政府行为对中国企业债券市场影响分析

在中国 ,企业债券市场作为企业融通长短期资金的市场 ,从 80年代中期开始起步 ,至今已有十几年的发展历程。在其产生和发展的过程中 ,政府扮演了极其重要的角色 ;界定发行主体的性质、规定发行范围和数量以及明确发行价格等 ,保证了我国企业债券市场的健康发展。但是 ,政府对企业债券市场进行管理的过程中 ,也暴露出了许多问题 ,阻碍了企业债券市场的正常发展。因此 ,正确认识政府在企业债券市场中的行为、纠正其偏差 ,对于保证企业债券市场的健康发展具有重大意义。     

大力发展企业债券市场势在必行

企业债券市场是证券市场的重要组成部分,债券融资是市场经济体制下企业进行直接融资最重要的渠道之一,我国企业债券市场的发展有着良好的契机.为此应采取扩大一级市场、激活二级市场、使企业债券利率市场化、丰富企业债券品种、完善和强化信用评级制度等措施来发展我国企业债券市场.     

对我国企业债券市场发展的思考

认为企业债券市场是证券市场的重要组成部分,它的发展不仅对证券市场的完善,而且对企业自身及国民经济的发展具有重要的作用。然而,我国目前企业债券市场的发展却严重滞后,已构成对国民经济发展的制约。因此,有必要从企业债券市场发展的必要性出发,分析企业债券市场发展的因素,并提出改革建议     

转型时期我国企业债券市场的现状分析

在对我国企业债券市场的现状进行评估的基础上得出了我国企业债券市场的发展仍然比较滞后的结论,进而分析了其发展滞后的原因,提出了促进我国企业债券市场发展的有关措施。     

融资结构失衡与企业债券融资发展

我国融资结构中突出的问题是企业债券融资发展滞后。发展企业债券不仅是融资方式多元化的要求 ,而且能克服过分依赖银行所带来的缺陷。阻碍企业债券发展的因素主要是政府管制、企业素质低下、市场环境欠缺以及企业债券市场自身的问题等。加快企业债券融资发展要从完善市场机制和健全微观结构着手。     

我国债券市场流动性研究

我国企业债券市场流动性过低,这对企业债券市场的发展产生不利影响,也严重制约中国债券市场的整体发展,阻碍中国金融市场融资结构的改革。本文就此问题的解决进行探讨,并对我国企业债券市场的发展提出了政策建议。     

对企业债券市场外部环境及内部供求的分析

政府对企业债券市场的严格管制,直接造成中国企业债券市场发展水平低下,难以发挥作为资本市场的作用;由于企业产权制度缺陷造成所有者缺位以及相关法律制度难以保障债权人利益,企业债券市场对资金的供求双方都没有吸引力;结论是:通过推进企业产权、法律制度、市场管制以及债信评级等方面的改革,有助于促进中国企业债券市场的发展。     

论我国企业债券市场的发展与完善

本文针对我国企业债券市场不发达的现状,指出发展企业债券市场的意义,通过分析我国企业债券市场目前存在的主要问题,提出了相应的对策     

加速发展我国企业债券的思考

发行企业债券是企业重要的融资渠道,伸目前在我国却发展缓慢。我国企业债券市场还存在许多问题,应在企业债券发行制度、规模、范围、方式、品种、渠道以及信用评级、培育投资者、基础设施建设等方面采取措施,加速发展我国企业债券市场。     

我国企业债券融资发展滞后的思考

我国企业债券融资发展明显滞后 ,严重阻碍了证券市场的健康发展 ,降低了资本资源的优化配置效率。作者重点从三个方面分析了企业债券市场发展滞后的原因 :政府证券市场发展战略的误导、国有公司治理结构的缺陷、企业债券融资配套改革的滞后 ,进而提出加快企业债券市场发展的五条建议。对于金融市场的健康发展和经济体制改革的顺利进行 ,本文具有重要的理论意义和现实意义     

我国企业债券融资发展影响因素的灰色关联分析

我国企业债券融资发展的明显滞后降低了资本市场的资源配置效率。利用灰色系统理论、灰色关联模型对企业债券融资影响因素进行分析可知，在影响企业债券融资的因素中，居民储蓄余额的影响最为显著，全社会固定资产投资额的影响次之，国债和政策性金融债余额的影响较弱，股票流通市值、规模以上企业数的相关性最小。应改革企业债券融资发行制度，加快发展我国企业债券市场。     

对我国企业债券市场的初步探讨

我国企业债券市场的发展远远落后于西方发达国家 ,但具有相当广阔的发展空间 ;分析我国企业债券市场发展缓慢的原因并研究相应对策 ,使之更好地服务于国企改革和经济建设。     

企业债券的信用风险以及我国企业债券市场的发展

对企业债券信用风险的认识关乎我国企业债券市场发展的速度。企业债券有信用风险并不可怕 ,可怕的是投资人不知道风险程度。因此 ,企业债券市场建设的核心内容在于建立高信息透明度的制度保障环境。为此 ,需要政府强化监督信息披露职能 ,弱化质量把关职能 ,通过调整角色 ,形成由投资者承担风险而非政府承担风险的制度环境     

我国企业债券融资若干问题的分析及对策

本文通过对企业不同融资方式的比较分析,阐明了企业债券融资的优势所在;在对西方企业债券融资情况进行简要分析的基础之上,着重从企业债券在债券市场中的地位;企业债券在企业融资中的地位以及我国现有企业债券的内部特征三个方面,研究了我国企业债券融资存在的若干问题及原因;最后给出了建立健全企业债券市场,促进我国资本市场均衡、持续发展的对策建议。     

中国企业债券市场存在的问题与发展前景

中国资本市场明显存在"股市强、债市弱"国债强、企业债弱"的特征。这一特征是由政府对国有企业实行股份制改造及大力发展国债市场的政策导向决定的。收益率曲线是国民经济的晴雨表之一。与资本市场其他组成部分相比,中国企业债券市场长期以来发展缓慢,监管管制行政化、企业债券利率非市场化等是其主要影响因素。经济增长、企业改革、QFII(合格境外投资者)制度等,将对中国企业债券市场发展产生实质性影响。     

对发展我国企业债券市场的思考

目前,我国发展企业债券市场的条件和基础已初步具备,只要从政策、制度、技术等方面加快改革,逐步完善,不断创新,我国企业债券市场就能够适应市场经济的要求,在经济发展中发挥更加积极有效的作用.     

债券融资创新提高企业融资效率

我国资本市场发展不平衡,企业直接融资比例过低,尤其是债券融资发展滞后。应该完善企业债券融资的环境,在鼓励企业债券融资的同时,鼓励债券融资创新,达到降低企业融资成本,提高融资效率的目的。     

论我国企业债券市场发展滞后的供求基础

我国企业债券市场发展滞后是多种因素综合作用的结果,总体表现为供给不足、需求无法满足、市场体系不完善、相关制度和机构不健全、缺乏创新.影响我国企业债券市场发债滞后的供给和需求最根本的原因在于体制性制约、政府在引导投资流向上计划经济色彩过浓,没有随着经济形式的变化进行相应的改革和创新.     

中国企业债券价差个体性影响因素的实证分析

根据结构化模型和财务比率两种方法确定的债券价差个体性影响因素,对我国企业债券价差进行了实证分析。结果显示,流动性不足仍然是我国企业债券市场中的首要问题,它直接导致我国企业债券价差过分依赖债券到期日。与目前大多数定性分析的结论不同,发现我国企业债券价差中已经包含了一定程度的违约风险补偿,反映了我国企业债券市场定价进一步合理化。两种方法对比之下,财务比率方法确定的变量更适宜解释我国企业债券价差,这既可能是我国股市在价格发现功能上存在欠缺所致,也可能是由于我国存在严重的债券和股票市场分割所致。     

我国企业债券发展的前景

与国债、股票市场相比,企业债券市场无论在发行规模还是在二级市场的成熟程度上都存在很大差距。企业债券在整个证券市场中的地位和作用还没有得到充分发挥