“黑色星期五”意味着什么?——试析美国股市暴跌的成因及后果

美国股市暴跌并非经济衰退的开始,只是由失衡向均衡状态所作的一次剧烈调整,从长远看有助于美国经济的平稳着陆。美国股市经过调整后将继续走强,但将多一些理智和真实,少一些狂热和泡沫。     

经理人股票期权问题的研究

经理人股票期权作为企业激励方式已发展为国际化趋势。但随着安然、世通财务舞弊及2002年春美国股市出现的下跌,经理人股票期权确认及由此而产生的一系列问题再次引起了企业、政府、准则制定机构的广泛关注。通过分析经理人股票期权会计确认的方法及其经济后果,指出经理人股票期权制度在激励经理人的同时会诱导道德风险,而且这种制度受到股票市场股价波动、企业所处的发展阶段等因素的影响。     

论美国金融危机的原因及其影响

2007年和2008年美国金融危机是1929年以来最严重的一场金融危机.这场危机波及到美国的抵押贷款业、投资银行业、保险业、银行业,并导致美国经济的衰退.但是,美国政府在21世纪的作用与1929年不可同日而语,美国的金融危机不会导致美国严重的经济衰退.然而,美国的金融危机通过进出口的环节对我国经济产生了严重的不利影响.美国金融危机的直接原因是美国虚拟经济的过度扩张以及美国政府对金融部门的监管失当.美国金融危机给予我们的启示是深刻的,我国政府必须要加强对虚拟经济的监管,同时要注意调整过于依赖净出口的经济增长结构.     

90年代美国股市持续攀升的原因及展望

９０ 年代，美国股市持续攀升的基础是经济持续稳定增长与低通胀、低失业率；根本动力在于高科技尤其是信息技术的广泛应用及在世界科技发展中的领先地位；直接原因在于企业竞争力的增强和盈利水平的提高；其可靠保证是美国得力的宏观经济政策；世界经济、政治格局的变化及经济全球化的发展则提供了良好的国际环境；此外，市场游资充沛和证券市场的“财富效应”也促使其上涨。由于美国经济持续增长的诸多因素依在，今后美国股市还将有好的表现，但其面临的调整压力也不小。     

日本宏观调控中经济计划和产业政策的反思

指导性经济计划和产业政策在战后日本经济的恢复和高速增长中发挥了重要的作用。但过度使用经济计划会导致“经济计划泡沫”和“宏观调控政策泡沫” ,最终产生“泡沫经济” ,严重影响经济运行。日本的产业政策是和高速增长经济发展战略相适应的 ,2 1世纪日本政府应缩小产业政策使用范围 ,在充分发挥市场机制作用基础上 ,正确运用财政与货币政策调控经济。     

全球股市冬眠

2008年2月6日美国股市大幅下跌,道指重挫370点,为近一年以来最大单日跌幅。经济数据表明一月份服务业活动萎缩,市场将其视作美国经济可能已在衰退的讯号。供应管理协会在盘前宣布,1月 ISM 非制造业指数大幅下滑,由12月的54.4%降至41.9%,远远低于市场平均预期的53%,低于50%则表明多数企业活动出现萎缩。Avalon Partners 机构首席市场经济学家皮特一卡迪洛表示,"ISM 指数直线下滑,仿佛从悬崖上跌落。这个数据和信贷危机一样,都是非常糟糕的经济消息。"     

美国经济的潜在危机

１９９９年世界经济发展的经验证明，世界经济是否能保持稳定增长，关键在于美国经济。目前美国经济强劲，但如果在２０００年世界经济出现不稳定，其源泉很可能来自美国。目前，美国经济存在三大问题：美国股市存在严重泡沫经济在１９９０年，美国的道琼斯股指只有３Ｏ００多点。到目前已上升到１１０Ｏ０点，年均增长率为１７％，在此期间，美国的年平均经济增长率为３％，企业利润年均增长率为１０％，股票价格的增长率大大超过实际经济的增长速度。从衡量股票是否存在泡沫的各种传统指标来看，美国股票市场的泡沫也是十分严重的。从历史…     

利率政策中调整存贷利差的效应分析——以中国为例

存贷利差是利率结构理论的一个重要内容,也是银行业赖以生存和发展的＂经济基础＂。利率政策中存贷利差的调整必然会对商业银行的绩效和行为产生影响,进而对实体经济产生影响。会产生什么样的影响,又该如何应对这些影响,也就成了本文所需探讨的主题。本文通过分析存贷利差调整的原因,进一步探析存贷利差调整对商业银行的行为以及对实体经济的影响。     

房地产泡沫的成因及防范措施探讨

房地产业是国民经济的支柱产业,又是经济泡沫的主要载体之一。房地产泡沫一旦破灭,将会导致国民经济运行困境或危机,给社会带来很大的危害。因此,对房地产泡沫的成因及防范措施进行探讨就显得尤为重要。房地产泡沫形成的直接原因是过度投机、地价飞涨;另外,心理预期、非理性扩张、政策导向、结构性矛盾等因素则间接促进了泡沫的形成。一般来说,适度的泡沫,对于活跃经济,促进竞争,推动房地产业的发展是有利的。但是,当泡沫过多、过度膨胀,则会造成虚假繁荣,泡沫一旦破灭,必然引发泡沫经济。因此,必须采取有效的预控措施,对房地产泡沫加以防范。     

投资中泡沫现象分析及对策研究

从历史经验和经济学理论方面分析了投资活动中的泡沫现象，指出产生泡沫的本质原因是市场经济制度的不完备。针对我国经济现状，分析了股市泡沫的形成，提出了调整经济结构、虚拟资本与实业投资结合、转变投资理念、调整风险投资方向等对策建议。     

制造业集聚对经济增长的空间溢出效应研究——基于民族与非民族地区的比较分析

该文基于2000年、2005年、2010年和2016年截面数据,采用空间计量模型对全国及民族与非民族地区制造业集聚对经济增长的影响及作用机理进行分析。结果表明,制造业集聚对经济增长的作用具有明显的时空差异性。从全国范围看,集聚对中国整体经济的增长有显著的正向促进作用,从地区来看,集聚对民族地区经济增长具有促进作用,对非民族地区的影响由正向作用变为负向作用;外商直接投资对促进非民族地区经济增长作用显著,对民族地区作用甚微;人力资本、专利授权增长率、政府干预和投资对全国和地区的影响区别不大:人力资本积累与经济增长之间存在显著正相关关系;低质量的专利授权和专利泡沫会通过消耗大量的社会资本等方式,对经济增长产生不利影响;政府盲目投资和过度干预造成的经济效率低下,对经济增长产生了不利影响。     

收缩扩张各得其“机”

2008年下半年,欧美人过度消费的生活方式终于将金融危机全线引爆,随着美国雷曼兄弟等世界顶尖级投资银行的破产,华尔街金融风暴几乎横扫全球。中国在经历股市狂跌、房价跳水的震荡影响后,国内各个生产领域也似乎危机四伏、寒风萧萧。中国经济究竟是否会被美国拖下水,又将在多长的时间内处于     

对扩大高等教育规模的经济学思考

高等教育规模与发展速度是高等教育发展战略中的一个重要问题。党中央国务院提出的“到 2 0 1 0年 ,我国同龄人的高等教育入学率要从现在的 9%提高到 1 5%”这一重大的战略性调整 ,不仅对教育自身的改革与发展意义重大 ,而且 ,对国家社会经济发展将产生全局性的重大而深远的影响。对缓解当前社会经济生活中的矛盾 ,扩大有效需求 ,刺激经济增长也会产生立竿见影的效果。     

论道

〈谢国忠〉 著名经济学家 中国房地产市场正在经历一场价格泡沫，价格调整是必要的。虽然经过政府调控，把投机推高房价的最高点可能是削掉了一部分，但只是减轻了泡沫破裂会造成的调整之痛。但只要是泡沫，就会有破裂的那一天。今年房价可能会下跌25％，未来三年内跌幅有可能达到50%。     

经济开放、外部冲击与宏观经济稳定——基于美国经济冲击的影响分析

在开放经济条件下,来自外部的冲击会通过国际贸易和金融市场传导机制对一国的宏观经济稳定产生影响。分析表明,美国经济冲击对我国实体经济波动的影响比较显著,且主要是通过金融市场传导机制发挥作用;贸易依存度的提高总体上有助于经济稳定,而实际关税率的下降则不利于经济稳定;金融自由化进程总体上不利于经济稳定,而产业结构升级、以银行业为主导的金融体系结构、亚洲金融危机期间盯住美元的汇率政策调整、人民币有效汇率的贬值以及相对稳健的财政和金融状况,都在一定程度上有助于消减外部冲击的不利影响。     

全球反美主义与美国经济利益

本世纪初,全球反美主义浪潮不但在一定程度上制约着美国国际战略的实施,还对美国经济利益产生了不利影响。虽然当前反美主义这种不利的经济影响还非常有限,但已经引起美国企业界的高度重视。从长远来看,只要美国继续推行国际霸权战略,全球反美主义就将不断积聚力量走向新高,其对美国经济的消极影响也会不断强化,最终成为制约美国国际经济主导地位的有力因素。     

危机背景下美国经济政策再调整及其影响

面对始自金融海啸引发的全球性经济危机,美国经济在经历前期利率这一价格型政策工具到激进的"量化宽松"政策干预经济后初见起色,然而随着系列政策工具经济效应的释放,美国经济走势路转峰回。根据目前经济持续下行的严峻形势,美国政府果断调整了宏观经济政策,再次实施"量化宽松"新政策。新政是一种数量型的非传统干预经济方式,实质是以增发货币为核心的扩张性财政与货币政策的组合运用,是凯恩斯主义政策在新时期的新变种。美国经济政策的新调整必将对美国和世界经济产生大而深广的影响。     

"9.11恐怖事件"对美国经济发展的影响

“9.1 1恐怖事件”对美国的社会、政治和经济发展已经产生重大影响 ,可以肯定将会引发新一轮的经济衰退 ,这对于经济全球化而言的世界经济的发展将有着非常深刻的影响     

证券交易税能抑制股市泡沫吗?——基于中国股票市场的实证研究

股票市场平均市盈率太高意味着存在股价泡沫,发生金融危机的可能性增大。为了分析证券交易税对股市泡沫是否有抑制作用,选取出于抑制股市泡沫目的而对证券交易税税率进行的两次调整,采用上海证券市场A股的数据,通过描述性统计和单因素方差分析比较调整前后的市盈率,发现证券交易税对抑制股市泡沫有显著影响,这种影响在短期内特别明显。政府可以根据市盈率水平来调整证券交易税税率,使投资者对证券交易税政策形成明确的预期,起到减少过度投机的作用。     

机器人与经济

以往十年,没有几项技术进展象工厂采用机器人那样能够对劳动生产率、劳动力市场、工作条件和美国生活产生深远的潜在影响。机器人的数量目前仍然不多,但连续不断的技术进步与日益增长的投资、研究和发展形势可能导致一场“机器人革命”,这一革命将在许多方面对未来的美国经济产生重要的影响。而且它对美国工人的影响会超过其他任何方面的影响。