公募基金行业的品牌探索与突围

<正>自2001年9月我国首只开放式基金华安创新诞生,到2004年底开放式基金数目首次破百,再到目前有超过70家基金公司、1000只基金可供投资者选择,短短十几年间,我国开放式基金市场获得了蓬勃的发展和进步。伴随着基金行业规模的扩大,基金公司的"品牌建设"工作     

开放式基金的六大死穴

9月11日,国内第一只开放式基金华安创新基金正式发行,募集资金50亿元,其中面向个人投资者的募集金额为30亿元。华安创新基金一经推出便受到投资者的热烈追棒,发售网点再现了计     

余额宝:马云颠覆传统金融又一招

理财新产品 余额宝的"利息"是用户通过购买货币基金产生的投资收益,其运作流程为:基金公司将其基金直销系统内置到支付宝网站中,用户将资金转入余额宝的过程中,支付宝和基金公司通过系统的对接,为用户提供基金开户、基金购买等一站式服务,用户选择使用余额宝内的资金购物支付,相当于赎回货币基金.整个流程简单快捷、易于操作.与余额宝进行首期合作的基金公司是天弘基金. 对支付宝而言,推出余额宝,可以降低其备付金规模.根据《支付机构客户备付金存管办法》,备付金规模正在给支付宝注册资本金带来压力.     

投资基金有点『生』基金我该如何靠近你?

条条大路通“申购“ 　　基金进入国内市场其实有些年头了,但直到2003年其价值投资理念得到市场认可,才真正开始走进百姓生活.随着这个行业的不断成熟,基金业的营销水平也在逐步得到提高,不少基金公司利用网络、电话等渠道,将基金申购过程变得更加便利. 　　……     

基金公司竞争策略研究——基于产品创新和机制创新视角

本文以2004-2012年提供开放式基金的基金公司为研究对象,以基金公司市场份额为切入点,利用动态面板模型,检验了基金公司历史业绩、产品创新策略和机制创新策略在基金公司竞争中的有效性。实证结果显示历史业绩是影响基金公司市场竞争力的重要因素,基金投资者偏好具有产品创新能力和机制创新精神的基金公司,并不热衷于投资成立时间久、旗下基金数量众多的老牌金公司,对基金公司股东背景也没有显著偏好。进一步细分市场发现,在股票型基金市场上,实施创造明星策略有利于获得更高市场份额。在债券型基金市场上,提高新基金供给量和相对供给强度是最优策略。与股票型基金市场相同,在混合型基金市场上提供具有实质性创新特征的新基金、增加基金从业者持基的基金数量,有助于获得更大市场份额。因此,基金公司决策层在制定竞争战略时,应当考虑基金投资者对产品创新认知能力的提高和对利益绑定机制的诉求,依据基金类型的不同,设计具有针对性的竞争策略。     

农村合作银行会计操作风险研究

农村合作银行作为我国较年轻的农村金融机构,具有合作制和商业化运作的特性.由于受网点分散、业务规章制度不健全和员工素质不高等方面的制约,农村合作银行在运营管理过程中会计操作风险十分突出.本文通过对农村合作银行会计操作风险进行深入分析,提出相关的风险防范策略和建议.     

基金在中国上市公司中发挥治理作用了吗——基于影响高管非自愿变更与业绩之间敏感性的分析

基金作为重要的机构投资者在改善公司治理方面被寄予厚望,但是对基金能否在中国上市公司的治理中发挥积极作用则鲜有研究。本文首次按照基金监督对象的不同,将基金的监督作用分为"监督高管"和"监督大股东",从基金公司的治理状况出发检验在上市公司高管非自愿性变更决策中基金参与上市公司治理的途径。实证结果表明,在基金公司治理状况比较差的条件下,基金会与上市公司高管"合谋";而当基金公司治理状况比较好的条件下,基金公司在上市公司高管非自愿性变更决策中能够发挥"监督大股东"的治理作用;没有发现基金公司"监督高管"的证据。"监督大股东"假说的提出,既丰富了基金参与公司治理的理论,也是首次从企业微观决策层面发现基金在中国上市公司中发挥积极治理作用。     

基于Copula函数的ETF流动性风险与市场风险相依性分析

以截至 2009 年 12 月 18 日在上海证券交易所和深圳证券交易所公开发行的易方达深证 100ETF、华夏中小板 ETF、华夏上证 50ETF、华安上证 180ETF、华泰柏瑞上证红利ETF共5只交易型开放式指数基金为研究对象,度量指数基金的流动性风险和市场风险,并以GARCH (1,1) 对风险的边缘分布进行建模,同时应用Copula函数的相关系数分别对不同指数基金的流动性风险和市场风险的相依性进行度量.实证研究表明,指数基金的流动性风险和市场风险都呈现出波动聚集的特性,华安上证 180ETF 的流动性风险和5只ETF的市场风险均具有尖峰厚尾的分布特性.在证券市场牛市时,华夏上证 50ETF 和华安上证 180ETF 的流动性风险与市场风险呈现负相依的特性,而华泰柏瑞上证红利ETF、易方达深证 100ETF 和华夏中小板ETF的流动性风险与市场风险呈现正相依的特性;在证券市场熊市时,指数基金的流动性风险与市场风险均呈现正相依的特性.     

基于LBI的银行管理系统的网点选址算法

基于位置的商业智能管理系统中,网点选址是其重要组成部分,利用GIS进行网点选址能使银行网点布局更为合理.顾客选择银行网点符合正态分布,通过改进哈夫模型的距离因素,让其反应分布规律,以此建立银行网点的选址模型,从而使顾客选择网点概率更合理.     

公募基金的净值管理行为研究北大核心

基金投资日益成为我国家庭金融资产的重要组成部分.本文以2005-2021年发行的中国公募基金为样本,运用Benford定律对基金的净值管理行为的存在性进行了检验.研究发现,相比ETF基金,偏股型基金的日回报非零首位数值分布更不符合Benford定律,验证了其存在净值管理行为.进一步地,当同一基金公司旗下的基金之间"抱团"越严重,即基金投资组合的独立性越低时,基金的回报分布越不符合Benford定律,表明了基金公司旗下多个基金之间的"抱团"行为可以达成其净值管理目标.最后,基金净值回报越不符合Benford定律,基金本期的净值增长率越高以及净值波动率越低,实现了多管理目标下"一箭双雕"的效果,但两者均会在下一年发生反转.本文的结论对于公募基金净值管理行为的甄别和监管有一定的裨益,也有助于相关投资者进行更科学的投资决策.     

技术与人力网络结构对银行绩效的影响——基于银行网点空间竞争的全景研究

自2015年以来，随着互联网金融的冲击，银行面临着网点转型或裁撤的巨大压力.新增或裁撤网点对银行绩效会产生什么样的影响?应该新增或裁撤什么类型的网点?这是银行管理者急需解决的问题.为了帮助银行更好地优化其零售网络，本研究运用2015年—2018年的243家银行40余万的银行网点数据和银行周边的开源全景数据，使用岭回归面板模型和基于Hausedorff距离的SAR空间面板模型分析了银行零售网络规模和网点负载对绩效的影响.研究发现：技术型零售网络规模和人力型零售网络规模对银行绩效有显著的正U型影响.并且进一步研究发现，网点负载能调节技术型零售网络规模和人力型零售网络规模对银行绩效的影响，具体地，技术型网点和人力型网点的负载增大时能够增强技术型零售网络规模对银行绩效的正U型影响，但同时也会削弱人力型零售网络规模对银行绩效的正U型影响.本文的研究结论不仅丰富了银行业零售网络空间竞争的研究，同时也为营销学者和管理人员进行网络布局提供了启示.     

基金持股的创新偏好与基金业绩研究

作为经济增长的重要推动力,企业创新持续吸引了政府、学者与媒体的关注.尽管研究表明创新会提升企业长期业绩,然而,在基金绩效评估中,针对基金经理对创新企业的偏好及其经济后果的研究依然较少.本文利用我国开放式基金的投资组合数据,考察基金偏好投资于创新型公司是否能提升基金业绩,并进一步基于基金特征与基金经理交易能力,深入探讨前述发现的横截面差异.研究发现:偏好投资于创新型公司的基金在长期能够创造更高的超额收益;基金的行业偏好、团队基金经理以及投资组合集中程度对基金投资于创新型公司存在正面影响.本文的结论对于投资者、基金公司以及监管部门在投资实践中如何评估创新型公司的影响提供了明确的政策借鉴.     

商业银行网点转型探讨

银行网点是体现银行综合实力的一个重要窗口,但是国内很多银行网点却没有发挥出应有的作用。本论文分析了银行网点转型的概念和紧迫性。并结合实际,为银行网点转型工作指出了方向,规划了实施路线图,揭示了转型工作成败的关键所在。     

地理信息系统（GIS）与银行网点管理

利用现代地理信息系统（GIS）,对银行点多、面广的营业网点进行综合管理,是银行业务综合管理工作的发展趋势;本文结合银行网点管理的初步需求对以地理信息系统为主要架构的银行网点管理系统的功能与设计思想进行了探讨。     

投资起点猛降4900万

对基金公司“一对多”专户理财业务的推出,对投资者无疑是个利好消息。黄女士兴奋地说,专户就像公募里的私募,业绩肯定会比普通基金好。在她看来,一些基金公司把明星基金经理都抽调来做专户理财了,业绩肯定错不了。黄女士是一位买过很多基金的人     

货币市场基金估值与期末业绩拉升行为

货币市场基金由于其风险小、流动性好和可以短期内提升收益而吸引投资者资金流入,是基金公司期末冲规模的重要工具。本文以2006—2018年中国货币市场基金收益和持仓数据为样本,验证基金期末业绩拉升行为。研究发现,年末两周货币市场基金年化收益率比其他日期提高了32.21个基点,期末业绩拉升行为显著。前期规模排名低的基金公司,期末货币市场基金业绩拉升水平更高。这主要是由于它们更有动力利用货币市场基金冲规模。另外,本文还发现,货币市场基金持仓比例高的短期融资券期末交易活跃度显著高于其他日期的交易活跃度。这表明采用摊余成本法估值的货币市场基金主要是通过出售债券资产兑现投资收益来实现期末业绩拉升。     

企业年金的实施例证和建议

我国企业年金经过10多年的发展,到2007年9月,总额己达1200亿元人民币。各金融机构积极采取措施发展企业年金:银行、保险公司与企业尤其是国有大型企业签订合作协议;基金公司设计不同类型的企业年金投资方案,与企业签订委托投资管理合同;信托公司对企业年金的运作选择信托财产管理等。企业年金在不断规范的基础上快速发展。     

中国银行业转型有形少实

在网络经济推动的压力下,中国的银行已意识到转型的必要性,正全力建立网站以适应网络经济的发展,但在网站的架构和内容上。仍然离电子商务和网络经济的要求太远。招商银行(www.cmbchina.com)互联网业务服务已经基本成形,网上支付全国联网,网上商城有163家。据 CNNIC 的最新统计,招商银行的网上服务网点覆盖面涵盖了国内近10万上网企业的79.02%,以及890万网民     

方兴未艾的网络银行

网上银行是在Internet上的虚拟银行柜台。它可以减少银行固定网点数量、降低经营成本，而用户却可以不受空间、时间的限制，只要一台PC、一根电话线，就可以享受每周7天，每天24小时的不间断服务。目前国内已经推出网上银行业务的商业银行有三家——招商银行、中国银行和中国建设银行，而中国工商银行也表示将推出自己的网上金融服务。     

银行de灵活多样

<正> 电话银行:奥地利的格拉茨市有一家电话银行,一切金融业务,均通过电话进行,储户若要存取款,只要挂个电话,银行就会派员上门办理有关手续。 无存折银行:日本有一家银行存款不用存折。该银行有电子记忆装置,能把所有储户的手掌印记录下来,储户取款时,只要将手掌对着荧光屏,通过电脑核对,就可以取款。 流动银行:美国田纳西洲的第一国民银行,最近推出