股权分置改革是否真正提升证券市场效率

股权分置改革是我国证券市场发展的重要里程碑,但股权分置改革是否真正有效地提高了证券市场的效率呢?在基于多元统计和经济计量理论的模型中,以股权分置改革前后进行IPO的584家上市公司为研究对象,首先对筛选的8个财务指标进行因子分析,提取出影响上市公司价值的公共因子,然后建立多元回归模型分析公共因子时上市公司IPO定价的影响.通过对比股权分置改革前后的实证结果得出结论:股权分置改革后上市公司IPO的定价效率明显提升,表明股权分置改革确实提高了我国证券市场的资源配置效率.     

股权分置改革公司治理与管理层激励

股权分置改革是我国证券市场发展史上的重大变革。基于对股权分置改革影响上市公司治理的基本分析,文章进一步研究了股权分置改革对股东、高管人员的行为以及高管薪酬激励机制的影响,最后对全流通时代上市公司的投资者、管理层以及政府监管部门提出相关建议。     

股权分置改革:一场带来资本市场巨变的变革——读《解读股权分置改革》札记

股权分置改革的实践表明,股改正发挥着它的积极作用.在解决两类股东的利益平衡问题上,对价问题的解决成为股改的攻坚手段.保护投资者利益是证券市场健康发展的基础,股改过程中投资者利益得到空前的重视.股改作为一场影响深远的制度性变革,使我国资本市场跨入了一个崭新的历史时期.     

步入后股权分置时代的证券市场功能

股权分置使中国证券市场的功能定位出现偏差,重融资功能而轻投资功能和优化资源配置功能已影响证券市场的健康发展。股权分置改革将促进我国证券市场功能的完善,实现证券市场融通资金、配置资源、投资、实现企业转制等多种功能,使之成为一个健康有序规范的市场。     

试析俄罗斯证券市场的改革与发展

金融体制改革是俄罗斯经济转轨的重要内容之一 ,也是俄罗斯为迎接经济全球化挑战并融入该进程而采取的一项重大举措。多年来 ,俄罗斯一直在不断探索如何建立适应社会经济发展需要的金融体制 ,并取得了一定的进展。金融体制已经发生了很大变化 ,不仅两级银行体制得以建立和发展 ,而且金融市场得到培育 ,金融自由化水平逐步提高 ,尤其是证券市场从无到有 ,从小到大 ,发展较为迅速。本文对俄罗斯证券市场的发展状况与特点进行了分析和评价 ,并提出了若干看法。     

俄罗斯证券市场:发展特点与发展战略

随着俄罗斯金融体制改革的深入,俄证券市场得到了较为迅速的发展。特别是20世纪90年代中期以来,加速发展的世界有价证券市场的全球化进程,对俄罗斯产生了较大的影响。俄罗斯为迎接经济全球化挑战并融入该进程,正在着手制定全面而综合的证券市场发展战略。本文对俄罗斯证券市场的发展特点与发展战略进行了分析和评价。     

俄罗斯证券市场:发展特点与发展战略

随着俄罗斯金融体制改革的深入,俄证券市场得到了较为迅速的发展.特别是20世纪90年代中期以来,加速发展的世界有价证券市场的全球化进程,对俄罗斯产生了较大的影响.俄罗斯为迎接经济全球化挑战并融入该进程,正在着手制定全面而综合的证券市场发展战略.本文对俄罗斯证券市场的发展特点与发展战略进行了分析和评价.     

中国证券市场发展的国际化选择

随着全球经济的一体化 ,世界证券市场发展的国际化特征和趋势越来越明显。中国证券市场正处于发展起点时期 ,尤其是随着中国加入WTO步伐的加快 ,中国证券市场未来如何发展 ,何时完全实现对外开放证券市场已为国内外证券界所关注。本文在对世界证券市场国际化发展规律的分析以及对中国证券市场在国际化建设方面的进展、成效及发展障碍进行深刻分析和揭示的基础上 ,提出中国证券市场发展规划和实施步骤的国际化选择 ,以及证券市场国际化后面临的风险与控制     

实现和谐发展与构建和谐社会

构建社会主义和谐社会的理论,进一步丰富了中国特色社会主义理论的科学体系,同时,也进一步开辟了中国特色社会主义的发展道路,进一步深化了人们对于实现和谐发展的自觉认识,进一步深化了对于实现和谐发展与构建和谐社会之间辩证关系的科学认识。实现和谐发展是中国特色社会主义发展道路的本质特征,是构建社会主义和谐社会的客观要求,是科学发展观的基本目标。在全面建设小康社会的新阶段,我们必须以科学发展观为统领,更加强调和谐发展,更加强调以人为本的发展和全面、协调、可持续的发展,进一步在实践中拓展中国特色社会主义的和谐发展道路,在和谐发展的过程中构建社会主义和谐社会。     

中美证券市场发展的差距与对策分析

本文通过对中美两国证券市场比较分析,说明了中国证券市场经过近20年发展走过了发达国家几十年上百年的发展历程,但与美国这个世界上最发达的证券市场相比,中国证券市场仍然存在市场容量和深度不够,上市公司和券商的实力不强,投资和避险工具缺乏,监督体系和法律制度不够完善等诸多问题,并据此提出了中国证券市场未来发展的对策建议.     

巴菲特战略投资理念研究及在中国证券市场应用研究

巴菲特的战略投资理念主要是由战略投资理论、战略投资原则和投资行为理念构成的。战略投资理论主要包括接近零风险理论、集中投资组合理论和有效市场理论。战略投资原则主要是企业原则、经营原则、财务原则和市场原则。投资行为理念主要是指 5项投资逻辑、1 2项投资要点、8项选股标准和 2项投资方式。借鉴巴菲特的战略投资理念 ,充分考虑中国证券市场的现状 ,中国证券市场应是以中短期投资活动构成战略投资为理念的。     

证券市场大宗交易减持行为的规制疏失与校正

大宗交易制度集交易成本低、相对隐蔽以及市场冲击力较小三项特征为一体,是证券交易市场的重要组成部分。但实践中,大宗交易制度常为居心不良的上市公司大股东和董监高所利用,通过减持来实现逃避税收、套现止损和操纵市场的违法目的。为此,法律应当对利用大宗交易进行非法减持的行为予以严格规制。具体而言,应透过表面的大宗交易行为,探明合同真意,扼制大股东和董监高利用大宗交易进行避税;并通过课以忠实义务,防止大股东和董监高通过大宗交易肆意减持套现;同时,须进一步强化法律责任,对与他人合谋操纵市场或为他人操纵市场的行为提供帮助的大股东和董监高予以严惩。     

中美证券市场在险价值比较分析

在险价值作为金融行业计量市场风险的一种工具,已经被广泛接受。从期望在险价值的概念,计算出中美证券市场的期望在险价值并从实证研究中得出以下三个结论:从投资风险角度来看,中国证券市场的投资风险高于美国证券市场,同时证实上海证券市场的投资风险略高于深圳证券市场;就美国证券市场而言,投资风险最近十年低于整个100年的风险;上证指数和深成指数自设定以来季度在险价值服从分布,而美国整个100年的道琼斯工业指数的季度不服从分布,但近十年的季度服从分布。     

论区域协调发展

区域协调发展对中国这样多民族的大国不仅是重大的经济问题,也是关系国家长治久安的重大政治问题。论文诠释了区域协调发展的内涵,分析了中国区域经济的演变与现状,探讨了区域协调发展的指导方针,阐释了党中央有关宏观区域经济的政策。     

论人与自然的高度协调与可持续发展

20世纪人类改造自然生产实践创造了物质文明的同时,使自身的生存环境也遭到了破坏。实现人与自然的协调发展是可持续发展的必然要求。我们应该考虑子孙后代的利益,保护生态平衡,克服“以人为中心”与“以环境为中心”的极端,使人与自然协同发展。     

马克思和谐发展思想及其当代价值

在马克思看来,生产力发展与人的发展具有内在相关性与和谐一致性:一方面,生产力发展为人的全面发展创设条件;另一方面,人的发展又会对生产力产生巨大促进作用.这一思想启示我们,在和谐社会的建构中必须将"物的原则"与"人的原则"有机统一起来,并使二者良性互动,共同推动社会和谐进步与人的自由全面发展.     

科学发展是通向社会主义和谐社会的必由之路

科学发展观和社会主义和谐社会理论是发展中国特色社会主义的两大战略思想,二者具有内在的联系。科学发展是构建社会主义和谐社会的基本途径和根本手段,社会主义和谐社会是科学发展的必然结果和根本目标。发展中国特色社会主义,必须把握好二者的辩证关系。     

协调发展原则的扩张性解释

协调发展原则是我国环境法所确立的、对环境保护进行法律调整具有全面指导作用的一项基本原则。正确地理解和贯彻实施协调发展原则对加强环境保护,顺利实现环境法的任务和目的具有重要意义。因此,依据形势的变化对其作出新的解释,既是环境保护的现实需要,也是经济社会可持续发展的客观要求。     

医疗卫生制度和谐发展的理论模式初探

医疗卫生制度的理想状态应是各利益主体协调发展,实现良性循环,但其现状并不令人满意。目前医疗卫生制度遇到的问题使整个医疗卫生体系的发展陷入政策性困境之中,解决之道在于重塑各利益主体间良性互动的相互关系,建立起医疗卫生制度和谐发展的理想模式。     

论科学发展观语境中的科学技术与和谐社会

人类要想更好地生存必须发展,而发展离不开科学技术的支撑,科学技术突飞猛进为人类带来了实实在在的利益,同时也带来许多负面影响。因此,坚持以科学发展观为指导,正确认识和处理科学技术发展与社会和谐之间的关系。