金融危机下的银行信贷和宏观审慎政策作用机理及模拟分析

随着金融全球化的迅速发展以及亚洲金融危机、美国次贷危机、欧洲主权债务危机的不断爆发,金融风险已成为各国宏观经济调控和防范的重点之一.通过构建一个开放经济体条件下含有金融加速器、银行风险敞口内生化的动态随机一般均衡(DSGE)模型,定量模拟分析不同经济风险下中央政府信贷政策和宏观审慎政策对宏观经济和金融体系的影响、冲击及其实施效果.结果显示:实施相应的信贷政策可以有效减缓金融危机的负面影响;宏观审慎政策下,信贷政策对经济具有很强的稳定作用.     

风险社会视阈下的税收风险及应对——基于国际金融危机的思考

国际金融危机是金融不确定性集中释放的极端形式。运用风险社会理论,深入探讨国际金融危机下的税收风险问题,认为在国际金融危机下,中国税收面临着收入、效率、分配、涉外等诸方面风险。在此基础上,提出实施结构性减税、适时调整出口退税政策、完善税制是应对税收风险的必然选择。     

国际游资与股市发展

:在开放经济中 ,国际游资的存在及其对股票市场的影响是不可避免的。国际游资活动正反两方面的经济影响 ,客观上要求各国不断强化本国经济系统对国际游资的抵御能力和吸收能力 ,防止在股市上出现“制度”危机和“信心”危机。尤其是新兴市场经济国家要努力避免经济增长受到国际资本流动所产生的不稳定性的影响 ,妥善处理新兴股市规范化、国际化发展与货币资本项目可兑换的关系 ,通过有选择地资本管制政策及各种宏观经济政策的配合达到趋利避害的目的 ,以此实现国际收支平衡基础上宏观经济的稳定发展。与此同时 ,经济全球化需要全球化的管理 ,国际资本流动功效的改进有赖于国际金融体系改革和国际资本市场交易技术创新 ,主要发达国家更应该在国际游资的监控及其国际合作方面作出贡献     

试析国际金融危机下的中日韩金融合作

美国次贷危机引发的国际金融危机将会在一定程度上促进中日韩三国加强经济金融合作,以应对由负面风险因素给区域经济的持续增长所带来的新挑战。研究结论表明：中日韩三国应该加强金融合作,构建中日韩间清算支付体系,谋求建立区域汇率稳定机制,建立＂最后贷款人＂机制的区域金融合作机制,创造有利于中日韩经济金融合作的宽松的政治环境。     

国际金融法制改革现代进路

国际金融法制改革势在必行.基于金融市场全球化现实,国际金融法制在维持全球金融秩序,推动全球经济增长过程中要发挥更大作用,如维护其作为全球财富国际分配机制的公平性,并能够在国际金融市场风险防范方面有其用武之地.鉴于目前国际货币体系格局不均衡和金融秩序无序状态,在平衡国家利益和全球公共利益基础上,应坚持国际金融自由化原则和监管原则,深化国际金融领域合作,推动国际货币体系和金融法制改革,加强国际金融监管合作,以求国际金融法制改革在维护国际金融秩序中发挥更为积极的作用.     

汇率危机、货币互换与国际金融合作

在全球金融市场高度一体化的今天,如何开展国际金融合作以防范化解货币危机是各国共同面对的难题。本文构建了一个包含不同国家政府、贸易企业和货币投机者的博弈模型。研究发现,如果各国独自应对货币危机,则需要持有足够多的外汇储备来防范货币危机及其不利影响,各国外汇储备的最优持有规模内生于自身的宏观经济不确定性、币值脆弱性以及外汇储备能力。反之,如果各国签署央行货币互换协议以联合应对货币危机,则相当于构建了货币危机的互助机制,各国需要持有的外汇储备规模较独自应对危机时明显降低。然而,由于不同国家的互助关系不完全对称,央行货币互换协议帮助危机国以更低的成本维护币值稳定和经济稳定,但增加了救助国的救助成本,唯有当救助国的宏观经济足够稳健时,货币互换网络才能实质性地改善各国的社会福利。本文为以国家为国际金融参与者进行国际合作的必要性和有效性提供了理论基础。     

国际金融体系的现存问题及改革方向

亚洲金融危机暴露了国际金融体系的内生性缺陷：１－ 虚拟经济与实物经济的严重脱节；２－ 金融的过度膨胀使得国际游资已构成巨大的破坏力；３－ 缺乏国际金融合作与监管。而任何改革都是各国利益均衡的结果。本文提出如下主张：金融全球化与自由化是大势所趋；加强国际监管与合作，制定出一些可由各国接受、具有可操作性的规范，并逐步建立全球性或区域性的金融监管与合作组织。     

论国际金融学学科体系

国际金融学是从货币金融角度研究开放经济下内外均衡同时实现问题的一门独立学科。内外均衡是在经济开放条件下面临的两个主要目标 ,这两者常常存在相互冲突的现象 ,因此 ,如何确定开放经济的内外均衡目标并进而同时实现它们 ,构成了国际金融学的主要研究对象。国际金融学具有综合性、宏观性、政策导向性等特点。如何同时实现内外均衡 ?它构成国际金融学形成、发展的主线索 ,依此可以将国际金融学的学科历史划分为三个阶段。根据上述观点 ,我们对国际金融学学科体系及教材进行了相应的全面创新     

美国金融危机引发的法律思考

由次贷危机引发的美国金融市场的动荡反映了美国金融政策和监管法制的重大缺陷及其背后的秩序失范。美国的金融调控政策不能很好制约金融衍生产品的发展。带有分业特征的混业监管体系存在监管重叠和监管真空。金融全球化与全球经济失衡显现的国际金融无序进一步加深了危机。中国金融法制要汲取教训,注重金融调控的法制化、金融安全的价值诉求、金融责任规范性．增强金融国内法在国际金融秩序重建中的作用。     

现代系统性金融危机的成因与处置：20世纪90年代以来的经验与启示

文章对20世纪90年代以来各次系统性金融危机的成因与处置进行了梳理分析。研究认为,90年代以来各次系统性金融危机爆发的理论根源在于新自由主义思想的影响及其政策推行,以及金融全球化背景下的国际货币体系的缺失与国际协调机制的缺乏。严重依赖外部因素的宏观经济失衡、经济非理性繁荣、地产泡沫膨胀以及金融过度且监管缺失是屡次危机爆发的关键共性因素。系统性金融危机的处置要考虑危机的成因、宏观经济条件、金融体系的稳健情况、金融体系的风险传导等,以此为依据来选择适当措施,其中危机爆发后的流动性管理最为紧迫。这对我国今后管理危机下的经济问题能提供一些借鉴与启示。     

论防范国际金融风险和危机的制度体系建构

在金融全球化条件下,系统地建构相关的规制与监管制度是防范国际金融风险和危机的必由之路.面对国际社会的现实,有效地防范国际金融风险和危机,需要一国从内外两个方面着手进行规制与监管制度的建构,只有这样,才能构筑起防范国际金融风险和危机的严密体系.就前者而言,一国需要在健全和完善国内金融规制与监管制度的同时,建立和健全防范境外金融风险和危机传入的制度.就后者而言,各国一方面应加强金融监管双边合作,另一方面,应改革国际货币金融体系,填补多边金融监管制度的空缺.     

当前国际金融法研究值得关注的几个问题——国际金融法高峰笔谈——当代国际金融法发展的基本特征与走势

20世纪90年代以来，经济全球化不断拓展和深化，并突出地表现为金融全球化。在这一背景下，一方面，各国经济与金融的国际化进程明显加快，国际金融法律制度有了突破性进展，对全球经济与金融的影响日益增大；另一方面，国际金融竞争日趋激烈，金融危机频繁发生，国际金融体制面临着严峻的挑战。我国作为一个正在迅速崛起的发展中大国，对于国际金融局势的变化及相关法律制度的发展应当予以密切关注，并积极参与国际金融体制改革及有关规则的制定，以成为推进国际金融可持续发展的重要力量。同时，在融入经济全球化的过程中，我国也必须直面各种复杂的问题，如加入WTO过渡期结束后国内金融业的开放与安全问题、人民币汇率制度的改革问题、国内金融立法与国际接轨问题等。为了给国内外从事国际金融法理论研究和实务工作的专家学者搭建一个学术交流和信息交换的平台，武汉大学国际法研究所以教育部人文社会科学重点研究基地重大项目“21世纪国际金融法律制度创新与发展研究”为依托，在教育部“985工程项目——国际法与国际经济新秩序创新基地”的资助下，于今年4月举办了首届国际金融法高峰论坛。本刊邀请了与会的部分专家学者，就21世纪国际金融法发展中值得关注的若干重要问题进行笔谈，以推动我国国际金融法学的进一步发展。     

国际金融危机环境下贸易保护主义的特征与对策

国际金融危机环境下贸易保护主义抬头,给我国经济发展带来深刻影响。认清当前贸易保护主要的主要特征,我国政府和企业必须协同起来,才能有效应对贸易保护主义风险。积极推动多哈回合谈判、加强区域经济合作、扩大内需和建立贸易摩擦预警机制是政府应对的主要着眼点。企业在构筑自主创新体系,实行市场多元化战略与＂走出去＂战略,建立与国际接轨的财务管理制度与技术标准体系,是有效抵御贸易保护主义的重要途径。     

全球化背景下国际金融法制改革

金融全球化一方面推动了世界经济和国际金融的发展,另一方面也使危机的传导更为迅速,范围更为广泛.美国次贷危机的爆发及其对全球的深刻影响,不仅为各国金融监管法制的改革提供了教训,更是对当今国际金融监管法制和国际金融秩序提出的挑战.针对当下国际金融无序的状态以及各国金融监管法制的不协调,借各国谋求建立国际金融新秩序的历史契机,探求国际金融监管法制改革的基本路径,以期找到符合我国利益的国际金融新秩序的构建体系,并对我国金融监管法制改革提出相关建议.     

国际金融风暴及其启示

文章概括了国际金融风暴的原因，并对其进行了分析认识；在此基础上重点论述了华尔街金融风暴给我国的金融政策所带来的影响和启示；并结合实际，提出了针对我们国内的金融调整策略。     

国际金融风暴及其启示

文章概括了国际金融风暴的原因,并对其进行了分析认识;在此基础上重点论述了华尔街金融风暴给我国的金融政策所带来的影响和启示;并结合实际,提出了针对我们国内的金融调整策略.     

金融危机-理论与模型

从理论角度介绍了国际经济学界关于金融危机的三类理论模型第一代危机模型指出,危机的根源在于宏观经济基础变量的恶化或扩张的货币政策与固定汇率间的不协调;第二代模型指出,政府的经济政策和公共政策导致经济中存在多维平衡点,而自促成因素使经济从好的平衡点转移到差的平衡点,危机具有自促成性质;新一代金融危机模型则跳出了货币政策、汇率体制、财政政策、公共政策等传统的宏观经济分析范围,着眼于金融中介的作用,指出金融中介是金融全球化环境下金融危机的根源.     

经济全球化及其对宏观经济政策的影响

经济全球化是世纪之交国际经济发展中最引人注目的现象,它使世界范围的生产、贸易、投资和金融活动发生了巨大变化。经济全球化抽走了民族国家实行凯恩斯需求管理政策的基础,使民族国家,尤其是发展中国家的宏观经济管理权威受到严重挑战。经济全球化要求宏观经济政策制定者把经济政策的落脚点从需求管理转向供给管理,把提升本国经济的竞争力、增加有效供给,放在宏观经济政策的首位。     

论金融危机的深层次原因及应对法律措施的完善

法律对宏观调控与微观规范层面多方面的错误共同作用所产生的结果,是最终引发国际金融危机的深层次原因之一。应对国际金融危机,应进一步提升中国法律应对国际金融危机保增长的能力,坚持采取司法效果与社会效果相结合的措施解决纠纷,加强对金融债权安全的保护,完善法律维护经济金融安全的职能,重视规范虚拟经济与实体经济的协调发展,重视规范财富增加与社会分配的公正公平,法律监管机制要力求防范金融风险的全覆盖,坚持提高金融、经济立法的科学性与前瞻性,坚持建立健全法律法规"立改废"的长效与创新机制。     

金融危机下加强南通人才工作的战略思考

正国际金融危机正在从虚拟经济向实体经济蔓延,受国际市场萎缩、人民币升值等多重因素影响,国内企业尤其是出口型企业正面临严峻考验。南通作为一个外向型经济较为发达的东部沿海地区,在经济全球化大环境下,