基于多因子DTQTSM模型的动态利率期限结构研究

文章首次把离散时间下多因子二次方形式的利率期限结构模型应用于上交所国债期限的研究,运用扩展的卡尔曼滤波法及拟极大似然法估计模型参数,并比较了常数型、仿射型和二次方型市场风险函数对实际利率期限结构模型的拟合.发现在二次方利率期限结构模型下,二次方市场风险函数对1年期利率拟合的最好;对2年期利率的拟合,常数型和仿射型比二次方型表现更佳;而对3、4、5年期利率期的拟合,仿射模型表现最好.     

基于随机利率的养老金计划多重衰减模型与精算

在保险精算中把同批人受两个或者两个以上减因影响陆续减少过程规律的数学模型称为多重衰减模型.理论研究对可变利率条件下的养老金多重衰减模型讨论甚少.文章将利率设定为Vasicek模型,并根据生存年金理论得到离散条件多重衰减模型的年金、保险金及净保费责任准备金的精算现值表达式.这对解决企业科学合理地设计各种养老金计划,避免企业养老基金出现赤字等问题具有重要意义.     

关于连续保险责任准备金的Thiele微分方程的数值解

本文研究Thiele微分方程的数值解,首先以完全连续的定期保险和两全保险为例,求出了纯保费与责任准备金的数值,并与已有的完全离散保险的有关数值作比较.其次针对一般的保险问题,求解修正后的Thiele微分方程的数值解,从而求出纯保费与责任准备金的数值.     

关于半连续终生寿险的精算比较

文章在死力采用de Moivre假定形式下,分别对确定利率及利用Wiener过程对随机利率建模,分析半连续终身寿险均衡净保费及保险损失风险,给出其表达式;通过对两种情况下的分析结果进行比较得出:在确定利率条件下,均衡净保费与保险人损失风险与常数利息力及极限寿命覣有关。而在利息力假定δ(t)=αt βWt的情况下,均衡净保费与保险人损失风险与极限寿命覣及利息力设定常数α、β有关。     

固定汇率制度下利率市场化的局限

本文根据利率平价理论就人民币利率市场化改革对人民币汇率形成机制的影响以及二者的互动关系作个初步的分析.首先在利率平价理论揭示的利率与汇率关系的基础上,分析了资本管制条件下的套利机制,然后阐述了我国人民币钉住美元的汇率制度对利率市场化的约束.因此,本文分析遵循这样的内在逻辑:资本完全流动时利率与汇率的关系--固定汇率制度下资本不完全流动时的套利分析--固定汇率制度对利率浮动的约束.     

项目调度中的离散时间-费用平衡问题探讨

文章针对属强NP-hard的离散时间-费用平衡问题,对其进行分类研究,第一类是确定型网络的时间-费用平衡;第二类是随机型网络的时间-费用平衡.在此基础上,重点研究了近年来用元启发式算法求解离散时间-费用平衡问题的研究进展.最后,指出了该问题需进一步研究的方向.     

农户联保贷款的风险管理探析

当前我国农信社在管理农户联保贷款的风险措施方面过于简单,没有利用利率水平和贷款额度这两个杠杆去进行风险评级.本文在论证了联保贷款可实施利率区别定价的基础上,从利率水平和贷款额度两个维度,分析了其最优合同菜单的设计问题.从提高农户时联保贷款有效需求的角度出发,对联保小组的进入、退出机制的设计,联保贷款的期限设定和管理权的下放,以及政策性农业保险的介入等三方面,提出了促进其可持续性发展的政策建议.     

利用世代交叠模型对赡养经济中养老不确定性问题的理论研究

 本文基于儒教影响深远的亚洲国家，建立了一个离散时间的双向世代间转移的赡养经济模型。主体设为个人和政府，假设个人后代中存在利他性赡养老人和利己性不赡养老人两种情况的不确定性，并假设由政府提供完全保险。针对老年人赡养的不确定性问题，本文重点讨论在无保险和完全保险条件下个人的最优投资结构和国家经济体的最优增长方式。 对比研究表明：在无保险的情况下，赡养不确定性的存在使部分个人投资分流到次等的财产投资，导致总体投资效率下降，经济增长也受到负面影响。在引入政府保险的风险共担机制后，个人投资都集中在收益较高的后代教育投资，从而提高了总体投资效率，也促进了经济快速增长。 本文的研究结果，对分析研究当前中国出现的子女教育投资热现象、农村和城市家庭对子女教育投资 “一冷一热”的分化现象等社会问题，都具有较强的解释力和一定的现实意义。     

CIR模型下寿险产品的定价研究

文章将随机利率引入传统寿险产品的定价问题中。实证检验表明,CIR模型适合我国目前的利率市场,所以,文章假定利率符合CIR模型,进而推导出随机利率下寿险产品的定价公式,并举例分析。在实例计算中,利用蒙特卡罗模拟方法计算出的价格分布十分接近正态分布,这也从侧面反映出基于随机利率下的寿险产品定价的合理性。     

常利率因素下的复合二项风险模型的破产概率

经典风险理论主要处理保险事务中的随机风险模型,讨论模型在有限时间内的生存概率以及最终破产概率等问题。模型依时间分为连续时间模型和离散时间模型。连续时间模型有许多文献进行了研究。众所周知的结果是Lund-berg不等式,后来Feller、Gerber、GordonE.、Willmot,以及吴荣、     

随机利率下的寿险精算模型

随机利率下的寿险精算理论与方法的研究成为近年来研究的重点与热点问题。文章以反射布朗运动和伽玛分布为基础建立随机利率模型,并在此模型下进行讨论,得到随机利率模型下寿险的纯保费和纯保费的责任准备金的具体表达式。     

随机利率下欧式双向期权的定价

假设无风险利率是随机利率,本文在考虑基础变量-无风险证券(债券)和风险证券(股票)价格行为特征的基础上,利用鞅方法推导了随机利率下欧式双向期权的定价公式.     

万能寿险保单盈利能力分析

与传统寿险相比,万能寿险保单具有保障和投资功能、提供最低收益保证、保险利益直接与投资收益相连、保单变更灵活和产品透明等特点,进而万能保单的盈利模式也与传统寿险不同。本文对万能寿险保单的个人账户投资资产构建对数正态分布模型,计算账户价值,利用现金流法计算万能寿险保单公司账户责任准备金,进而计算公司利润水平指标,然后通过随机模拟对影响万能寿险保单盈利能力的个人账户收益率、留存收益率、公司账户投资收益率、贴现利率、生存和死亡概率等因素进行了分析。     

金融核算理论中关于参考利率的确定方法

文章研究了金融核算理论中关于参考利率的理论背景、分析框架和国际上使用的几种参考利率计算方法,并运用国际上参考利率的计算方法构建了四种我国的参考利率.通过交易量比较、图形分析和相关性分析得出,当前较为合适的参考利率为银行间质押式债券回购利率及其合成的利率,并计算了2007年我国的参考利率,以及用参考利率法计算了广东省(不含深圳)银行业及非证券、保险金融机构的金融总产出和金融增加值.结果表明,运用传统方法计算出的数值低估了广东省金融业时广东经济的贡献.     

离散型模糊概率在方案选择中的应用

针对决策者在进行方案选择时各种自然状态发生概率的不确定性,提出并讨论了离散型模糊状态概率下的方案选择问题。将方案各状态发生概率的三项估计值表示为三角模糊数,从而获得离散型模糊概率分布,利用限制模糊算法确定离散型模糊概率分布的数字特征值,在确定决策者决策准则的前提下,利用方案评价指标的数字特征值选择方案,同时分析了该法处理的优点。     

随机利率下的生存年金模型

在保险精算学中,利率是影响寿险实际收益率的主要因素之一,它直接关系到寿险公司利润的多寡.在实际应用时,利率并不一定是一固定常数.合理、准确预测利率具有重要意义.     

基于带汇率项的前瞻预期方程对人民币汇率弹性化程度的检验

文章选取2003～2007年数据,在测算人民币名义有效汇率的基础上,运用带汇率项的泰勒型规则的前瞻预期方程对我国利率与汇率联动性进行实证分析,探究人民币汇率弹性化前后对利率、通货膨胀以及产出等的影响,提示当前国际金融危机冲击下我国汇率弹性化政策的选择方向.     

中国银行间回购利率已实现跳跃的甄别与建模

以二次幂变差的测量为理论基础,研究了银行间回购利率的跳跃行为.将已实现波动率分解为连续样本路径方差和离散跳跃方差,研究了跳跃方差序列的统计特征,并且应用HAR-RV-CJ模型对中国银行问回购利率的已实现波动率进行预测.     

息利函数下的保险精算函数

传统的精算理论主要以确定性利率为基础,然而实际上利率具有随机性,会引起风险,有时利率风险会比死亡风险更为重要。本文通过把确定性利率扩展为随机利率,对息利采用更为广泛的Gamma分布和标准Wiener分布联合建模,力图减少对模型过多的约束条件,扩大模型的适用范围。     

两类精算预测模型分析

在养老保险的长期精算估计中,最重要的是对参加保险人数和结构的预测,它建立在人口预测、城镇人口预测、城镇在业人口预测、养老保险覆盖率预测的基础上.而由经济发展水平决定的社会工资水平及其增长率、平均利率水平等可以根据社会平均工资和利率的统计规律,结合对经济发展形势的预测,预先做出合理假设,直接用于长期精算估计.本文在这里主要对人口模型和工资模型进行说明.