内节水收益及投资的不确定性。在此基础上,结合合同期、收益分配比例等合同参数,分别模拟出用水户及节水服务公司的节水投资及收益,以节水服务公司利润净现值小于零的概率为评估指标,建立投资风险评估模型。随后,通过项目收益-风险均衡,构建了分别以用水户节水收益最大化、项目投资风险最小化为目标的合同期决策模型,确定出这两种场景下的最优合同期。最后,以实际试点项目验证了模型的适用性,研究结果显示,项目投资风险为53.63%;相比于未考虑收益-风险均衡的6年合同期,优化后给定两种场景下的最优合同期为7年与10年,相应的投资风险分别降低了10.65%及24.73%;进一步,敏感度分析结果表明,预期年节水收益对投资风险具有重要影响。本文可以为节水服务公司进行投资决策、设计合同节水管理项目合同期提供一定参考依据。 相似文献
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风险投资项目中企业经营者的道德风险对于风险投资家的风险投资收益影响巨大,本文通过对于实物期权理论及实物期权模式的探讨和相关的定量分析,指出在风险投资项目中构建实物期权模式会有助于风险投资项目中企业家道德风险的解决,并有利于风险投资家收益最大化目标的实现。 相似文献
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将风险企业家的努力分为显性努力和隐性努力,基于不同努力类型建立了完全理性下的风险投资委托代理模型,在此基础上,将行为经济学的公平偏好植入到风险投资激励模型中,并针对不同情况进行建模分析,研究结果表明:如果风险企业家具有显性努力时,公平偏好系数对激励系数、风险企业家的努力水平和风险投资家的努力水平都没有影响;如果风险企业家的努力是隐性努力,风险投资家需要给予风险企业家下项目收益分享(激励系数大于0),并且如果风险企业家具有公平偏好心理,那么风险投资家支付的项目收益分享比例要大于完全理性下的项目收益分享比例,风险企业家和风险投资家都会降低努力水平,但风险企业家获得的实际利润是最多的.同时,风险企业家的公平偏好嫉妒系数越大,获得的实际利润也越大,但风险投资家的实际利润与公平偏好嫉妒系数负相关.最后,利用仿真模拟对理论结果进一步分析和检验. 相似文献
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通过蒙特卡洛模拟,以贷款项目的财务内部收益率及其波动反映收益和风险,建立了组合收益最大、组合风险最小的贷款组合多目标规划决策模型。求解模型得到贷款组合有效前沿曲线,有效前沿曲线与无差异曲线的交点为满足银行特定风险偏好的最优贷款组合。该方法直接应用组合收益和组合风险进行贷款组合优化,实现了收益和风险共同最优化,提高了决策分析精度。 相似文献
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目前污水处理产业化已在全国各地实施,污水处理行业已得到广大投资企业的青睐,面对市场不规范竞争和不合理的低价格等因素,本文通过项目的财务分析,认为项目收益远大于预期的收益,为公司投资决策,降低风险提供了理论依据。 相似文献
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项目投资作为企业可持续发展的主要内容,必然存在收益和风险的博弈,如何有效地规避风险,对项目投资的成功与否具有重要的意义.尤其在项目投资前选择适当的领域以及时机,并对投资项目进行财务评价,是保证项目投资成功和实现项目收益最大化的重要内容,也是投资决策前必须首先考虑的问题.从企业项目投资前的财务指标的选取开始,运用项目相关的财务数据,建立一套财务评价体系,使项目的财务评价更加准确和有效.同时采用Excel软件对体系中的指标数据进行分析和处理,以期自动生成相关评价数据,为投资者在项目投资前进行财务评价提供决策依据. 相似文献
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随着全球化经济的发展,企业面临着更多的机遇和挑战?风险伴随着项目执行的整个过程,风险的出现会增加项目的费用,减缓项目的进度,并对项目的完成质量产生很大的影响,从而影响投资者的预期收益。因此,对项目风险进行分析,并探讨如何控制风险就变得非常必要。本文将探讨企业管理中可能会出现的风险,以及如何对这些风险进行规避与控制。 相似文献
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中国资本项目开放的利益与风险均衡分析 总被引:2,自引:0,他引:2
资本项目开放能够给发展中国家带来许多潜在的利益,同时也隐含着巨大的风险。本文章推导了资本项目开放的等开放度曲线、风险约束曲线以及开放收益曲线。进而通过建立基于新古典框架的风险-利益分析模型,论证了均衡资本项目开放度的决定机制,并认为由零风险约束线和开放收益曲线决定的均衡开放度既能确保经济和金融稳定,又能获得开放的最大利益。为了达到该均衡开放度,政府应实行需求诱致性的开放政策和前瞻性的政策供给模式。 相似文献
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交通PPP项目的投资大、风险高。政府作为发起方,需要为项目提供担保以吸引社会资本方的参与,但过度依赖政府担保意味着:一旦发生数额较大的债务违约将会给财政造成巨大的负担,因此有必要谋求适宜的市场化融资渠道。为了协调PPP项目相关者的利益,本文在项目收益债的基础上嵌入了与项目未来收益挂钩的或有条款,并运用结构化方法中的Merton模型在风险中性情景下对融资产品进行了定价。最后,以某PPP交通项目为例,进行了具体的融资产品设计,计算了相应的产品价格和风险价差,并对某些关键条款进行了敏感性分析,结果表明该产品能够在有效减轻政府担保的基础上降低融资成本。 相似文献
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在我国改革开放的数十年中,投资对我国国民经济的发展起到了举足轻重的作用,在它给国人带来重大收益的同时,投资项目的风险也越来越被人们所重视,风险是客观存在不可避免的,人们只能把风险缩减到最小程度。这就要求社会各部门积极主动认识管理风险,有效的防范和化解投资项目的风险,可以使投资项目更好的达到预期的效果。本文将分析目前项目风险管理的现状,并进一步探讨规避投资项目风险的策略。 相似文献
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对建设项目风险管理的探讨 总被引:1,自引:0,他引:1
本文首先对建设项目的风险进行了大体介绍,对建设项目风险因素的识别和项目风险管理做了简要分析,并针对建设项目的风险介绍了几种预防和处理的措施,以期使工程建设项目的管理达到预期的收益和良好的效果。 相似文献