信贷资产证券化及实施思路浅析

银行信贷资产证券化是金融领域内的重大创新 ,现已席卷全球各国。通过将商业银行的贷款等适合资产转换成可流通的证券 ,可以有效地提高银行的安全性、流动性和收益性。在我国推行信贷资产证券化还面临诸多障碍 ,但选择住房抵押贷款为突破口先行试点 ,对我国银行业发展具有很重要的现实意义 ,长远看对化解商业银行不良债权也有借鉴意义     

银行信贷资产证券化研究

1信贷资产证券化的理论基础不良贷款并不是一个简单的微观经济问题,它同时反映了社会总需求与总供给之间的失衡。社会总产品中有相当部分的产品未能得到价值实现,生产要素停滞在生产和流通阶段,容易造成社会再生产中断,尽管国有商业银行对于不良贷款的巨大承受力延缓了再生产中     

土地资产证券化产品设计与风险防范

文章在对土地资产证券化进行界定的基础上,着重研究土地资产证券化的产品设计,创造性引入跳-扩散模型对土地资产证券化进行定价,解决产品设计中的核心问题。最后对土地资产证券化的风险控制和制度环境建设进行前瞻性探讨。     

资产证券化的收益分析与优化决策

一、资产证券化的收益分析 资产证券化主要牵涉到三个利益主体;资产发起人、特设机构、投资者.他们都是追求自身利益最大化的经济实体,三者的利益既相互联系,又相互冲突.因此,要使资产证券化成为三方多赢的金融创新产品,必须满足以下条件:     

资产证券化融资成本分析

在资产证券化概念和交易流程中,在转让人只获现金的交易方式下,推证和研究了发起人的融资成本,定义了构成资产证券化发起人成本的时间价值因子和市场价值因子;同时根据已推证的表达式,分析了发起人融资成本之变化。     

资产证券化及试行途径

一、资产证券化融资的特点 资产证券化融资是与企业通过发行股票、债券筹资等不相同的新型融资方式.传统的证券融资方式(股票、债券)是以企业自身产权为清偿基础,企业对债券的本息以及股票的权益的偿付以公司全部法定财产为界.而资产证券化中证券的发行依据不是公司的全部法定财产,而是公司资产负债表中某一部分资产,证券权益的偿还是仅以被证券化资产为限.资产证券的购买者与持有人在证券到期时可获得本金和利息的偿付,而证券偿付资金来源在于担保资产创造的现金流量.如果担保资产违约拒付,资产证券的清偿也仅限于被证券化资产的数额.其基本特征如下:     

我国资产证券化发展研究

通过资产证券化方式得以传播的美国次贷危机给全球经济带来了重创,也给我国资产证券化发展带来了反思。文章分析了次贷危机的深层次原因,提出客观看待资产证券化的观点,并通过格兰杰因果检验等方法进一步探讨出资产证券化在我国良性运行的决策建议。     

体育资产证券化的融资方式

体育资产证券化是体育融资方式的一个重要组成内容."资产证券化(Securitization of Asset)"被称为70年代末以来国际资本市场上最重要的金融创新.它源于美国的住房抵押贷款证券(Mortgage-Backed Securities简称MBS),然后扩展到汽车、船舶贷款应收帐、基础设施收费等众多领域.现在,被证券化的基础资产在理论上已突破了金融资产的范围,扩大到其它的资产形式.     

国有商业银行不良信贷资产成因与治理

经济大环境不景气、信贷资产质量不高，是目前影响我国国有商业银行正常运转与持续发展的重要因素；政府、国企、银行、社会公众之间盘根错节的债务链则成为束缚中国经济走出困境的枷锁。本文试图从剖析不良资产的成因出发，比较各种解决问题途径的利弊得失，以求为有效地治理国有商业银行的不良信贷资产提供一点有益的启示。一、不良信贷资产的界定与成因通行的做法是将贷款分为正常贷款和不正常贷款两大类。其中不正常贷款又分为逾期贷款、呆滞贷款和呆帐贷款三小类。据统计，1998年初，这三类不良贷款占当时贷款总额的25％。笔者认为，这…     

资产证券化的经济功能和发展前景

一、资产证券化的运作程序和经济功能 资产证券化(Asset securitization,AS)是近几十年来世界金融领域最重大和发展最快的金融创新,它是在特定金融环境下而产生的一种新的融资方式.资产证券化一般涉及四类利益主体.假定:一家商业银行缺少流动资金,打算将其一批住房抵押贷款、汽车抵押贷款等资产证券化,以筹集资金.涉及的四类利益主体是:贷款出售银行,一般称为原始权益人;该商业银行的客户,即拟证券化的住房抵押贷款、汽车抵押贷款的贷款人,一般称为原债务人;特定目的机构(special purpose vehicle,SPV),是购买商业银行特定资产,并以所购资产预期产生的未来现金流量作为偿付保证而发行证券的中介机构;投资者,即购买SPV所发行证券的人或机构.     

中国商业银行资产证券化效应的实证研究

文章采用Bankscope数据库中2008—2016年141家中国商业银行的数据,构建双重差分模型,检验了资产证券化对中国商业银行盈利水平和风险水平的影响效应。结果显示:在更多年份进行资产证券化、资产证券化总额占比高的商业银行,其盈利水平显著提升;资产证券化能够有效降低商业银行的风险水平,实现其风险转移的功能;相较于国有大型银行和股份制银行,资产证券化更有利于改善地方性银行和外资银行的盈利和风险水平。     

我国商业银行信贷资产风险管理

一、国有商业银行信贷资产风险管理的现状　　我国商业银行的风险管理是在改革开放后逐步发展起来的, 1988年为了强化对信贷风险的管理,确立了贷款呆帐准备金制度,它是为了防备未来可能出现的贷款损失而设立的.1989年,为了加强对支付信贷资产风险的控制,提出了最低备付金的要求.　　……     

高速公路资产证券化融资可行性方法研究

随着高速公路建设步伐的加快,目前较为突出的是公路行业贷款总量偏高,日益突出的风险问题对公路行业、金融行业乃至国民经济整体都造成了潜在的不利影响.而与此同时,股票市场融资的潜力还没有充分发挥,债券等一些有潜力的融资渠道还很不畅通.     

关联方增信与资产证券化信用风险溢价——基于底层资产风险的统计分析

本文着眼于企业资产支持证券(ABS)市场的信用风险溢价,探讨关联方增信的效果。研究表明,采用关联方增信的ABS风险溢价较高;当同一主体先前发行的ABS评级上调时,新发行ABS的风险溢价会因为采用关联方增信而升高。本文进一步探究了产生上述现象的原因,一方面,关联方增信使得集团内部风险集聚;另一方面,企业的道德风险使得原ABS的评级上调成为反映新ABS底层资产质量变差的负面信号,从而影响投资者的定价判断。本研究揭示了关联方增信可能存在的道德风险问题。通过分析ABS丰富的底层资产统计特征,本文发现集团风险集聚导致ABS的底层资产质量下降,进而提高了企业的融资成本。本文建议监管机构可以通过适当限制关联方增信或加强监管的方式保障我国企业资产证券化市场的健康持续发展。     

商业银行信贷资产组合优化研究

本文试图根据我国商业银行的特点,设定目标函数为组合总的意外损失最小,并基于智能化的免疫算法对优化模型进行改进,提出了基于分组匹配的亲和力计算方法,建立了基于免疫算法的资产组合优化模型.同时将之运用于某国有商业银行的背景,结果表明免疫算法能有效地运用于改善信贷资产组合结构.     

提高信贷资产质量之管见

目前,随着经济的发展,对资金的需求越来越大,企业要求银行贷款的呼声随之高涨。在金融改革不断深化的进程中,银行信贷资产投向逐步趋于合理,使用效益有所提高,但是,由于金融经济运行中深层次的矛盾尚未彻底解决,大量贷款的投入并未真正启动生产,带来应有的社会效益和经济效益,反而挤占、挪用、逾期和“双佘”贷款不断增加。企业利息支付加大,负担日益沉重,银行信贷资产营运的风险性也     

基于OAS的资产证券化的利率风险度量

本文分析了传统麦考莱持续期与凸度局限,引进了更适合于度量资产证券化产品利率风险的OAS模型以及期权调整持续期与凸度.     

信贷约束、风险态度与家庭资产选择

本文运用中国家庭金融调查数据（CHFS）,从信贷约束与风险态度两个方面研究其对家庭资产的参与及配置影响。研究发现,在控制其他因素情况下,家庭信贷约束会增加家庭风险厌恶程度;受到信贷约束的家庭,其房产持有概率和房产市值均显著下降;其股票持有概率会显著下降,但对其持有股票市值影响并不显著;受到信贷约束的家庭,其购买商业保险的概率偏低;家庭风险态度对家庭房产选择的影响不显著;对股票资产的持有概率和持有量均产生负向影响,对商业保险资产的持有则产生显著正向影响。     

资产证券化:集群高新技术企业融资的新方法

在发展高新技术产业的过程中,融资难是一个普遍存在的问题,由于个别高新技术企业经营风险高、企业现金流不稳定、可供抵押的有形资产数量     

国有银行形成不良信贷资产的原因剖析

资产质量下降，是当前国有银行经营中的突出问题。大量的不良信贷资产，妨碍着经济的良性循环和商业银行的健康发展。因此，提高企业经济效益，优化信贷资产质量就成为国有银行深化金融体制改革的焦点。据山西省某家国有银行统计，截止到1996年底，该行利用信贷资金发放的贷款余额为226．67亿元，其中，正常贷款181．94亿元，占总量的80．26％，而不良贷款为4474亿元，不良贷款率高达19．74％。一、形成不良信贷资产的因素分析国有银行信贷资产质量低下的状况是经济、金融运行中出现的诸多矛盾的归结和突出反映，其原因是较为复杂的，既有企…