资本外流对我国金融体系冲击的实证研究

本文在美国特朗普经济政策刺激和美联储加息的国际经济背景下,以现阶段我国短期资本外流为研究视角,实证研究资本外流对我国经济金融体系的影响。实证结果表明,不同种类资本流出对金融体系冲击力度不同。FOI会降低我国GDP增长率和M2;FOS会造成人民币贬值,但不会对股票市场造成强烈负向冲击;FOO会冲击RSSE和汇率。所以,短期资本外流对我国金融体系冲击有限,政府须谨慎使用资本管制政策;通过大数据制定资本流动风险预警体系;不断加强汇率市场化建设,完善市场价格机制;适当提高短期国际资本进出成本,使其规模合理化。     

我国电力上市公司资本结构的效应分析

资本结构的选择不仅影响上市公司的融资成本和市场价值,而且与企业的治理结构密切相关。资本结构效应概括起来主要有"财务杠杆效应"和"治理效应"两种。研究表明我国电力上市公司并未很好地发挥上述两大效应,虽然目前的资本结构是在既定的制度框架和市场环境下的一种"理性"选择。然而,这并非意味着电力上市公司就无所作为,在股权结构难以改变的现实前提下,力争发挥财务杠杆效应与合理利用债券融资应是一种明智的选择。     

我国货币政策传导机制与效应分析

文章基于我国货币政策弱效应状况,具体分析了货币政策传导机制上所存在的问题以及所产生的局限性。随着中国金融市场化程度的日益提高,对外开放度的不断加强,进一步完善我国的货币政策传导机制,是货币政策效应得到有效发挥的关键,文章就此提出了相关的建议。     

我国通货紧缩条件下货币政策的效应分析

我国经济自 1996年实现“软着陆”以来 ,一直处于经济周期的低谷 ,出现了通货紧缩的势态。本文通过反观我国的经济金融背景、货币政策措施 ,对通货紧缩条件下的货币政策进行效应分析     

资本流出管制在短期内对资本外流促进机制的理论分析

经济管理当局实行资本流出管制的目的,就是希望这种政策能够有效的阻止或减少本国的大量资本流出,但同时由于这种政策会增加本国资产持有者对未来不能自由支配资产的担心,也会产生加强资本外流的作用。国内外很多学者已经证明资本管制政策只在短期内可以发挥这一效能。但是中国和其他一些国家的经验数据表明,有时在短期内管制政策也无法发挥当局期望的作用,而对资本外流的加强却可能起到了主导作用。通过一个理论模型,解释在短期内资本管制政策加强资本外流作用的发生机制。     

资本的伦理效应

资本并不是非道德的,而是与伦理密切相连的。它具有不容忽视的伦理正负效应。伦理正效应主要表现在三个方面:(1)发展生产力,为道德建设提供坚实的物质基础;(2)发展社会关系,为个人的全面发展创造可能;(3)创造高一级的道德形态并为其提供新的精神特质。伦理负效应则表现在四个方面:(1)腐蚀公共善;(2)加剧人的异化;(3)有碍社会和谐;(4)造成自然的异化。社会主义市场经济条件下的道德建设不能忽视资本的伦理效应,必须通过坚持以人为本、合理定位资本、明晰所有权、以制度约束资本并发展经济伦理和环境伦理、提倡高尚道德等措施,才能使资本的伦理效应得以抑负扬正,从而服务于整个社会的进步和协调发展。     

试析我国股票市场的财富效应

在全面综述财富效应的基础上,运用因素分析法,探讨了我国股票市场的财富效应,认为我国股票市场财富效应非常微弱,所以,不应以股票市场财富效应为依据来加快形成货币政策的股票市场传导渠道。     

试析我国股票市场的财富效应

本文在全面综述财富效应的基础上 ,运用因素分析法 ,对我国股票市场财富效应进行分析 ,认为我国股票市场财富效应非常微弱 ,并且提出不应以股票市场财富效应为依据来加快形成货币政策的股票市场传导渠道。     

我国西部地区利率传导效应分析

本文从货币政策利率传导的理论基础出发,系统地分析了我国西部地区货币政策利率传导效应,提出了继续推动利率市场化改革、建立西部金融中心,发展和完善西部金融市场、有效约束地方政府对金融的干预行为等建议。     

中国资本外逃探析

介绍了资本外逃及其测算模型,并运用间接法对我国资本外逃进行了估算,结果显示中国存在严重的资本外逃现象.在分析了中国资本外逃产生的原因的基础上,提出了相关的防范对策.     

浅析我国资本外逃问题

在经济全球化和资本自由化背景下 ,资本外逃严重削弱了中国经济发展的后劲。文章从中国国际收支平衡表几组数字入手 ,分析了中国资本外逃产生的原因、种类、方式、影响和防范措施。     

资本市场发展对货币政策的影响及对策

资本市场对货币政策的作用主要在于对货币政策传导途径的影响。本文引述了有关资本市场对货币 政策影响的理论,分析了资本市场传导货币政策效率的影响因素,并结合我国实际提出了相应的政策建议。     

中国资本外逃与外国直接投资关系的实证分析：1984～1997

分别采用相关分析、因子分析和因果分析三种计量分析方法,验证了中国资本外逃与外国直接投资之间的关系.研究表明,中国资本外逃与外国直接投资之间存在着显著性很强的正相关关系,并且是互为因果关系,说明了驱动中国资本外逃的主要因素不是投资环境恶化,中国资本外逃在很大程度上是由于对内资和外资采取的差别政策待遇引起的.据此,提出了相应的政策启示.     

资产重组过程中新增固定资产的计价方法

本文就资产重组过程中新增固定资产如何计价 ,有针对性的谈了几种不同的处理方法 ,以及该处理方法对现实经济的意义     

试论我国货币政策的传导机制与效果

以货币政策的一般传导机制来分析我国货币政策的效果是有缺陷的,因为它忽略了我国特殊的金融管制政策以及通货紧缩现实的影响。该文通过构建一个货币政策传导机制模型,指出中央银行实施货币政策与加强金融监管的冲突导致商业银行的市场行为异化,而通货膨胀则导致企业市场行为异化,从而削弱了货币政策的效果,其解决途径在于提高货币金融制度安排的市场化程度。     

中国吸引外商直接投资对内资的需求效应

在中国大力吸引外商直接投资时,对国内银行贷款的需求在利率不断下降条件下却缺乏弹性,而且,以相对变化值衡量的收入效应与利率同方向变化,这说明外商直接投资对内资需求产生了抑制影响,是我国内资需求不足的原因之一。我们应该及时修改与外商直接投资相关的政策,对外商资本与国内资本实行非歧视的国民待遇原则,对国内各种性质的资本实行非歧视的"国民待遇"原则,及时修改《指导外商投资方向规定》中以牺牲产业政策为代价的某些条款。     

我国资本外逃的规模测算及动因分析

由于转轨期产权制度不完善、对内外资的差别待遇、私人财产保护制度不健全和财政赤字政策等制度性因素,我国出现了大规模的资本外逃现象。为防范和控制资本外逃,应通过健全现代产权制度、取消外资的"超国民待遇"等制度措施减弱资本外逃的动机,以及通过加强金融监管、严厉打击地下银行等措施对资本外逃的渠道加以截堵。