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1.
我国沪市波动聚集性GARCH效应的实证研究 总被引:5,自引:0,他引:5
股票价格的频繁波动是股票市场最明显的特征之一,自回归条件异方差类模型可以很好地预测金融资产收益率的方差.通过对我国股价指数的统计描述,表明我国金融资产收益率存在自回归条件异方差的特征,并表现出非正态性.利用自回归条件异方差类模型,采用 1993年~2003 年的数据对上证指数的波动进行拟合,结果表明,广义自回归条件异方差模型对我国股市波动具有较好的拟合效果. 相似文献
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投资者情绪对股票价格的影响反映了资本市场上非理性因素对资产定价的作用程度。本文采用证券投资基金的损失率来构建投资者情绪指数,并以此研究了其对中国AH股交叉上市公司股票价格的影响。研究表明,在控制Fama-French三因素以及宏观经济变量的情况下,投资者情绪对同期的A股市场和H股市场都具有显著影响,即情绪高涨时,股票价格上涨,反之亦然;此外,投资者情绪对A股市场未来12月的收益率具有显著的反转预测,对H股市场未来6月的收益率具有显著的反转预测,说明中国大陆股票市场受投资者情绪影响的持续时间更长,反映了两个市场间非理性程度的差异和市场效率差异。本文的研究丰富了现有文献,为A股市场交易和监管制度的完善提供了理论和实证依据。 相似文献
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中国股票市场多重分形游走及其预测 总被引:16,自引:6,他引:16
股票价格波动规律的研究是预测的基础,多重分形过程是迄今为止最为符合价格波动特性的模型。本文验证了中国股票市场的多重分形游走,并根据多重分形过程的局部尺度特性和多尺度相关性建立了小波和神经网络相结合的股票价格预测模型。实证研究结果表明,本文模型预测精度较由其他模型得到的预测精度明显提高。 相似文献
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本文分析了影响股票价格波动的因素,据此剖析了我国股票市场呈现出的主要特点及其背后的成因,并建议从深层次改革我国资本市场,以促进我国股票市场早日迈向成熟阶段。 相似文献
6.
中国流通A股市场大盘股价指数研究 总被引:1,自引:0,他引:1
本文对我国现行股价指数计算中存在的问题进行了分析,提出了流通A股价格指数和流通A股资金指数方案。本文计算出的指数不仅有助于解决现行指数反映市场变化不充分的问题,同时还为股票市场的定量分析奠定了基础。 相似文献
7.
对中国证券机构投资者预测能力的实证分析 总被引:3,自引:0,他引:3
对股票价格走势特征的研究是证券投资理论永恒不变的主题,从传统金融理论到行为金融理论.无论从何种角度进行研究和分析,都是围绕这一主题展开的。本文将运用近几年最有影响的行为金融理论.通过实证分析检验中国机构投资者对股票走势的预测能力。以BSI指标代表投资者预期.研究其与中国股票市场收益情况的相关性,通过历史数据的回归分析加以判断,得出了股票市场短期走势不可预测的结论。 相似文献
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