证券税制的国际比较与借鉴

摘要:合理完善的证券税制不仅能够带来可观的国家财政收入,还能鼓励正确的投资理念和公平税赋。 对我国而言,落后的证券税收制度日益成为建立成熟的、健康的证券市场的严重障碍。因而,全面了解国外证 券市场税收制度的情况并加以借鉴,对于我国证券税制的完善具有重要意义。     

国内证券组合投资模型研究

我国证券市场通过十多年来的发展,已成为社会主义经济的重要组成部分,并逐步与国际接轨。借鉴西方发达国家的现代证券组合投资理论,对于促进和推动我国证券市场保持长期稳定的发展具有重要的理论和现实意义。但是,在借鉴和应用现代证券组合投资理论的过程中,必须考虑现代证券组合投资理论在我国的实用性,形成中国模式的证券组合投资模型。     

国内证券投资风险的统计分析

中国证券市场通过十多年来的发展,已成为社会主义经济的重要组成部分,并逐步与国际接轨.借鉴西方发达国家的现代证券组合投资理论,对于促进和推动中国证券市场保持长期稳定的发展具有重要的理论和现实意义.但是,在借鉴和应用现代证券组合投资理论的过程中,必须考虑现代证券组合投资理论在中国的实用性,形成中国模式的证券组合投资模型.     

无纸化证券的内涵与法律地位——兼谈证券的基本属性

证券无纸化对证券市场的发展起了重大的推动作用,各国在金融法律制度中开始确立无纸化证券的法律地位.无纸化证券具有三个基本要素:证券登记、账户存管和电子信息;蕴含着一个以证券账户为载体的新的证券权利结构.无纸化证券仍然具有证券的基本属性,证券账户也并未改变无记名证券的性质,只是借用了记名证券的交易技术.     

一种组合证券投资风险最小化的迭代算法

提出了一种组合证券风险最小化的迭代算法，证明了其收敛性，该算法操作简便，适免了最优投资比例计算中的矩阵求逆问题，并且在不允许卖空情况下，不会增加计算的复杂性。文中同时还给出了不允许卖空情况下组合证券风险最小化的线性规划模型。     

国内肆组合投资模型研究

我国证券市场通过十多年来的发展,已成为社会主义经济的重要组成部分,并逐步一国际接轨。借鉴西方发达国家的现代证券组合投资理论,对于促进和推动我国证券市场保持长期稳定的具有重要的理论和现实意义。但是,在借鉴和应用现代证券市场保持长期稳定的发展具有重要的理论和现实意义。但是,在借鉴和应用现代证券组合投资理论的过程中,必须考虑现代化证券组合投资理论在我国的实用性,形成中国模式的证券组合投资模型。     

完善我国证券税制的构想

我国证券市场起步晚、发展快 ,而落后的证券税收制度日益成为其向成熟化、健康化发展的严重障碍。本文试图通过对当前证券税收政策存在问题的剖析 ,针对存在问题并借鉴国外成功经验 ,提出完善我国证券税收制度的构想。     

组合证券投资决策树形算法的简化方法

研究了不允许卖空情况下组合证券投资决策树形算法￣［１］的简化问题，提出了三种简化计算方法，这些方法可以有效地降低树形算法应用于大规模证券组合时的计算工作量。     

证券组合投资中卖空限制下的均值──方差分析和效用分析

本文给出了卖空限制下,包括无风险资产时求最优风险证券组合的方法。引入一种考虑风险补偿的效用分析法,对均值——方差分析中遗留下的有风险和无风险证券资产之间的分配问题进行了探讨。     

美国法上的反证券欺诈条款研究

美国作为证券市场最为发达的国家,其证券立法一直为很多国家和地区所借鉴。反欺诈是美国证券立法的核心理念,而证券反欺诈条款的不断修订,体现了美国证券法的不断进步和完善。本文围绕美国证券反欺诈条款,阐述了美国证券立法的发展进程。同时,联系我国对证券立法现状,详细阐述了证券反欺诈条款在证券法律责任认定中的重要作用及对我国证券立法借鉴意义。     

关于拓展我国券商融资渠道的分析与思考

在对我国券商8种融资主渠道(增资扩股、发行中长期债券、上市发行股票、国债回购、股票质押贷款、银行间同业拆借、短期金融券和资产管理业务等)进行分析的基础上,提出从提高券商信用、创新金融工具、建立证券金融公司、推动券商间战略重组等4个方面消除券商融资障碍、进一步拓展融资渠道的对策建议。     

行业自律性监管有效性分析

对上市公司经营状况的监管是保证我国证券市场顺利发展的前提,也是保障金融系统稳定的重要手段,因此完善我国证券市场监管模式,提高监管效率具有重要的意义.本文主要通过在自律性监管不完备和完备情况下分别建立博弈模型,对不同情况下的上市公司和证监会期望效用值进行对比分析,指出加强行业自律性监管的重要性,并提出政策上的建议.     

完善证券公司退出机制简析

证券公司退出市场是促进我国证券市场规范、稳健运行的必要途径和有效手段。我国虽有证券公司退出市场相关的法律规定和实践,新修订的《公司法》、《证券法》又为其加入了新的内容,但总体上讲,是不全面的、不系统的。本文从三个部分分析了证券公司退出机制的完善。第一部分主要分析关于证券公司退出市场的法律规定与实践做法;第二部分分析完善证券公司退出机制的必要性;第三部分提出了作者关于完善证券公司退出机制的具体措施。     

论证券业客户关系管理(CRM)系统的构架与建设

当前,在金融市场开放和金融体制改革的背景下,中国的证券业既面临着来自国外同行的挑战,更面临着混业经营带来的来自国内银行、保险业的竞争。而竞争的焦点是对客户的争夺。能否维持良好的客户关系、保持客户的忠诚,将直接关系到企业的生存和发展。而客户关系管理(CustomerRelationshipManagement,CRM)系统则为证券企业创造客户价值、发展忠诚客户提供了有力的技术支持。本文结合证券业的特点,对证券企业CRM系统的构架与建设问题进行了探讨。     

上市公司中期财务报告会计信息含量与股价反应的实证研究

按照我国对证券市场的有关规定,上市公司必须披露中期财务报告。本文从实证检验的角度来考察中期财务报告对我国证券市场的影响。研究表明,中期财务报告对盈余数据的披露具有一定的信息含量。研究结果同时也表明,投资者对中期财务报告的独立观还缺乏深入的理解。有关方面应采取措施,引导投资者正确理解中期财务报告的信息含量,提高投资者对中期财务报告的解读能力。     

中国创业板市场的法律定位

创业板市场是为中小型创业类企业提供融资和发展机遇的证券交易市场.在我国,创业板市场宜采用独立于主板市场的证券交易所模式,而且交易所最好采取股份公司形式.中国特色的创业板交易所分为两个层次:高级层次和低级层次,前者由目前深圳主板公司和中小板公司组成,后者是纯粹的创业板公司组成.创业板交易所(深圳证券交易所)与主板交易所(上海证券交易所)各自独立发展,相互竞争.     

创新背景下的证券公司信息系统项目建设管理研究

在调阅证券业财务数据、技术资料、年度报告等相关资料的基础上,结合行业信息技术部门组织设置、信息系统项目建设流程等实际情况,分析统计证券行业信息系统建设与运营维护费用现状,并提出有关建议,以进一步提高证券公司对信息技术工作的精细化管理水平,充分发挥信息技术对业务发展的支持力度。     

中国银证合作模式及券商发展对策浅析

当前,金融领域呈现出了证券公司和银行业务相互合作、渗透之势。从传统的融资合作,到银证转账、银证通等业务的广泛开展,直至成立金融控股集团,集团内部混业初露端倪,银证合作的浪潮一浪高过一浪。二者的合作形式多样,但还限于一般层次上的合作,并受到了监管、政策限制等障碍。从长远发展看,券商应全面加强与银行的资金、业务合作范围;积极探索股权与组织合作的最佳模式;以业务创新为突破口,开发如现金管理账户、资产证券化、投资银行业务联动、客户资源共享等新模式,从而在大金融战略中实现新的发展。     

欧美国际证券法制演进的经济分析及其启示

诞生于市场经济的欧美证券法制从一开始就是国际性法制,但国家经济的发展和国际金融中心的竞争要求促使其国际证券法制不断演进。欧美国际证券法制的演进一方面是基于国际金融中心的竞争需要,而另一方面又与国家经济发展互动。不同于欧美证券市场国际化发展路径的我国证券市场国际化的立法应采取分阶段的方式推进,其具体的立法内容应考虑我国经济发展要求和国际金融中心建设的预期目标。     

债权证券化的法律风险分析

债权证券化,其最终目的之一是为了扩大债权让与之自由,其安全性集中体现在特定资产信用担保下的融资制度、基础资产的独立性及投资者权益的充分保障。虽然在债权让与方面,证券化之债权更具安全性,但是我们必须看到债权证券化的过程中所隐藏着的法律风险。同时,必须重视债权证券化立法自身缺陷也可能引起法律风险。