公司债券定价理论综述

融资问题一直是企业发展的重大问题,融资是作为微观经济主体的企业发展的基础,影响到企业的治理结构和经营效率。公司债券作为一种融资工具,在宏微观两方面都重要意义。对于公司债券的定价问题一直是公司债券研究的重点,按照时间顺序,本文对于公司债券定价理论做了一个简要的回顾与评价。     

有关我国中小企业构建融资体系的论述

中小企业在其不同的发展阶段面临着不同的融资需求。本文以金融支持为主线,先从宏观层面上考察了企业融资结构分别对宏观经济波动和企业融资体系的影响,再从微观角度出发,试图在对中小企业各发展过程中融资行为、融资约束、融资结构等的分析中探求其"融资难"之所在。最后再依据我国的现实国情,并结合发达国家先进经验,探讨我国中小企业融资体系的构建。     

江苏中小企业融资现状及问题研究

中小融资的发展有着有着重要的作用,不仅促进了经济的发展,还提供了相应的就业以及增加税收等等,我国中小企业发展的大省就是江苏,但在发展的过程中,会出现融资比较困难的局面,本篇文章主要是分析了江苏中小企业的发展情况和经营情况,提出了江苏中小企业会出现融资的原因,并提出了相应的解决措施,促进了中小企业的发展和进步。     

企业负债融资对其投资行为的影响分析

负债是企业投资所需资金的主要来源,作为融资工具的一种,对企业投资产生很大的影响。负债融资对企业投资行为有抑制作用和约束作用,负债融资在投资过程中具有信号传递功能。负债融资的成本、规模、期限和方式影响企业投资的效率和投资方式的选择。     

论风险投资中的风险管理

在风险投资过程中,由于新兴创业企业存在较高的委托-代理成本、无形资产比例过高、企业价值评估的不确定性较大等原因,因而具有较高的风险,并因此很难从传统的融资渠道（商业银行或公开上市）获得间接或直接融资。风险投资机构除了在项目评估过程中进行严格的审慎调查之外,还可以通过对投资工具和协议条款的适当运用进行风险管理。     

浅析新形势下我国国际贸易融资及风险防范

国际贸易融资是银行围绕着国际结算的各个环节为进出口商品提供便利资金的总和,贸易融资是在商品交易过程中,运用短期性结构融资工具,基于商品交易中的存货、预付款、应收款等资产的融资。然而随着国际金融风暴对世界经济影响的日益扩大,国际贸易融资环境不断恶化,对企业和银行业产生了不利影响。但是,由于银行和企业在发展这个业务时存在着一些问题,没有建立完好的风险预警机制,当危险来临之际,就显得束手无策。因此,如何才能建立一套有效规避和控制贸易融资业务风险的措施已经成为银行和企业拓展业务必要任务之一。     

论中小企业的关系型融资

关系型融资是近年来引起经济学家关注的前沿问题。本文首先从信息角度对其进行概念上的辨析和界定,提出关系型融资对中小企业的特殊意义,结合实际情况剖析关系型融资制度运行过程中所存在的问题,并由此推导出一些带有政策性建议的结论。     

中小企业融资（组合）策略与企业经营业绩的实证研究

本文以XX省XX市部分中小企业为样本，通过问卷调查的方式对其融资及经营情况进行调查和数据搜集．利用调查数据进行实证分析，检验中小企业经营绩效与企业融资组合策略之间的相关性．并建立两者之间的回归模型，结果显示中小企业的融资组合策略是提高企业经营业绩的一个重要的影响因素．中小企业应当根据企业自身的特点采取适合的融资方式来有效的提高经营业绩。     

中小企业融资现状研究——基于博弈论的方法

正确分析中国的中小企业融资现状对经济发展有重要影响。本文分析了目前中小企业主要的融资现状和特点,运用了博弈论方法中的三个博弈模型分析中小企业的融资过程中出现的问题,并结合实际情况提出了相应对策。     

利用基于TOCO的新工具实现供应商选择的科学决策

根据全拥有代价概念(TOCO),全球供应商选择的决策可以分为两个层面,即宏观决策层面和微观决策层面。为了解决全球采购过程中供应商选择的科学决策问题,本文在微观决策层面上提出了一个量化决策的新方法——TOCO全面评估工具。用它可以方便地计算直接成本,间接成本以及对供应商进行综合评估。本文对供应商选择所涉及到的诸多因素进行了概括,对该工具的用法进行了阐述。结果表明,科学地使用TOCO全面评估方法能够使全球采购过程的决策变得透明,可计算和客观有据。最后,通过一个实际案例阐明了应用该工具的详细过程。     

“减规模”还是“增绿色”?异质性环保政策工具下的企业环保行为响应

市场机制和绿色投资型环保政策工具既是对命令控制型工具的有益补充,也可能在企业层面引致更加复杂的环保行为响应,企业“减规模”抑或“增绿色”还存在不确定性。为此,本文借助计量模型,基于2011-2019年重污染上市公司的微观数据,探讨企业在不同政策工具下的环保行为响应。研究发现：各类环保政策工具的“增绿色”属性突出;环境监管和排污收费均引致企业环保支出和绿色创新水平提升的“增绿色”响应;环保补助则带来企业以环保支出为主的“增绿色”响应;环境监管和排污收费两种政策工具并不相容,互相阻滞了对环保支出的激励效应;宽松的融资约束和富有的企业家精神将放大排污收费的“增绿色”效果,而环保补助对引导融资约束下的“增绿色”响应更加有效。本文结论启示环保部门需了解不同政策工具的异质性后果,合理进行工具组合,并面向不同特征企业精准施策。     

利率市场化下商业银行风险管理策略

利率市场化是一种资金价格的市场机制,利率由资金借贷市场供求决定,社会上的资金资源按照市场规律流动,金融市场参与者在市场上融资的利率水平由市场资金供求关系决定。利率市场化以后,将改变微观主体对资金需求的扭曲,可以较完全反映和影响资金供求。利率市场化可以使社会资源得到优化配置,提高经济运行效率,因此,是我国利率管理体制改革的必然趋势。但是利率市场化也会对商业银行经营和管理带来新的挑战。     

顾韵婵：创造“长尾”方案

做产品还是做解决方案？对中国大多数给中小企业提供融资服务的银行来说，也许根本就不是问题。根据渣打银行与一家媒体日前所做的一项调查，中国有近40％的中小企业未拿到过任何融资，广阔的市场空间下，单一产品的粗放式经营依然能够取得不俗的业绩。     

县级子公司供电企业融资问题研究

经济发展,电力先行,电力工业的发展,对国民经济的增长起到了重要的推动作用。县级供电企业作为农村电网的直接管理者,在新型城镇化建设和城乡发展一体化的大背景下,迎来了快速发展的良机。当前,县级子公司供电企业普遍存在供电规模小、营业收入低,资产规模小、资产负债率高的问题,自身"造血"严重不足,远远不能满足当前农村电网改造升级所需要的资金需求,资金缺口非常大,企业面临巨大的融资压力。如何筹措到电网建设所必须的资金,以及针对各种渠道的资金来源,选择何种融资模式,都会对企业的经营和未来的发展等造成不同的影响,因此研究县级子公司供电企业的融资问题就有着重要的现实意义。对县级子公司供电企业当前的宏观和微观环境进行深入分析之后,本文研究探讨了县级子公司供电企业在当前条件下,如何争取以最低的融资成本筹集到农网改造升级所需的资金。本文对县级子公司供电企业的融资方案给出了一些具体建议。     

中小企业财务结构与债务融资——基于浙江的实证研究

本文以浙江省中小企业为研究对象,主要讨论三方面内容:(1)全面分析中小企业财务结构与融资特征,并与大企业作比较,得出部分中小企业在偿债能力、营运能力和盈利能力等方面均不逊色于大企业;(2)从微观角度,对中小企业主要债务融资作实证分析,识别影响中小企业债务融资的显著因素。同时根据回归结果证实中小企业主要债务融资的成本比较优势依次为:银行贷款、商业信用和非正规融资;(3)利用Kruskal-Wallis非参数检验方法判定行业因素对中小企业债务融资具有显著差异,而宏观经济周期变化对其影响却不显著。本文结论的另一重要性在于,填补主流文献仅从金融机构或政府金融体制建设等方面寻求破解中小企业融资难的答案,从企业自身经营和财务管理角度解释中小企业融资难的原因。     

我国私营企业融资法律环境因素分析

私营企业发展过程中的融资问题一直是私营企业发展的一个重要问题。融资管理既是财务管理的常规活动,也是企业的一项战略活动,就是企业根据自身生产经营、对外投资或调整资本结构等的需要。法律环境对我国私营企业的融资环境有着深刻的影响,积极完善的私营企业财务信息公开和多方式融资信贷制度,同时进一步完善与国有企业投融资相同的法律环境,构建和规范有效的私营企业信用担保法律制度体系,完善金融部门风险投融资法律机制,完善与私营企业发展相适应的融资法律体系,具有十分重要的意义。     

中小企业海外融资效率的因素研究

近年来,我国中小企业发展迅速,面对在国内中小企业板融资难的状况,通过到海外资本市场上市融资不失为解决融资困难的有效途径。本文通过对融资效率相关研究的总结,对融资效率的定义进行了新的研究,同时从宏观和微观层面提出了影响融资效率的因素并给出相应建议。     

对我国货币市场发展的思考

1998年以来,我国货币市场的发展对支持国家宏观调控和金融业改革、完善市场体系、发挥市场功能、维护金融稳定起到了重要作用。但总体上看我国货币市场尚非常落后,还不能适应企业融资与经济运行以及宏观金融调控的需要。如何选准改革突破口,加快货币市场的发展,不仅是一个关系金融市场自身发展的问题,而且是一个关系到完善我国宏观调控体系和中国金融业深化改革的重大问题。一、我国货币市场发展中存在的问题(一)子市场发育失衡,交易品种单一目前货币市场工具只有拆借、回购和承兑汇票,可供交易的工具偏少。票据市场只有交易性票据,没有融资…     

异质信念与公司融资工具选择——兼析中国市场股权融资偏好

本文选用沪深两市2006.1-2009.9发布融资公告的上市公司为研究对象,对投资者异质信念与公司融资工具选择的关系进行探讨。研究结果发现,当公司融资工具为股权或直接债券时,投资者异质信念越大,公司越倾向于股权融资。同时还发现,中国市场股权和直接债券融资公告发布前的投资者异质信念差异性显著高于美国市场,这可以由我国市场的投资者结构和卖空机制来解释。     

海峡两岸高新技术企业融资结构比较研究

高新技术企业的融资结构受其融资环境的直接影响，同时，企业在不同发展阶段上的经营特征也影响其融资结构的形成。本文以大陆和台湾的高科技上市公司为研究对象．采用比较研究和实证分析方法，在利用有关财务指标将企业划分为成长期、成熟期和衰退期三个阶段的基础上，计算有关融资结构指标，对企业在不同发展阶段的融资结构状况进行比较分析，并针对两岸高新技术企业在融资结构上所存在的差异，分析差异形成的原因以及对优化大陆高新技术企业融资结构的启示。