公司治理结构与制度安排约束——从委托代理和契约联结之两层面的理论解说

公司治理结构的合意与否受制度安排约束是一个不争的事实,但制度安排在哪些方面对公司治理产生约束的理论说明,必须联系公司治理结构与制度安排约束的关联来认识.从剩余索取权和控制权的角度来考察,公司内部制衡和外部约束的现实,主要涉及产权委托代理和市场契约联结等相关层面.在关注公司内部不同机构的职能及其相互关系的同时,注重对委托代理和契约联结的研究,可以在较宽广的层面上对公司治理结构作出一些实质性的解释.我国现阶段制度安排对公司治理结构的约束,在相当大的程度上是由体制转轨引起的,其特点有着一些值得探讨的内容.     

论公司治理结构中的经营者激励与约束机制

建立有效公司治理结构作为目前公司化改制进程中的核心，其关键在于建立对经营者的有效激励与约束机制．本文分别从代理问题、信息不对称、代理合约、外部竞争机制对此的不同影响作用，论证了建立这一机制的必要性，运作中受到的破坏性、局限性及其有效途径。     

公司合约、代理问题与会计制度变迁

公司制度经数百年的制度演进已经形成了一系列复杂的以克服代理问题为中心的制度体系 ,财会、审计制度就是其中的基本制度。从财会、审计制度与公司制度交互演进的基本过程看 ,健全、规范、严格的财会、审计制度是抑制代理问题的基本制度安排 ,是公司制度发展的基本条件     

公立医疗机构法人治理的委托代理悖论与化解逻辑

公立医疗机构法人治理的目的是通过委托代理的关系建构来实现国家资产所有权与管理权的分离以增强其经营自主性,但在这一关系所形成的治理结构中存在着由自利行为与信息不对称所诱致的双向道德风险与监督失效的可能,这一代理困境源于委托代理环闭中责任次序的环节存在漏洞,这需要通过建构国家层面的民主政治、家庭医生的信息代理机制、医保参与的利益制衡机制以及公立医疗机构的绩效评价体系来化解。但在这一过程中,国家需要通过政策工具引导利益关联方的参与来防止治理主体间的共谋行为。     

中国公司治理改革之方向

近年来,公司治理这一炙热的话题无论是在国内,抑或在国外,都引起了法学者们关注与研究。经济全球化使得地球变得平坦,更使得世界各国的资本市场得以融汇,其结果是,世界各国公司处于同一资本市场内的平台上而竞争、发展。在这一经济环境下,各国公司治理制度表现出了趋同化发展的特点。在中国加入WTO及经济全球化的影响下,中国的公司若要在世界的资本市场内与外国公司竞争,就必须从各方面完善并提高自身的企业竞争力。因此,中国的公司治理制度研究应着眼于世界各国公司治理的最新发展方向,同时立足本土特点,依靠本土资源,适时适度地完善公司治理制度。     

股权分置改革公司治理与管理层激励

股权分置改革是我国证券市场发展史上的重大变革。基于对股权分置改革影响上市公司治理的基本分析,文章进一步研究了股权分置改革对股东、高管人员的行为以及高管薪酬激励机制的影响,最后对全流通时代上市公司的投资者、管理层以及政府监管部门提出相关建议。     

论日本的公司治理

公司治理结构是一个具有重要理论和实践意义的研究主题,尤其是当前面临着国有企业改革的中国,传统的国有企业正在向公司化转变,因此,建立科学规范有效的公司治理结构,已成为发展和完善现代公司制度的重要课题,也是建立现代企业制度的关键所在。西方国家和日本的企业...     

影响企业创新投入的内部治理机制研究

公司治理对企业创新的影响是通过设计激励与监督机制来影响CEO的决策行为,公司治理制度的建立和健全为中国企业家创新精神的培育提供了最为深厚的微观制度基础.由于中国控制权交易市场尚不完善,外部监督效应难以发挥,因此组织内部的约束、激励机制发挥着重要作用.从董事监督、CEO激励及二者的交互效应来研究内部治理机制对企业创新投入的影响,有助于揭示内部治理机制对创新投入影响的微观机理.强化董事的监督有助于减少代理成本,重视CEO的股权激励有助于减少知识成本,关注二者的交互作用有助于寻求总成本的优化.     

论代理权争夺与公司治理的完善

代理权争夺作为公司控制权市场上一种公司控制权转移方式 ,具有其独特的内涵与鲜明的特点。同时 ,它又是公司的一种外部治理机制 ,它通过增加公司的信息透明度、吸引广大中小股东积极参与公司治理和对管理者具有的惩罚与鞭策作用 ,有利于公司治理水平的提高。为充分发挥代理权争夺对我国上市公司治理的积极作用 ,必须优化上市公司股权结构和完善相关的法律法规。     

美国大学代管的国家实验室：委托代理、控制能力与治理机制选择

完善的内部治理结构与治理机制是美国大学有效运行的必然要求。首先基于委托代理的角度，分析了美国大学代管的国家实验室的外部治理结构，再分析了其内部治理结构，进一步分析了这种内部治理结构对于大学和实验室主任控制能力的获得，最后为了使组织有效运行，从完善其内外部治理结构角度分析美国大学代管的国家实验室的治理机制并作出合理选择。     

代理人困境与国家治理:兼评“风险论”

向下分权是治理幅员辽阔之国家的必然选择。在中央集权体制下,统治者采取向下分权的时候也会面临治理风险,即如果地方政府取得足够的资源和权力,它们可能对最高统治者构成威胁。曹正汉在考察中国古代统治体制演变时,提出郡县制是帝王减少代理人风险的制度安排,因为郡县制具有避免让单一地方政府强大到可以挑战帝王权威的作用。本文探讨向下分权对于集权体制政治稳定的影响。分权在为最高统治者减少代理人风险的同时,也为统治者创造了规避责难的空间。但向下分权在减少代理人风险的同时,也给统治者造成了多重代理人问题。具体而言,代理人如果没有受到有效约束,他们不但会削弱国家能力,还可能损害政权的合法性,引发社会风险。如何约束代理人始终是最高统治者面临的难题。     

Corporate Governance and Gazprom: Problems and Prospects

One of the most remarkable phenomena in the complicated life of contemporary Russian academe is the mass departure of scholars for politics. Although this kind of "brain drain" cannot compare in scale with other types, such as the emigration of Russian researchers and their entry into business, it is comparable to them in importance, for it has an appreciable effect on both academics and politics.     

完善我国公司治理结构的路径探析

公司治理结构在当代的发展趋势之一是利益相关者共同参与公司治理。我国公司股权集中、内部人控制严重、外部监督机制失灵的治理现状,决定了完善我国公司治理结构的有效路径应是构建利益相关者共同参与的公司治理结构,即将非股东的其他利益相关者引入公司治理,直接参与公司的经营、控制与监督。     

人力资本理论与公司治理结构的完善

公司治理结构研究的是公司为谁服务、由谁控制、风险和利益如何在各利益集团之间分配等一系列问题。传统的公司结构过于注重保护出资人的利益,产生了“内部人控制”与“人才流失”等负面公司治理效应。在批判吸收人力资本理论的基础上,为解决前述问题,我们提出了应当承认人力资本所有者的价值与价格,确定不同人力资本所有者内部利益分配比例,合理分配控制权,实现风险与利益分配的相对独立与制约等公司治理结构完善措施。     

金融全球化与“股东导向型”公司治理制度的跨国传播——对中国公司治理改革的社会学分析

自20世纪80年代以来,由于金融全球化和美式“股东资本主义”的兴起,“股东导向型”公司治理制度在全世界的影响越来越大,被誉为最佳公司治理模式或“国际惯例”。它不但影响了德、日等发达国家,也影响了中国等发展中国家和转型国家的公司治理改革。本文认为,“股东导向型”公司治理制度在中国的传播主要由内生性和外生性两大动机驱动,经过两个阶段和通过三种机制完成。第一阶段是在跨国层面,“模仿性同构”机制和“规范性同构”机制发挥了重要作用;第二阶段是在国内企业层面,政府通过法律法规和政策等手段要求企业采用新的公司治理模式,即“强制性同构”机制发挥了主导作用。对中国公司治理改革的社会学分析有助于我们从一个不同于经济学和管理学的新视角加深对中国金融市场和上市公司的理解,对于反思西方新自由主义企业制度,构建具有中国特色的现代企业制度具有较为重要的理论和现实意义。     

A Legal Structure for Limiting the Agency Cost of Stock Rights Transfer

The unilateral disposition of stock rights’ voting rights detracts from the welfare of the other shareholders. Contractual arrangements restricting or prohibiting the transfer of stock rights under the capital majority rule may infringe upon shareholders’ right of withdrawal, further weakening stock market constraints on senior management and indirectly raising the agency cost of management abuse of power for private ends. In creating a legal structure for stock rights transfer, we need to find an appropriate balance between freedom of contract, capital majority rule and reduction of agency costs. Judges should determine that the transfer of voting rights is invalid in order to ensure that voting rights match residual claim rights and maintain the constraints on senior management represented by shareholder voting rights. The general prohibition of stock rights transfer in the articles of association blocks shareholders’ right of withdrawal; this is not conducive to restraining potential abuses of power on the part of senior management and should be made invalid. Judges must differentiate between long- and short-term contracts and the initial and revised clauses of the articles of association in order to distinguish between the efficacy of different arrangements limiting transfer of stock rights as laid down in the articles of association.     

A Legal Structure for Limiting the Agency Cost of Stock Rights Transfer

股权表决权能的单独处分会减损其他股东的福利,资本多数决之下限制或者禁止股权转让的合约安排可能会侵害股东的退出权,进而减损股权市场对高管的制约力量,间接推高管理层滥权谋私的代理成小。在创设股权转让的法律结构时,必须任合约自由、资本多数决与降低代理成本之间求取妥当的平衡。法官应认定投票权转让行为无效,以保证投票权与剩余索取权匹配,并保持股东投票权之于高管的约束功能。章程概括性地禁止股权转让,阻塞了股东退出权,不利于遏制控股股东与高管潜在的滥权行为,当属无效。法官必须本着长期契约与短期契约、章程初始条款及修订条款的差异化视角,区分各类限制股权转让的章程约定的效力。     

Global Governance and State Governance: Two Strategic Considerations in Contemporary China

Governance is a kind of holistic governance and the notion of governing holistically should be established. The holisticity of governance is reflected in the unity and coordination between value rationality and instrumental rationality, normative appeal and practical appeal as well as global governance and state governance. Global and state governances are two strategic considerations in contemporary China. Actively participating in global governance and rationally promoting state governance is the rational choice of contemporary China, which plays a unique and significant role in realizing the social transformation and national rejuvenation and modernization of contemporary China. Deepening state governance with the help of global governance and promoting global governance with the support of state governance is the basic idea and dimension of understanding and grasping the interaction, coordination and overall planning between the two. The restrictions and effects of global governance on state governance are mainly reflected in such considerations as objects, mechanisms, concepts and interests of governance, and modernization of state governance system and improvement of governance capacity can promote and deepen global governance in a more effective way.     

Animals,Agency and Resistance

In this paper we develop a relational approach to the question of animal agency. We distinguish between agency and action and, using three examples of non‐human animal behaviour, explore how human‐other animal interactions might be understood in terms of action, agency and resistance. In order to do this we draw on the distinction between primary and corporate agency found in the work of Margaret Archer, arguing that, while non‐human animals are able to act and to exercise primary agency, they are unable to exercise corporate agency. Animals are therefore agents; they act and their actions have consequences, they also resist conditions which they do not like and, in some circumstances, are able to change the conditions of their agency. We discuss the place of animals in the social world and the political implications of this way of viewing animal agency.