我国上市公司股权激励计划探讨

随着国内外竞争环境的日趋激烈,越来越多的公司开始重视管理层的长期激励问题。从以美国经验为主的国外经验来看,对公司管理层实行长期激励的主要方法是实施股权激励计划。本文在探讨我国实施股权激励计划情况的基础上,分析了股权分置改革后的措施对股权激励带来的影响及目前对股权激励计划的争论,并提出了有效实施股权激励计划需考虑的问题。     

信息技术业上市公司股权激励实施现状分析

以2006年至2012年沪深两市实施股权激励的信息技术业上市公司为研究样本,选择比较研究法和配对样本 T 检验,从横向和纵向两个方面进行对比分析,综合判断股权激励的实施是否促进了信息技术业上市公司业绩的提高,以及该行业股权激励的应用特征及实施效果。研究结果表明：信息技术业上市公司存在股权激励模式较为单一、激励强度较小以及激励期限偏短的问题;通过对比同一年度和跨年度股权激励效果,发现股权激励的实施效果并不明显。为此特提出以下建议：提高证券市场有效性,政府监管部门可酌情实行监管力度,完善公司内部治理结构,实行激励性的福利计划等。     

上市公司股权激励强度及分布结构的影响因素研究

不能简单地认为股权激励是一种解决企业委托代理问题的工具.授予激励对象多少股份,如何在高管和骨干员工之间分配激励股份,实际上是企业在市场强制力下,对自身生产经营结构和人际关系结构特征多种因素考虑权衡后的一种制度安排.实证研究结果显示,目前国内上市公司股权激励强度受到规模、股权集中度、独董比例、代理成本、企业性质和负债水平等因素影响;激励分布结构受到技术特征、规模、独董比例和管理层持股水平等因素影响.上市公司制定股权激励计划需要对企业的生产经营结构和人际关系结构特征进行全面考察,并对企业面临的市场强制力作出评估,以保证股权激励能够发挥应有的作用.     

股权激励、市场有效性与上市公司委托-代理关系

在对股权激励过程进行深入分析的基础上,建立数学模型、从理论上研究股权激励和不同市场有效性条件下的上市公司委托-代理关系。研究结果表明,无论股票市场是否有效,股东给予高管人员的最优股权数量以及股东和高管人员的均衡预期总收益将随着高管人员能力水平的提高而增加,随着上市公司所处行业竞争激烈程度和市场环境不确定性程度的提高而减少。当股票市场有效(无效)时,高管人员的最优努力水平随着高管人员能力水平的提高而增加(降低),随着上市公司所处行业竞争激烈程度和市场环境不确定性程度的提高而减少(提高)。论文研究结果在一定程度上揭示了股权激励和市场有效性对上市公司委托-代理关系的作用机理。     

保险公司股权激励有效性及风险研究

激励不足是目前我国保险公司存在的严重问题,研究表明保险公司必须探索适应市场竞争要求的股权激励方式。文章着重介绍了股权激励的运行机制,并从我国保险行业的现状出发,研究和探讨了保险公司推行股权激励的功能和实施风险,最后提出了保险公司施行股权激励的相关建议。     

A股上市公司股权激励实施效果实证分析

为了考察A股上市公司股权激励实施效果,本文采用假设检验等方法对股权激励实施前后上市公司基本面进行对比检验发现:股权激励实施有助于上市公司盈利能力和业绩增速提高,也有助于上市公司进行成本控制,但是可能带来费用增加。同时本文通过事件研究和组合投资等方法对股权激励实施过程中不同公告对股价短期影响和股权激励实施后相对行业长期超额收益进行实证测算发现:股权激励董事会预案对股价的冲击最为显著,股东大会、实施公告和行权公告等依次减弱;股权激励实施之后1-24个月中公司相对所在二级行业具有显著超额收益。     

福建省上市公司业绩综合评价

随着我国证券市场管理的日益规范化，上市公司的经营业绩越来越受到股东、债权人、政府管理部门、证券评价人士乃至公司员工的关注。正确公允地评价上市公司盈利能力成为财务评价的重点，具有非常重要的意义。而福建是我国最早实行改革开放的省份之一，其资本市场的培育一度走在全国前列，上市公司数目曾名列全国第四，但近年却呈下降趋势。本文主要对福建省上市公司的现状进行综合评价，经过本文分析福建省上市公司中综合业绩较好的大多属于第二产业，其获利能力、偿债能力方面均有较大的优势；而在经营能力和偿债能力的表示不是很优异。     

上市公司股权激励及其绩效的实证研究

股权激励对上市公司经营绩效具有重要影响.对我国上市公司实证研究结果显示:整体上,在控制了样本选择偏差的情况下,公司经营绩效与股权激励呈现正相关关系;民营控股公司实行股权激励能显著降低股东和管理层之间的代理成本,但在国有控股公司中这种效果并不显著;与股票激励相比,期权激励更能显著降低代理成本,效果更佳.     

基于因子分析的海峡西岸上市公司业绩评价

文章以沪深A股市场上市的43家海峡西岸概念上市公司为研究对象,选取反映企业偿债能力、盈利能力、资产营运能力、发展能力等四个方面十项财务指标,建立企业业绩评价指标体系,使用SPSS16.0统计软件,运用多元统计分析方法中的因子分析法进行业绩评价.结果表明海峡西岸概念上市公司的盈利能力较好,具有较大的发展潜力.     

金融危机下中国上市公司高管层股权激励的思考与变革

高管层股权激励是国际一个的长期性争议性话题，特别在金融危机下，高管层股权激励争议性更大，本文从高管层股权激励的理论基础，美国上市公司高管层股权激励的发展，中国上市公司高管层股权激励的发展与现状这三面来思考中国高管层股权激励未来的变革与出路。     

山西省上市公司盈利质量分析评价研究

本文通过对山西省25家上市公司2006年度以及2007年第一季度的资产负债表、利润表、现金流量表的数据进行了分析，并时其进行了综合评价。针对山西省上市公司中存在的问题，必须加强应收账款的管理，加大现金回收力度，充分利用现有资产及资源，以提高利润质量。     

工业化及其发展阶段研究成果综述

随着世界范围内工业化进程的推进,工业化发展阶段问题一直受到国内外学界的关注,学界主要从不同角度探讨工业化内涵以及工业化发展阶段。国外学者分析了工业化发展过程中带有规律性的特征,这些成果为国内学者研究工业化及其发展阶段提供了有力的理论工具。评述国内外学者对工业化及其发展的研究成果,对推进工业化问题的深入研究具有理论上的借鉴意义。     

自然权利观念的起源——兼论施特劳斯的政治哲学

自然权利理论一直以来都是法学和政治哲学领域的核心范畴，国内外很多法学和政治哲学工作者都对其进行过深入细致的研究。然而，这些研究大多都是在法学或者政治哲学的单一领域内进行的。施特劳斯在这方面有过大量的政治哲学方面的研究和论著。把握其内在的自然法思想，通过一种法学与政治哲学互动的方式，可对自然权利观念的起源和发展进行更深层次的思维逻辑考察。     

《吕氏春秋》之于名家评析

《吕氏春秋》是一部综合诸子百家学说而成的著作,在中国文化发展史上具有重要地位和作用。名家学说在《吕氏春秋》中占有一定的地位。《吕氏春秋》之于名家的意义体现在两方面：一是保存了先秦名家的部分相关资料;二是可以启发学术界对中国思辩哲学相对落后之原因等深层问题的思考。     

顺应新形势，提倡听说教学法——重新审视美国结构主义对英语教学的影响

顺应新形势的要求,重新审视美国结构主义对英语教学的影响,分析了听说教学法的重要性。并结合教学实践,设计了公共英语教学中以听说为主教学法的课堂模式,极大地提高了学生的英语听说能力。     

干部制度改革:历史回顾、主要成就与基本经验

改革开放40年来,我国干部制度改革大致经历了改革起步、理性推进和全面深化三个历史阶段。总体而言,干部制度改革取得了以下主要成就:废除干部职务终身制;实行干部分级分类管理;建立推行公务员制度;开展竞争性选拔工作;建立领导干部"能上能下"机制。40年干部制度改革的实践探索为我们积累了宝贵的经验,主要是:坚持党管干部原则;严格干部选用标准;先试点、后推广、再完善;坚持公平竞争、民主法治原则;统筹兼顾,平衡各方利益。     

生活质量研究:近三十年回顾及相关问题探讨

文献回顾表明,国内生活质量研究经历了三个大的阶段,目前的研究重心越来越偏向于幸福感和生活满意度等主观生活质量领域。论文对生活质量等概念的含义及其相互关系进行了梳理,对生活质量研究中的两种不同视角、社会不同发展阶段中生活质量研究的不同重点、生活质量测量指标的全面性与指标的可比性之间的矛盾、不同研究之间的借鉴和积累,以及对加强生活质量主、客观指标间关系和联系机制的综合研究等问题进行了探讨。     

中国近代出版业的实绩

出版业是以生产精神产品为主,以积累和传播文化为目的的特殊行业。中国古代图书出版与收藏,主要局限于上层社会与文人士绅的圈子,与普通大众无缘。中国出版业在近代完成了它的转型。在近代中国“救国救民”的时代主题下,出版具有了传播西学、救亡图存、开启民智的特殊功能和社会价值。资本主义经营方式的全面推进,带来了出版业的发展和繁荣,使出版业成为国民经济的一个重要部门。近代出版业对提高国民素质及文化生活质量起到了重要作用。     

公司设立制度研究

公司设立是公司企业维持的基本前提,在公司法中占有重要地位。为寻求公司债权人的法律保护,各国法律明确规定了公司设立的制定法根据。我国公司法也应当统一公司设立的制定法根据,确定公司设立方面的准则主义,并且赋予公司瑕疵设立以完全有效的法律效力。