中国金融市场异象研究

本文介绍了行为金融学产生的原因,对金融市场异象——小盘股效应进行了重点阐述,分析了我国学者对小盘股效应的研究成果,并对小盘股效应产生的原因进行了分析。     

FDI对湖北省碳排放的影响研究

借鉴Grossman和Krueger的分析框架,从直接和间接两个方面分析了FDI对湖北省碳排放的影响。研究结果显示:FDI的流入对湖北省碳排放的直接影响为正,即增加了碳排放;FDI通过规模效应、结构效应和技术效应对湖北省碳排放产生间接影响,其中规模效应和结构效应均导致碳排放增加,技术效应则减少了碳排放。适当控制引资规模、加强FDI流入的产业引导、进一步扩大FDI带来的低碳技术效应是湖北省低碳经济发展的迫切要求。     

FDI影响技术创新中间传导环节的实证分析——基于苏州地区1995-2008年的数据

本文首先利用动态外溢模型测算了外商直接投资的技术外溢效应,然后从理论上分析了产业集群内部外商直接投资影响技术创新能力的机制,提出了溢出效应、吸收效应和产业集群效应这三个中间传导环节,并对该机制进行实证分析。实证结果表明,作为第一环节的溢出效应,没有对技术创新能力起到显著的影响,而吸收效应和产业集群效应对技术创新能力的影响总体上却是显著的。这说明苏州地区技术创新能力没有随着外资的进入而提高的真正原因在于技术溢出环节。最后本文从负的溢出效应、溢出效应被抑制、溢出效应需求的非迫切性和技术溢出的机会稀缺性这四个方面解释了技术溢出环节的问题,并提出了相应的政策建议。     

基于控制工程的牛鞭效应建模与仿真研究

"牛鞭效应"对供应链性能和绩效产生了严重的影响.本文基于控制理论建立了多级线性供应链的模型,分别利用噪声带宽和Matlab/simulink对一个可扩展多主体线性供应链系统的牛鞭效应进行了建模与仿真研究,分析了实施信息共享前后供应链系统的牛鞭效应,探讨了物流延迟时间参数和指数平滑预测参数对牛鞭效应的影响,并给出了减弱牛鞭效应影响的相应策略.     

外国技术壁垒对我国出口的影响及对策

本文运用三国模型假设,分别从技术壁垒的价格效应、数量效应及贸易条件效应三个方面对技术壁垒的贸易效应进行了分析及实证检验,在对我国出口频遭国外技术壁垒限制的原因探讨的基础上,提出了相应对策。     

MBO后我国上市公司治理绩效四效应的实证研究

本文提出了我国上市公司实施MBO后影响公司治理绩效的四个效应假设:(1)金字塔型股权结构下管理层的现金流权和控制权的两权分离效应;(2)上市公司增加现金股利分配效应;(3)管理层的挖壕自守效应;(4)管理层的掘隧输送利益效应。通过对样本公司的实证数据检验,本文肯定了两权分离效应、挖壕自守效应、掘隧输送利益效应的存在,否定了增加现金股利分配效应的存在。     

中国企业所有权结构对研发投资影响的研究

利用世界银行对中国企业投资环境的调查数据,分析并实证检验了中国企业所有权结构如何影响其研发投资.结果显示:①企业研发投资的强度和频度都随控股股东持股比例增加呈现“N”型变化.②不同股权性质对企业研发投资的影响存在显著差异,国有股对企业研发投资的资源效应较强,而公司治理效应较弱;私人股对企业研发投资的资源效应较弱,而公司治理效应较强;公司股对企业研发投资的资源效应和公司治理效应都较强;集体股对企业研发投资的资源效应和公司治理效应都较弱;外资股对企业研发投资具有一定的资源效应,但公司治理效应最弱.     

现代信息对生产力提升的作用机制研究

通过剖析信息的运行性效应、信息的物质性和能源性效应、信息的产业性效应、信息的组织性效应和信息的学习性效应,探讨了现代信息对生产力提升的作用机制.     

动量效应与反转效应的演化:基于深圳A股市场的实证

本文首次探讨了动量效应与反转效应的相互演化现象,认为,投资者对公共信息的从众行为、对私人信息反应强度更高是二者周期性相互演化的根源;其演化遵循"动量效应(反转效应)出现→增强→减弱→反转效应(动量效应)出现→增强→减弱→动量效应(反转效应)再出现"的规律;实证结果显示,深圳A股市场的动量效应与反转效应的确存在类似的周期性相互演化规律,尽管演化的周期长度并不固定。     

间接经济效益的波及效应和摄动效应分析

直接经济效益和经济效益传递系数两个变量的变动都会引起国民经济间接经济效益总 量的变动, 前者称为波及效应, 后者称为摄动效应. 本文对这两种效应进行了深入分析和探讨, 并利用投入产出表提供的数据, 分析了1987- 1997 年四川省国民经济的波及效应和摄动效 应. 提出了一种波及效应定位图的方法, 对各部门的波及效应进行了分类. 分析发现: 在10 年 中的不同时期, 促进国民经济间接经济效益总量增长的主要因素是不同的, 在前期是摄动效 应, 在中期是波及效应, 在后期是摄动效应和波及效应共同作用的结果     

基于后悔理论的属性趋同效应机理研究

情境效应的机理研究揭示了情境效应是一个多因素驱动的过程,属性趋同效应作为一种新发现的情境效应形式,其内在机理需要进一步探索。研究从情绪角度揭示了预期后悔对属性趋同效应影响的内在机理,揭示了属性同异对消费者预期后悔的显著影响,验证了属性趋同产品的数量对消费者选择属性趋异产品的预期后悔存在着显著的影响,并且验证了感知风险和信息处理模式在该过程中的调节作用。     

企业声誉的磁场效应

企业的声誉,就像磁场一样把企业与其利益相关者联系起来。这种磁场效应包括了吸附效应、筛选效应和自我加强效应,这些效应对企业的有效经营有着重要的意义。本文在分析声誉的这些效应的基础上,提出了打造企业的声誉磁场效益的设想和建议。     

企业供应链中牛鞭效应的产生原因及弱化对策

牛鞭效应是供应链中需求放大的现象,它会对整个供应链的运作水平造成严重影响。本文在讨论了牛鞭效应现象的产生及危害后,从牛鞭效应存在的普遍性出发,分析了引起牛鞭效应的六个主要原因,并给出了三条弱化牛鞭效应的对策。     

中国工业能源消耗与CO2排放影响效应研究

本文利用改进的指数分解法LMDI对我国1994-2003年工业能源消耗带来的CO2排放的影响效应进行了实证研究.结论表明样本期间工业经济增长效应和能源强度效应分别是加剧和减缓工业CO2排放的主要原因,工业子行业结构效应、子行业能源消耗结构效应和CO2排放系数效应对工业CO2排放影响较小.在此基础上提出了下一步工业CO2的减排措施.     

上证综指收益波动的不对称性研究

本文应用GARCH类模型对上证综合指数收益波动的不对称性进行了实证研究,发现了新的证据说明中国股市波动的不对称性是存在的,杠杆效应或波动反馈效应是显著的.对二种效应在中国股市的作用进行了理论分析.波动反馈效应似乎是中国股市波动不对称的主要决定因素.     

违约风险、银行信贷筛选与货币政策非对称效应

本文构建一个包含企业违约风险与银行信贷筛选的动态随机一般均衡模型,研究银行信贷筛选对货币政策宏观经济效应产生的影响。在参数校准的基础上,分析了货币政策冲击的长期效应与短期效应。研究结果显示：(1)无论是基于长期还是短期效应的角度,银行信贷筛选均显著抑制了扩张性货币政策对宏观经济产生的积极影响;(2)基于货币政策冲击的短期效应可以发现,银行信贷筛选降低了扩张性货币政策的实际效应,并且放大了货币政策对通胀的影响;(3)通过比较扩张性与紧缩性货币政策的脉冲响应可以发现,银行信贷筛选导致货币政策的宏观经济效应存在非对称性特征。福利分析的结果表明,相比无银行信贷筛选的情形而言,银行信贷筛选导致了整体社会福利的恶化。     

新常态下多种货币政策工具对特征企业的定向调节效应

新常态下央行多种货币政策工具的组合操作形成了不可观察的潜在驱动力,对不同特征企业的投资产生不同的组合效应和特质效应。基于此,本文扩展Bernanke等(2005)的FAVAR,使用面板数据货币组合FAVAR模型揭示多种货币政策工具对特征企业的调节效应。研究发现:多种货币政策工具对不同特征企业的组合效应和特质效应具有显著差异,由此表明央行货币政策对特征企业具有定向调节效应。具体而言,1年期商业银行存款基准利率、支农再贷款利率对农业企业的调节效应较好;结构性货币政策工具SLF对民营企业的调节效应更为显著;银行间债券质押式7天回购利率和结构性货币政策工具SLF对小型企业的调节效果明显;M0和1年期商业银行存款基准利率对房地产企业具有更好的调节效应;1年期商业银行存款利率和M2对信息技术企业的调节效应更为显著;1年期商业银行存款利率则对制造业企业的调节效应相对更好。新常态下央行为实现定向调控目标,应基于货币政策工具对特征企业组合效应和特质效应的差异而对货币政策工具进行选择性操作。     

终极控制股东两权偏离、替代效应与公司价值

基于2004～2006年中国上市公司截面数据,在实证检验不同治理机制间替代效应的基础上,系统分析了终极控制、公司治理与企业价值间的互动关系,验证了公司治理的中介效应。结果显示:1.董事会治理与其它治理机制间存在显著的替代效应。第一大股东持股比例的增加会强化董事会治理与股权制衡度、监事会治理之间的替代效应,而会弱化董事会治理与管理层激励、信息披露之间的替代效应;2.终极控制股东两权偏离对公司价值具有显著的负面效应;3.公司治理对公司价值具有显著的正向效应,其在终极控制对公司价值的作用机制中具有显著的中介效应,中介效应占总效应的比例超过50%。基于实证分析结果,最后为优化中国终极控制型公司治理提出了相应的政策建议。     

心理意识因素对消费者生态文明行为的影响机理

研究了心理意识因素影响消费者生态文明行为的路径,并考察了人口统计变量对这些路径关系是否存在调节效应。结果表明,资源环境情感、社会责任意识对生态文明行为存在直接效应,资源环境感知对生态文明行为存在间接效应,资源环境知识、个人消费观念对生态文明行为既存在直接效应也存在间接效应。另外,性别、年龄、学历、收入这4个人口统计变量对于心理意识变量和生态文明行为之间的特定路径关系存在调节效应,它们影响着以上特定路径关系的有无或强弱。     

中国上市公司并购动机与绩效:从产业效应角度的分析

本文以2005年中国上市公司开展的并购事件为研究对象,从不同的角度分析了产业效应对公司并购动机和并购绩效的影响。在对整体样本的并购绩效进行研究的基础上,进一步对横向、纵向、混合三种不同类型并购的绩效进行了分析比较并对产业创新型并购和非产业创新型并购的产业效应差别进行了分析。从整体来看,产业效应对公司并购的影响可以忽略。同时产业效应对公司并购绩效确实有影响。产业效应对不同类型并购的影响是不同的,其中对混合并购具有积极的、显著的影响,而对横向并购的影响最小。从产业效应的视角来对中国上市公司的并购行为进行分析,是本文的创新之处。