募集资金投向变更对高新技术企业绩效的影响研究

上市公司的募集资金投向变更行为已成为理论界和实务界广泛关注的热点问题。以非参数DEA─Malmquist指数和核密度估计方法,以高新技术上市公司为研究样本,分析募集资金投向变更的绩效及其变化趋势,说明技术进步是影响高新技术上市公司募集资金投向变更效率的主要原因;随着时间的推移,技术进步对公司业绩增长的贡献率显著下降,公司不得不依靠扩大规模来维持发展。     

美国高校募款机制及对我国高校筹资的启示

高等教育经费匮乏是当今世界各国普遍存在的问题.处于高校体制改革关键时期的中国高校更是如此.美国是当今世界高等教育最发达的国家之一,虽然也不同程度地面临高校经费短缺,但他们在几百年的发展中,自有一套募集资金的方法.完整了解美国高校的募款机制,对我国高校开辟新的资金来源,多渠道募集资金具有重要的现实意义.     

股权投资企业运营风险的理论探析

以股权投资企业为研究对象,深入分析其经营管理的本质,尝试性地提出了PEF运营风险的定义,并对其具体内容作了概括;通过深入分析PEF的经营管理过程,作者还深入分析了PEF内在的运营机制,并得出初步的研究结果:PEF的运营风险主要集中体现于其资金流动的持续性上,并通过其在资金募集市场、股权投资市场和退出市场的交易成果得到反映。     

美国高校募款机制及对我国高校筹资的启示

高等教育经费匮乏是当今世界各国普遍存在的问题。处于高校体制改革关键时期的中国高校更是如此。美国是当今世界高等教育最发达的国家之一,虽然也不同程度地面临高校经费短缺,但他们在几百年的发展中,自有一套募集资金的方法。完整了解美国高校的募款机制,对我国高校开辟新的资金来源,多渠道募集资金具有重要的现实意义。     

社会治理视阈下社区基金会“资金池”创新举措探究

募集资金、分配资金和保值增值是社区基金会的三大核心功能，其中，募集资金是后两者功能实现的前提要件。社区基金会的资金来源主要为捐赠和筹款，且随着时代变迁，捐赠理念在不断变化更新，筹款渠道也不断拓展与丰富。捐赠既包括传统个体与企业捐赠及其方式理念的更新，也涵盖近年来新兴的其他组织捐赠、股权捐赠等创新性捐赠方式。在募集资金渠道拓展上，主要有两个方面的创新：一是常规筹款方式的创新发展，具体包括事件筹款、本金筹款、资金配捐、合作资助等方式；二是既有筹款渠道的拓展与创新，具体包括专项基金筹款、投资理财收益、企业资源链接及其他探索性的创新渠道或方式。     

我国证券非公开发行特定对象的界定

我国非公开发行占资金募集的比重在大幅度增加,其对经济的发展也产生越来越重要的影响.我国法律对非公开发行很少有规定,这引发了众多的社会问题.我们应尽快完善有关非公开发行的法律制度.     

上市公司非理性融资的行为金融学分析

上市公司非理性融资行为严重损害了债权人和中小股东利益,扰乱了证券市场的定价和运行秩序.其非理性行为主要表现为非理性股权融资偏好、将募集资金大量闲置等.行为金融学针对传统理性模型的缺陷,基于"非理性人"和"非有效市场"两个前提假设,认为人们在决策和判断时会出现诸多行为偏差.行为金融学为观察我国上市公司资金大量闲置提供了一个新视角,并解释了我国上市公司股权融资过度的原因.     

影响银行间市场回购利率的因素分析--兼论我国货币政策的传导机制

我国银行间回购市场日趋成熟,回购利率是市场化程度最高的利率之一.据此从资金的供给与需求方面选取可能影响其变化的因素加以实证分析,得出资金的供给对回购利率的下降起着单方面的绝对作用,并进一步分析了造成这种状况的可能原因.     

关于防范不符合发行条件企业IPO有关问题的思考

20世纪90年代初,上海证券交易所和深圳证券交易所相继成立,我国大量优质企业通过IPO进入证券市场.与此同时,也有一些不符合发行条件的企业为了募集资金,实现股东权益增值等目的,通过违法违规的手段骗取发行核准谋求上市,严重影响了我国证券市场的健康发展.本文首先对我国股票发行审核制度的演进进行了阐述,然后对不符合发行条件的企业IPO的目的和原因进行了分析,提出了完善法律法规和监管机制,加大对IPO中违法违规企业及股东、实际控制人及高管和中介机构的处罚力度,做好发行上市信息预披露工作等解决方法.     

绿色债券监管标准的比较研究

绿色债券市场的发展引导更多金融资源投向绿色产业,有力支持了生态文明建设。但是目前绿色债券市场的健康发展,受到由缺乏绿色债券的统一定义带来的漂绿风险和不履行风险的影响。现行的国际和国内绿色债券标准大多从绿色项目划分、募集资金管理、信息披露和第三方认证评估等方面进行规定,国内、国际标准之间的部分差异是缘于社会经济和法律制度条件不同的客观情况,但也存在部分差异是因为国内标准不够细致具体。为了确保绿色债券市场的可持续发展,建议从加强募集资金管理、优化绿色项目分类和细化信息披露标准三方面入手,完善绿色债券市场的监管制度。     

企业股票融资偏好的非经济性

近年来 ,我国企业界流行的一种观点是发行股票不但可以一次性募集大量资金 ,而且可以永久地占用 ,不必像银行贷款、企业债券那样需要还本付息 ,因此 ,发行股票是企业最佳融资方式。本文通过资本结构理论和资本成本的计量对企业股票融资偏好进行经济性分析。认为 ,股票融资的成本并不低 ,并不具有经济性 ,企业外部融资的最佳策略是债务融资。     

风险投资对中小企业的支持

风险投资的特点、投资对象与投资规模决定了这种投资制度与高成长性的中小企业资本性融资有着天然 的联系。笔者就风险投资的概念、要素及作用,风险投资资金的募集和组织方式,风险投资的运作过程。我 国风险投资的问题及探索等相关内客进行初步探讨。     

论证券投资基金的法律定性——兼谈《证券投资基金法》第2条的修改

证券投资基金的法律性质是我国学术界和证券投资基金立法过程中争议较大的问题.目前关于证券投资基金的法律性质诸说均存在不合理之处.准确界定证券投资基金的法律性质有利于科学地确定<证券投资基金法>的调整对象,进而推进证券投资基金的健康发展.证券投资基金应是指通过发售基金份额募集资金,形成独立的基金财产,由基金管理人管理,基金托管人托管,以资产组合方式进行证券投资,基金份额持有人按其所持份额享受收益和承担风险的企业法人.     

19世纪英国中产阶级自愿社团的经济机制

19世纪英国中产阶级自愿社团的资金募集途径、财产管理模式、经费使用方式构成了其合理而透明化的经济管理机制。这种经济机制在维持社团运转和开展活动方面发挥了关键的作用。     

浅析上市公司的委托理财

通过对上市公司委托理财的统计分析可以看出 ,委托理财中存在着平均收益降低 ,保底收益难兑现、信息披露不及时、占用募集资金严重、摧生金融泡沫等问题。对此 ,应采取完善证券市场法制建设和惩罚机制、加强监管、积极引导上市公司重视主业发展等有效措施 ,对委托理财进行规范     

我国彩票业的法律规制初探

通过发行彩票向社会募集资金 ,是当今世界各国发展社会公益、福利事业共同采用的方式。大多数国家 ,尤其是西方发达国家 ,都通过彩票立法将彩票业纳入法制化管理的轨道。籍此 ,本文结合西方国家管制彩票业的法律举措 ,对我国彩票市场的发展现状进行评介 ,指出在彩票的发行、销售、资金使用、开发、监督等方面出现的问题 ,对实现我国彩票业的规范化发展提出相应的法律措施。     

包头市建设用地动态变化分析

根据2004年包头市土地变更调查资料,对包头市的建设用地进行动态变化分析,并提出一些相应的研究对策.     

论当前我国证券市场存在的问题及治理措施

当前证券市场存在的问题主要是内幕交易、编造并传播影响证券交易的虚假信息、操纵证券和期货交易价格、盗用他人资料 ,谋取非法利益、大股东非法占用上市公司资金、上市公司募集资金使用不规范等。为此 ,必须健全证券法规 ,完善上市公司法人治理结构 ,加强对从业人员管理、加强证券监管、充分发挥公安机关职能作用 ,才能保证证券市场健康、稳定地发展     

基金募集期

正基金募集期也可以说是基金的发行期。在此期间,基金公司会通过直销、代销机构或银行进行基金销售。在基金募集期,投资者只能买入基金,也称为基金认购,投资者认购基金的价格是按基金份额净值算(即1元)。基金的认购份额数量会有一定的限制,如果提前达到份额数,基金的募集期可以提前结束,募集超过了份额限制数量就不能被确认;如果募集的规模没有达到预先公告说明的规模,则该基金不能成立。基金的募集     

情事变更原则的理论根据评析

由于情事变更原则对生效合同的毁弃效力，受注重形式理性的概念法学影响，大陆法系各国民法对情事变更采取了几近排斥的态度，多不直接规定情事变更原则。学界证明情事变更的理论根据的努力主要在实证分析和逻辑分析两个进路上进行。对有关这两种进路的各种学说进行分析，可以看出，各种学说本质上仍然囿于概念法学的窠臼。情事变更原则的理论根据应当导源于与法律的社会统制目的相关联的实质正义与公平。