论国有企业融资模式的转换

论国有企业融资模式的转换肖玫目前，我国国有企业与金融业的关系已陷入了困境，其根本原因在于我国的融资体制仍是计划经济的行政性融资体制。要使我国国有企业与金融业摆脱目前的困境，就应彻实抓好融资体制改革，拓宽直接融资渠道，加快资本市场的发展，实现融资模式从...     

融资模式比较分析与优化方案

一、何谓融资模式企业融资是指企业根据其生产经营、对外投资及调整资金结构的需要,通过一定的渠道,运用适当的方式,获取所需资金的一种行为。企业融资有两大主要模式,即直接融资模式和间接融资模式。但是这两种融资模式究竟哪一种更优一直是人们争论的焦点,应该说,这两种融资模式都有自己的优势,因为它们都促进了相关国家的经济发展,只是所适用的环境不同而已,那么,它们到底适应怎样的环境,让我们来分析比较一下。(一)融资模式比较分析国际融资模式大致可分为直接融资模式和间接融资模式,它们分别以英美企业为代表和日德企业为代表,我们就…     

国企规范模式的重构：规范困境、域外经验与改革策略

近年来，国内外的诸多关注与争论让国企规范问题再一次被放到了聚光灯下。针对此问题，我国虽然展现出力争完善的决心，但目前由法律规范与政治规范组成的国企双重规范模式依旧面临重重困境。在以《公司法》《企业国有资产法》为核心的国企法律规范模式下，相关法律法规过度聚焦公司的商业目的，使得带有公共属性的国企与规则格格不入。在以党内法规为主的国企政治规范模式下，相关规则也因党内法规效力与位阶的不清而引发了诸多问题。对于这些困境，美国对政府公司的规范经验提供了两点启示：第一，国企基于其公共属性应与其他公司分开规范；第二，只要将国企政治规范法律化，政治规范一样能够高效运行。结合这两点启示与我国国情，可将国企法律规范与国企政治规范予以统合并一同纳入《公共企业法》，在考量国企公共属性的基础上来重构目前国企的双重规范模式。     

论国企改革中的公司治理问题

国企改革实际上是一个不断寻找国家作为企业的直接管理者的替代模式的过程。国企改革的成效不是很理想。新的问题,主要是以内部人控制为特点的代理问题,开始显现出来。进入90年代以后,国企的效益开始逐步下滑。对此,产权论认为中国国企的关键问题在于产权模糊,而市场论则认为真正的问题在有效管理的缺乏,以及僵硬过时的产业结构。东欧前社会主义国家在过去10年中的经济转轨或许也能为我们的国企改革提供一些涉及公司治理体系方面的经验和教训。     

论重庆北部新区融资问题

以对重庆北部新区实际情况的分析为基础，提出重庆北部新区在融资模式上 ，应选择先由政府主导型间接融资为主，在条件成熟时逐渐转为以市场主导的直接融资为主 的融资模式；新区应培育两大资金流动机制，即新区内资金的良性循环流动机制和区外资金 流向新区的投资诱导机制；北部新区还应注意的两个问题，一是彻底摆脱计划体制对人们在 观念上和制度改革上的束缚，二是建立有效的招商引资激励机制。     

论政府在培育国企经营者队伍中的角色定位

一、政府在培育国企经营者队伍中的角色现状由于在改革开放以前长达３０年之久的计划经济时期，国企是政府机构的附属物，与国企本身的行政级别相对应，国企的领导者也按党政干部对待，改革开放２０年来，政府对国企领导者（经营者）的管理制度仍无实质性改变。据１９９６年国家有关部门的一项调查，国企经营者由政府主管部门任命的仍占８５％以上。这就直接导致了政府在培育国企经营者队伍中的角色与市场经济所要求的角色发生错位。这种错位的后果是十分严重的。其主要表现在以下３个大的方面：首先，政府对国企经营者的直接行政管理从体制…     

30年来我国上市国企融资倾向与资本结构变化研究述评

在简述国外关于上市公司融资经典研究之后,简要回顾了我国从1979年试行"拨改贷"前到现在部分上市国企在不同阶段呈现的不同融资倾向特征、原因和资本结构变化。从纵向上发现上市国企融资倾向与国外经典研究结论明显相左,提出可以从融资这个角度通过适当提高债务比例、构建合理资本结构来促进国有公司治理,最后认为中国在发展了资本市场股票融资十多年后,应该再大力发展和完善企业债券市场,拓宽企业融资渠道。     

BOT、TOT融资模式之比较评析--以经济分析法学为视角

BOT融资模式和TOT融资模式是近年来国际上较为流行的吸引外商直接投资的融资方式,主要用于基础设施和基础项目建设。二者虽有相同之处,但TOT模式在建设环节、政府风险、前期成本、产品定价和融资时间方面均比BOT模式更符合效益(效率)原则,更能合理配置社会资源,满足理性主体最大需求。因此,TOT模式相比于BOT模式更为切实有效。在适用BOT、TOT模式融资过程中,应注意正确处理好三个关系,以更为有效合理地推动我国基础设施建设和经济发展。     

直接融资发展问题探析

本文分析了发展直接融资对企业改革和我国经济发展的作用，并针对我国直接融资市场中存在的市场规模偏小和结构不合理等 ，提出了进一步发展我国直接融资的对策和建议。     

转轨时期公司融资模式选择与企业治理

理论界有些学者认为,目前中国经济体制改革,尤其是国有企业改革所遇到的问题在一定程度上是由于以间接融资为主的投融资体制,中国应致力于资本市场的建设和发展,企业的融资模式应从间接融资为主转化为直接融资为主。因为,资本市场能迅速地以灵活的方式为大量储蓄资金...     

公共租赁住房建设与运营管理的个性操作：重庆例证

公共租赁住房将逐步成为保障性住房的主体。重庆市公共租赁住房建设与运营的主要做法是：将常住人口纳入住房保障体系,实施分层补贴,多渠道筹集资金,保证项目综合收支平衡,结合产业和人口空间布局,挤压保障对象获益空间,加强后续运营管理。面临的困难是融资渠道仍需优化,融资成本较高,分层补贴模式有待细化,相关管理政策框架急需明确。现阶段应进一步提高认识,鼓励因地制宜地探索保障性住房模式,扩大保障覆盖面,着力扩宽融资渠道,切实降低融资成本。     

区域经济发展中的制度扭曲与金融安排:温州案例

本文基于温州模式与温州金融格局演变的基础上 ,分析了制度扭曲环境中温州金融格局的形成及温州模式在新世纪发展中所面临的金融困境 ,据此提出新世纪温州模式应具有的金融格局是 :第一 ,规范民间金融使其成为民营小型企业的融资主渠道 ;第二 ,组建民营小金融机构使其成为民营中型企业的融资主渠道 ;第三 ,拓展资本市场使其成为部分质地优良的民营中型企业的直接融资渠道 ,以提高其档次。     

我国融资模式与经济增长的实证分析

一、前言经济增长受很多因素影响,如技术、资本、劳动等。因此要建立一个非常完整的经济增长模型是不现实的。众所周知,资本要素的形成需要投资行为来完成,而投资行为的发生又必须建立在融资基础上,所以从这种角度分析,可知融资模式与经济增长存在一定关系。一般来讲,融资模式主要分两种:一种归属于内源型融资,融资主体必须依靠自身内部市场获得资金,如依靠企业留存收益等;另一种归属于外源型融资,融资主体必须依靠外部市场获得资金,如银行贷款、股票融资等。为了简化问题的分析,本文只研究外源型融资,具体仅指直接融资(股票融资)和间接融资…     

政府行政权力干预与中国股市的暴涨暴跌

中国股市自成立以来,始终没有摆脱政府行政权力的直接干预。可以说,政府行政权力的不当干预,是中国股市暴涨暴跌的直接推手。中国政府之所以要频繁地、直接地干预股市,根本原因在于政府对股市功能定位的错误。中国政府对股市的功能先后定位在为国企融资、为国企解困、实现国有资产资本化等方面。然而,股市有股市的运行规律,不可能一直按政府的意图运行。在过去的20多年中,一旦股市的运行状况影响到政府对股市的期待时,政府就会动用各种力量来促使股市向着有利于政府意图的方向运行。因此,要从根本上防范中国股市暴涨暴跌,必须使交易功能回归为中国股市最本质的功能,同时将"三公"原则确立为政府管理股市的目标。     

P2P发展的国际经验及我国网络借贷市场的发展

互联网金融是指借助于互联网技术、移动通信技术实现资金融通、支付和信息中介等业务的新兴金融模式,既不同于商业银行间接融资,也不同于资本市场直接融资的融资模式。目前来看,我国互联网金融市场内的网络借贷市场以P2P网络信贷公司为主要代表,我们将进行详细的分析,并从中引出互联网金融背景下民间借贷市场的新发展和有关其借贷利率的市场化的探索研究。     

融资租赁面临的问题及对策

当前，转换企业经营机制，建立现代企业制度是经济体制改革的主要内容，而改变目前绝大多数企业单纯依靠银行贷款这种单一的间接融资方式，开辟多种直接融资渠道，又是国有企业改制中的一个重要课题，融资租赁作为拓宽企业融资渠道的方式之一，再次成为人们关注的热点。现...     

国企改制中职工身份置换的补偿模式探讨

通过对国企改制中职工身份置换的补偿模式的分析,探讨具体有效的置换补偿模式,以期对我省国企改制中的职工身份置换工作有所推动。     

关于扩大企业上市直接融资的政策建议

我市原有四家上市公司，五支股票上市，一、二级证券市场直接融资49．5亿元，1997年鞍钢新轧香港H股成功上市后，我市目前还没有企业到证券市场直接融资，近几年由于经营状况不好，鞍山一工退市，鞍山合成暂停上市，鞍山信托国有股转让，并将迁址，如果鞍山合成再退市，鞍山在全省上市公司的排名将跌落至第六名。而目前我市上市工作中的服意识上都存在一定差距，政府及时出台扩大直接融资的政策非常必要。     

论国企融资方式变迁与金融风险

我国国有企业的融资方式经历了从财政融资为主到国有银行融资为主，再到逐渐扩大资本市场融资比重的转变，每一种融资方式伴生着不同的金融风险。应该承认的一个基本事实是，从财政融资到银行融资，进而发展资本市场、加大资本市场的直接融资比重，是一个逐渐进步的过程。本文分析国有企业融资方式的变迁及其相应的金融风险，特别从防范风险的角度，提出相应的对策，寻求国有企业合适的融资方式。一、以财政为主的融资方式1．财政融资的特点。在计划经济时期，我国财政收入的主要来源是国有经济。这种财政融资方式的实现是以农副产品的统购…     

农村公共物品供给七十年：国家与农民关系的视角

决策和融资是公共物品供给的两个基石。本文从国家与农民关系的视角出发,考察了农村公共物品供给的历史变迁。通过对人民公社时期、改革开放至农村税费改革时期、后农业税费时期的考察,揭示了我国村级公共物品供给模式的转变路径和逻辑。近年来,随着公共财政对农村公益事业的投入力度日趋加大,以一事一议为主要制度载体的体制外民主式供给模式日渐兴起。但随着体制内融资逐步取代体制外融资,农村公共物品供给的决策模式也逐渐发生改变,村级公共物品的供给模式面临着新的道路选择。本文认为,应完善村民一事一议制度,树立新的准公共财政理念,建立体制内民主式的村级公共物品供给模式。