关注3600亿国债

1998年,为克服亚洲金融危机的不利影响,扩大国内需求,保持国民经济持续快速健康发展,中共中央、国务院决定实行积极的财政政策,措施之一就是发行长期建设国债, 3年来共发行长期国债 3600亿元。这些国债是怎么用的 ?用在了何处 ?是否达到了发行国债的预期目的 ?严格管理 国债投资 　　国家发展计划委员会主任曾培炎指出：国债资金是人民的血汗钱,如何用好国债资金、管好国债项目,受到全社会的关心和瞩目。 　　国务院领导同志非常重视国债投资的使用和管理工作,多次听取有关方面的汇报,及时研究国债投资中的重大问题。在国务院领…     

关于国库券发行方式的探讨

社会主义现代化建设需要大量的建设资金,但在一定时期,国家的财力有限,为了动员和组织一部分闲散资金,国家可以以国债形式进行筹集,国库券是其中之一,它是指国家发行的旨在筹集资金的一种有价证券。我国自1981年开始发行以来,根据不同时期的特点,采取了不同的发行方式,取得了不同效果。近年来,随着我国金融市场的发展,资金投资渠道不断增加,特别是股票市场的发     

论国债规模的控制

在现代的经济运行过程当中,国债可不仅仅是弥补财政赤字的一个手段,而且也是政府调控宏观经济的一个重要工具.国债对国民经济产生影响主要是通过两种途径实现的:一是通过政府支出和税收的变化,引起社会商品和服务的供求关系发生变化,对整个经济体系产生作用,可称为财政效应;二是通过国债余额规模和结构变化,引起货币和其他资产供求关系变化,影响经济体系,可称为流动性效应.国债的发行数量会受到很多因素的制约,财政收入总额、财政支出总额、国债还本付息额和财政向银行的借款额等因素十分重要.解决我国国债规模的基本途径有加强对国债的使用监督;建立本息偿付机制;适度发行地方政府债券等,国债作为一种重要的财政政策工具,对加大财政投入,启动内需以拉动,促进经济得以快速发展和持续增长发挥了重大作用.     

中国国库券知多少?

我国历年发行的国库券情况如何?我国从1981年恢复发行国债以来,已连续发行13年。在历半发行的国债中,有国库券、重点建设债券、国家建设债券、财政债券、特种国债和保值公债六个品种。其中国库券每年都发行。历年发行的国库券其基本情况如下: (1)1981年国库券,年利率4％,主要向单位发行。自1986早起至1990年止,按抽签号码分五年作     

未来的企业

未来的企业在概念上将会有所修改。这是我们在协同作用83讨论会上能够得到的主要教益。确实,如果未来的企业会发生和引起如此重大的变化的话,就会影响到人同这些变化之间的关系——精神上的和感情上的。根据总的概念和这些变化的特殊情况,人们会怎样来理解这些变化,会对它寄予什么希望呢?是以开放和好奇的眼光来看待这些变化呢,还是以退缩和畏惧的态度来看待它们?不能对此作简单的回答,答案也不是一个,因为这类变化是多种形式的,它表现在许多方面:从较小的变化到真正的转变,     

试论国债期限结构的优化

国债是国家财政以国家信用的形式向社会筹集资金的一种方式。我国于1981年恢复发行国债,到1994年底,国债发行总额已达2490亿元。国债已成为国家向社会直接融资的重要手段和我国证券市场的一大支柱。但与西方发达国家相比,我国的国债发行还不规范,存在着许多制约因素,有待进一步改进和完善。本文仅就我国国债期限结构存在的问题,谈谈我们的粗浅看法。 一、我国国债期限结构的现状 国债期限结构是国家财政向社会筹资所发行不同品种国债在偿还期限上的组合与配置。我国自1981年恢复发行国债以来,截止到1994年底,历年国债期限结构情况列表如下: 历年国债期限结构简表     

论票据当事人

票据是一种强调形式 ,具有无因性和流通性的有价证券 ,这些性质使得票据法律关系的当事人 ,有别于其他法律关系的当事人 ,具有自己的特征。而正确理解这些特征对票据法的学习者而言是一个难点 ,在实践中 ,票据当事人也因为不能正确理解票据当事人的权利、义务 ,而无法最大限度地维护自己的合法权益。本文从票据当事人的地位和票据当事人之间的关系两个角度出发 ,对票据当事人进行了全面的分析 ,以助学习者更好地理解该问题。     

李嘉图等价定理在战后日本的适用性分析

政府发行债券主要是为了加强对经济运行的宏观调控,力求实现既定的经济目标。关于国债经济效应的理论研究中,李嘉图等价定理包含着一个非常深的政策含义:政府举债不会引起社会总需求水平发生任何变化,进而国民收入水平也不会发生什么变化。进一步说,如果李嘉图等价定理成立,那么通过发行国债所实施的积极财政政策将是无效的;反之,将是有效的。本文通过对1965年度以来日本国债发行、储蓄、消费以及投资变动的理论及实证分析,最终得出结论:李嘉图等价定理在战后日本是不适用的。     

日本的国债与国债理论

一、日本的“国债之谜” 日本是世界第二经济大国,又是世界最大债权国和最大资本输出国,但是其国债年发行量却高达170万亿日元(约1.3万亿美元),堪称世界第一“国债大国”(参见表1)。国债大国何以能成为经济大国和债权大国?实令人百思而不解,故称为“国债之谜”。     

列宁帝国主义理论的正确性及时代局限性

列宁关于帝国主义的理论发表以来,至今已有70年左右的时间。这期问,世界发生了巨大的变化,资本主义也发生了巨大的变化。那么,列宁当年关于资本主义最高阶段——帝国主义的一系列论断和论述,哪些至今仍然正确?哪些则由于实际情况的变化而显示了其时代局限性?本文对此阐明了自己的见解。     

现代投资理论的发展

现代有价证券理论始于1952年,当时哈里·马柯维茨(1952)发表了题为《有价证券的选择》的论文。在这篇论文中,他表明了在既定的风险水平下,应如何使所投资的有价证券达到这样一种界限,以便每一张证券均能达到其最大的潜在预期收益率。这一分析技巧如果计算起来是非常复杂的,特别是在涉及时间的技术已经既定的条件下尤其     

论国债在战后日本经济发展中的作用

日本政府从1946年起一直发行短期国债,即短期政府证券;从1953年起一直发行具有准国债性质的政府保证债;从1965年起又一直发行长期国债,即建设国债和赤字国债。发行国债是日本政府筹措资金的重要途径,也是其最重要的经济活动之一。因此,如何评价国债在日本经济发展中的作用,不仅对认识和评价日本宏观经济管理的作用,而且对我国借鉴日本国债管理经验也有重要意义。本文拟就1965年后长期国债在日本经济发展中的作用问题作一初步探讨。     

日本政府债券自由流通的理论意义

日本政府债券按偿还期限分为长期国债与短期国债两种。长期国债又可分为二年、三年、四年、五年、七年和十年期国债等;短期国债的偿还期限在一年以內,原则上为弥补政府预算资金周转的不足而发行,又叫政府的短期证券或国库券。 日本政府短期证券共有八种,最具代表性的有三种:一是大藏省证券,即为弥补国库资金不足而发行的证券,二是粮食证券,国家收购粮食时为弥     

1965～2001年度日本国债发行的货币供给效应——基于误差修正模型的实证分析

国债政策作为财政政策的重要一环,已经成为政府宏观调控工具中不可或缺的组成部分。作为后发展国家的典型,日本对国债政策的运用及其效果值得关注。回顾战后日本国债政策的演变,结合国债发行的货币供给效应的一般理论,通过构建误差修正模型对1965～2001年度日本的国债发行余额和货币供给量进行实证检验,结果发现:二者在长期内存在均衡的协整关系,即每单位国债的发行导致0.34单位货币供给量的增加,即便短期内这一协整关系发生波动,也会逐渐向长期均衡关系进行调整。     

Marketization and Income Distribution: An Analysis of Urban Data from 1988 and 1995 Chinese Household Income Projects

市场化是中国经济改革的突出特征和重大成果。在市场化过程中,中国城市的收入分配格局发生了什么样的变化?怎么解释这些变化?本文以此为主题,评述转型国家市场化及收入分配关系的主要理论观点,提出收入分配变化源于市场发展与政府经济职能转变互动的观点,推导出相应研究假设。对1988年和1995年中国城市住户调查数据所做的统计分析结果支持了该研究假设。     

英国的政治文化社会学

“理想型”的西方民主是否理想?“欧洲病夫”在70年代,国家发展的渐进性出现了变化。《英国是大国还是小国?》、《国家在自杀吗?》、《英国能否支撑下去?》、《无法运转的未来》、《英国是否正在灭亡?》,这些著作和文章的标题,说明了正在发生的事情。衰落时期的民族主义,其性     

国债二级市场功能及发展策略研究

风险和成本最小化及宏观经济调控是国债管理的主要目标。文章论述了国债二级市场在现实国债管理目标中所起的作用,指出促进国债二级市场流动性是实现国债管理目标的关键。并且,文章分析了我国国债二级市场在流动性方面存在的问题,提出了以加强流动性管理为目标的促进我国国债二级市场发展的策略建议。     

98年国债何其多?

去年,我国先后几次大量发行国债,至98年10月14日财政部已先后发行了sop亿元国债,成为解放以来我国发行国债最多的一年。从98年发行国债的特点来看,一是数量大,创下了发行国债的新纪录;二是打破了向居民单一发行国债的旧模式,改为向居民、银行多头发放;三是期限长,除向居民发放的凭证式国债保持5年以内的期限外,面向银行发售的国债期限都较长,特别国债的期限达到了30年;四是用途呈现多样化。为什么去年发行的国债特别多呢？从总体上看,是我国经济发展形势所决定的。为了促进我国经济的增长,适时增发一定数量的国债是必不可少的…     

我国国债利率期限结构的静态拟合研究

国债利率期限结构是指国债收益率与期限的函数关系,是金融市场各种金融工具的定价基础.我国国债二级市场交易规模较小,数据样本有限,传统的方法拟合效果均不理想.应用一种新的利率期限结构拟合模型,约束平滑-B样条模型,对我国银行间付息式固定利率国债数据进行了实证研究,并从即期利率、折现率及远期利率三个方面比较了该模型与Nelson-Siegel模型及其扩展模型的拟合效果.结果显示约束平滑-B样条模型能够更好地拟合我国国债利率期限结构.     

日本年鉴中社会科学部分编辑情况

日本每年都要发行各种版本的年鉴,把过去一年中世界上发生的重大变化、主要情况及日本社会、政治、文化等各方面的主要情况,分门别类系统地总结起来,对于查阅资料,掌握过去一年的概况有极大帮助。是一种极为实用的百科全书。在这些年鉴中,社