管理层收购过程中国有资产流失问题的实证研究

管理层收购造成了大量的国有资产流失，是倍受关注的问题。判定管理层收购是否造成国有资产流失的标准，除了一般意义上的转让价格是否低于公司净资产外，管理层收购后企业是否有经营效率的提高也是一个重要的指标。通过实证研究，证实了管理层收购中存在国有资产的流失。造成国有资产流失的深层次原因是，信息披露机制不完善、所有者责任缺失和经理人缺乏职业道德素质。针对这些原因，提出了防止国有资产流失的一些对策。     

我国管理层收购的动机偏离及其理论解释

作为一种新型的并购工具,我国的管理层收购在实行了一段时间以后,大型国有企业管理层收购被叫停。本文认为我国管理层收购不是从企业发展战略的角度实施,而作为国有企业产权改革的一种形式,管理层收购更多的是一种投机活动,即管理层收购的动机存在由战略收购到投机的偏离,造成国有资产的流失。本文从代理理论和价值低估理论出发,认为国有企业对管理层的激励机制不完善、待遇不足是动机偏离的内因,而企业价值能够被低估是动机偏离的诱因,究其实质则是由于我国国有企业产权不清晰、金融市场和价格形成机制不健全、法律法规不完善等原因造成的,进而得出在我国目前的条件下不宜大规模实行管理层收购。     

我国管理层收购的动机偏离及其理论解释

作为一种新型的并购工具，我国的管理层收购在实行了一段时间以后，大型国有企业管理层收购被叫停。本文认为我国管理层收购不是从企业发展战略的角度实施，而作为国有企业产权改革的一种形式，管理层收购更多的是一种投机活动，即管理层收购的动机存在由战略收购到投机的偏离，造成国有资产的流失。本文从代理理论和价值低估理论出发，认为国有企业对管理层的激励机制不完善、待遇不足是动机偏离的内因，而企业价值能够被低估是动机偏离的诱因，究其实质则是由于我国国有企业产权不清晰、金融市场和价格形成机制不健全、法律法规不完善等原因造成的，进而得出在我国目前的条件下不宜大规模实行管理层收购。     

郎氏学说,离经叛道抑或济世良言?

郎咸平所到之处必定语出惊人,他以自己犀利而独到的见解带给人全新的经济观点、经济思维。2001年,郎咸平在国内股市极力推广"辩方举证"以及"集体诉讼"措施以保护小股民的正当权益。2004年,他用最为传统的财务分析方法,痛斥国企改革中的国有资产流失弊病,先后对顾雏军并购案、海尔管理层曲线 MBO、TCL 产权改革等问题进行剖析,质疑某些企业侵吞国资,并指出当时一些地方上推行的"国退民进"式的国企产权改革已步入误区,引起巨大的影响,兴起了一阵"郎旋风"。其中,以"郎顾之争"影响最大。     

公车拍卖莫成“掌勺者自肥”

<正>车轮腐败,在新一轮改革治理中又面临新问题:有的公车被内部人士低价买走;有的地方虽经拍卖程序但不公开,存在"暗箱操作";多地发放车补被指"变相增加干部福利"……就像当年国企改革MBO(管理层收购)一样,一些国企管理者以超低价格获得企业所有权,在国资惨痛流失中实现一夜暴富;如今的公车拍卖,虽然价值上不是一个量     

当前高校国有资产管理中存在的问题及对策

针对当前高校国有资产管理中普遍存在的国有资产闲置、流失、浪费等现象,对其产生的原因进行了客观分析,并提出解决问题的对策方案,包括强化国有资产管理制度建设,建立健全国有资产产权登记制度,加强基础管理,建立防范国有资产流失机制等具体措施。     

企业国有资产流失形式与对策研究

企业国有资产流失具有多种表现形式:决策失误、管理不善、产权不清、违法违纪等等,企业国有资产流失问题既损害了国家利益,也影响到企业的生存和发展,如何确保企业国有资产保值增值,有效预防国有资产流失是一项系统过程,需溯其根源,多管齐下,综合治理.     

国有资产流失的思考与对策——谈加强高等学校校办产业管理

高等学校产业是适应社会主义市场经济规律的要求而蓬勃发展起来。在这一发展过程中,如何防止国有资产流失是摆在我们面前的一个重要任务。在实际工作中,又由于投资分散,产权不清,管理制度不健全诸多原因造成了国有资产流失严重,因而建立产权明晰的校企关系,优化投资结构,科学决策与管理是实现国有资产资本保全的重要途径。     

国有企业改制中国有资产流失的原因分析及法律对策

国企改制中的国有资产流失可分为两个阶段 ,一是在改制过程中由于低估、折股造成的损失 ,二是在改制后国有股运营中造成的利益损失。流失的主要原因是没有健全国有资产监管体制 ,资产评估不依法规范进行以及国有股不能上市流通。遏制国有资产流失主要在于尽快完善国有资产运管体制 ,严格规范资产评估行为 ,尽快实现国有股上市流通     

国企类型化下国资监管改革的法律路径

党的十八届三中全会中确立了以“管资本”为主的新型国有资产监管体制,但并不是所有类型的国有企业都适用于这种监管体制。应当依据国有企业所处领域和功能目标的不同,将其分为公益性国有企业和营利性国有企业,并在此基础上设计出针对不同类型国有企业的国资监管法律路径。在国企类型化下的国资监管改革过程中,要坚持市场化导向的指导原则,将国有资产统一监管与分类监管相结合,实现由“管企业”向“管资本”国资监管方式的转变。     

对国有资产流失与国有资产管理体制的探讨

国有资产流失给国民经济带来严重危害。针对国有资产存在的形式、国有资产流失的渠 道,国有资产流失的原因进行分析,而对于如何堵住国有资产流失的黑洞提出解决方法。     

国有资本运营职能从国有企业剥离的改革逻辑及绩效评价体系重构

国有企业在从事资本运营和产业经营过程中,往往是产业经营被忽略,产品创新和产业升级被忽视,依赖资本运营不断甚至无限做大资产规模成为大多数国有企业的目标.通过深化国有企业改革,把国有资本运营职能从国有企业剥离,由国有资本投资公司和运营公司进行国有资本的专业化运营,国有企业回归产品产业经营,进而专注于实体经济,实现国有资本运营与国有企业经营的各司其职.与国有资本运营职能从国有企业剥离相适应,要重新构建国有资本专业化运营的绩效评价体系.国有资产资本化率、国有资产总额年平均周转率、国有股权创新覆盖率等指标,应纳入国有资本专业化运营的绩效评价体系中,并设计成为核心绩效评价指标.     

国有资产监督管理委员会的建立与国有企业改革

国有企业改革已走过了20年,在这20年中我们从“抓大放小”“放权让利”到“建立现代企业制度”“经济结构调整”,可谓是踏踏实实、一步一个脚印。如今国有企业改革已经进入了攻关阶段,所涉及的都是深层次的矛盾和问题。国有资产监督管理委员会的建立,有利于理顺国有产权,必将推进国有企业改革的步伐。本文从国有企业改革的问题入手,分析成立国资委的意义,谈谈如何更好地监管国有企业。     

国有企业建立健全现代产权制度的几个基本问题

国有企业建立健全现代产权制度是完善社会主义市场经济的重要环节,必须实现国有资产的产权归属清晰、权责明确、保护严格、流转顺畅,才能确保国有资产保值增值的单一目标的顺利实现,并顺利推进国有企业改革。     

国有企业战略收缩的理论依据——一个经济学模型的思考

将国有资产和非国有资产置于平等地位,即市场主体地位的平等必然要求资产作为国民经济功能性工具的地位平等,然后通过建立国家利益无差异曲线模型,引入“边际资本成份替代率”和“有效区间”等概念,论述了该模型对我国企业改革的意义,得出如下结论：国有资产在行业与市场中的过度介入,是目前我国国有企业低效率的制度性原因,国有企业战略收缩是增加国家的国际竞争力的唯一途径。     

国企改革与国有资产流失风险的耦合性及法律治理

国企改革的阶段性特征与国有资产流失存在耦合性。国企改革不同阶段表现出国有资产治理不同层面的缺陷,3类国有资产流失行为因此呈现出"此消彼长"的特点。起步阶段和过渡阶段以投资流失型为主,攻坚阶段以管理流失型为主,规范阶段以交易流失型为主,在调整阶段,国有资产流失的行为有很大收敛,数量减少,但国企改革在这阶段也渐趋中止。十八届三中全会开启国企改革新时期,应以过往改革与风险的耦合性对未来国有资产流失的风险进行预评估。在资产流转前,须建立大宗国有资产转让公示制度;在资产流转过程中,须明确国有资产监督管理权力的责任机关与具体职责;在资产流转完成后,须以公益诉讼制度实现对国有资产流失的司法审查。     

境外资产风险导向内部审计战略体系构建研究——基于防范国有资产流失视角

在"一带一路"国家战略背景下,以国企境外资产内部审计战略管理为研究对象,从防范国有资产流失视角出发,在分析风险导向内部审计战略相关理论研究价值和动因的基础上,结合国企境外资产流失严重和国际投资环境复杂化现状,设计和构建了一个以防范国有资产流失为重点,风险管理为导向,集总体战略、组织战略和运作战略为一体的系统化、动态化内部审计战略规划体系,力图为实现国企境外资产保值增值提供保证;并从4个方面对国企境外资产内部审计战略体系构建提出了具体建议.     

论我国国有资产监管体制的完善

"产权清晰、权责明确、政企分开、监管科学"是我国国有企业进行改革、改组、改造,建立现代企业制度的基本原则,是党中央、国务院关于国有企业改革和发展的既定方针和基本政策.国有企业在我国经济中占据着举足轻重的地位,搞好国有资产监管,充分发挥国有经济在国民经济中的主导作用,是发展社会主义市场经济和加强国家宏观经济调控的需要.