组合投资决策分析

1 问题的提出投资的目的是为了获得一定的预期收益(投资报酬),但是,这种报酬能否获得,主要取决于它所承担的风险。一般说来,投资的风险越大,则获得预期收益的可能性越小。投资者都希望在不承担风险的情况下实现预期报酬。然而,不幸的是:世界上没有一种投资是不存在风险的,并且常常是:投资的风险越大,报酬越高;投资的风险越小,报酬越低。在风险决策中,常采用期望收益和标准差(或方差)作为衡量投资报酬和投资风险的数量指标。期望收益越大,表明报酬越高,而标准差越大则表明风险越大。因此,投资决策     

贫困大学生就业预期收益——风险与择业行为的调查研究——以厦门市部分高校为例

根据投资组合理论,贫困大学生以职业收益最大化为目标的择业行为是追求相同风险程度下的收入最大化或相同收入下的风险最小化的结果,因而讨论贫困大学生的就业收益-风险需要将其择业行为联系起来。文章通过建立两者的关系模型,结合厦门市四所高校539名贫困大学毕业生的调查结果加以研探,认为：职业风险成本、贫困因素、未来收入预期三个因素影响的择业行为对就业预期收益产生重要影响。贫困并不会影响大多数贫困学生的求职信心,但可能会造成择业过程中的焦虑心理,从而增加就业的相对风险;合理的工资偏好有利于职业选择提高收益,职业指导是贫困大学生分散职业风险、实现职业收益最大化的有效途径,而专业成功、专业满意度是造成未来就业预期收益风险的重要因素,择业时选择专业对口有助于提高预期收益。     

论高等教育投资的个人成本与收益

接受高等教育是人力资本投资的一种形式,个人应当通过对投资的成本与收益分析而对是否接受高等教育做出决策。而通过对我国高等教育发展情况的分析发现,个人投资高等教育的预期收益下降的根源在于高等教育过度化。     

高等教育投资是一种人力资本风险投资

高等教育投资是增加人力资本的主要方式,但随着高等教育由精英化向大众化转型,它已经不能保证个人的稳定就业和教育投资收益的充分实现。高等教育投资者面临着预期收益风险、主体风险、专业风险和就业风险等。面对这些风险,我们一方面应该重视,不能盲目投资高等教育,另一方面应采取措施尽量降低风险系数。     

建立社会主义公有产权制度,促进我国投资需求

传统国有产权制度造成投资的预期收益率低 ,投资风险过大且风险与收益的不对称 ,利润向投资的转化难 ,从而缺乏投资需求不断扩大的动力 ,个人主体难以成为真正的投资者等。这是导致我国投资需求不足的深层原因。我国要与WTO接轨 ,刺激中国的投资需求 ,最根本的措施是进行国有产权制度改革 ,建立社会主义公有产权制度。     

暧昧环境下的资产定价和市场透明度研究

由于金融市场中投资者之间存在信息不对称,文中假设处于信息劣势的透明交易者对额外投资机会回报率的标准差(方差,投资风险)存在暧昧(ambiguity),这种暧昧性抑制了他们的投资行为,可能导致风险资产溢价过高,对金融市场产生不利影响。透明交易者是暧昧厌恶的投资者,依据最大最小期望效用理论做出决策,其需求函数呈现出分段连续特征(连续但不光滑)。而不透明交易者,通过支付一定的信息获取成本从而获得关于金融市场的私有信息,其决策依据标准的期望效用理论。通过构建市场出清条件下的理性预期均衡,本文研究发现:提高市场透明度,降低了风险资产溢价,有助于提高资产的定价效率。     

我国个人所得税对居民投资的影响与调整

个人所得税不仅对社会公平有影响 ,对经济效率也有影响。通过对我国现行的个人所得税制对居民投资能力、投资结构、预期收益和投资风险的影响分析 ,我们可以从纳税扣除、金融产品利息免税优惠、个人所得税内部协调及企业所得税衔接的角度提出调整建议     

债券投资中的期度理论及其应用分析

根据债券投资价格风险和利率风险互相抵消的特性,投资者应用完全收回投资成本的加权平均年数即期度来决定投资计划期,达到规避债券投资利率风险的目的。选择使债券期度大于或小于投资计划期,可在承担相应风险的前提下获得更大收益。     

股票市场投资组合策略构造及模型检验

股票市场是一个高风险高收益的市场,通过构造投资组合分散风险,可以在一定风险情况下实现收益的最大化或者在收益一定的情况下实现风险最小化.文中从十七个财务因子中提取了八个共同因子进行主成分分析,进而分析沪深A股所有股票的财务状况.通过给每只股票打分,选出前五只股票构造一个投资组合,然后确定各种资产的最优权重和估计出投资组合的VaR,并对VaR进行回测以检验投资组合的可靠性.     

中国人力资本投资低效率问题探讨

中国是人力资本相当匮乏的国家,作为有着高收益的人力资本投资却呈现国家和企业投资不足以及家庭非理性人力资本投资的格局,并导致宏微观人力资本投资低效率.本文基于教育属性的认识误区、人力资本产权残缺、投资对象选择的偏差、个体有限理性等角度分析了中国人力资本投资低效率问题发生的根源,并提出解决这一投资风险的途径:建立人力资本产权制度和人力资本组合投资,以增强人力资本投资者的预期并减少人力资本投资各行为主体的逆向选择和道德风险.     

走出理财产品四大误区

实际收益可能与预期差距较大 收益率是投资者购买理财产品时最为关注的问题.不过,产品的实际收益情况可能并没有表面上那么高. 首先,在计算收益时,要分清年化收益与实际收益的差别.假设某款7天理财产品预期年化收益率为5％,投资起点是10万元,不考虑其他因素,按当前的年化收益率5％来计算,运作7天后,如果投资资金为10万元,实际收益仅为97.22元.     

关于风险投资的几个问题

风险投资是指对未上市的具有潜在增值机会的中小型科技企业的一种长期性股权投资。其典型特征：（１）投资对象属于中小型高科技企业,具有高收益、高增值、高风险特性;（２）投资者要参与投资对象的管理;（３）投资期比较长,一般５—７年甚至１０年或１０年以上;（４）风险投资家一般不以控股为目标,而是希望在企业成功后获取资本效益。风险投资一般包括风险资金、风险投资公司和风险企业。风险投资公司即专门从事风险投资活动的金融企业,是欲获得高收益的风险资本与需要资本的风险企业之间的经济中介。风险投资是人们适应高新技术发…     

高新技术产业投资的策略选择

投资高新技术产业，日渐成为企业决策层的热门话题．但投资高新技术产业的高利润往往又和高风险相伴而行，国内外高新技术产业化进程中，不确定性较高，成败难以预见，使得企业投资者和决策者陷入两难的境地，一方面科技兴企，将科学技术不断地转化为生产力是企业生存与发展的必然选择；另一方面在高新技术产业投资的技术、市场开发等方面的高风险，又使得企业犹豫不决．因此，如何提高企业的风险承受能力和风险规避能力，使企业在投资于高新技术产业时，利润预期和风险预期保持合理的水平，是目前急待解决的课题．一、高新技术产业及其发展…     

金融危机背景下产业振兴进程中的兼并重组问题研究

产业是国民经济重要的支柱,它涉及面广、关联度高、拉动消费巨大。在产业结构调整中,企业组织结构调整是其中的一项重要内容,强调兼并重组的重要性对于产业组织等结构优化升级,增强企业素质和国际竞争力,促进国民经济平稳较快发展,都具有重要意义。兼并重组是复杂和政策性极强的企业制度创新,为了保证投资和收益的安全,一定注意降低其伴随的风险,如果操作得当,兼并重组能获得十分巨大的收益。     

小本创业好项目——数码贴膜店

如果把家庭理财比作足球赛的话,那么高风险高收益的股票投资、期货投资就是前锋,而风险较低,收益较好的债券投资就扮演了中场的角色,至于银行存款理所当然地扮演起了后卫的角色,而现金就可以看作守门员了.     

风险资本投资与高科技产业发展

风险资本投资属于技术创新中的融资技术的一种,风险资本投资对高科技产业的研究与发展起到了关键性的作用,支持了高新技术风险行业的开拓与成长,促进产业结构调整速度加快。在我国高新技术产业要得到迅速发展,必须依靠风险投资基金的崛起和壮大,加快风险资本投资的发展。     

基于贸易投资一体化的贸易条件研究

在传统贸易理论中,贸易条件揭示了各国贸易利益的分配。贸易与投资一体化使贸易条件的福利含义有了很大的不确定性。通过投资一体化分散贸易条件波动所带来的风险,增加一国的总体收益。如果使本国国民从这总收益中获取更多份额,就要为他们开辟分散风险的途径。从分散贸易条件波动的风险考虑,人民币的逐步自由兑换可以增加我国在全球化中的收益。     

对外直接投资的发展阶段与收益水平

我国对外投资发展处于第二阶段,距离第三阶段的拐点尚有一定距离。从存量调整后的综合收益视角分析,对外直接投资相比其他对外投资项能够获得更好的投资回报,并具有更好的稳定性。如果只考虑资本利得收益,从近10年对外资产分类资本利得的平均收益率看,直接投资平均收益率为737%,在各种对外投资方式中的效益最好,且不论是收益率还是稳定性均优于其他资产。从发展阶段看,我国即将迎来对外直接投资的快速增长期,需要特别重视对外直接投资发展水平与发达国家之间仍有较大差距的问题,谨慎对待发展中的潜在问题,尊重市场、遵循经济发展规律,从投资能力、战略规划、制度建设、配套体系等多方面加以提高。     

关于弱势群体高等教育投资风险与收益的思考

弱势群体的高等教育投资作为一种对人力资本的风险投资,其风险不仅在于选择接受教育时间的长短,也和个体的职业选择密切相关.对于弱势群体的高等教育投资而言,受教育者不同的职业具有不同的收入和风险.因此,讨论弱势群体教育投资的问题,需要从高等教育成本、就业、收益等三方面防范和规避弱势群体高等教育投资存在的诸多风险,构建教育投资年限和职业的组合.     

论投资连结保险投保人的投资利益保护

投资连结保险投保人的投资利益是由于投保人投资于资本市场并持有投资组合单位而产生的相关合法权益。从法律关系的微观角度看,保护这一投资利益是投保人风险承担的逻辑延伸,是投保人信息弱势地位的必然要求,也是投资连结保险法律属性的本质需要。从保险市场发展的宏观角度看,保护这一投资利益是投资连结保险市场健康发展的内在依赖,是保险公司运营规范的应然选择,也是基于保险公司直接收益与投保人的账户表现脱钩的本源悖论的必然结果。