货币政策与股票价格波动的灰色关联度

我国目前货币市场正面临逐步开放,利率市场化的大环境;资本市场同样面临着对外开放,增加金融产品的发展问题.货币市场和资本市场的快速发展和开放,对中央银行的货币政策调控提出了挑战.近年来,中央银行是否应该干预证券市场的问题逐渐成为理论界讨论的焦点.研究分析银行利率、货币供给量以及再贴现率等货币政策中间目标对证券市场报酬率的预测能力以及探讨货币政策与证券市场报酬之间的关联性,进而判断货币政策是否可以解释证券市场的波动以及货币政策对证券市场的影响程度,对于中央银行制定正确的货币政策;证券监管部门对证券市场的科学监管,防止证券市场剧烈波动;投资者根据国家货币政策发展准确把握股票市场变动的脉搏都有着重要的意义.     

如何用统计指标来测定和反映我国证券市场的经济功能

我国证券市场是处于迅速发展中的新兴证券市场。从1981年国家恢复发行债券起，在短短的十六年时间内，我国证券市场经历了从无到有、从小到大、从局部到全国、从国内到国外的发展过程。我国证券市场已经成为社会主义市场体系的重要组成部分，正逐渐发挥它本身所具有的经济功能。党的十五大已明确指出，证券市场是建设和技术改造的融资渠道，客观上能促进股份制企业改善经营管理。今后证券市场要进一步支持国有大中型企业改革，支持国有大中型企业扩充资本实力，进行资产优化组合。这对我国证券市场的发展无疑具有很大的推动作用。随着证券市…     

证券分析师的预测行为统计分析

一、引言根据有效市场理论,证券分析师与市场有效性之间存在微妙的关系。一方面,证券分析师是有效市场的不可缺少的组成部分,他们通过对证券市场和公司股票的分析,向客户投资决策提供指导,从而使市场的信息充分地流动,对证券市场的有效性起着重要作用;另一方面,证券分析师的存在又意味着市场缺乏效率。关于证券分析师的预测能力存在较大的争议。认为证券分析师的投资建议有价值的学者认为,证券分析师充分发掘和分析了市场和股票的信息,能提高投资回报。认为证券分析师投资建议没有价值的学者认为,在半强有效的资本市场,股价已经反映了所有公…     

脂指期货标的物的选择与股票价格指数的修正

中国证券市场的产生与发展已近10年时间,在这过程中,中国证券市场的规模不断扩大,证券法规日趋完善,建立了集中统一的市场监管体系,一个规范化证券市场已初具规模.同时有利于证券市场向深层次发展的利好政策不断出台,允许三类企业(国有企业、国有控股企业及上市公司)入市、保险资金通过证券投资基金间接入市、证券公司的增资扩股、证券投资基金规模的扩张以及股票质押贷款等均使得证券市场的投资者向以机构投资者为主体转化,随着入市条件的近一步放宽,机构投资者将成为市场的投资主体,而机构投资者的良好发展必须有相应的可释放市场风险的避险工具.     

建立规范的证券评级指极体系初探

建立规范的证券评级指极体系初探文／上海财经大学郑全坤良好的证券评级制度是规范化证券市场的一个重要标志，它有利于保护投资者利益，促进证券市场的规范化发展。而证券评级需一整套证券评级指标体系，指标设置是否正确、合理、规范在很大程度上决定了证券评级的准确性...     

沪市股票市场价格影响因素的实证分析

我国证券投资市场从 1984年发行第一支股票算起 ,至今已有 12年时间 ,随着证券市场的崛起和迅速发展 ,其在我国社会经济生活中和国民经济发展中的地位也越来越重要 ,已成为了我国资本投资市场的一个核心。在促进社会主义市场经济发展 ,建立完善市场体系 ,优化资源配置 ,促使生产要素重新组合 ,转换企业经营机制和建立现代企业制度等方面都发挥了不可替代的积极作用。虽然 ,我国证券投资市场的发展已取得了很大成绩 ,开始逐步走向成熟 ,但由于起步较晚 ,受规模、经验和硬、软环境等各方面条件的限制 ,仍然还存在着许多不够规范、不尽人意和阻…     

香港创业板市场与主板市场的动态相关性分析

一、引言 香港是亚太地区最重要的金融中心之一,2000年以来的香港证券市场,已经进入了崭新的现代化和国际化发展阶段,并且正在成长为一个全球化的证券市场.香港市场就其交易品种来说,包括股票市场、衍生工具市场、基金市场、债券市场.香港证券市场的主要组成部分是股票市场,并有主板市场和创业板市场之分.     

新兴证券市场转轨进程中市场格局的重构

一、我国证券市场转轨进程中的发展困境(一)市场功能定位的偏差中国证券市场建立的初衷是为有效动员金融资源,为中国经济的快速发展寻求持续和稳定的资本供给。因此,证券市场设立之初将证券市场定位于“为国有企业融资服务”有其特定历史背景下的合理性。当前,我国的金融改革正     

深圳创业板IPO抑价现象的实证研究

根据国内外已有的IPO抑价理论,结合我国资本市场状况以及创业板自身的特征,选取了8个变量并建立回归分析模型,以截至2010年2月28日在创业板发行并上市的57只股票为样本,进行了实证分析研究.实证结果表明:我国深圳创业板市场存在严重的IPO抑价现象;影响创业板IPO抑价的主要因素是从众效应和投机效应.最后提出了强化市场监督,鼓励合格企业上市和加强投资者教育等建议措施,希望为促进创新企业发展、推进创业板市场的建设和完善提供一定的参考信息.     

论不确定性决策与证券投资基金的发展

如何克服市场不确定因素给投资决策带来的风险就成为证券投资决策中一个必须关注的重大而关键的问题。本文试图撇开市场不规范和违规操作等因素,专门就证券投资基金发展的内在经济活动及其对证券市场运行模式的影响作一些探讨。一、引言近年来,在证券市场中,证券投资基...