共查询到20条相似文献,搜索用时 15 毫秒
1.
2.
ETFs 优势分析与我国的上证50ETF 总被引:2,自引:1,他引:1
一、ETF的优势分析
所谓ETF(Exchange Traded Funds)即交易所交易基金,据美国投资公司协会(ICI)定义,它是一种将指数证券化的产品.所谓指数证券化,指投资者不以传统方式直接进行一篮子股票的投资,而是透过持有代表指数标的股票权益的受益凭证来间接投资.我国上证交易所称为"交易型开放式指数基金".它是一种跟踪"标的指数"变化、采用一篮子组合证券进行申购和赎回、并在证券交易所上市的基金.基本特点主要有:ETF可以和开放式基金一样在一级市场进行申购和赎回,同时ETF可以像封闭式基金一样,在交易所上市,进行二级市场的买卖;投资人在申购和赎回ETF时所交纳和获得的都是一篮子证券组合;ETF基本上采取的都是跟踪指数,完全被动的投资方式;ETF特殊的交易模式,使得一、二级市场中套利交易存在可能. 相似文献
3.
上证50ETF期权于2015年2月9日正式推出,这是中国第一只场内期权,对推动中国金融衍生品市场的进一步发展有重要的示范意义。结合ARMA-GARCH模型和TGARCH模型对上证50ETF在期权上市前后现货市场的波动情况进行建模分析,发现上证50ETF收益率的波动在期权上市后平均有所减小,但是在期权上市后的第一年波动率增加,第二年比较小;另一方面上证50ETF的收益率在期权上市后的第一年存在显著的非对称波动现象,但是在第二年不明显。 相似文献
4.
利用ETF类基金进行股指期货套利的方法研究 总被引:5,自引:0,他引:5
文章研究了利用ETF类基金进行股指期货套利的一种方法.首先选择基于A股市场投资组合的ETF类基金模拟股指期货标的指数沪深300指数,在确定ETF基金组合的基础上使用GARCH(1,1)拟合模拟沪深300指数的收益率;其次,基于中国金融期货交易所的沪深300指数期货仿真交易合约进行套利分析,分别讨论了ETF的一级市场套利和二级市场套利;最后,定义了套利收益率并选择广义极值分布对其进行拟合,给出了相关分布参数的估计值. 相似文献
5.
一、目前我国主要股票指数缺陷分析我国现有的上证综合指数、深证综合指数、上证30指数和深证成分股指数在反映股票市场总体价格走势方面起着十分重要的作用 ,且各具其特色。但它们作为指数期货标的物有其不尽合理之处。(一 )上证综合指数和深证综合指数缺陷分析考虑上证综合指数和深证综合指数的编制方法 ,可以发现这两个指数在作为指数期货标的物方面都存在以下诸多缺陷 :1 采用全样本编制指数。一有新股上市 ,新股就计入指数计算范围。在我国目前股市扩容速度比较快的情况下 ,这两个指数缺乏内部结构的稳定性和指数前后可比性 ;而且新股… 相似文献
6.
7.
在很多金融实践问题中,如风险管理、最优投资组合选择、衍生产品定价和套期保值等,准确估计各市场收益之间波动性的动态相关关系具有重要意义.文章运用BEKK模型时上证A股指数与深圳A股指数的收益相关性进行实证分析,实证结果表明深沪两市的相关性是时变,且市场之间的相关性日益增强. 相似文献
8.
文章以我国ETF市场的实际日内交易数据为实证样本,在对ETF二级市场日内收益率波动率及限价交易指令进行建模分析的基础上,通过检验ETF市场日内供求关系失衡性的存在与否来论证我国ETF市场是否应当引入做市商制度,实证结果表明我国ETF市场有必要引入做市商作为补充流动性的提供者,从而促进我国ETF市场的创新与发展。 相似文献
9.
A股市场初始收益率定价模型的实证研究 总被引:1,自引:0,他引:1
本文引入行业评级等关键因素,通过对1999-2003年上市的452只新股初始收益率的实证分析、实证检验,发现二级市场状况、行业评级、发行价、流通盘、发行方式、上市前每股收益才是影响A股初始收益率的显著因素,从而证实了一、二级市场定价机制的严重脱钩,是A股市场初始收益率奇高的根本原因. 相似文献
10.
11.
本文选择上海证券交易所公布的上证50指数的成分股中的31支股票为样本股,采用传统价格指数和特征价格指数两种方法,以2002年为基期,编制2003年-2004年定基β系数风险指数。编制的指数结果也不相同,特征价格指数方法编制的指数更加接近现实,传统方法编制的指数与现实刚好相反。最后分析两种方法编制指数不同的原因,希望能够为以后的研究提供思路。 相似文献
12.
为了研究几种组合预测方法的预测效果,文章首先利用GM(1,1)、BP神经网络、支持向量机(SVM)三种单一预测方法对2008年的上证工业股指数、上证商业股指数、上证地产股指数、上证公共事业股指数作了预测,然后分别利用最优权重线性组合预测模型、基于SVM和基于BP神经网络的非线性组合预测模型对上述股指作了预测.通过对各种预测方法的预测效果进行对比分析,发现:在进行组合预测时,选择其中预测效果最好的一种方法作为二次组合预测的模型可以大大提高组合预测的效果. 相似文献
13.
14.
作为多层次资本市场的重要组成部分,中小企业板自设立之初,便被赋予"分步推进创业板市场建设"试验田的重任.但从成立至今半年多的运行效果看,不仅完全出乎制度设计者的乐观预期,甚至陷入了比主板更尴尬的境地:1.截止2004年底,中小企业板股票平均跌幅为同期A股指数跌幅的两倍以上,首批上市的8只个股中,有6只累计跌幅已超过40%,为同期A指跌幅的6-7倍;2.四分之一股票已跌破发行价,苏泊尔更是上市后始终在发行价以下运行.3.流动性风险不断加剧,相当部分个股日换手率甚至低于1%.4.新股发行已陷入困境. 相似文献
15.
文章运用二元POT极值模型考察了货币市场与资本市场之间的相依性,刻画相应市场极端事件的相依区间.实证结果表明,代表货币市场流动性的7天上海银行间同业拆放利率分别和代表债券市场的中债综合指数收益率、代表股票市场的上证综合指数收益率的尾部之间存在着正的渐进相依性,表明极端情况下货币市场和债券市场、货币市场和股票市场间存在关联性.shibor作为基准利率实现了一定的金融资产价格发现功能.当货币市场流动性出现紧张的时候,通过投资者的投资行为,债券市场和股票市场上的投机性资金可以缓冲一些货币市场的流动性紧张.通过两组市场共同极值点时段,我们发现2011年和2013年的年中和年末的两个时段,市场间的关联效应比较明显. 相似文献
16.
17.
股价指数的本质功能是用平均值的变化来描述股票市场的动态演变。随着我国证券市场的迅速发展,出现了各种各样的股价指数。其中颇有影响并实时发布的股价指数主要有两类:一是上海证券交易所的上证综合指数和上证30指数;二是深圳证券交易所的深证综合指数和深证成分股指数。本文就上海证券交易所的股价指数进行分析和评价,并辅之以必要的实证分析,最后提出若干建议。 相似文献
18.
文章在机占优准则实证中采用subsample方法考察了不同投资组合保险策略绩效之间的关系,实证结果表明,投资组合保险策略随机占优于其他策略,OBPI策略优于CPPI策略,CPPI策略优于TIPP策略;同时文章考察了以沪深300、上证50、上证180等不同指数作为风险资产的投资组合保险策略绩效的差异,结果表明,深300作为风险资产的投资组合保险策略要优于其他指数作为风险资产的投资组合保险策略。 相似文献
19.
文章根据中国A股市场中18只具有行业代表性的股票价格变动情况,将基于Sharpe指数的胜算指标(WINDEX)作为一种新的方法应用于我国A股市场股价波动的预测行为中,并通过实证分析和配对检验法对胜算指标的有效性进行检验.研究结果表明:按照胜算指标模拟操作的收益率明显优于无操作收益率,胜算指标在我国A股市场具有较强的适用性.胜算指标能够将大部分的股价震荡纳入其中,其检验结果有效意味着一种新的指标可以应用于A股市场. 相似文献