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一、问题的提出随着金融技术、市场与制度日新月异的创新、生产费用及机会成本的降低 ,高节奏高效率的基金业得以快速壮大 ,并从其他金融业脱颖而出 ,从而成为名副其实的金融业的高新技术产业。国外半个世纪的实践已经证明 ,基金业所创造的生产力 ,大大超乎人们的想象力 ,从造就繁荣和稳定市场的角度上 ,其意义已远远高于银行业和证券业。从国外证券市场上的实践经验来看 ,基金业取得了显著的投资成效。我国证券市场从无到有 ,近 1 0年的风风雨雨走过了国外上百年的发展历程。但正如国外证券市场发展已经证明的 ,基金业的发展对于一个国家资… 相似文献
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对投资基金业绩进行评价是统计方法应用研究的一个重要方面。本文评价了目前国内外证券投资基金常用的业绩评价方法。提出要从两个方面对基金业绩进行评价:投资效率评价和业绩属性评价。 相似文献
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中国证券投资基金绩效实证研究 总被引:8,自引:1,他引:7
对证券投资基金的绩效评估一直是现代金融理论的一个重要问题.本文在总结国内外研究成果的基础上,引入了因子分析、聚类分析的研究方法,首次提出了基金绩效的综合评价模型,对我国40只证券投资基金的绩效进行了实证研究和分析,并对40只基金作了分类研究. 相似文献
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基于新的投资者情绪指标,从横截面和时间序列的角度考察什么因素影响了投资者情绪。研究发现,基本面因素中的价格、市盈率指标和个股收益惯性指标中的当期、滞后1到3期较为显著的影响到了投资者情绪的变动,投资者情绪演进受市场的影响并不显著,只是在短期内有所影响。在进一步的基于分样本期间和分样本组合的稳健性检验中,结果发现这一结论是可靠的。 相似文献
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我国证券投资基金绩效持续性实证研究 总被引:2,自引:0,他引:2
本文在消除新股配售这一非经营性因素对基金净值的影响后,采用相关检验、马尔可夫检验、相邻秩差检验和半期平均秩差检验等非参数方法对基金的短期绝对绩效和相对绩效的持续性及基金的长期绩效持续性进行了检验.研究发现,我国证券投资基金具有短期相对绩效和长期相对绩效的持续性但不具有短期绝对绩效的持续性. 相似文献
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证券投资基金业绩评价指标体系研究在当前国际投资金融领域是非常前沿的课题,本文尝试从投资者角度宋研究中国证券投资基金业绩评价指标体系问题。如果离开投资者的关注及参与,证券投资基金业的生存及发展便成为空中楼阁及无源之水,再科学合理的基金业绩评价指标体系都将毫无意 相似文献
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证券投资基金业绩评价的非参数方法 总被引:9,自引:0,他引:9
2001年我国证券投资基金受证券市场走弱的影响,资产净值普遍缩水。在此背景下,传统的基金业绩评价指标如夏普指数的运用受到了限制。文章介绍了一种非参数计量方法———数据包络模型在基金业绩评价中的运用,并对2001年各证券投资基金的相对业绩进行了评价。 相似文献
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开放式基金业绩持续性的实证研究 总被引:2,自引:0,他引:2
一、引言基金业绩的持续性是指基金的业绩在一段时期内保持连贯性,即前期业绩表现较好的基金在下一期仍然较好,而前期业绩表现较差的基金在下一期仍然较差。利用基金业绩的这一特点,投资者可以根据基金的业绩表现,选择前期表现较好且具有持续性的基金进行投资,以获得超额收益。 相似文献
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文章从传统的TM-FF3模型出发,将影响测量基金择时选股能力的偏差分为公共信息和期间交易两类。通过在模型加入两个控制因子,提出修正偏差的条件GII-FF3模型。最后将模型应用到我国基金业绩评估中,发现修正模型具备较好的拟合度,随着对两类偏差的控制,更能够准确的测量出基金的择时能力。 相似文献
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作为中国股市的主力投资机构,投资基金的交易行为对证券市场的影响始终是市场关注的焦点。而基金的动量交易正是基金投资策略、投资行为和投资理念的体现。文章首先通过对股改后2005年第3季度至2009年第4季度证券投资基金的交易数据对其动量交易行为进行总体上的研究,然后将基金持股按不同投资风格进行划分,对其动量交易行为进行实证比较分析。在此基础上,还通过对基金动量交易和投资绩效关系的实证检验,展开对基金投资策略有效性的探讨。 相似文献
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证券投资基金激励约束机制绩效的实证研究 总被引:1,自引:0,他引:1
一、引言现代投资组合理论奠定了投资基金的理论基础,投资组合的有效实现必须依靠经理人对资产的科学配置以及对回报和风险的科学估计,这种专业理财的优势不仅要靠专业人员的管理水平和职业道德,更需要以投资者利益为中心的对基金经理人的激励约束机制来保证证券投资基金本质上 相似文献
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公司债务融资决策中的业绩效应实证研究 总被引:6,自引:1,他引:5
公司的债务融资决策是由许多因素综合决定的,总体上可分为宏观因素和微观因素两大类.就宏观因素而言,与公司债务融资决策紧密相关的主要有宏观经济政策、经济发展趋势、金融市场状况(利率、汇率和资本市场发育程度等)以及行业特征等因素;至于微观因素主要包括公司业绩、公司财务状况、公司管理层和股东对公司权力和风险的态度以及贷款部门和等级审定机构的态度等. 相似文献
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电信行业是典型的资金和技术密集型的行业,在世界经济一体化的背景下,由于电信企业之间的技术壁垒已经消除,资金相对于技术的推动作用显得更为重要,网络设备升级换代也需要庞大的资金投入,日常运营的各个方面也离不开资金的支持,资金和管理模式成为决定电信企业竞争成败的关键因素之一. 相似文献
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文章从最具约束力的银行贷款融资契约入手,研究银行贷款中的限制条款对代理成本和公司经营活动的限制及其对上市公司业绩的影响.利用我国沪深两市A股上市公司2007~2008年的面板数据进行实证分析. 相似文献
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文章针对国外学者对IPO后业绩下滑现象作出的相应的研究.通过对2000~2007年A股上市的公司长期业绩进行了研究,发现中国股市也存在同样的IPO后业绩下滑的现象,进一步回归表明,公司的业绩下的原因来自于盈余管理,相应的市场时机选择,而公司的成熟度对业绩有贡献为正,此外,通过与非高科技公司对比,高科技企业的业绩下滑更加明显. 相似文献
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文章以中国股票市场1996年1月~2008年6月期间的相关数据为样本,以换手率和错误估值度为投资者过度自信度量指标,利用恰当的计量经济学模型对投资者过度自信心理偏好与中国股票市场风险之间的关系进行实证研究。 相似文献
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上市公司经营业绩对其股票交易影响的实证分析 总被引:1,自引:0,他引:1
文章通过主成分综合评价方法对我国上市公司(以上海证券交易所的30家成分股为例)经营业绩进行综合评价,并利用斯皮尔曼秩相关性检验试着对上市公司经营业绩对其股票交易影响进行实证分析。 相似文献